ARCELORMITTAL

Regulatory News:

ArcelorMittal annonce le dépôt de son rapport annuel sur formulaire 20-F pour l’année 2011 auprès de l'U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) en date du 21 février 2012 et la possibilité, pour les internautes, de consulter ce document sur le site Web d’ArcelorMittal www.arcelormittal.com dans la rubrique http://www.arcelormittal.com/corporate/reportsdocuments.html

ArcelorMittal enverra gratuitement une copie papier du rapport annuel 2011 sur formulaire 20-F, incluant les états financiers audités, aux actionnaires qui en feront la demande. Les demandes doivent être adressées à : contact@arcelormittal.com.

À propos d'ArcelorMittal

ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’exploitation sidérurgique et minière intégrée, avec une présence dans plus de 60 pays.

ArcelorMittal est leader sur tous les principaux marchés d’acier au carbone mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage, ainsi qu’un acteur de premier plan dans le domaine de la R&D et de la technologie. Le Groupe est aussi à la tête d’une exploitation minière de classe internationale, avec un portefeuille mondial composé de 20 mines opérationnelles et en développement, et est le 4e producteur mondial de minerai de fer. Avec des opérations réparties dans plus de 22 pays sur quatre continents, ArcelorMittal est présent sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées, et dispose d’excellents réseaux de distribution.

Grâce à ses valeurs fondamentales que sont le développement durable, la qualité et le leadership, ArcelorMittal s'engage à agir de manière responsable quant à la santé, de la sécurité et le bien-être de ses salariés, de ses co-traitants et des communautés au sein desquelles elle opère. Son engagement porte également sur la gestion durable de l'environnement. ArcelorMittal joue un rôle de premier plan dans les efforts du secteur visant à mettre au point des processus de production sidérurgique innovants, et se consacre activement à la recherche et au développement de technologies et de solutions sidérurgiques contribuant à la lutte contre le changement climatique. ArcelorMittal est membre de l’indice FTSE4Good et de l’Indice Mondial de Durabilité Dow Jones.

En 2011, ArcelorMittal a enregistré un chiffre d'affaires de $ 94,0 milliards pour une production de 91,9 millions de tonnes d'acier brut, représentant environ 6% de la production mondiale d'acier. Les activités minières du Groupe ont produit 54 millions de tonnes de minerai de fer et 8 millions de tonnes de charbon métallurgique.

Les actions d'ArcelorMittal sont cotées sur les marchés de New York (MT), Amsterdam (MT), Paris (MT), Luxembourg (MT) et sur les bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence (MTS).

Pour plus d'informations sur ArcelorMittal, rendez-vous sur www.arcelormittal.com

Coordonnées ArcelorMittal - Relations Investisseurs
Europe : + 352 4792 3198
Amériques : \ + 1 312 899 3569
Investisseurs individuels : + 44 203 214 2417
SRI : + 44 203 214 2854
Obligataires / Entités de crédit : + 33 171 92 10 26
ou
Coordonnées ArcelorMittal Corporate Communications
E-mail: press@arcelormittal.com
Téléphone: +352 4792 5000
ou
ArcelorMittal Corporate Communications
Giles Read (Directeur des Relations Média) + 44 20 3214 2845
Arne Langner + 352 4792 3120
Lynn Robbroeckx + 44 20 3214 2991
Tobin Postma + 44 20 3214 2412
ou
Royaume-Uni
Maitland Consultancy:
Rebecca Mitchell / Martin Leeburn + 44 20 7379 5151
ou
France
Image 7
Sylvie Dumaine / Anne-Charlotte Creach + 33 1 5370 7470

Regulatory News:

ArcelorMittal (« ArcelorMittal » ou « la Société ») (MT (New York, Amsterdam, Paris, Luxembourg) MTS (Madrid)), le leader mondial de la sidérurgie, a annoncé aujourd’hui ses resultats¹ pour le trimestre et les douze mois de l’année clos au 31 décembre 2011.

Faits marquants :

• Santé et Sécurité : amélioration du taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt, avec un taux annuel² de 1,4 par rapport à 1,8 en 2010 ; nette amélioration au T4 2011 avec un taux de 1,2
• EBITDA³ pour l'ensemble de l'année 2011 de $10,1 milliards (+18,7% par rapport à l'année précédente) ; EBITDA pour le T4 2011 de $ 1,7 milliard (dont $ 0,1 milliard positif provenant de la vente de crédits de CO₂) dans des conditions de marché difficiles
• Résultat net pour l'ensemble de l'année 2011 de $ 2,3 milliards soit $ 1,46 par action; perte nette de $ 1,0 milliard au T4 2011 en partie due à $ 1,3 milliard de charges hors trésorerie (résultant de réduction d’actifs d'impôt différé ($ 0,9 milliard), ainsi que de dépréciations d'actifs ($ 0,2 milliard) et en coûts de restructuration liés à l'optimisation d’actifs ($ 0,2 milliard))
• Expéditions de 20,6 Mt d'acier au T4 2011 en baisse de 2,5% par rapport au T3 2011, principalement sous l'effet du déstockage en Europe
• Objectifs de production minière atteints : production de minerai de fer de 54,1 Mt pour l’ensemble de l’année 2011 (+10,5% par rapport à l'année précédente), dont 28,0 Mt expédiées au prix du marché⁴ (+11,5% par rapport à l'année précédente) ; production de charbon de 8,3 Mt pour l’ensemble de l’année 2011 (+20% par rapport à l'année précédente), dont 4,9 Mt expédiées au prix du marché (+45% par rapport à l'année précédente)
• Dette nette⁵ en baisse de $ 2,4 milliards au T4 2011 à $ 22,5 milliards au 31 décembre, grâce à l'amélioration des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles de $ 2,9 milliards, à des rentrées de $ 0,8 milliard provenant de la cession de MacArthur Coal et de gains de change
• Le conseil d’administration propose de maintenir le dividende annuel à $ 0,75 par action, sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale des Actionnaires

Perspectives et prévisions :

• L'EBITDA du premier semestre de 2012 devrait être inférieur à celui de la période correspondante de 2011 et dépasser le niveau du second semestre de 2011 ; il sera soutenu par la poursuite des progrès réalisés grâce au programme de gains de gestion et au plan d'optimisation des actifs
• Les volumes des expéditions d'acier devraient dans l'ensemble se maintenir à un niveau constant au premier semestre de 2012 par rapport au premier semestre de 2011 ; les volumes de production minière devraient dépasser ceux du premier semestre de 2011, conformément aux plans d'augmentation de la production de minerai de fer et de charbon d'environ 10% au cours de l'année 2012
• Le budget des dépenses d’investissement 2012 devrait avoisiner $ 4 à 4,5 milliards
• Une nouvelle réduction de la dette nette est prévue, mettant l’accent sur la gestion du fonds de roulement et sur les désinvestissements d'actifs non stratégiques, conformément à l'objectif déclaré de la Société de conserver sa note de crédit en matière d'investissement

Principales données financières (sur la base des normes internationales d’information financière IFRS¹, montants en dollars U.S.) :

		Comparaison trimestrielle						Comparaison semestrielle						Comparaison annuelle
En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		T4 11		T3 11		T4 10		S2 11		S1 11		S2 10		12M 11		12M 10
Chiffre d'affaires		$22 449		24 214		20 699		46 663		47 310		4 0443		93 973		78 025
EBITDA		1 714		2 408		1 853		4 122		5 995		4 015		10 117		8 525
Résultat opérationnel		47		1 168		397		1 215		3 683		1 425		4 898		3 605
Résultat / (perte) net(te)		(1 000)		659		(780)		(341)		2 604		570		2 262		2 916
Bénéfice / (perte) de base par action (dollars U.S. par action)		(0,65)		0,43		(0,51)		(0,22)		1,68		0,38		1,46		1,93
Activités poursuivies
Production de minerai de fer (Mt)		15,1		14,1		12,6		29,2		24,9		25,6		54,1		48,9
Expéditions internes et externes de minerai de fer au prix du marché (Mt) 4		8,5		6,7		6,7		15,1		12,9		12,8		28,0		25,2
Production d’acier brut (Mt)		21,7		22,4		21,6		44,0		47,9		43,8		91,9		90,6
Expéditions d’acier (Mt)		20,6		21,1		21,1		41,7		44,1		41,7		85,8		85,0
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		83		114		88		99		136		96		118		100

Commentant ces résultats, M. Lakshmi N. Mittal, Président et CEO d’ArcelorMittal, a déclaré :

« La reprise progressive que nous avons connue a été impactée au second semestre de l'année par l'incertitude croissante qui a pesé sur la situation économique en Europe et qui a particulièrement affecté la confiance du marché et les performances au quatrième trimestre. Toutefois, ArcelorMittal a réussi dans ce contexte à améliorer ses performances sous-jacentes par comparaison avec 2010 et a atteint notre prévision en élevant l'EBITDA du second semestre à un niveau supérieur par rapport à l'année précédente. La Société continue de tirer profit de sa répartition géographique et de la croissance de ses activités minières, qui ont atteint leurs objectifs respectifs d’augmentation de la production de minerai de fer et de charbon de 10 et de 20%. Je tiens aussi à souligner notre performance en matière de santé et de sécurité, avec une amélioration du taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt de 1,2 au quatrième trimestre.

Pour 2012, la situation en Europe reste préoccupante. Malgré l'incertitude qui continue de peser sur ce marché, nous observons cependant une amélioration du climat ambiant par rapport au quatrième trimestre. Au cours des six premiers mois, les volumes des expéditions d'acier devraient se situer à un niveau identique à celui du premier semestre de 2011 et nous visons une nouvelle hausse de production de nos exploitations minières.»

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE POUR LES ANALYSTES SUR LES RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE 2011

La Direction d’ArcelorMittal tiendra par ailleurs une conférence téléphonique à l’intention des investisseurs pour analyser les résultats financiers d’ArcelorMittal au quatrième trimestre 2011 à :

Date		New York		Londres		Luxembourg
Mardi 7 février 2012		9h30		14h30		15h30
Les numéros d’appel sont les suivants :
Lieu		Numéros de téléphone		Numéros de rediffusion		Participant
ROYAUME-UNI appels locaux :		+44 (0)207 970 0006		+44 (0)20 7111 1244		696578#
ROYAUME-UNI numéro vert :		0800 169 3059				696578#
Etats-Unis appels locaux :		+1 215 599 1757		+1 347 366 9565		696578#
Etats-Unis numéro vert :		1800 814 6417				696578#
Une rediffusion de la conférence sera disponible pendant une semaine et accessible à l’aide du code d’accès :
		Langue		Anglais
+49 (0) 1805 2043 089		Code d'accès:		421168#

Cette conférence téléphonique comportera une brève séance de questions et réponses avec la direction. La présentation sera diffusée en direct en vidéo sur www.arcelormittal.com.

DÉCLARATIONS PRÉVISIONNELLES

Le présent document peut contenir des informations et des déclarations prévisionnelles sur ArcelorMittal et ses filiales. Ces déclarations contiennent des projections et des estimations financières, ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des plans, des objectifs et des attentes relatifs aux opérations, produits et services futurs, et des déclarations concernant les performances futures. Les déclarations prévisionnelles se reconnaissent à l’usage de termes tels que « penser que », « envisager », « anticiper », « viser » ou d’expressions similaires. Le management d'ArcelorMittal considère que les anticipations reflétées par ces informations prospectives sont raisonnables; toutefois, l'attention des investisseurs et des porteurs de titres émis par ArcelorMittal est attirée sur le fait que les informations et les déclarations prospectives sont sujettes à de multiples risques et incertitudes, qui sont souvent eux-mêmes difficiles à prévoir et généralement en dehors du contrôle d'ArcelorMittal et qui peuvent entraîner des différences importantes entre les résultats et les développements effectivement réalisés et les résultats et les développements mentionnés, suggérés ou anticipés dans ces déclarations et informations prospectives. Ces risques et incertitudes incluent ceux qui sont présentés et discutés dans les documents qui ont été ou seront déposés et enregistrés par ArcelorMittal auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg et de la Securities and Exchange Commission des Etats-Unis d'Amérique (la « SEC »), en ce compris notamment le Rapport Annuel inclus dans le Document 20-F d'ArcelorMittal relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2011, qui doit être enregistré auprès de la SEC. ArcelorMittal n'est soumis à aucune obligation de publier des mises à jour de ces informations prospectives, que ce soit en raison d'informations nouvelles, d'événements futurs ou pour toute autre raison.

À PROPOS D’ARCELORMITTAL

ArcelorMittal est le numéro un mondial de la sidérurgie, avec des entreprises dans plus de 60 pays.

ArcelorMittal est leader sur tous les principaux marchés mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage. La Société est un acteur de premier plan dans le domaine de la technologie et de la R&D et dispose d'importantes ressources propres de matières premières et d'excellents réseaux de distribution. Son dispositif industriel réparti dans plus de 20 pays sur quatre continents lui permet d'être présente sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées.

Grâce à ses valeurs fondamentales que sont le développement durable, la qualité et le leadership, ArcelorMittal s'engage à agir de manière responsable à l'égard de la santé, de la sécurité et du bien-être de son personnel, de ses co-traitants et des communautés au sein desquelles la Société opère. Son engagement porte également sur la gestion durable de l'environnement. ArcelorMittal joue un rôle de premier plan dans les efforts du secteur pour mettre au point des processus de production sidérurgique innovants et se consacre activement à la recherche et au développement de technologies et de solutions sidérurgiques qui contribuent à lutter contre le changement climatique.

Les chiffres financiers clés d'ArcelorMittal pour 2011 font ressortir un chiffre d'affaires combiné de $ 94 milliards et une production de 91,9 millions de tonnes d'acier brut, représentant environ 6% de la production mondiale d'acier.

Les actions d'ArcelorMittal sont cotées sur les marchés de New York (MT), Amsterdam (MT), Paris (MT), Luxembourg (MT) et sur les bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence (MTS)

Pour plus d'informations, rendez-vous sur : www.arcelormittal.com.

RÉSULTATS D'ARCELORMITTAL POUR LE QUATRIÈME TRIMESTRE ET

L'ENSEMBLE DE L'ANNÉE 2011

ArcelorMittal, le leader mondial de la sidérurgie, a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le trimestre clos et les douze mois clos au 31 décembre 2011.

Performance de l’entreprise en matière de responsabilité sociétale et de sécurité

Santé et sécurité – Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt parmi le personnel et les co-traitants²

La performance en santé et sécurité mesurée à partir du taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt parmi le personnel et les co-traitants s'est améliorée en passant de 1,8 en 2010 à 1,4 en 2011. Une amélioration significative a été enregistrée dans les entreprises d'exploitation minière, dans les segments Plats Carbone Europe, Longs Carbone Amériques et Europe, ainsi qu'Asie, Afrique et CIS et n'a été qu'en partie neutralisée par une détérioration dans les segments Plats Carbone Amériques et Distribution Solutions. La performance en matière de sécurité s'est améliorée en passant de 1,5 au troisième trimestre 2011 à 1,2 au quatrième trimestre 2011. Ces améliorations se sont situées dans toutes nos divisions opérationnelles à l'exception de la division Plats carbone Amériques.

Taux de fréquence des accidents du travail parmi le personnel et les co-traitants
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Total Mines		0,5		1,2		1,1		1,2		1,5
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Plats carbone Amériques		1,9		1,7		2,0		1,9		1,8
Plats carbone Europe		1,5		1,6		2,3		1,6		2,3
Longs carbone Amériques et Europe		1,1		1,7		1,7		1,4		2,0
Asie Afrique et CIS		0,6		0,9		0,9		0,7		0,9
Distribution Solutions		2,2		4,4		2,8		3,2		2,7
Total Acier		1,3		1,6		1,7		1,5		1,8
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Total (Acier et Mines)		1,2		1,5		1,6		1,4		1,8

Principaux faits marquants en matière de responsabilité sociétale pour le trimestre clos au 31 décembre 2011

• ArcelorMittal a récemment figuré au palmarès des « meilleures sociétés pour leaders » de la société de ressources humaines mondiale - Aon Hewitt - et s'est classé parmi les sept meilleures entreprises européennes en matière de développement des leaders. Les lauréats ont été sélectionnés par un panel de juges indépendants sur la base de critères tels que la solidité des pratiques de leadership et de la culture d'entreprise ; les exemples de développement de leaders à l'échelon mondial ; l'alignement de la stratégie du leadership sur la stratégie économique de l'entreprise et la performance de l'entreprise et sa réputation.
• Le 2 décembre 2011, ArcelorMittal a célébré sa 4ème Journée mondiale du bénévolat. Dans le cadre de ce programme, des milliers d'employés d'ArcelorMittal ont apporté leur soutien aux différentes activités visant à améliorer la vie des membres des communautés locales.
• Le 13 octobre 2011, ArcelorMittal a reçu le trophée « Life Cycle Assessment Leadership » décerné par la Worldsteel Association, récompensant la qualité du travail accompli par l'équipe d'analyse du cycle de vie du centre mondial de recherche et développement de Maizières. Cette récompense constitue aussi une reconnaissance de la façon dont ArcelorMittal met à profit l'analyse du cycle de vie pour développer de nouvelles solutions acier, de nouvelles qualités d'acier et de nouveaux processus de production et pour les positionner sur le marché.

Analyse des résultats des douze mois clos au 31 décembre 2011, comparés aux douze mois clos au 31 décembre 2010.

ArcelorMittal a enregistré un résultat net de $ 2,3 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2011, soit $ 1,46 par action, comparé à un résultat net de $ 2,9 milliards, soit $ 1,93 par action, pour les douze mois clos au 31 décembre 2010.

Les expéditions d'acier ont augmenté au total de 0,9% au cours des douze mois clos au 31 décembre 2011, totalisant 85,8 millions de tonnes par rapport à 85,0 millions de tonnes pour les douze mois clos au 31 décembre 2010.

Le chiffre d'affaires des douze mois clos au 31 décembre 2011 a progressé de 20,4% pour s'établir à $ 94,0 milliards, par rapport à $ 78,0 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2010. Cette hausse est principalement due à une augmentation des prix de vente moyens de l'acier (+17,7%) et à une hausse marginale des expéditions d'acier (+ 0,9%).

Les coûts d'amortissement se sont élevés à $ 4,7 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2011, par rapport à $ 4,4 milliards d’amortissement pour les douze mois clos au 31 décembre 2010.

Les charges de dépréciation se sont montées à $ 331 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2011. Dans ce montant étaient inclus $ 151 millions relatifs à l’arrêt prolongé du four électrique de Madrid (Longs carbone Europe) et $ 141 millions liés à des actifs du secteur Plats carbone Europe (dont $ 85 millions relatifs au site de Liège, en Belgique). A titre de comparaison, les charges de dépréciation enregistrées au cours des douze mois clos au 31 décembre 2010 se sont montées à $ 525 millions, dont $ 305 millions ayant trait aux mines de charbon russes de la Société (et notamment à la cession de la mine d'Anzherkoye), $ 113 millions ayant trait au segment Distribution Solutions et $ 107 millions ayant principalement trait à des actifs improductifs d’aval appartenant aux exploitations européennes.

Les charges de restructuration des douze mois clos au 31 décembre 2011 ont totalisé $ 219 millions. Elles ont compris des coûts associés à la mise en œuvre du Plan d'Optimisation des Actifs et ont principalement impacté les activités des segments Plats carbone Europe et Longs carbone Europe, ainsi que de plusieurs entités du segment Distribution Solutions. Il n'a pas été enregistré de telles charges de restructuration au cours des douze mois clos au 31 décembre 2010.

Le résultat opérationnel des douze mois clos au 31 décembre 2011 s’est établi à $ 4,9 milliards, comparé à un résultat opérationnel de $ 3,6 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2010.

La performance opérationnelle des douze mois clos au 31 décembre 2011 a été favorablement impactée par un produit de $ 600 millions provenant de couverture dynamique en delta⁶ comptabilisé au cours de l’année, par un gain net de $ 93 millions enregistré sur la vente de crédits de dioxyde de carbone, dont le produit sera réinvesti dans des projets d'économie d'énergie, et par un montant de $ 104 millions lié a la reprise de provisions pour procédure judiciaire. La performance opérationnelle des douze mois clos au 31 décembre 2010 avait été favorablement impactée par la comptabilisation d’un produit de couverture dynamique en delta de $ 354 millions et par un gain net de $ 140 millions enregistré sur la vente de crédits de dioxyde de carbone.

Le résultat des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et les autres résultats dégagent un gain de $ 620 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2011, comparé à $ 451 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2010. Le résultat des douze mois clos au 31 décembre 2011 a compris une charge de dépréciation de $ 107 millions, résultant du retrait de la Société de la coentreprise avec Peabody Energy pour faire l’acquisition de Macarthur Coal⁷. Cette charge reflète une majoration de la valeur comptable de l’investissement dans Macarthur, dans laquelle est comprise une part à recevoir du résultat net. Une fois pris en compte les dividendes perçus et les variations de taux de change jusqu’au 25 octobre 2011 (date de l’annonce du désinvestissement), la transaction s’est globalement soldée par un résultat neutre en comptabilité de caisse.

La charge d'intérêts nette (charge d'intérêts et produit d'intérêts confondus) a augmenté pour s’établir à $ 1,8 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2011 par rapport à $ 1,4 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2010. Cette hausse est principalement due à l’élévation du niveau d’emprunt et au coût élevé du financement par obligations par rapport aux emprunts bancaires.

Les gains en termes de valeur du marché réalisés au cours des douze mois de l'année 2011 sur l'obligation obligatoirement convertible émise en décembre 2009 se sont montés à $ 42 millions. Au cours des douze mois clos au 31 décembre 2010, la Société avait enregistré un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 427 millions résultant d'ajustements à la valeur de marché des dérivés incorporés dans les obligations convertibles d'ArcelorMittal émises au printemps 2009. A la suite d'opérations de couverture effectuées par la Société en décembre 2010, l'impact en termes de valeur du marché des obligations convertibles émises au printemps 2009 a été minimisé⁸.

Les frais de change et autres charges financières nettes⁹ se sont montés à $ 1,1 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2011 par rapport à $ 1,2 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2010.

ArcelorMittal a enregistré une charge d’impôt sur le résultat de $ 882 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2011, comparée à un avantage fiscal de $ 1,5 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2010. La charge d’impôt sur le résultat de l'ensemble de l'année 2011 de $ 882 millions a principalement augmenté sous l’effet d’une moindre comptabilisation d’impôts différés par suite de l’amélioration des résultats, de remontées de dividendes au quatrième trimestre ayant empêché de déduire les intérêts au Luxembourg, de la reprise partielle d’impôts différés dans nos exploitations de Belgique suite à une modification du droit fiscal belge et de la reprise d’actifs d’impôt différé en Espagne imposée par les délais limités de compensation de pertes fiscales.

Les pertes attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle se sont montées à $ 4 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2011, comparées à des gains attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle de $ 89 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2010.

Les activités abandonnées (c’est-à-dire la branche Acier inoxydable, devenue après sa scission une société distincte, portant la dénomination d’Aperam) se sont soldées pour les douze mois clos au 31 décembre 2011 par un gain de $ 461 millions, dont une part de $ 42 millions des résultats nets après impôts fournie par la branche Acier inoxydable avant sa scission. Le solde de $ 419 millions représente un gain non récurrent sans contrepartie en trésorerie résultant de la reclassification en résultat de gains/pertes lié(e)s aux actifs scindés préalablement détenus en fonds propres. Les activités abandonnées se sont soldées par une perte de $ 330 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2010.

Analyse des résultats du trimestre clos au 31 décembre 2011, comparé au trimestre clos au 30 septembre 2011 et au trimestre clos au 31 décembre 2010

ArcelorMittal a enregistré une perte nette de $ 1,0 milliard pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, soit une perte de $ 0,65 par action, comparée à un résultat net de $ 0,7 milliard, soit $ 0,43 par action, pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 et à une perte nette de $ 0,8 milliard, soit $ 0,51 par action, pour le trimestre clos au 31 décembre 2010.

Les expéditions d’acier totalisent 20,6 millions de tonnes pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, par rapport à 21,1 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 et le trimestre clos au 31 décembre 2010 respectivement.

Le chiffre d'affaires du trimestre clos au 31 décembre 2011 a reculé de 7,3% pour s'établir à $ 22,4 milliards, par rapport à $ 24,2 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2011, et a enregistré une hausse de 8,5% par rapport à $ 20,7 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2010. La baisse du chiffre d'affaires enregistrée au quatrième trimestre de 2011 par rapport au troisième trimestre 2011 était principalement due à une diminution des prix de vente moyens de l'acier (-6,2%) et des volumes des expéditions d’acier (-2,5%).

Les coûts d'amortissement se sont montés à $ 1,2 milliard pour le trimestre clos au 31 décembre 2011. Ils sont restés stables par rapport au trimestre clos au 30 septembre 2011 et ont légèrement augmenté par rapport à $ 1,1 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2010.

Les charges de dépréciation du trimestre clos au 31 décembre 2011 ont totalisé $ 228 millions. Dans ce montant sont inclus $ 151 millions relatifs à l’arrêt prolongé du four électrique de Madrid (Longs carbone Europe) et $ 56 millions liés à des actifs du secteur Plats carbone Europe. Les charges de dépréciation du trimestre clos au 30 septembre 2011 se sont montées à $ 85 millions. Ces charges étaient liées à des coûts associés à l’annonce du projet de fermeture de deux hauts fourneaux, d'une installation d'agglomération, d'une aciérie et de coulées continues à Liège, en Belgique. Pour le trimestre clos au 31 décembre 2010, les charges de dépréciation se sont montées à $ 381 millions, dont $ 186 millions ayant trait aux mines de charbon russes de la Société, $ 113 millions ayant trait à certaines filiales du segment Distribution Solutions (reflétant principalement la faiblesse du marché de la construction au cours de la période) et $ 82 millions concernant principalement des actifs d’aval improductifs appartenant aux exploitations européennes.

Les charges de restructuration du trimestre clos au 31 décembre 2011 ont totalisé $ 219 millions. Elles ont compris des coûts de restructuration associés à la mise en œuvre du Plan d'Optimisation des Actifs, qui ont principalement impacté les activités des divisions Plats carbone Europe et Longs carbone Europe, ainsi que plusieurs entités du segment Distribution Solutions. Il n'a pas été enregistré de telles charges de restructuration au cours du trimestre clos au 30 septembre 2011 ou au 31 décembre 2010.

Le résultat opérationnel s'est établi à $ 47 millions au trimestre clos au 31 décembre 2011, comparé au résultat opérationnel de $ 1,2 milliard enregistré au trimestre clos au 30 septembre 2011 et au résultat opérationnel de $ 0,4 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2010. Cette chute du résultat opérationnel est à attribuer à l’affaiblissement de l’environnement de marché particulièrement ressenti en Europe, où une baisse générale des prix de vente de l'acier a été ressentie au cours du trimestre, ainsi qu’à des charges de dépréciation et de restructuration.

La performance opérationnelle du trimestre clos au 31 décembre 2011 a été favorablement impactée par un produit de $ 163 millions provenant de couverture dynamique en delta, comptabilisé au cours du trimestre, et par un gain net de $ 93 millions enregistré sur la vente de crédits de dioxyde de carbone, dont le produit sera réinvesti dans des projets d'économie d'énergie. La performance opérationnelle du trimestre clos au 30 septembre 2011 a été favorablement impactée par un produit de couverture dynamique en delta de $ 129 millions. La performance opérationnelle du trimestre clos au 31 décembre 2010 a été favorablement impactée par un gain net de $ 140 millions enregistré sur la vente de crédits de dioxyde de carbone et par la comptabilisation d’un produit de $ 88 millions de couverture dynamique en delta.

Le résultat des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et les autres résultats s’élève à $ 177 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, comparé à $ 6 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 et à $ 74 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2010. Le résultat du trimestre clos au 30 septembre 2011 comprenait une charge de $ 119 millions provenant de la dépréciation de l'investissement de la Société dans MacArthur Coal⁷. Cette charge reflète une majoration de la valeur comptable de l’investissement dans MacArthur Coal, dans laquelle est comprise une part à recevoir du résultat net. Une fois pris en compte les dividendes perçus et les variations de taux de change jusqu’au 25 octobre 2011 (date de l’annonce du désinvestissement), la transaction s’est globalement soldée par un résultat neutre en comptabilité de caisse.

La charge d'intérêts nette (charge d’intérêt et produit d’intérêt confondus) est descendue à $ 429 millions au trimestre clos au 31 décembre 2011, par rapport à $ 477 millions au trimestre clos au 30 septembre 2011. La charge d'intérêts nette s'était établie à $ 413 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2010.

La perte en termes de valeur du marché réalisée sur l'obligation obligatoirement convertible émise en décembre 2009 s’est montée à $ 13 millions au quatrième trimestre 2011, comparée à un gain en termes de valeur du marché de $ 59 millions au troisième trimestre de 2011. Au trimestre clos au 31 décembre 2010, la Société avait enregistré un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 293 millions résultant d'ajustements à la valeur de marché liés à ses obligations convertibles émises au printemps 2009 ; il n’a pas été enregistré de gains ni de pertes en termes de valeur du marché en 2011 sur ces obligations par suite des transactions de couverture conclues en décembre 2010.

Les gains de change et autres gains financiers nets se sont montés à $ 26 millions pour les trimestres clos au 31 décembre 2011 et au 30 septembre 2011. Les pertes de change et autres pertes financières nettes s'étaient montées à $ 494 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2010.

ArcelorMittal a enregistré une charge d’impôt sur le résultat de $ 833 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, comparée à une charge d’impôt sur le résultat de $ 154 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 et à un avantage fiscal de $ 450 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2010. La charge d’impôt sur le résultat du quatrième trimestre de 2011 de $ 833 millions a principalement augmenté sous l’effet d’une moindre comptabilisation d’impôts différés par suite de remontées de dividendes au quatrième trimestre ayant empêché de déduire les intérêts au Luxembourg, de la reprise partielle d’impôts différés dans nos exploitations de Belgique provoquée par une modification du droit fiscal belge et de la reprise d’actifs d’impôt différé en Espagne imposée par les délais limités de compensation de pertes fiscales.

Les pertes attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle se sont montées à $ 25 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, comparées à des pertes respectives de $ 31 millions et de $ 46 millions pour les trimestres clos au 30 septembre 2011 et au 31 décembre 2010.

Projets de dépenses d’investissement

Les tableaux suivants donnent un récapitulatif des principaux projets de développement et d’optimisation de la Société nécessitant des dépenses d’investissement significatives.

Projets réalisés au cours des quatre derniers trimestres

Segment		Site		Projet		Capacité / détails		Achèvement réalisé
Activités minières		Princeton Coal (Etats-Unis)		Expansion de mine souterraine		Augmentation de capacité de 0,7 mt/an		T1 11
Activités minières		Mines du Libéria		Greenfield Libéria		Production de minerai de fer de 4 mt/an (Phase 1)		T3 11(a)

Projets en cours ^(b)

Segment		Site		Projet		Capacité / détails		Achèvement prévu
Activités minières		Mines d'Andrade (Brésil)		Expansion d'Andrade		Augmentation de la production de minerai de fer de 3,5 mt/an		2012
Activités minières		Mines ArcelorMittal Canada		Remplacement de spirales d’enrichissement		Augmentation de la production de minerai de fer de 0,8 mt/an		2013
Activités minières		Mines ArcelorMittal Canada		Projet d'expansion		Augmentation de la capacité du concentrateur de 8 mt/an (de 16 à 24 mt/an)		2013
FCA		ArcelorMittal Dofasco (Canada)		Optimisation des activités de galvanisation et Galvalume		Optimisation des coûts et augmentation de la production de Galvalume de 0,1 mt/an		En attente
FCA		ArcelorMittal Vega Do Sul (Brésil)		Projet d'expansion		Augmentation de la capacité de HDG de 0,6 mt/an et de la capacité de CR de 0,7 mt/an		En attente
LCA		Monlevade (Brésil)		Expansion de la production de fil machine		Augmentation de capacité de produits finis de 1,15 mt/an		En attente

a) La production de minerai de fer a commencé en 2011 avec 1 million de tonnes produites. L’objectif de production de minerai de fer est de 4 millions de tonnes pour 2012. Comme cela a été précédemment annoncé, la Société envisage une Phase 2 d’expansion, qui porterait la production annuelle à 15 millions de tonnes en 2015. Ce projet nécessiterait un investissement substantiel dans un concentrateur, dont le processus d’approbation reste en phases finales.

b) Les projets en cours renvoient à des projets dont la construction a commencé (à l’exception de divers projets en cours de développement) ou qui ont été suspendus dans l’attente de l’amélioration des conditions d’exploitation.

Analyse de l’activité par segment

Depuis le 1er janvier 2011, les activités minières de la Société sont présentées sous forme de segment opérationnel distinct. Cette nouvelle segmentation reflète les changements intervenus dans l'approche de la gestion des actifs miniers d'ArcelorMittal, désormais confiée à une équipe spécialisée. En conséquence, les périodes précédentes ont été retraitées pour refléter cette nouvelle segmentation, conformément au référentiel IFRS.

Toutes les matières premières utilisées provenant des mines d'ArcelorMittal, qui pourraient être vendues hors de la Société sont maintenant comptabilisées aux prix du marché. La production provenant de « mines captives » (avec des restrictions liées à la logistique ou à la qualité) continue d'être comptabilisée aux aciéries au prix de revient majoré. Le principal impact de ce changement s'est traduit par une augmentation des coûts des matières premières utilisées par les segments Plats carbone Amériques et AACIS.

Plats carbone Amériques

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Chiffre d'affaires		$5 030		$5 499		$4 573		$21 035		$17 684
EBITDA		237		420		158		2 109		1 555
Résultat / (perte) opérationnel(le)		1		193		(67)		1 198		691
Production d'acier brut (x 1 000 t)		6 009		5 866		5 636		24 215		23 101
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		5 458		5 708		5 432		22 249		21 028
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U.S./t)		868		910		769		892		781
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		43		74		29		95		74
Résultat / (perte) opérationnel(le)/tonne (dollars U.S./t)		0		34		(12)		54		33

La production d'acier brut du segment Plats carbone Amériques a augmenté de 2,4% à 6,0 millions de tonnes pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, par rapport à 5,9 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011. Cette augmentation a été en partie la conséquence de la normalisation de la production nord-américaine ayant suivi les arrêts survenus au troisième trimestre de 2011, neutralisée par la baisse de production principalement ressentie dans les exploitations sud-américaines.

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, les expéditions d'acier se sont montées à 5,5 millions de tonnes, ce qui représente une baisse de 4,4% par rapport au trimestre clos au 30 septembre 2011. Les expéditions de toutes les exploitations ont diminué à l’exception des exploitations des Etats-Unis.

Dans le segment Plats carbone Amériques, le chiffre d’affaires s’est établi à $ 5,0 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2011, ce qui marque une baisse de 8,5% par rapport à $ 5,5 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2011. Le chiffre d’affaires a diminué principalement sous l'effet de la baisse des prix de vente moyens de l'acier (-4,6%) et des volumes des expéditions d'acier.

Au quatrième trimestre 2011, l'EBITDA a chuté de 43,6% à $ 237 millions, comparé à $ 420 millions au troisième trimestre de 2011, principalement sous l’effet du resserrement des prix et des coûts en Amérique du Nord, dû à la baisse des prix de vente moyens de l'acier et des volumes des expéditions d’acier.

Plats carbone Europe

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Chiffre d'affaires		$7 003		$7 696		$6 817		$31 062		$25 550
EBITDA		26		367		543		1 500		2 015
Résultat / (perte) opérationnel(le)		(569)		(106)		142		(324)		534
Production d'acier brut (x 1 000 t)		6 619		7 390		7 006		29 510		30 026
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		6 188		6 385		6 593		27 123		27 510
Prix de vente moyen de l'acier (dollars US/t)		954		1 021		907		982		821
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		4		57		82		55		73
Résultat / (perte) opérationnel(le)/tonne (dollars U.S./t)		(92)		(17)		22		(12)		19

La production d’acier brut du segment Plats carbone Europe a atteint 6,6 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2011, soit une baisse de 10,4% par rapport à 7,4 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011. La baisse de production a reflété l'affaiblissement très marqué de la confiance du marché en Europe et la réduction des stocks accumulés au troisième trimestre.

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, les expéditions d'acier ont été de 6,2 millions de tonnes, soit une diminution de 3,1% par rapport à 6,4 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011. Les expéditions d'acier ont diminué au quatrième trimestre 2011 sous l'effet de l’affaiblissement des conditions de marché et de la forte activité de déstockage.

Dans le segment Plats carbone Europe, le chiffre d’affaires s’est établi à $ 7,0 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2011, ce qui marque une baisse de 9,0% par rapport à $ 7,7 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2011. Le chiffre d’affaires a reculé principalement sous l'effet de la diminution des volumes des expéditions d'acier et de la baisse des prix de vente moyens de l'acier (-6,6%), impactés par les prix de base et les effets de change.

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, l'EBITDA s'est établi à $ 26 millions, par rapport à $ 367 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, ce qui s'explique principalement par la diminution des volumes des expéditions d'acier et par le resserrement significatif des prix et des coûts.

La performance opérationnelle du quatrième trimestre 2011 a subi l'impact négatif de charges de dépréciation de $ 56 millions, liées à plusieurs installations improductives et à des coûts de restructuration totalisant $ 143 millions, associés à la mise en œuvre du Plan d'Optimisation des Actifs qui concernaient principalement des entités espagnoles. Ces charges ont cependant été compensées par plusieurs éléments positifs : un produit de couverture dynamique en delta de $ 163 millions comptabilisé au cours du trimestre et un gain net de $ 93 millions réalisé sur la vente de crédits de dioxyde de carbone, dont le produit sera réinvesti dans des projets d'économie d'énergie. Les résultats opérationnels du troisième trimestre de 2011 comprenaient un produit de couverture dynamique en delta de $ 129 millions et $ 85 millions de charges de dépréciation liées aux coûts associés à l’annonce du projet de fermeture des deux hauts fourneaux, d’une installation d’agglomération, d’une aciérie et de coulées continues à Liège, en Belgique.

Au quatrième trimestre comparable de 2010, les résultats opérationnels ont été favorablement impactés par un produit de couverture dynamique en delta de $ 88 millions et par un gain de $ 140 millions enregistré sur la vente de crédits de dioxyde de carbone, en partie neutralisés par une charge de dépréciation de $ 37 millions principalement liée à des actifs improductifs en aval.

Longs carbone Amériques et Europe

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Chiffre d'affaires		$5 936		$6 676		$5 567		$25 165		$21 315
EBITDA		338		438		315		1 866		2 075
Résultat / (perte) opérationnel(le)		(107)		185		28		646		1 004
Production d'acier brut (x 1 000 t)		5 474		5 611		5 325		23 558		22 550
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		5 846		5 984		5 698		23 869		23 148
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U.S./t)		906		967		837		937		802
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		58		73		55		78		90
Résultat / (perte) opérationnel(le)/tonne (dollars U.S./t)		(18)		31		5		27		43

La production d’acier brut du segment Longs carbone Amériques et Europe a atteint 5,5 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2011, soit une baisse de 2,4% par rapport à 5,6 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011. La production a diminué dans le segment Amériques sous l'effet du déstockage et de l'affaiblissement général de la demande du marché.

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, les expéditions d'acier ont été de 5,8 millions de tonnes, soit une baisse de 2,3% par rapport à 6,0 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, notamment en raison des vacances d'été au Brésil et de la baisse de la demande en Amérique du Nord et en Europe.

Dans le segment Longs carbone Amériques et Europe, le chiffre d'affaires s'est établi à $ 5,9 milliards pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, soit une baisse de 11,1% par rapport à $ 6,7 milliards pour le trimestre clos au 30 septembre 2011. La baisse du chiffre d'affaires est due principalement à la diminution des expéditions d’acier et à la baisse des prix de vente moyens (-6,3%).

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, l’EBITDA s’est établi à $ 338 millions, marquant une baisse de 22,8% par rapport à $ 438 millions au trimestre clos au 30 septembre 2011. Cette baisse était principalement due à une diminution des volumes des expéditions d’acier et à une baisse des prix de vente moyens de l'acier, reflétant principalement des effets de change.

Le résultat opérationnel du quatrième trimestre de 2011 a été négativement impacté par des charges de dépréciation de $ 160 millions, dont $ 151 millions étaient liés à l’arrêt prolongé du four électrique de Madrid.

Asie Afrique et CIS (« AACIS »)

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Chiffre d'affaires		$2 733		$2 619		$2 544		$10 779		$9 706
EBITDA		238		284		215		1 238		1 135
Résultat opérationnel		93		162		92		721		681
Production d'acier brut (x 1 000 t)		3 579		3 493		3 611		14 608		14 906
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		3 065		3 005		3 392		12 516		13 266
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U.S./t)		713		771		621		736		608
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		78		95		63		99		86
Résultat opérationnel /tonne (dollars U.S./t)		30		54		27		58		51

La production d’acier brut du segment AACIS a atteint 3,6 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2011, soit une augmentation de 2,5% par rapport à 3,5 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011. L'augmentation enregistrée au quatrième trimestre de 2011 était principalement due à une amélioration de la production dans les exploitations d'Ukraine.

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, les expéditions d’acier ont été de 3,1 millions de tonnes, soit une augmentation de 2% par rapport à 3,0 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011.

Dans le segment AACIS, le chiffre d’affaires s’est établi à $ 2,7 milliards pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, ce qui représente une augmentation de 4,4% par rapport à $ 2,6 milliards pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, principalement due à une hausse marginale des expéditions d'acier, neutralisée par la baisse des prix de vente moyens de l’acier.

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, l’EBITDA s’est établi à $ 238 millions, soit un recul de 16,2% par rapport à $ 284 millions au trimestre clos au 30 septembre 2011. Au quatrième trimestre de 2011, l’EBITDA a reculé principalement sous l'effet de la baisse des prix de vente moyens de l'acier, en partie seulement compensée par une légère augmentation du volume des expéditions d'acier.

Distribution Solutions¹⁰

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Chiffre d'affaires		$4 876		$4 899		$4 276		$19 055		$15 744
EBITDA / (perte)		(19)		48		87		271		456
(Perte) / résultat opérationnel(le)		(109)		8		(64)		52		166
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		4 957		4 607		4 751		18 360		18 173
Prix de vente moyen de l'acier (dollars US/t)		948		1 010		864		993		832

Au trimestre clos au 31 décembre 2011, les expéditions du segment Distribution Solutions ont été de 5,0 millions de tonnes, soit une augmentation de 7,6% par rapport à 4,6 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011.

Dans le segment Distribution Solutions, le chiffre d'affaires est resté globalement stable à $ 4,9 milliards pour le trimestre clos au 31 décembre 2011 par rapport au trimestre clos au 30 septembre 2011, principalement sous l'effet de la hausse des volumes des expéditions d'acier (+7,6%) en partie neutralisée par la baisse des prix de vente moyens de l'acier (-6,1%).

La perte d’EBITDA enregistrée pour le trimestre clos au 31 décembre 2011 s'est chiffrée à $ (19) millions, par rapport à un EBITDA de $ 48 millions au trimestre clos au 30 septembre 2011, principalement sous l'effet du resserrement des prix et des coûts.

La performance opérationnelle du quatrième trimestre de 2010 avait été négativement impactée par des charges de dépréciation de $ 113 millions liées à la dépréciation de certaines filiales, reflétant principalement la faiblesse du marché de la construction au cours de la période.

Activités minières

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Chiffre d'affaires11		$1 805		$1 678		$1 217		$6 268		$4 380
EBITDA		779		842		570		3 063		2 263
Résultat opérationnel		632		725		377		2 568		1 625
Production de minerai de fer (a)(Mt)		15,1		14,1		12,6		54,1		48,9
Expéditions externes et internes de minerai de fer au prix du marché(b)(Mt)		8,5		6,7		6,7		28,0		25,2
Production de charbon de la Société(a)(Mt)		2,2		2,1		1,8		8,3		7,0
Expéditions externes et internes de charbon au prix du marché)(b)(Mt)		1,3		1,2		0,8		4,9		3,4

(a) La production de minerai de fer et de charbon de la Société ne comprend pas les contrats stratégiques à long terme.

(b) Les expéditions de minerai de fer et de charbon de produits vendus au prix du marché comprennent les mines détenues par la Société et la part de la production dans d'autres mines, et excluent l'approvisionnement dans le cadre de contrats stratégiques à long terme

La production de minerai de fer de la Société (hors approvisionnements effectués dans le cadre de contrats stratégiques à long terme) a progressé de 7,2% à 15,1 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2011, comparée à 14,1 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011. Cette augmentation est principalement due à la hausse de la production enregistrée au Libéria et au Mexique.

La production de charbon de la Société a progressé à 2,2 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2011, par rapport à 2,1 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011.

L'EBITDA attribuable au segment minier s'est établi à $ 779 millions au trimestre clos au 31 décembre 2011, soit un recul de 7,5% par rapport à $ 842 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, principalement dû à la baisse des prix de vente moyens consécutive au passage au système de tarification de référence pour les produits transportés par mer, dont l’impact a été ressenti sur une partie importante des volumes commercialisables avec la transition de la tarification différée de quatre mois à la moyenne trimestrielle actuelle, associée à la baisse des primes basées sur la teneur en fer.

Pour le trimestre comparable de 2010, les résultats opérationnels ont été impactés défavorablement par des charges de dépréciation de $ 186 millions liées aux mines de charbon russes de la Société.

Liquidités et ressources en capital

Pour le trimestre clos au 31 décembre 2011, la trésorerie nette générée par les activités opérationnelles s’est élevée à $ 2,9 milliards, comparée à $ 0,8 milliard de trésorerie nette générée par les activités opérationnelles au trimestre clos au 30 septembre 2011. La trésorerie générée par les activités opérationnelles au quatrième trimestre de 2011 a compris la libération de $ 1,8 milliard du fonds de roulement opérationnel, comparée à un investissement de $ 1,0 milliard en fonds de roulement opérationnel au troisième trimestre de 2011. La libération de fonds de roulement du quatrième trimestre de 2011 était principalement due à la diminution des stocks. Les jours de rotation¹² ont diminué de 73 jours au troisième trimestre 2011 à 67 jours au quatrième trimestre 2011.

La trésorerie nette affectée aux activités d’investissement s’est montée à $ 0,5 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2011 par rapport à $ 1,3 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2011, l'augmentation des dépenses d'investissement ayant été compensée par le produit d'un désinvestissement. Les dépenses d’investissement ont augmenté à $ 1,5 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2011 par rapport à 1,3 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2011. Les dépenses d’investissement ont augmenté à $ 4,8 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2011 par rapport à $ 3,3 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2010. A la lumière de la récente instabilité du marché principalement due à la crise de la dette européenne et à son impact mondial potentiel, la Société va continuer d'ajuster ses projets de croissance sidérurgique aux évolutions de la demande; dans le même temps, la Société se concentre sur les dépenses d'investissement dédiées à la croissance stratégique de ses activités minières qui présentent un profil de rendement généralement meilleur. Cela s'est traduit par le report de certains projets investissements sidérurgiques. En conséquence, les dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année 2012 devraient avoisiner $ 4-4,5 milliards.

Les activités d'investissement diverses du quatrième trimestre 2011 se montent à $ 941 millions et incluent une entrée de trésorerie de $ 796 millions provenant de la vente de la participation de la Société dans MacArthur Coal et $ 129 millions liés à la vente de la participation de 12% de la Société dans Baosteel-NSC/Arcelor (BNA) Automotive Co.

La trésorerie nette affectée aux activités de financement s'est élevée à $ 1,2 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2011, comparée à un montant de trésorerie de $ 0,3 milliard généré par les activités de financement au trimestre clos au 30 septembre 2011.

Au quatrième trimestre de 2011, la Société a remboursé un montant net de $ 816 millions d'emprunts, principalement lié à une réduction des billets de trésorerie et des emprunts bancaires. Au quatrième trimestre 2011, la Société a en outre versé $ 289 millions de dividendes par rapport à $ 309 millions au troisième trimestre de 2011. Les dividendes versés au quatrième trimestre de 2011 comprenaient $ 7 millions payés à des actionnaires ne détenant pas le contrôle. Au cours du troisième trimestre de 2011, la Société a reçu une entrée de trésorerie de $ 250 millions provenant de l’accroissement de l’obligation obligatoirement convertible ayant fait l'objet d'un placement privé, dont l'émission avait été effectuée le 28 décembre 2009 par une de ses filiales luxembourgeoises détenues à 100%.

Au 31 décembre 2011, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la Société (y compris les liquidités soumises à restrictions et les placements à court terme) s’élevaient à $ 3,9 milliards, comparés à $ 2,8 milliards au 30 septembre 2011. Au cours du trimestre, la dette nette a diminué de $ 2,4 milliards pour s’établir à $ 22,5 milliards, comparée à $ 24,9 milliards au 30 septembre 2011 grâce à l'amélioration des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, aux rentrées provenant de la cession de MacArthur Coal et de gains de change (effet de l’appréciation du dollar U.S. sur la dette libellée en euro).

La Société va poursuivre ses effets pour réduire la dette nette en se concentrant sur la gestion du fonds de roulement et en procédant à des cessions d’actifs potentiellement non stratégiques.

Au 31 décembre 2011, la Société disposait de $ 12,5 milliards de liquidités¹³, soit une hausse de $ 1,2 milliard par rapport à $ 11,3 milliards au 30 septembre 2011. Ces liquidités étaient constituées de trésorerie et d’équivalents de trésorerie (y compris des liquidités soumises à restrictions et des placements à court terme) de $ 3,9 milliards et de $ 8,6 milliards de lignes de crédit disponibles.

Maintien du dividende à $ 0,75 par action pour 2012

Lors de la prochaine assemblée générale annuelle, le conseil d'administration va soumettre au vote des actionnaires une proposition visant à maintenir le versement du dividende trimestriel à $ 0,1875 par action. Pour toute l'année 2012, les versements de dividende auraient ainsi lieu une fois par trimestre, les 13 mars, 14 juin, 10 septembre et 10 décembre 2012, étant entendu que pour le versement du 13 mars 2012, il s'agira d'un acompte sur dividende.

Le paiement du dernier dividende trimestriel de 2011, d'un montant de $ 0,1875 par action, a eu lieu le 12 décembre 2011.

Informations relatives au programme de gains de gestion et au plan d'optimisation des actifs

A la fin du quatrième trimestre 2011, les économies durables annualisées de la Société ont progressé à $ 4,0 milliards, comparées à $ 3,8 milliards au 30 septembre 2011 (abstraction faite d'Aperam). La Société réaffirme sa volonté d’atteindre $ 4,8 milliards de gains de gestion (le plan revu excluant Aperam) par le biais de réductions durables de ses dépenses liées aux frais administratifs et généraux, ainsi que de ses coûts fixes, et d'amélioration continue à la fin de 2012.

Des progrès ont été accomplis en ce qui concerne le Plan d'Optimisation des Actifs lancé en septembre 2011 dans le but de produire une amélioration durable de l'EBITDA de $ 1 milliard sur une base annuelle à la fin de 2012.

• La Société a annoncé son intention de fermer deux hauts fourneaux, une installation d’agglomération, une aciérie et des installations de coulée continue à Liège, en Belgique ; les négociations avec les représentants du personnel sont actuellement en cours ;
• Arrêt de production prolongé de certains fours électriques en Espagne (dont celui d’ArcelorMittal Madrid) et nouveaux coûts de restructuration dans certaines autres entités espagnoles et tchèques, ainsi que dans certaines exploitations du segment AMDS.

Perspectives et prévisions

Soutenu par la poursuite des progrès réalisés grâce au programme de gains de gestion et au plan d'optimisation des actifs, l'EBITDA de la Société pour le premier semestre 2012 devrait être inférieur à celui du premier semestre de 2011, mais supérieur à celui du second semestre de 2011.

La Société prévoit que les expéditions d'acier du premier semestre de 2012 vont se maintenir au niveau du premier semestre de 2011. La production minière devrait être supérieure à celle du premier semestre de 2011, conformément aux plans visant à augmenter la production de minerai de fer et de charbon d'environ 10% pour l'ensemble de l'année 2012.

Pour 2012, le budget de dépenses d'investissement devrait avoisiner $4-$4,5 milliards compte tenu des projets d'expansion des activités minières. Une nouvelle réduction de la dette nette est prévue sous l’effet du maintien de l’accent mis sur la gestion du fonds de roulement et sur les désinvestissements d'actifs non stratégiques, conformément à l'objectif déclaré de la Société de conserver sa note de crédit en matière d'investissement.

ARCELORMITTAL – BILAN CONSOLIDÉ CONDENSÉ – POSITION FINANCIÈRE

				31 décembre		30 septembre		31 décembre
En millions de dollars U.S.				2011		2011		201014
ACTIF
Trésorerie et équivalents de trésorerie dont liquidités soumises à restrictions				$3 905		$2 800		$6 289
Comptes clients et autres débiteurs				6 452		8 194		5 725
Stocks				21 689		23 397		19 583
Charges payées d’avance et autres actifs courants				3 559		4 246		4 160
Actifs détenus en vue de la distribution				-		-		6 918
Total actif courant				35 605		38 637		42 675
Goodwill et immobilisations incorporelles				14 053		14 683		14 373
Immobilisations corporelles				54 251		54 052		54 344
Participation dans des filiales et des coentreprises et autres actifs				17 971		19 956		19 512
Total de l'actif				$121 880		$127 328		$130 904
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dette à court terme et partie à court terme de dette à long terme				$2 784		$3 626		$6 716
Comptes fournisseurs et autres créditeurs				12 836		13 772		13 256
Charges constatées d’avance et autres passifs courants				8 204		8 527		8 714
Passifs détenus en vue de la distribution				-		-		2 037
Total passif courant				23 824		25 925		30 723
Dette à long terme, hors partie à court terme				23 634		24 061		19 292
Impôts différés				3 680		3 678		4 006
Autres dettes à long terme				10 265		10 288		10 783
Total du passif				61 403		63 952		64 804
Capitaux propres (part du groupe)				56 690		59 586		62 430
Participations ne donnant pas le contrôle				3 787		3 790		3 670
Total des capitaux propres				60 477		63 376		66 100
Total du passif et des capitaux propres				$121 880		$127 328		$130 904

ARCELORMITTAL - COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ CONDENSÉ

		Trimestre clos au						Année close au
		31 décembre		30 septembre		31 décembre		31 décembre		31 décembre
En millions de dollars U.S.		2011		2011		2010		2011		2010
Chiffre d'affaires		$22 449		$24 214		$20 699		$93 973		$78 025
Amortissements		(1 220)		(1 155)		(1 075)		(4 669)		(4 395)
Dépréciation		(228)		(85)		(381)		(331)		(525)
Coûts de restructuration		(219)		-		-		(219)		-
Résultat opérationnel		47		1 168		397		4 898		3 605
Marge opérationnelle (en %)		0,2%		4,8%		1,9%		5,2%		4,6%
Quote-part dans les résultats des mises en équivalence et autres résultats		177		6		74		620		451
Charge d’intérêts nette		(429)		(477)		(413)		(1 822)		(1 445)
Valeur de marché des obligations convertibles		(13)		59		(293)		42		427
Gains de change et autres gains (pertes) financiers(ères) net(te)s		26		26		(494)		(1 058)		(1 182)
Résultat (perte) avant impôts et participation ne donnant pas le contrôle		(192)		782		(729)		2 680		1 856
Impôt exigible		(185)		(209)		(145)		(1 018)		(821)
Impôt différé		(648)		55		595		136		2 300
Avantage fiscal sur le résultat (charge)		(833)		(154)		450		(882)		1 479
Résultat / (perte) provenant d'activités poursuivies dont participations ne donnant pas le contrôle		(1 025)		628		(279)		1 798		3 335
Participations ne donnant pas le contrôle (activités poursuivies)		25		31		46		4		(89)
Résultat / (perte) provenant d'activités poursuivies		(1 000)		659		(233)		1 802		3 246
Résultat / (perte) provenant d'activités abandonnées, net d'impôt		0		0		(547)		461		(330)
Résultat / (perte) net(te) part du groupe		$(1 000)		$659		$(780)		$2 262		$2 916
Bénéfice / (perte) de base par action ordinaire		(0,65)		0,43		(0,51)		1,46		1,93
Bénéfice/ (perte) dilué(e) par action ordinaire		(0,65)		0,19		(0,51)		1,19		1,72
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en millions)		1 549		1 549		1 515		1 549		1 512
Nombre moyen pondéré dilué et ajusté d’actions ordinaires en circulation (en millions)		1 549		1 611		1 516		1 611		1 600
EBITDA3		$1 714		$2 408		$1 853		$10 117		$8 525
Marge EBITDA en %		7,6%		9,9%		9,0%		10,8%		10,9%
AUTRES INFORMATIONS
Total de la production de minerai de fer15 (en millions de tonnes)		18,3		17,4		18,9		65,2		68,5
Production d’acier brut (en millions de tonnes)		21,7		22,4		21,6		91,9		90,6
Total des expéditions de produits d’acier16 (en millions de tonnes)		20,6		21,1		21,1		85,8		85,0
Salariés (en milliers)		261		265		263		261		263

ARCELORMITTAL - TABLEAU CONSOLIDÉ CONDENSÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE

En millions de dollars U.S.		Trimestre clos au						Année close au
		31 décembre 2011		30 septembre 2011		31 décembre 2010		31 décembre 2011		31 décembre 2010
Activités opérationnelles:
Résultat / (perte) provenant d'activités poursuivies		$(1 000)		$659		$(233)		$1 802		$3 246
Ajustements pour rapprocher le résultat (perte) net et les flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles :
Participations ne donnant pas le contrôle		(25)		(31)		(46)		(4)		89
Amortissement et dépréciation		1 448		1 240		1 456		5 000		4 920
Coûts de restructuration		219		-		-		219		-
Impôt sur le résultat différé		648		(55)		(595)		(136)		(2 300)
Variations du fonds de roulement opérationnel17		1 843		(1 013)		2 139		(3 825)		(2 531)
Autres activités opérationnelles (nettes)		(255)		(30)		602		(1 089)		346
Trésorerie nette générée par les activités opérationnelles - Activités poursuivies		2 878		770		3 323		1 967		3 770
Trésorerie nette générée par les (affectée aux) activités opérationnelles - Activités Abandonnées		-		-		245		(190)		245
Trésorerie nette générée par les activités opérationnelles		2 878		770		3 568		1 777		4 015
Activités d’investissement :
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles		(1 475)		(1 267)		(1 379)		(4 838)		(3 308)
Autres opérations d'investissement (nettes)		941		(31)		235		1 265		(28)
Trésorerie nette affectées aux opérations d'investissement - Activités poursuivies		(534)		(1 298)		(1 144)		(3 573)		(3 336)
Trésorerie nette affectée aux opérations d'investissement - Activités abandonnées		-		-		(34)		(105)		(102)
Trésorerie nette affectée aux activités d’investissement		(534)		(1 298)		(1 178)		(3 678)		(3 438)
Activités de financement :
Produits d’emprunts bancaires et de dette à long terme		(816)		407		991		537		1 992
Dividendes versés		(289)		(309)		(335)		(1 194)		(1 257)
Produits d'obligation obligatoirement convertible		-		250		-		250		-
Prime payée pour option d'achat		-		-		(1 363)		-		(1 363)
Vente d'actions propres		-		-		1 363		-		1 363
Acquisition de participation ne donnant pas le contrôle		(10)		(7)		(4)		(108)		(593)
Autres activités de financement (nettes)		(37)		(47)		(28)		(17)		(101)
Trésorerie nette (affectée aux) générée par les activités de financement - Activités poursuivies		(1 152)		294		624		(532)		41
Trésorerie nette (affectée aux) opérations de financement - Activités abandonnées		-		-		(12)		(8)		(48)
Trésorerie nette (affectée aux) générée par les activités de financement		(1 152)		294		612		(540)		(7)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		1 192		(234)		3 002		(2 441)		570
Transféré à détenus en vue de la vente		-		-		(123)		-		(123)
Impact des variations des taux de change sur la trésorerie		(85)		(178)		(58)		(68)		(159)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		$1 107		$(412)		$2 821		$(2 509)		$288

Annexe 1a : Principales informations financières et opérationnelles – Quatrième trimestre 2011

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		Plats carbone Amériques		Plats carbone Europe		Longs carbone Amériques et Europe		AACIS		Distribution Solutions		Activités minières
INFORMATIONS FINANCIÈRES
Chiffre d'affaires		$5 030		$7 003		$5 936		$2 733		$4 876		$1 805
Amortissement et dépréciation		(236)		(452)		(408)		(145)		(50)		(147)
Coûts de restructuration		-		(143)		(37)		-		(40)		-
Résultat (perte) opérationnel(le)		1		(569)		(107)		93		(109)		632
Marge opérationnelle (en % du chiffre d'affaires)		0,0%		(8,1%)		(1,8%)		3,4%		(2,2%)		35,0%
EBITDA3		237		26		338		238		(19)		779
Marge EBITDA (en % du chiffre d’affaires)		4,7%		0,4%		5,7%		8,7%		(0,4%)		43,2%
Dépenses d'investissement18		228		238		359		126		58		453
INFORMATIONS OPÉRATIONNELLES
Production d’acier brut (x 1000 MT)		6 009		6 619		5 474		3 579		-		-
Expéditions d’acier (x 1 000 MT)		5 458		6 188		5 846		3 065		4 957		-
Prix de vente moyen de l’acier ($/MT)19		868		954		906		713		948		-
INFORMATIONS MINIÈRES (x 1 000 000 Mt)
Production de minerai de fer15		-		-		-		-		-		18,3
Production de charbon15		-		-		-		-		-		2,4
Expéditions externes et internes de minerai de fer au prix du marché4		-		-		-		-		-		8,5
Expéditions internes de minerai de fer sur la base du prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		6,8
Expéditions externes et internes de charbon au prix du marché4		-		-		-		-		-		1,3
Expéditions internes de charbon sur la base du prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		0,8

Annexe 1b : Principales informations financières et opérationnelles – Douze mois de 2011

En millions de dollars U.S. (sauf indication contraire)		Plats carbone Amériques		Plats carbone Europe		Longs carbone Amériques et Europe		AACIS		Distribution Solutions		Activités minières
INFORMATIONS FINANCIÈRES
Chiffre d'affaires		$21 035		$31 062		$25 165		$10 779		$19 055		$6 268
Amortissement et dépréciation		(911)		(1 681)		(1 183)		(517)		(179)		(495)
Coûts de restructuration		-		(143)		(37)		-		(40)		-
Résultat opérationnel		1 198		(324)		646		721		52		2 568
Marge opérationnelle (en % du chiffre d'affaires)		5,7%		(1,0%)		2,6%		6,7%		0,3%		41,0%
EBITDA3		2 109		1 500		1 866		1 238		271		3 063
Marge EBITDA (en % du chiffre d’affaires)		10,0%		4,8%		7,4%		11,5%		1,4%		48,9%
Dépenses d'investissement18		664		1 004		1 119		613		152		1 269
INFORMATIONS OPÉRATIONNELLES
Production d’acier brut (x 1000 MT)		24 215		29 510		23 558		14 608		-		-
Expéditions d’acier (x 1 000 MT)		22 249		27 123		23 869		12 516		18 360		-
Prix de vente moyen de l’acier ($/MT)19		892		982		937		736		993		-
INFORMATIONS MINIÈRES (x 1 000 000 Mt)
Production de minerai de fer15		-		-		-		-		-		65,2
Production de charbon15		-		-		-		-		-		8,9
Expéditions externes et internes de minerai de fer au prix du marché4		-		-		-		-		-		28,0
Expéditions internes de minerai de fer sur la base du prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		23,6
Expéditions externes et internes de charbon au prix du marché4		-		-		-		-		-		4,9
Expéditions internes de charbon sur la base du prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		3,3

Annexe 2a : Expéditions d’acier par région géographique²⁰

En milliers de tonnes		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Plats carbone Amérique :		5 458		5 708		5 432		22 249		21 028
Amérique du Nord		4 206		4 271		3 877		17 084		15 283
Amérique du Sud		1 252		1 437		1 555		5 165		5 745
Plats carbone Europe :		6 188		6 385		6 593		27 123		27 510
Longs carbone Amériques et Europe :		5 846		5 984		5 698		23 869		23 148
Amérique du Nord		1 134		1 190		1 060		4 584		4 245
Amérique du Sud		1 448		1 471		1 312		5 660		5 280
Europe		2 993		3 037		3 018		12 547		12 656
Divers21		271		286		308		1 079		967
AACIS :		3 065		3 005		3 392		12 516		13 266
Afrique		980		1 109		1 179		4 624		4 960
Asie, CIS & Divers		2 085		1 896		2 213		7 892		8 306

Annexe 2b : EBITDA³ de l’acier par région géographique

En millions de dollars U.S.		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Plats carbone Amérique :		$237		$420		$158		$2 109		$1 555
Amérique du Nord		166		366		101		1 615		689
Amérique du Sud		71		54		57		494		866
Plats carbone Europe :		26		367		543		1 500		2 015
Longs carbone Amériques et Europe :		338		438		315		1 866		2 075
Amérique du Nord		11		51		-25		131		65
Amérique du Sud		196		227		184		939		1 394
Europe		58		84		78		518		415
Divers21		73		76		78		278		201
AACIS :		238		284		215		1 238		1 135
Afrique		9		-7		-34		232		453
Asie, CIS & Divers		229		291		249		1 006		682
Distribution Solutions :		-19		48		87		271		456

Annexe 2c : Production de minerai de fer (x 1 000 000 tonnes)

En millions de tonnes(a)		Type		Produit		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Amérique du Nord(b)		Ciel ouvert		Concentrés et boulettes		8,0		7,8		7,1		29,7		27,8
Amérique du Sud		Ciel ouvert		Blocs et fines pour agglomération		1,4		1,3		1,4		5,3		4,9
Europe		Ciel ouvert		Blocs et fines		0,5		0,6		0,3		1,9		1,4
Afrique		Ciel ouvert / Souterrain		Blocs et fines		1,3		0,7		0,3		2,6		1,1
Asie, CIS & Divers		Ciel ouvert / Souterrain		Concentrés, blocs et fines		3,9		3,7		3,4		14,6		13,8
Production de minerai de fer de la Société						15,1		14,1		12,6		54,1		48,9
Amérique du Nord(c)		Ciel ouvert		Boulettes		1,9		1,8		4,6		4,6		12,5
Afrique(d)		Ciel ouvert		Blocs et fines		1,3		1,4		1,8		6,5		7,0
Contrats stratégiques - minerai de fer						3,2		3,3		6,3		11,1		19,6
Groupe						18,3		17,4		18,9		65,2		68,5

a) Total de l’ensemble de la production de fines, de concentrés, de boulettes et de blocs.

b) Comprend la production des mines de la Société et la part de la production provenant de Hibbing (USA-62,30%) et de Pena (Mexique-50%).

c) Comprend deux contrats d'approvisionnement à long terme avec Cleveland Cliffs pour les périodes antérieures à 2011. Le 8 avril 2011, ArcelorMittal a annoncé que la Société était parvenue à un accord négocié avec Cliffs Natural Resources Inc. (« Cliffs ») sur tous les litiges en cours concernant les contrats d'approvisionnement de boulettes de minerai de fer destinées à certaines exploitations des Etats-Unis. Dans le cadre de ce règlement, Cliffs et ArcelorMittal se sont mis d'accord sur des niveaux tarifaires spécifiques pour les ventes de boulettes et les volumes y étant liés pour 2009 et 2010 et ont décidé au début de 2011 de remplacer le précédent mécanisme de fixation des prix figurant dans un des contrats d’approvisionnement de minerai de fer conclus par les parties par un mécanisme basé sur les prix du marché mondial. Par conséquent, à compter du premier trimestre 2011, cela exclut le contrat d'approvisionnement à long terme pour lequel un accord avait été conclu.

d) Comprend des prix de bail à long terme sur la base du prix de revient majoré et des achats réalisés dans le cadre de l'accord provisoire conclu en juillet 2010 avec Kumba (Afrique du Sud).

Annexe 2d: Expéditions de minerai de fer (x 1 000 000 tonnes)

Millions de tonnes		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Ventes externes – Tierces parties		4,4		2,1		2,4		9,0		7,0
Ventes internes – Prix du marché		4,1		4,6		4,3		19,0		18,2
Ventes internes – Base du prix de revient majoré		6,8		6,9		5,8		23,6		21,6
FCA		2,6		2,6		2,0		7,9		6,1
Longs		1,1		1,4		0,9		4,4		3,8
AACIS		3,2		2,9		2,9		11,3		11,6
Total Chiffre d'affaires		15,3		13,5		12,5		51,6		46,7
Contrats stratégiques		3,2		3,3		6,3		11,1		19,6
FCA		1,9		1,8		4,6		4,6		12,5
AACIS		1,3		1,4		1,8		6,5		7,0
Total		18,5		16,8		18,9		62,7		66,3

Annexe 2d: Production de charbon (x 1 000 000 tonnes)

En millions de tonnes				T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Amérique du Nord				0,69		0,57		0,49		2,43		2,25
Asie, CIS & Divers				1,53		1,53		1,29		5,90		4,71
Production de charbon de la Société				2,22		2,10		1,78		8,32		6,96
Amérique du Nord(a)				0,14		0,05		0,06		0,32		0,22
Afrique(b)				0,07		0,07		0,04		0,30		0,21
Contrats stratégiques - Charbon(a), (b)				0,21		0,12		0,10		0,62		0,43
Groupe				2,43		2,22		1,88		8,94		7,39

(a) Comprend un accord stratégique - prix sur la base du prix de revient majoré

(b) Comprend un bail à long terme - prix sur la base du prix de revient majoré

Annexe 2e : Expéditions de charbon (x 1 000 000 tonnes)

En millions de tonnes		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Ventes externes - Tierces parties		0,94		0,80		0,51		3,49		2,12
Ventes internes - Prix du marché		0,35		0,42		0,29		1,43		1,26
Ventes internes (AACIS) - Base du prix de revient majoré		0,82		0,83		0,86		3,31		3,17
Total Chiffre d'affaires		2,11		2,05		1,67		8,23		6,55
Contrats stratégiques		0,21		0,12		0,10		0,62		0,43
Total		2,31		2,17		1,77		8,85		6,98

Annexe 3 : Programme de remboursement de la dette au 31 décembre 2011

Calendrier de remboursements des emprunts à terme (en milliards de dollars)		2012		2013		2014		2015		2016		>2016		Total
Remboursements des emprunts à terme														-
- Obligations convertibles		-		0,1		2,1		-				-		2,2
- Obligations		-		3,4		1,3		1,7		1,8		9,2		17,4
Sous-total		-		3,5		3,4		1,7		1,8		9,2		19,6
Lignes de crédit à long terme renouvelables
- Ligne de crédit syndiqué de € 6 milliards		-		-		-		-		-				-
- Ligne de crédit syndiqué de € 4 milliards		-		-		-		-		1,7		-		1,7
- Ligne de crédit bilatéral de $ 0,3 milliard		-		-		-		-		-		-		-
Billets de trésorerie22		0,6		-		-		-		-		-		0,6
Autres emprunts		2,2		0,5		0,3		0,3		0,7		0,5		4,5
Total dette brute		2,8		4,0		3,7		2,0		4,2		9,7		26,4

Annexe 4 : Lignes de crédit disponibles au 31 décembre 2011

Lignes de crédit disponibles (en milliards de dollars)					Maturité		Equiv. $ $		Tirées		Disponibles
- Ligne de crédit syndiqué de € 6 milliards					18/03/2016		$6,0		$1,7		$4,3
- Ligne de crédit syndiqué de € 4 milliards					06/05/2015		$4,0		-		$4,0
- Ligne de crédit bilatéral de $ 0,3 milliard					30/06/2013		$0,3		$0,0		$0,3
Total des lignes engagées							$10,3		$1,7		$8,6

Annexe 5 : Autres ratios

Ratios		T4 11		T3 11
Ratio d'endettement23		37%		39%
Ratio dette nette/EBITDA moyen basé sur l’EBITDA moyen annuel calculé à compter du 1er janvier 2004		1,6X		1,7X
Ratio dette nette/EBITDA basé sur l’EBITDA moyen annuel des douze derniers mois		2,2X		2,4X

Annexe 6 : Bénéfice par action

		Trimestre clos au								Année close au
		31 déc.		30 sept.		31 déc.		31 déc.				31 déc.
En dollars U.S.		2011		2011		2010		2011				2010
Bénéfice par action - Activités abandonnées
Bénéfice (perte) de base par action ordinaire		0,00		0,00		(0,36)		0,30				(0,22)
Bénéfice (perte) dilué(e) par action ordinaire		0,00		0,00		(0,36)		0,29				(0,20)
Bénéfice par action - Activités poursuivies
Bénéfice (perte) de base par action ordinaire		(0,65)		0,43		(0,15)		1,16				2,15
Bénéfice (perte) dilué(e) par action ordinaire		(0,65)		0,19		(0,15)		0,90				1,92
Bénéfice par action
Bénéfice (perte) de base par action ordinaire		(0,65)		0,43		(0,51)		1,46				1,93
Bénéfice (perte) dilué(e) par action ordinaire		(0,65)		0,19		(0,51)		1,19				1,72

Annexe 7 : EBITDA Transition entre T3 11 et T4 11

Millions de dollars US		EBITDA T3 11		Volume et Mix (a)		Prix-coût (b)		EBITDA hors acier(c)		Divers (d)		EBITDA T4 11
Groupe		2 408		(127)		(673)		(18)		87		1 714

a) L'écart de volume indique le gain/la perte de valeur de vente réalisé (e) en vendant un volume supérieur/inférieur par rapport à la période de référence, estimé(e) à l'apport de la période de référence (prix de vente - coût variable). L'écart du mix produit/expédition indique le gain/la perte de valeur de vente réalisé(e) en vendant une proportion différente de mix (produit, choix, client, marché dont marché intérieur/exportations), par comparaison avec la période de référence.

b) L'écart de prix-coût est une combinaison de l’écart de prix de vente et de coût. L'écart de prix de vente indique le gain/la perte de valeur de vente réalisé(e) en vendant à un prix supérieur/inférieur par rapport à la période de référence après ajustement en fonction du mix, estimé(e) à l'aide des volumes vendus pendant la période en cours. L'écart de coût indique une augmentation/diminution du coût (après ajustement en fonction du mix, des éléments non récurrents, du coût non lié à l’acier et d’éléments divers) par rapport au coût de la période de référence. L’écart de coût comprend le gain/la perte lié(e) à l’utilisation de matériaux de production à un prix supérieur/inférieur, aux fluctuations des coûts fixes, aux changements de valorisation des stocks liés aux fluctuations de l’utilisation des capacités, etc.

c) L'écart d'EBITDA hors acier représente principalement le gain/la perte réalisé(e) lors de la vente de sous-produits

d) La catégorie Divers représente le gain/la perte réalisé(e) sous l’effet de fluctuations de provisions, comprenant dépréciations, reprises de réductions de valeur de stocks, contrats déficitaires, reprise de provisions, couverture dynamique en delta de matières premières, change, etc. par comparaison avec la période de référence.

Annexe 8 : Dépenses d'investissement¹⁸

Dépenses d'investissement (en millions de dollars U.S.)		T4 11		T3 11		T4 10		12M 11		12M 10
Plats carbone Amériques		228		173		171		664		574
Plats carbone Europe		238		266		364		1 004		792
Longs carbone		359		280		293		1 119		687
Asie, Afrique et CIS		126		184		171		613		515
Distribution Solutions		58		34		63		152		124
Activités minières		453		319		260		1 269		525

Note : Le tableau ne comprend ni l'analyse pour le compte d'autrui ni les éliminations.

Annexe 9 : Notes finales

¹ Les informations financières contenues dans le présent communiqué de presse ont été établies conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS ») telles que publiées par le Conseil des normes comptables internationales (« IASB »). Si les informations financières intermédiaires figurant dans le présent communiqué ont bien été établies conformément aux normes IFRS applicables aux périodes intermédiaires, ce présent communiqué ne contient pas suffisamment d'informations pour constituer un rapport financier intermédiaire tel que défini dans la norme International Auditing Standards IAS 34, « Rapports financiers intermédiaires ». Sauf indication contraire, les chiffres figurant dans le présent communiqué de presse n'ont pas été audités. Les informations financières et certaines autres informations présentées dans plusieurs des tableaux de ce communiqué ont été arrondies au nombre entier le plus proche ou à la décimale la plus proche. C’est pourquoi la somme des chiffres d’une colonne donnée peut ne pas correspondre exactement au chiffre figurant dans cette colonne. Par ailleurs, certains pourcentages présentés dans les tableaux de ce communiqué sont l’expression de calculs basés sur les informations sous-jacentes avant qu’elles ne soient arrondies et ils peuvent donc ne pas correspondre exactement aux pourcentages que l’on obtiendrait si les calculs en question étaient basés sur les chiffres arrondis.

² Le taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt est égal au nombre d’accidents ayant entraîné un arrêt de travail par million d’heures travaillées, constaté parmi le personnel de la Société et les co-traitants.

³ On entend par EBITDA le résultat opérationnel, plus amortissements, coûts de dépréciation et éléments exceptionnels (soit $ 219 millions de coûts de restructuration pour le quatrième trimestre et l’ensemble de l’année 2011).

⁴ Les tonnages indiqués au prix du marché représentent les quantités de minerai de fer et de charbon provenant des mines d'ArcelorMittal ayant pu être vendues à des tierces parties sur le marché libre. Les tonnages indiqués au prix du marché qui ne sont pas vendus à des tierces parties sont transférés du segment Activités minières aux segments de la Société produisant de l'acier au prix courant du marché. Les expéditions de matières premières ne constituant pas des tonnages indiqués au prix du marché font l'objet de transferts internes sur la base du prix de revient majoré.

⁵ La dette nette comprend la dette à long terme , plus la dette à court terme, moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les liquidités soumises à restrictions et les placements à court terme.

⁶ Ceci concerne une transaction (« couverture dynamique en delta ») montée pour couvrir des achats de matières premières libellés en dollar U.S. jusqu’en 2012, qu’ArcelorMittal a conclus au milieu de l’année 2008 et dénoués vers la fin de l’année 2008. Cette annulation s’est traduite, entre autres effets comptables, par un gain différé d’environ $ 2,6 milliards, constaté en fonds propres qui, avec la comptabilisation de dépenses couvertes, est actuellement retraité en résultat pendant la période 2009 -2013. Sur ce total, il a été traité en résultat un montant de $ 163 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2011 et un montant de $ 600 millions pour l’année close au 31 décembre 2011.

⁷ L’investissement de la Société dans Macarthur est comptabilisé selon la méthode de mise en équivalence. Suite à la décision de la Société de se retirer de la coentreprise avec Peabody Energy pour faire l’acquisition de Macarthur Coal, la Société a comptabilisé une perte pour dépréciation de $ 119 millions au troisième trimestre de 2011. La dépréciation a été de $ 107 millions pour l’ensemble de l’année 2011, se réduisant progressivement depuis le troisième trimestre 2011 sous l’effet de la hausse du prix de vente de AUD 16,00 à AUD 16,25. Cette charge reflète une valeur comptable de l’investissement dans Macarthur plus élevée, incluant une part à recevoir du résultat net. Une fois pris en compte les dividendes perçus et les variations de taux de change jusqu’au 25 octobre 2011 (date de l’annonce du désinvestissement), la transaction s’est globalement avérée neutre en comptabilité de caisse.

⁸ Les 14 et 18 décembre 2010, la Société a respectivement acquis des options d'achat libellées en euro pour un montant de 61,7 millions et des options d'achat de ses propres actions pour un montant de $ 26,5 millions, afin de couvrir les engagements pris au titre de ces obligations convertibles.

⁹ Les frais de change et autres charges financières nettes comprennent les swaps de devises étrangères, les frais bancaires, les intérêts sur les pensions, les dépréciations d’instruments financiers et la revalorisation d’instruments dérivés.

¹⁰ Depuis le 1er janvier 2011, le segment Steel Solutions and Services porte la nouvelle dénomination d’ArcelorMittal Distribution Solutions (AMDS).

¹¹ Il existe trois catégories de ventes: 1) « Ventes externes »: produits d’extraction minière vendus à des tierces parties au prix du marché; 2) «Tonnes au prix du marché » : Ventes internes de produits d'extraction minière aux exploitations d'ArcelorMittal aux prix courants du marché; 3) « Tonnes au prix de revient majoré » : Ventes internes de produits d'extraction minière aux usines d'ArcelorMittal sur la base du prix de revient majoré. L'élément déterminant pour savoir si les ventes internes ont lieu au prix du marché ou au prix de revient majoré réside dans le fait de savoir si les matières premières pourraient dans la pratique être vendues à des tierces parties (ce qui revient à dire qu'il existe un marché potentiel pour ce produit et une logistique permettant d'accéder à ce marché).

¹² Les jours de rotation sont définis comme les jours comptes créditeurs plus les jours de stocks moins les jours comptes débiteurs. Les jours comptes débiteurs et les jours de stocks sont fonction du coût des marchandises vendues. Les jours comptes créditeurs sont fonction du chiffre d’affaires.

¹³ Comprenant des lignes de réserve pour le programme de billets de trésorerie d’environ $ 2,6 milliards (€ 2 milliards).

¹⁴ Conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »), la Société a ajusté rétrospectivement les informations financières sur l’année 2009 pour la finalisation en 2010 de l’imputation du prix d’achat de certains regroupements d’activités effectués en 2009. Ces ajustements ont été traités dans les états financiers de l'exercice clos au 31 décembre 2010.

¹⁵ Total de l’ensemble de la production de fines, de concentrés, de boulettes et de blocs (y compris la part de la production et les contrats stratégiques à long terme).

¹⁶ Les expéditions d’ArcelorMittal Distribution Solutions sont éliminées de la consolidation, étant donné qu’elles représentent des expéditions provenant d’autres filiales exploitantes d’ArcelorMittal.

¹⁷ Les variations du fonds de roulement opérationnel sont définies comme étant les comptes clients plus les stocks moins les comptes fournisseurs.

¹⁸ Les dépenses d’investissement du segment comprennent l’acquisition d’actifs incorporels (tels que les concessions d'exploitation minière et le soutien d’informatique).

¹⁹ Les prix de vente moyens de l’acier sont calculés en divisant les ventes d’acier par les volumes d’acier expédiés.

²⁰ Expéditions provenant d’un lieu géographique.

²¹ Comprend les exploitations de produits tubulaires.

²² Le renouvellement des billets de trésorerie est prévu dans le cours normal des activités de la Société.

²³ Le ratio d’endettement (gearing) est défini comme étant égal à (A) dette à long terme, plus dette à court terme, moins trésorerie, équivalents de trésorerie, liquidités soumises à restrictions et placements à court terme, divisé par (B) total des fonds propres.

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Regulatory News:

ArcelorMittal publie aujourd’hui son calendrier détaillé de paiement de dividendes pour 2012. Ce calendrier comprend, pour chaque trimestre de 2012, le montant du dividende, les dates d’ex-dividende, de clôture des registres et de paiement, ainsi que la date à laquelle est fixé le taux de change pour déterminer la valeur en euros du dividende, qui est annoncée en dollars US.

Toutes les dates figurant dans ce calendrier sont publiées sous réserve d’approbation par les actionnaires.

Le calendrier d’annonce ci-dessous ainsi que le calendrier complet sont disponibles sur le site web d’ArcelorMittal www.arcelormittal.com, sous Investors and Shareholders > Share Information > Dividend Payment Schedule.

1er trimestre 2012 (intérimaire)			États-Unis, Pays-Bas, France, Espagne, Luxembourg
Date d’annonce			10 février
Ex-Dividende			17 février
Date de clôture des registres			21 février
Date de paiement			13 mars
Date du taux de change			16 février
2e trimestre 2012			États-Unis, Pays-Bas, France, Espagne, Luxembourg
Date d’annonce			14 mai
Ex-Dividende			23 mai
Date de clôture des registres			25 mai
Date de paiement			14 juin
Date du taux de change			22 mai
3e trimestre 2012			États-Unis, Pays-Bas, France, Espagne, Luxembourg
Date d’annonce			10 août
Ex-Dividende			20 août
Date de clôture des registres			22 août
Date de paiement			10 sept
Date du taux de change			17 août
4e trimestre 2012			États-Unis, Pays-Bas, France, Espagne, Luxembourg
Date d’annonce			9 novembre
Ex-Dividende			19 novembre
Date de clôture des registres			21 novembre
Date de paiement			10 décembre
Date du taux de change			16 novembre

À propos d'ArcelorMittal

ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’exploitation sidérurgique et minière intégrée, avec une présence dans plus de 60 pays.

ArcelorMittal est leader sur tous les principaux marchés d’acier au carbone mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage, ainsi qu’un acteur de premier plan dans le domaine de la R&D et de la technologie. Le Groupe est aussi à la tête d’une exploitation minière de classe internationale, avec un portefeuille mondial composé de 20 mines opérationnelles et en développement, et est le 4e producteur mondial de minerai de fer. Avec des opérations réparties dans plus de 22 pays sur quatre continents, ArcelorMittal est présent sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées, et dispose d’excellents réseaux de distribution.

Grâce à ses valeurs fondamentales que sont le développement durable, la qualité et le leadership, ArcelorMittal s'engage à agir de manière responsable quant à la santé, de la sécurité et le bien-être de ses salariés, de ses co-traitants et des communautés au sein desquelles elle opère. Son engagement porte également sur la gestion durable de l'environnement. ArcelorMittal joue un rôle de premier plan dans les efforts du secteur visant à mettre au point des processus de production sidérurgique innovants, et se consacre activement à la recherche et au développement de technologies et de solutions sidérurgiques contribuant à la lutte contre le changement climatique. ArcelorMittal est membre de l’indice FTSE4Good et de l’Indice Mondial de Durabilité Dow Jones.

En 2010, ArcelorMittal a enregistré un chiffre d'affaires de $ 78,0 milliards pour une production de 90,6 millions de tonnes d'acier brut, représentant environ 6% de la production mondiale d'acier. Les activités minières du Groupe ont produit 47 millions de tonnes de minerai de fer et 7 millions de tonnes de charbon métallurgique.

Les actions d'ArcelorMittal sont cotées sur les marchés de New York (MT), Amsterdam (MT), Paris (MT), Luxembourg (MT) et sur les bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence (MTS).

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Rebecca Mitchell / Martin Leeburn + 44 20 7379 5151
ou
France
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Sylvie Dumaine / Anne-Charlotte Creach + 33 1 5370 7470

Regulatory News:

ArcelorMittal annonce aujourd’hui la publication des prévisions consensus d’EBITDA pour l’année 2011 par les analystes sell side. Les chiffres du consensus sont basés sur des estimations d’analystes enregistrées sur un outil Internet externe fourni et géré par une société indépendante appelée Vuma Financial Services Limited (raison sociale : Vuma Consensus). Les chiffres du consensus ainsi que la liste complète des analystes sell side qui ont soumis leurs prévisions sont disponibles sur notre site.

Voir les chiffres consensus

ArcelorMittal n’exprime aucune opinion en ce qui concerne la précision ou la pertinence de ce consensus ou de n’importe quel élément de celui-ci. Utiliser ces données ou s’y baser est entièrement aux risques de l’utilisateur.

À propos d'ArcelorMittal

ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’exploitation sidérurgique et minière intégrée, avec une présence dans plus de 60 pays.

ArcelorMittal est leader sur tous les principaux marchés d’acier au carbone mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage, ainsi qu’un acteur de premier plan dans le domaine de la R&D et de la technologie. Le Groupe est aussi à la tête d’une exploitation minière de classe internationale, avec un portefeuille mondial composé de 20 mines opérationnelles et en développement, et est le 4e producteur mondial de minerai de fer. Avec des opérations réparties dans plus de 22 pays sur quatre continents, ArcelorMittal est présent sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées, et dispose d’excellents réseaux de distribution.

Grâce à ses valeurs fondamentales que sont le développement durable, la qualité et le leadership, ArcelorMittal s'engage à agir de manière responsable quant à la santé, de la sécurité et le bien-être de ses salariés, de ses co-traitants et des communautés au sein desquelles elle opère. Son engagement porte également sur la gestion durable de l'environnement. ArcelorMittal joue un rôle de premier plan dans les efforts du secteur visant à mettre au point des processus de production sidérurgique innovants, et se consacre activement à la recherche et au développement de technologies et de solutions sidérurgiques contribuant à la lutte contre le changement climatique. ArcelorMittal est membre de l’indice FTSE4Good et de l’Indice Mondial de Durabilité Dow Jones.

En 2010, ArcelorMittal a enregistré un chiffre d'affaires de $ 78,0 milliards pour une production de 90,6 millions de tonnes d'acier brut, représentant environ 6% de la production mondiale d'acier. Les activités minières du Groupe ont produit 47 millions de tonnes de minerai de fer et 7 millions de tonnes de charbon métallurgique.

Les actions d'ArcelorMittal sont cotées sur les marchés de New York (MT), Amsterdam (MT), Paris (MT), Luxembourg (MT) et sur les bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence (MTS).

Pour plus d'informations sur ArcelorMittal, rendez-vous sur www.arcelormittal.com

ArcelorMittal - Relations Investisseurs
Europe, + 352 4792 2484
Amériques, + 1 312 899 3569
Investisseurs individuels, + 44 203 214 2417
SRI, + 44 203 214 2854
Obligataires / Entités de crédit, + 33 171 92 10 26
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press@arcelormittal.com
+352 4792 5000
ou
Giles Read (Directeur des Relations Média), + 44 20 3214 2845
Arne Langner, + 352 4792 3120
Lynn Robbroeckx, + 44 20 3214 2991
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Sylvie Dumaine / Anne-Charlotte Creach, + 33 1 5370 7470

Regulatory News:

ArcelorMittal publie aujourd'hui son calendrier financier pour 2012.

Publication des résultats financiers

• 7 février 2012 Résultats du 4^ème trimestre 2011 et des douze mois de 2011
• 10 mai 2012 Résultats du 1^er trimestre 2012
• 25 juillet 2012 Résultats du 2^ème trimestre 2012 et des six premiers mois de 2012
• 31 octobre 2012 Résultats du 3^ème trimestre 2012 et des neuf premiers mois de 2012

Assemblée générale des actionnaires

• 8 mai 2012 (Luxembourg, Assemblée générale ordinaire des actionnaires)

Réunions investisseurs institutionnels

• 18 septembre 2012 (Journée des Investisseurs avec la Direction Générale du Groupe)

Evénement investisseurs individuels

• 26 septembre 2012 (Événement destiné aux actionnaires individuels)

À propos d'ArcelorMittal

ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’exploitation sidérurgique et minière intégrée, avec une présence dans plus de 60 pays.

ArcelorMittal est leader sur tous les principaux marchés d’acier au carbone mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage, ainsi qu’un acteur de premier plan dans le domaine de la R&D et de la technologie. Le Groupe est aussi à la tête d’une exploitation minière de classe internationale, avec un portefeuille mondial composé de 20 mines opérationnelles et en développement, et est le 4e producteur mondial de minerai de fer. Avec des opérations réparties dans plus de 22 pays sur quatre continents, ArcelorMittal est présent sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées, et dispose d’excellents réseaux de distribution.

Grâce à ses valeurs fondamentales que sont le développement durable, la qualité et le leadership, ArcelorMittal s'engage à agir de manière responsable quant à la santé, de la sécurité et le bien-être de ses salariés, de ses co-traitants et des communautés au sein desquelles elle opère. Son engagement porte également sur la gestion durable de l'environnement. ArcelorMittal joue un rôle de premier plan dans les efforts du secteur visant à mettre au point des processus de production sidérurgique innovants, et se consacre activement à la recherche et au développement de technologies et de solutions sidérurgiques contribuant à la lutte contre le changement climatique. ArcelorMittal est membre de l’indice FTSE4Good et de l’Indice Mondial de Durabilité Dow Jones.

En 2010, ArcelorMittal a enregistré un chiffre d'affaires de $ 78,0 milliards pour une production de 90,6 millions de tonnes d'acier brut, représentant environ 6% de la production mondiale d'acier. Les activités minières du Groupe ont produit 47 millions de tonnes de minerai de fer et 7 millions de tonnes de charbon métallurgique.

Les actions d'ArcelorMittal sont cotées sur les marchés de New York (MT), Amsterdam (MT), Paris (MT), Bruxelles (MT), Luxembourg (MT) et sur les bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence (MTS).

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Regulatory News:

ArcelorMittal (« ArcelorMittal » ou « la Société ») (MT (New York, Amsterdam, Paris, Bruxelles, Luxembourg), MTS (Madrid)), le leader mondial de la sidérurgie, a annoncé aujourd'hui ses résultats¹ pour le trimestre et les neuf mois clos au 30 septembre 2011.

Faits marquants :

• Santé et Sécurité : le taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt² est resté constant avec un taux de 1,5 au T3 2011
• EBITDA³ : augmentation de 11,4% à $ 2,4 milliards au T3 2011 par rapport au T3 2010; EBITDA de $ 8,4 milliards pour les neuf premiers mois de 2011, affichant une hausse de 25,9% par rapport aux neuf premiers mois de 2010
• Expéditions d'acier : 21,1 Mt au T3 2011, en hausse de 2,7% par rapport au T3 2010
• EBITDA par tonne : $ 114 au T3 2011, en hausse de 8,3% par rapport au T3 2010
• Production de minerai de fer : 14,1 Mt au T3 2011, en hausse de 8,4% par rapport à la période correspondante de l'année précédente ; expéditions au prix du marché⁴ de 6,7 Mt de minerai de fer (hausse de 9,6% par rapport à la période correspondante de l'année précédente)
• Dette nette⁵ : $ 24,9 milliards au 30 septembre 2011, par rapport à $ 25,0 milliards au 30 juin 2011

Plan de performance et d’activité :

• Réductions durables des coûts sur une base annuelle de $ 3,8 milliards à la fin du T3 2011 ; en bonne voie pour atteindre $ 4,8 milliards à la fin de 2012
• Le nouveau plan d’optimisation des actifs de $ 1 milliard a été lancé pour améliorer durablement l'EBITDA ; intention de fermer deux hauts fourneaux, une installation d’agglomération, une aciérie et des installations de coulée continue à Liège, en Belgique⁶
• Libéria : achèvement de la phase 1 de la production de minerai de fer, avec un objectif de 1 million de tonnes en 2011, en augmentation à 4 millions de tonnes en 2012 ; la phase 2 d'expansion à 15 millions de tonnes est en phase finale de décision
• Mines ArcelorMittal Canada : projet d'expansion visant à augmenter la capacité de production de minerai de fer de 16 Mt à 24 Mt en 2013 en bonne voie de réalisation

Perspectives et prévisions :

• L'EBITDA du second semestre de 2011, devrait dépasser le niveau enregistré au cours de la période correspondante de 2010
• Les expéditions d'acier devraient au T4 2011 être en-deçà des niveaux du T3 2011, reflétant l'attitude attentiste des clients
• L'augmentation de la production de minerai de fer et de charbon est en bonne voie pour atteindre les objectifs respectifs de 10% et de 20% par rapport à 2010
• A la fin de l'année, la dette nette devrait dépasser les niveaux du T3 2011, principalement en raison de l’investissement temporaire dans Macarthur
• L’accent étant mis sur les dépenses d'investissement dédiées à une croissance ciblée, les dépenses d'investissement devraient rester en deçà de l'objectif précédent de $ 5,5 milliards

Principales données financières (sur la base des normes internationales d’information financière IFRS¹ (montants en dollars U.S.) :

En millions de dollars U.S.) sauf indication contraire		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Chiffre d'affaires		$24 214		$25 126		$19 744		$71 524		$57 326
EBITDA		2 408		3 413		2 162		8 403		6 672
Résultat opérationnel		1 168		2 252		1 028		4 851		3 208
Résultat provenant d'activités abandonnées		-		-		38		461		217
Résultat net		659		1 535		1 350		3 263		3 696
Bénéfice de base par action (dollars U.S.)		0,43		0,99		0,89		2,11		2,45
Activités poursuivies
Production de minerai de fer (Mt)		14,1		13,1		13,0		39,0		36,4
Expéditions internes et externes de minerai de fer au prix du marché (Mt)4		6,7		7,0		6,1		19,6		18,4
Production d’acier brut (Mt)		22,4		24,4		22,2		70,2		69,0
Expéditions d’acier (Mt)		21,1		22,2		20,5		65,2		63,8
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		114		154		105		129		105

Commentant ces résultats, M. Lakshmi N. Mittal, Président et CEO d'ArcelorMittal a déclaré :

« En dépit de l’affaiblissement des conditions économiques, ArcelorMittal a enregistré un EBITDA qui se situe dans la fourchette prévue. Les incertitudes sur les perspectives économiques se sont accrues au cours des dernières semaines, impactant les niveaux de confiance de nos clients. Au seuil du quatrième trimestre, nous sommes ainsi confrontés à des pressions s'exerçant à la fois sur les volumes et sur les prix. Cependant, notre rentabilité de base résiste bien, soutenue par l'expansion que connaît notre activité minière, par la valeur ajoutée et la position de leader de nos produits sidérurgiques, ainsi que par nos programmes de gains de gestion. En conséquence, je reste confiant dans le fait que l'EBITDA du Groupe dépassera au second semestre de 2011 le niveau du second semestre de 2010. »

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE SUR LES RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE 2011 À L’INTENTION DES ANALYSTES

La Direction d’ArcelorMittal tiendra par ailleurs une conférence téléphonique à l’intention des investisseurs pour analyser les résultats financiers d’ArcelorMittal au troisième trimestre 2011 :

Date		New York		Londres		Luxembourg
Jeudi 3 novembre 2011		10h30		14h30		15h30
Les numéros d’appel sont les suivants :
Lieu		Numéros de téléphone		Code d'accès :
ROYAUME-UNI appels locaux :		+44 (0)20 7970 0006		575343#
ROYAUME-UNI numéro vert :		0800 169 3059
Etats-Unis appels locaux :		+1 215 599 1757		575343#
Etats-Unis numéro vert :		1 800 814 6417
Prière de noter que la conférence ne sera pas diffusée en direct sur le web Rediffusion disponible :
Langue		Anglais		Numéros de rediffusion
Code d'accès :		413994#		+49 (0) 18 05204 3089

Cette conférence téléphonique comportera une brève séance de questions et réponses avec la Direction générale du Groupe. La présentation sera disponible sur www.arcelormittal.com. Par ailleurs, un document de Questions et Réponses est fourni sur le site web sous l’onglet « Investors and Shareholders », « Financial Results ».

DÉCLARATIONS PRÉVISIONNELLES

Le présent document peut contenir des informations et des déclarations prévisionnelles sur ArcelorMittal et ses filiales. Ces déclarations contiennent des projections et des estimations financières, ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des plans, des objectifs et des attentes relatifs aux opérations, produits et services futurs, et des déclarations concernant les performances futures en général. Les déclarations prévisionnelles se reconnaissent généralement à l’usage de termes tels que « penser », « envisager », « anticiper », « viser » ou d’expressions similaires. Le management d'ArcelorMittal considère que les anticipations reflétées par ces informations prospectives sont raisonnables ; toutefois, l'attention des investisseurs et des porteurs de titres émis par ArcelorMittal est attirée sur le fait que les informations et les déclarations prospectives sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes, eux-mêmes difficiles à prévoir et généralement en dehors du contrôle d'ArcelorMittal, qui peuvent entraîner des différences importantes entre les résultats et les développements effectivement réalisés et les résultats et les développements mentionnés, suggérés ou anticipés dans ces déclarations et informations prospectives. Ces risques et incertitudes incluent ceux qui sont présentés ou discutés dans les documents qui ont été ou seront déposés et enregistrés par ArcelorMittal auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg et de la Securities and Exchange Commission des Etats-Unis d'Amérique (la « SEC »), en ce compris notamment le Rapport Annuel inclus dans le Document 20-F d'ArcelorMittal relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2010 enregistré auprès de la SEC. ArcelorMittal n'est soumis à aucune obligation de publier des mises à jour de ces informations prospectives, que ce soit en raison d'informations nouvelles, d'événements futurs ou pour toute autre raison.

À PROPOS D’ARCELORMITTAL

ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’exploitation sidérurgique et minière intégrée, avec des entreprises dans plus de 60 pays.

ArcelorMittal est leader sur tous les principaux marchés mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage. La Société est un acteur de premier plan dans le domaine de la technologie et de la R&D. Le Groupe dispose d'une activité minière de classe mondiale, déployée dans un portefeuille mondial de plus de 20 mines en activité ou en cours de développement et il est le quatrième producteur de minerai de fer du monde. Son dispositif industriel réparti dans plus de 22 pays sur quatre continents lui permet d'être présent sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées.

Grâce à ses valeurs fondamentales que sont le développement durable, la qualité et le leadership, ArcelorMittal s'engage à agir de manière responsable à l’égard de la santé, de la sécurité et du bien-être de son personnel, de ses co-traitants et des communautés au sein desquelles le Groupe opère. Son engagement porte également sur la gestion durable de l'environnement. ArcelorMittal joue un rôle de premier plan dans les efforts du secteur pour mettre au point des processus de production sidérurgique innovants et se consacre activement à la recherche et au développement de technologies et de produits sidérurgiques qui contribuent à lutter contre le changement climatique. ArcelorMittal est membre de l’indice FTSE4Good et de l’Indice Mondial de Durabilité Dow Jones.

Les chiffres financiers clés d'ArcelorMittal pour 2010 font ressortir un chiffre d'affaires de $ 78,0 milliards et une production de 90,6 millions de tonnes d'acier brut, représentant environ 6% de la production mondiale d'acier. Les activités minières du Groupe ont produit 47 millions de tonnes de minerai de fer et 7 millions de tonnes de charbon métallurgique.

Les actions d'ArcelorMittal sont cotées sur les marchés de New York (MT), Amsterdam (MT), Paris (MT), Bruxelles (MT), Luxembourg (MT) et sur les bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence (MTS).

Pour plus d'informations sur ArcelorMittal, rendez-vous sur www.arcelormittal.com.

RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE 2011 D’ARCELORMITTAL

ArcelorMittal, le leader mondial de la sidérurgie, a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le trimestre et les neuf mois clos au 30 septembre 2011.

Performance de l’entreprise en matière de responsabilité sociétale

Santé et sécurité – Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt de notre personnel et de nos co-traitants²

Notre performance en santé et sécurité est restée stable avec un taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt de 1,5 au troisième trimestre de 2011, comparée au deuxième trimestre de 2011, avec une amélioration de la performance de sécurité du segment Minier et du segment Plats carbone Amériques, neutralisée par un affaiblissement de la performance, en particulier dans les segments Asie, Afrique et CIS et Distribution Solutions, ainsi que dans les segments Plats carbone Europe et Longs carbone Amériques et Europe.

Notre performance en santé et sécurité s'est améliorée pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, avec un taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt de 1,5 au troisième trimestre, comparé à un taux de 1,9 pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010. Les améliorations de la performance de sécurité ont été enregistrées dans tous les segments à l’exception des segments Distribution Solutions et Plats carbone Amériques.

Taux de fréquence parmi le personnel et les co-traitants
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Total Mines		1,2		1,6		1,7		1,3		1,7
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Plats carbone Amériques		1,7		2,0		1,7		1,9		1,8
Plats carbone Europe		1,6		1,5		2,1		1,7		2,3
Longs carbone Amériques et Europe		1,7		1,6		2,3		1,5		2,2
Asie Afrique et CIS		0,9		0,5		1,2		0,7		0,9
Distribution Solutions		4,4		3,2		2,3		3,7		2,7
Total Acier		1,6		1,5		1,9		1,5		1,9
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Total (Acier et Mines)		1,5		1,5		1,9		1,5		1,9

Principales initiatives du trimestre clos au 30 septembre 2011

• ArcelorMittal est devenu membre de l'Indice Mondial de Durabilité Dow Jones. L'Indice Mondial de Durabilité Dow Jones suit les performances financières des sociétés chefs de fil mondiales en matière de développement durable. Cette deuxième reconnaissance par l'instrument de benchmarking que constitue cet indice apporte la preuve de l’engagement d’ArcelorMittal dans la production d'un acier sûr et durable. ArcelorMittal reste membre des deux principaux indices de développement durable et de responsabilité sociétale : l'Indice Mondial de Durabilité Dow Jones et l'indice FTSE4Good.
• Un rapport publié conjointement par ArcelorMittal, la Fédération européenne des Métallurgistes, la Fédération internationale des Travailleurs de la Métallurgie et le syndicat américain de la sidérurgie United Steel Workers se penche sur la façon dont la Société s’est employée en collaboration avec des syndicats du monde entier à améliorer les résultats en matière de sécurité. La conclusion de ce rapport est que le Comité mondial paritaire de santé et de sécurité a contribué à instaurer une culture visant à promouvoir la sécurité sur le lieu de travail et a amélioré la collaboration et la coordination entre les syndicats et la direction, tant au plan local qu'au plan mondial.

Analyse des résultats des neuf mois clos au 30 septembre 2011, comparés aux neuf mois clos au 30 septembre 2010

Le résultat net d'ArcelorMittal pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011 était de $ 3,3 milliards, soit $ 2,11 par action, comparé à un résultat net de $ 3,7 milliards, soit $ 2,45 par action, pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

Les expéditions d'acier totalisent 65,2 millions de tonnes pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, par rapport à un total de 63,8 millions de tonnes pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

Le chiffre d'affaires des neuf mois clos au 30 septembre 2011 a progressé de 24,8% pour s'établir à $ 71,5 milliards, par rapport à $ 57,3 milliards pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010. La hausse du chiffre d'affaires enregistrée au cours des neuf premiers mois de 2011 comparés aux neuf premiers mois de 2010, est principalement due à une augmentation des prix de vente moyens de l'acier (20,8%) et à une légère hausse des volumes d'acier (2,1%).

Les coûts d'amortissement se sont montés à $ 3,4 milliards pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, comparés à $ 3,3 milliards pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

Les coûts de dépréciation se sont montés à $ 103 millions pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011. Ces coûts étaient liés à une installation de laminage du segment Longs carbone Amériques et à l’annonce du projet de fermeture de deux hauts fourneaux, d’une installation d’agglomération, d'une aciérie et de coulées continues à Liège, en Belgique.⁶ (La restauration, le nettoyage du site, le plan de départ volontaire (PDV) et les autres coûts seront comptabilisés lorsque le dialogue social aura suffisamment progressé). Les coûts de dépréciation s’élevaient à $ 144 millions pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010 et étaient liés à la vente de la mine de charbon vapeur d'Anzherkoye, en Russie, et à la ligne de décapage de Liège, en Belgique.

Le résultat opérationnel s'est établi à $ 4,9 milliards pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, ce qui représente une hausse de 51,2% par rapport au résultat opérationnel de $ 3,2 milliards enregistré pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

La performance opérationnelle des neuf mois clos au 30 septembre 2011 a par ailleurs inclus un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 437 millions réalisé sur l'annulation d’opérations de couverture d’achats de matières premières, comparé à un gain de $ 266 millions réalisé sur de telles opérations au cours des neuf mois clos au 30 septembre 2010.

Le résultat des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et les autres résultats dégagent pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011 un gain de $ 443 millions, comparé à $ 377 millions pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010. Le résultat des neuf mois clos au 30 septembre 2011 comprenait une perte pour dépréciation de $ 119 millions suite à l’intention de la Société de se retirer de la coentreprise avec Peabody Energy pour faire l’acquisition de Macarthur Coal. Cette charge reflète une valeur comptable de l’investissement dans Macarthur plus élevée, incluant une part à recevoir du résultat net. Une fois pris en compte les dividendes perçus et les variations de taux de change jusqu’au 25 octobre 2011 (date de l’annonce du désinvestissement), la transaction s’est pour l’essentiel avérée neutre en comptabilité de caisse.⁷

La charge d’intérêts nette (charge d’intérêts et produit d’intérêts confondus) a progressé à $ 1, milliard pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, comparée à $ 1,0 milliard pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010. Cette hausse résulte principalement de l'augmentation des emprunts.

A la suite des opérations de couverture effectuées par la Société en décembre 2010, l'impact en termes de valeur du marché des obligations convertibles émises au printemps 2009 a été réduit au minimum. Les gains en termes de valeur du marché réalisés sur l’obligation obligatoirement convertible émise en décembre 2009 se sont montés à $ 55 millions pour les neuf premiers mois de 2011. Au cours des neuf mois clos au 30 septembre 2010, la Société avait enregistré un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 720 millions résultant d’ajustements à la valeur de marché de dérivés incorporés dans ses obligations convertibles émises en 2009.

Les frais de change et autres charges financières nettes se sont montés à $ 1,1 milliard pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, par rapport à $ 0,7 milliard pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

ArcelorMittal a enregistré une charge fiscale de $ 49 millions pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, comparée à un avantage fiscal sur le résultat de $ 1,0 milliard pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

Les gains attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle se sont montés à $ 21 millions pour les neuf mois clos au 30 septembre 2011, comparés à un gain de $ 135 millions pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

Les activités abandonnées (c’est-à-dire la branche Acier inoxydable, devenue après sa scission une société distincte, portant la dénomination d’Aperam) se sont soldées par un gain de $ 461 millions au cours des neuf mois clos au 30 septembre 2011, dont une part de $ 42 millions dans les résultats nets après impôts fournie par la branche Acier inoxydable avant sa scission. Le solde de $ 419 millions représente un gain non récurrent sans contrepartie en trésorerie résultant de la reclassification en résultat de gains/pertes lié(e)s aux actifs scindés préalablement détenus en fonds propres. Les activités abandonnées se sont soldées par un gain de $ 217 millions pour les neuf mois clos au 30 septembre 2010.

Analyse des résultats du trimestre clos au 30 septembre 2011 comparé au trimestre clos au 30 juin 2011 et au trimestre clos au 30 septembre 2010.

ArcelorMittal a enregistré un résultat net de $ 0,7 milliard pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, soit $ 0,43 par action, comparé à un résultat net de $ 1,5 milliard, soit $ 0,99 par action, pour le trimestre clos au 30 juin 2011 et à un résultat net de $ 1,4 milliard, soit $ 0,89 par action, pour le trimestre clos au 30 septembre 2010.

Les expéditions d’acier totalisent 21,1 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, par rapport à un total de 22,2 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 juin 2011 et à 20,5 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2010.

Le chiffre d'affaires du trimestre clos au 30 septembre 2011 a reculé de 3,6% pour s'établir à $ 24,2 milliards, par rapport à $ 25,1 milliards au trimestre clos au 30 juin 2011 et a enregistré une progression de 22,6% par rapport à $ 19,7 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2010. La baisse du chiffre d'affaires enregistrée au troisième trimestre 2011, par rapport au deuxième trimestre 2011, était principalement due à une diminution des prix de vente moyens de l'acier (-1,7%) et du volume des expéditions (-4,9%).

Les coûts d'amortissement sont restés stables à $ 1,2 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2011 par rapport à $1,1 milliard au trimestre clos au 30 juin 2011 et ont enregistré une hausse par rapport à $ 1,1 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2010.

Les coûts de dépréciation pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 se sont montés à $ 85 millions. Ils étaient liés aux coûts associés à l’annonce du projet de fermeture de deux hauts fourneaux, d’une installation d’agglomération, d’une aciérie et de coulées continues à Liège, en Belgique, et nuls au trimestre clos au 30 juin 2011. Les coûts de dépréciation de $ 26 millions enregistrées pour le trimestre clos au 30 septembre 2010 avaient trait à la dépréciation d'une ligne de décapage à Liège, en Belgique.

Le résultat opérationnel s'est établi à $ 1,2 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2011, comparé au résultat opérationnel de $ 2,3 milliards enregistré au trimestre clos au 30 juin 2011 et à un résultat opérationnel de $ 1,0 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2010.

Le résultat opérationnel du trimestre clos au 30 septembre 2011 a inclus un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 129 millions réalisé sur l'annulation d'opérations de couverture d’achats de matières premières, comparé à des gains sans contrepartie en trésorerie liés à une telle annulation de $ 189 millions au trimestre clos au 30 juin 2011 et de $ 85 millions au trimestre clos au 30 septembre 2010.

Le résultat des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et les autres résultats dégagent pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 un gain de $ 6 millions, comparé à $ 289 millions pour le trimestre clos au 30 juin 2011 et de $ 107 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2010. Le résultat du trimestre clos au 30 septembre 2011 comprenait une perte pour dépréciation de $ 119 millions suite à l’intention de la Société de se retirer de la coentreprise avec Peabody Energy pour faire l’acquisition de Macarthur Coal. Cette charge reflète une valeur comptable de l’investissement dans Macarthur plus élevée, incluant une part à recevoir du résultat net. Une fois pris en compte les dividendes perçus et les variations de taux de change jusqu’au 25 octobre 2011 (date de l’annonce du désinvestissement), la transaction s’est pour l’essentiel avérée neutre en comptabilité de caisse.⁷

La charge d'intérêts nette (charge d’intérêt et produit d’intérêt confondus) de $ 477 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 a enregistré une hausse par rapport à $ 457 millions au trimestre clos au 30 juin 2011. La charge d'intérêts nette s'était établie à $ 376 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2010.

A la suite d’opérations de couverture effectuées par la Société en décembre 2010, l'impact en termes de valeur du marché des obligations convertibles émises au printemps 2009 a été réduit au minimum. Les gains en termes de valeur du marché réalisés au troisième trimestre de 2011 sur l'obligation obligatoirement convertible émise en décembre 2009 se sont montés à $ 59 millions, comparés à des pertes en termes de valeur du marché de $ 4 millions au deuxième trimestre de 2011. Au trimestre clos au 30 septembre 2010, la Société avait enregistré un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 24 millions provenant des dérivés incorporés dans ses obligations convertibles émises en 2009.

Les gains de change et autres gains financiers nets se sont montés à $ 26 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 par rapport à des pertes de change et autres pertes financières nettes de $ 443 millions pour le trimestre clos au 30 juin 2011. Les pertes de change et autres pertes financières nettes s'étaient montés à $ 31 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011. Les gains de change et autres gains financiers nets réalisés au troisième trimestre 2011 ont été favorablement impactés par des gains de change sur la dette libellée en euros (appréciation de 6,6% du dollar U.S. par rapport à une baisse de 1,7% au deuxième trimestre de 2011).

ArcelorMittal a enregistré une charge fiscale de $ 154 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, comparée à une charge fiscale de $ 61 millions pour le trimestre clos au 30 juin 2011 et à un avantage fiscal de $ 576 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2010.

Les pertes attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle se sont montées à $ 31 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, comparées à des gains de $ 41 millions et de $ 16 millions pour les trimestres clos respectivement au 30 juin 2011 et au 30 septembre 2010.

Projets de dépenses d’investissement

Les tableaux suivants donnent un récapitulatif des principaux projets de développement et d’optimisation de la Société nécessitant des dépenses d’investissement significatives.

Projets réalisés au cours des 4 derniers trimestres

Segment		Site		Projet		Capacité / détails		Achèvement réalisé
FCE		ArcelorMittal Dunkerque (France)		Modernisation de la coulée continue No21		Augmentation de capacité de brames de 0,8 mt/an		T4 10
Activités minières		Princeton Coal (Etats-Unis)		Expansion de mine souterraine		Augmentation de capacité de 0,7 mt/an		T1 11
Activités minières		Mines du Libéria		Greenfield Libéria		Production de minerai de fer de 4mt/an (Phase 1)		T3 11(b)

Projets^(a) en cours

Segment		Site		Projet		Capacité / détails		Achèvement prévu
Activités minières		Mines d'Andrade (Brésil)		Expansion d'Andrade		Augmentation de la production de minerai de fer de 3,5 mt/an		2012
Activités minières		Mines ArcelorMittal Canada		Remplacement de spirales d’enrichissement		Augmentation de la production de minerai de fer de 0,8 mt/an		2013
Activités minières		Mines ArcelorMittal Canada		Projet d'expansion		Augmentation de la capacité du concentrateur de 8 mt/an (de 16 à 24 mt/an)		2013
FCA		ArcelorMittal Dofasco (Canada)		Optimisation des activités de galvanisation et Galvalume		Optimisation des coûts et augmentation de la production de Galvalume de 0,1 mt/an		A déterminer
FCA		ArcelorMittal Vega Do Sul (Brésil)		Projet d'expansion		Augmentation de la capacité de HDG de 0,6 mt/an et de la capacité de CR 0,7 mt/an		En attente
LCA		Monlevade (Brésil)		Expansion de la production de fil machine		Augmentation de capacité de produits finis de 1,15 mt/an		En attente

Projets réalisés dans le cadre de coentreprises

Pays		Site		Projet		Capacité / détails		Achèvement prévu
Arabie saoudite		Al-Jubail		Usine de tubes sans soudure		Capacité de 0,6 mt/an de tubes sans soudure		2013(c)
Chine		Province de Hunan		JV VAMA pour acier auto		Capacité de 1,2 mt/an pour le marché automobile		2013
Chine		Province de Hunan		JV VAME pour acier électrique		Capacité de 0,3 mt/an d’acier électrique		2013
Afrique du Sud		Bassin du Kalahari		Mine de manganèse et installation d'agglomération		Capacité de 2,4 mt/an d’aggloméré de manganèse		2013

a) Les projets en cours renvoient à des projets dont la construction a commencé. En sont exclus différents projets en cours de développement.

b) La production de minerai de fer a commencé. Objectif de production de minerai de fer de 1 million de tonnes en 2011 en augmentation à 4 millions de tonnes en 2012. L'expansion à 15 millions de tonnes dont l'achèvement est prévu en 2015 (Phase 2) nécessitera un investissement dans un concentrateur actuellement en phase finale d'approbation.

c) Report du projet d’Arabie saoudite de 2012 à 2013 principalement dû à des retards de construction.

Analyse de l’activité par segment pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, comparé au trimestre clos au 30 juin 2011

Depuis le 1^er janvier 2011, les activités minières de la Société sont présentées sous forme de segment opérationnel distinct. Cette nouvelle segmentation reflète les changements apportés à l'approche de la gestion des actifs miniers d'ArcelorMittal, désormais confiée à une équipe spécialisée. En conséquence, les périodes précédentes ont été retraitées pour refléter cette nouvelle segmentation, conformément au référentiel IFRS.

Toutes les matières premières utilisées provenant des mines d'ArcelorMittal, qui pourraient être vendues hors de la Société sont maintenant comptabilisées aux prix du marché. La production provenant de « mines captives » (avec des restrictions liées à la logistique ou à la qualité) continue d'être comptabilisée aux aciéries au prix de revient majoré. Le principal impact de ce changement s'est traduit par une augmentation des coûts des matières premières utilisées par les segments Plats carbone Amériques et AACIS.

Plats carbone Amériques

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Chiffre d'affaires		$5 499		$5 567		$4 394		$16 005		$13 111
EBITDA		420		924		379		1 872		1 397
Résultat opérationnel		193		697		166		1 197		758
Production d'acier brut (x 1 000 t)		5 866		6 277		5 932		18 206		17 465
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		5 708		5 520		4 979		16 791		15 596
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U.S./t)		910		961		826		900		786
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		74		167		76		111		90
Résultat opérationnel/tonne (dollars U.S./t)		34		126		33		71		49

La production d'acier brut du segment Plats carbone Amériques a diminué de 6,5% à 5,9 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, par rapport à 6,3 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 juin 2011. Cette diminution a été en partie la conséquence d'arrêts de production dans les exploitations nord-américaines.

Au trimestre clos au 30 septembre 2011, les expéditions d'acier se sont montées à 5,7 millions de tonnes, ce qui représente une hausse de 3,4% par rapport à 5,5 millions de tonnes au trimestre clos au 30 juin 2011. Cette hausse est à attribuer principalement à l'amélioration de la demande d'automobiles sur le marché des pays de l’Accord de libre-échange américain.

Dans le segment Plats carbone Amériques, le chiffre d’affaires s’est établi à $ 5,5 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2011, ce qui représente un recul marginal de 1,2% par rapport à $ 5,6 milliards au trimestre clos au 30 juin 2011. Le chiffre d’affaires a diminué principalement sous l'effet de la baisse des prix de vente moyens de l'acier (-5,3%), notamment au Mexique et au Brésil par suite d’expéditions de brames, en partie compensée par une augmentation des volumes d'acier.

Au troisième trimestre 2011, l'EBITDA a chuté de 54,5% à $ 420 millions, comparé à $ 924 millions au deuxième trimestre de 2011, principalement sous l’effet de la compression des marges due à la baisse des prix de vente moyens de l'acier et à l'augmentation des coûts.

Plats carbone Europe

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Chiffre d'affaires		$7 696		$8 551		$6 268		$24 059		$18 733
EBITDA		367		636		452		1 474		1 472
Résultat (perte) opérationnel(le)		(106)		245		80		245		392
Production d'acier brut (x 1 000 t)		7 390		7 870		7 107		22 891		23 020
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		6 385		7 166		6 521		20 935		20 917
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U.S./t)		1 021		1 026		855		990		794
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		57		89		69		70		70
Résultat / (perte) opérationnel(le)/tonne (dollars U.S./t)		(17)		34		12		12		19

La production d’acier brut du segment Plats carbone Europe s'est établie à 7,4 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011, soit une baisse de 6,1% par rapport à 7,9 millions de tonnes au trimestre clos au 30 juin 2011. La production a diminué, reflétant l'affaiblissement de la confiance du marché et le ralentissement saisonnier.

Au trimestre clos au 30 septembre 2011, les expéditions d'acier ont été de 6,4 millions de tonnes, soit une diminution de 10,9% par rapport à 7,2 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 juin 2011. Les expéditions d'acier ont diminué au troisième trimestre sous l'effet de l’affaiblissement de la demande et du ralentissement saisonnier.

Dans le segment Plats carbone Europe, le chiffre d’affaires s’est établi à $ 7,7 milliards pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, ce qui marque une baisse de 10,0% par rapport à $ 8,6 milliards pour le trimestre clos au 30 juin 2011. Le chiffre d’affaires a reculé principalement sous l'effet de la diminution des volumes des expéditions d'acier, alors que le prix de vente moyen de l’acier est resté relativement stable.

Au trimestre clos au 30 septembre 2011, l'EBITDA s'est établi à $ 367 millions, ce qui représente une baisse de 42,3% par rapport à $ 636 millions au trimestre clos au 31 juin 2011, principalement due à la diminution des volumes d'acier et à la hausse des coûts.

Les résultats d'exploitation du troisième trimestre 2011 comprennent un coût de dépréciation de $ 85 millions lié aux coûts associés à l’annonce du projet de fermeture de deux hauts fourneaux, d’une installation d’agglomération, d’une aciérie et de coulées continues à Liège, en Belgique.⁶ Ces résultats comprennent aussi un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 129 millions lié à l’annulation d’opérations de couverture d’achats de matières premières, comparé à un gain sans contrepartie de trésorerie de $ 189 millions au deuxième trimestre de 2011 et de $ 85 millions au troisième trimestre de 2010.

Longs carbone Amériques et Europe

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Chiffre d'affaires		$6 676		$6 664		$5 514		$19 229		$15 748
EBITDA		438		610		603		1 528		1 760
Résultat opérationnel		185		358		339		753		976
Production d'acier brut (x 1 000 t)		5 611		6 414		5 472		18 084		17 225
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		5 984		6 167		5 772		18 023		17 450
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U.S./t)		967		973		832		948		790
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		73		99		104		85		101
Résultat opérationnel/tonne (dollars U.S./t)		31		58		59		42		56

La production d’acier brut du segment Longs carbone Amériques et Europe a atteint 5,6 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011, soit une baisse de 12,5% par rapport à 6,4 millions de tonnes au trimestre clos au 30 juin 2011. La production a diminué dans le segment Amériques, en grande partie sous l'effet de déstockage survenu principalement au Brésil et de l’affaiblissement de la demande du marché. La production a diminué dans le segment Europe principalement sous l'effet de facteurs saisonniers

Au trimestre clos au 30 septembre 2011, les expéditions d’acier ont été de 6,0 millions de tonnes, soit une baisse de 3,0% par rapport à 6,2 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 juin 2011, en particulier sous l'effet du ralentissement saisonnier en Europe.

Dans le segment Longs carbone Amériques et Europe, le chiffre d'affaires s'est établi à $ 6,7 milliards pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, soit un montant sensiblement inchangé comparé au trimestre clos au 30 juin 2011.

Au trimestre clos au 30 septembre 2011, l’EBITDA était de $ 438 millions, marquant ainsi une baisse de 28,2% par rapport à $ 610 millions au trimestre clos au 30 juin 2011. Cette baisse était principalement due à une diminution des volumes et à une augmentation des coûts.

Asie Afrique et CIS (« AACIS »)

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Chiffre d'affaires		$2 619		$2 857		$2 511		$8 046		$7 162
EBITDA		284		462		274		1 000		920
Résultat opérationnel		162		341		161		628		589
Production d'acier brut (x 1 000 t)		3 493		3 830		3 726		11 029		11 295
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		3 005		3 304		3 261		9 451		9 874
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U.S./t)		771		768		630		743		604
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		95		140		84		106		93
Résultat opérationnel/tonne (dollars U.S./t)		54		103		49		66		60

La production d’acier brut du segment AACIS s'est établie à 3,5 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, soit une baisse de 8,8% par rapport à 3,8 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 juin 2011. La baisse du troisième trimestre 2011 était principalement due à l'impact de problèmes opérationnels dans les exploitations sud-africaines.

Au trimestre clos au 30 septembre 2011, les expéditions d'acier ont atteint 3,0 millions de tonnes, soit une baisse de 9,0% par rapport à 3,3 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 juin 2011. La baisse des expéditions enregistrée au troisième trimestre de 2011 était principalement due à des problèmes opérationnels en Afrique du Sud.

Dans le segment AACIS, le chiffre d’affaires s’est établi à $ 2,6 milliards pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, ce qui marque un recul de 8,3% par rapport à $ 2,9 milliards pour le trimestre clos au 30 juin 2011, principalement sous l'effet de la baisse des expéditions d'acier, alors que le prix de vente moyen de l’acier est resté relativement stable.

L’EBITDA était de $ 284 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, soit un recul de 38,5% par rapport à $ 462 millions pour le trimestre clos au 30 juin 2011. L'EBITDA a reculé au cours du troisième trimestre 2011 principalement sous l'effet d'une baisse des expéditions d'acier et d'une augmentation des coûts.

Distribution Solutions⁸

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Chiffre d'affaires		$4 899		$5 019		$3 977		$14 179		$11 468
EBITDA		48		115		126		290		370
Résultat opérationnel		8		69		82		161		230
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		4 607		4 594		4 467		13 403		13 422
Prix de vente moyen de l'acier (dollars U,S,/t)		1 010		1 040		855		1 009		820

Les expéditions d'acier du segment Distribution Solutions ont été de 4,6 millions de tonnes pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, soit un niveau stable par rapport au trimestre clos au 30 juin 2011.

Dans le segment Distribution Solutions, le chiffre d'affaires a reculé à $ 4,9 milliards pour le trimestre clos au 30 septembre 2011 par rapport à $ 5,0 milliards au trimestre clos au 30 juin 2011, principalement sous l'effet de la baisse des prix de vente moyens de l'acier (-2,9%).

L’EBITDA s’est établi à $ 48 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, chutant ainsi de 58,3% par rapport à $ 115 millions au trimestre clos au 30 juin 2011, principalement sous l'effet de la baisse des marges des activités européennes due au ralentissement saisonnier.

Activité minière

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Chiffre d'affaires9		$1 678		$1 657		$1 181		$4 463		$3 163
EBITDA		842		835		726		2 284		1 693
Résultat opérationnel		725		718		617		1 936		1 248
Production de minerai de fer (a)(Mt)		14,1		13,1		13,0		39,0		36,4
Expéditions externes et internes de minerai de fer au prix du marché(b) (Mt)		6,7		7,0		6,1		19,6		18,4
Expéditions internes de minerai de fer au prix de revient majoré(b) (Mt)		6,9		6,2		6,1		16,8		15,7
Total des expéditions externes et internes de minerai de fer(b)(Mt)		13,5		13,2		12,2		36,3		34,2
Production de charbon de la Société(a) (Mt)		2,1		2,1		1,8		6,1		5,2
Expéditions externes et internes de charbon au prix du marché)(b) (Mt)		1,2		1,3		0,9		3,6		2,6
Expéditions internes de charbon au prix de revient majoré(b)(Mt)		0,8		0,8		0,8		2,5		2,3
Total des expéditions externes et internes de charbon(b) (Mt)		2,1		2,1		1,7		6,1		4,9

(a) La production de minerai de fer et de charbon ne comprend pas les contrats stratégiques à long terme.

(b) Les expéditions de minerai de fer et de charbon des produits vendus au prix du marché comprennent les mines détenues par la Société et la part de la production dans d'autres mines, et excluent l'approvisionnement dans le cadre de contrats stratégiques à long terme.

La production de minerai de fer de la Société (hors approvisionnements effectués dans le cadre de contrats stratégiques à long terme) a progressé de 7,4% à 14,1 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011, comparée à 13,1 millions de tonnes au trimestre clos au 30 juin 2011.

Les expéditions de minerai de fer totalisent 13,5 millions de tonnes pour le troisième trimestre de 2011, soit une augmentation de 2,9% par rapport à 13,2 millions de tonnes au deuxième trimestre de 2011.

La production de charbon de la Société est restée stable à 2,1 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2011, par rapport au trimestre clos au 30 juin 2011.

Au troisième trimestre de 2011, les expéditions de charbon ont totalisé 2,1 millions de tonnes, s'établissant ainsi à un niveau pratiquement stable par rapport au deuxième trimestre de 2011.

L'EBITDA attribuable au segment Minier s'est établi à $ 842 millions pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, soit une augmentation marginale par rapport à $ 835 millions pour le trimestre clos au 30 juin 2011, principalement due à l’amélioration de la position en matière de coûts due à la hausse totale des volumes de production, en partie neutralisée par la baisse des volumes vendus au prix du marché.

Liquidités et ressources en capital

Pour le trimestre clos au 30 septembre 2011, la trésorerie nette générée par les activités opérationnelles s’est élevée à $ 0,8 milliard, comparée à $ 0,6 milliard de trésorerie nette affectée aux activités opérationnelles au trimestre clos au 30 juin 2011. La trésorerie affectée aux activités opérationnelles au troisième trimestre de 2011 comprenait un investissement de $ 1,0 milliard en fonds de roulement opérationnel, comparé à un investissement de $ 2,8 milliards au deuxième trimestre de 2011. L’investissement en fonds de roulement effectué au troisième trimestre de 2011 résultait principalement de l'augmentation des coûts des matières premières. Les jours de rotation¹⁰ ont augmenté de 71 jours au deuxième trimestre 2011 à 73 jours au troisième trimestre 2011.

La trésorerie nette affectée aux activités d’investissement s’est maintenue à $ 1,3 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2011 par rapport au trimestre clos au 30 juin 2011. Les dépenses en investissements ont augmenté à $ 1,3 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2011 par rapport à 1,1 milliard au trimestre clos au 30 juin 2011. La Société va continuer d'ajuster ses projets d'expansion sidérurgique à l'évolution de la demande; dans le même temps, la Société a l'intention de maintenir les dépenses d'investissement relatives à la croissance de son activité minière, étant donné que ces projets offrent des profils de rendement plus intéressants. En conséquence, les dépenses d'investissement de la Société pour l'ensemble de l'année 2011 devraient être inférieures à l’objectif précédemment fixé de $ 5,5 milliards (comparé à $ 3,3 milliards en 2010).

Les activités d'investissement diverses du troisième trimestre 2011 incluent une sortie de $ 31 millions comprenant le versement de $ 55 millions pour un intérêt de 11% dans Ostrava acquis en 2009, en partie compensée par la vente de plusieurs immobilisations secondaires. Au deuxième trimestre de 2011, les activités d’investissement diverses de $ 186 millions comprenaient des sorties de $ 67 millions pour l'acquisition de Cognor en Pologne (Distribution Solutions) et de $ 205 millions pour l’acquisition de l’usine de coke de Prosper en Allemagne, en partie compensées par des entrées de trésorerie nettes de $ 86 millions représentant le produit de la vente de certaines immobilisations secondaires et d’autres reprises.

La trésorerie nette générée par les activités de financement au trimestre clos au 30 septembre 2011 s'est élevée à $ 0,3 milliard, comparée à un montant de trésorerie généré par les activités de financement de $ 1,1 milliard au trimestre clos au 30 juin 2011. Au troisième trimestre 2011, la Société a versé des dividendes à hauteur de $ 309 millions par rapport à $ 302 millions au deuxième trimestre de 2011. Les dividendes versés au troisième trimestre de 2011 comprenaient $ 17 millions payés aux actionnaires minoritaires. Au cours du troisième trimestre de 2011, la Société a reçu une entrée de trésorerie provenant de l’accroissement de l’obligation obligatoirement convertible (OOC) ayant fait l'objet d'un placement privé, dont l'émission avait été effectuée le 28 décembre 2009 par une de ses filiales luxembourgeoises détenues à 100%.

Au 30 septembre 2011, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la Société (y compris les liquidités soumises à restrictions et les placements à court terme) s’élevaient à $ 2,8 milliards, comparés à $ 3,2 milliards au 30 juin 2011. Au cours du trimestre, la dette a diminué de $ 0,1 milliard à $ 24,9 milliards, comparée à $ 25,0 milliards au 30 juin 2011.

Au 30 septembre 2011, la Société disposait de $ 11,3¹¹ milliards de liquidités, soit un recul de $ 1,0 milliard par rapport à $ 12,3 milliards au 30 juin 2011. Ces liquidités étaient constituées de trésorerie et d’équivalents de trésorerie (y compris liquidités soumises à restrictions et placements à court terme) de $ 2,8 milliards et de $ 8,5 milliards de lignes de crédit disponibles.

Informations relatives au programme de gains de gestion et au plan d'optimisation des actifs

A la fin du troisième trimestre 2011, les gains de gestion durables sur une base annuelle de la Société ont progressé à $ 3,8 milliards, comparées à $ 3,6 milliards au 30 juin 2011 (abstraction faite d'Aperam). La Société réaffirme son objectif de parvenir à $ 4,8 milliards de gains de gestion (le plan revu excluant Aperam) par le biais de réductions durables de ses dépenses liées aux frais administratifs et généraux, ainsi que de ses coûts fixes, et d'amélioration continue à la fin de 2012.

Le 23 septembre 2011, la Société a annoncé le lancement d'un nouveau plan d'optimisation des actifs visant à produire une amélioration de $ 1 milliard de l'EBITDA sur une base annuelle à la fin de 2012.

Développements récents

• Le 25 octobre 2011, ArcelorMittal a fait savoir à Peabody Energy que, selon les termes de l'Accord de Coopération et de Contribution entre les deux entreprises, à la suite de son acceptation de l'offre de PEAMCoal Ltd pour Macarthur Coal Ltd, la Société a résilié l'Accord de Coopération et de Contribution comme il y était prévu. ArcelorMittal restera un actionnaire de PEAMCoal jusqu'à ce que les modalités de résiliation soient finalisées, ce qui devrait être fait dans environ 90 jours. En prenant cette décision, ArcelorMittal a décidé qu'il ne serait plus convenable d'allouer un capital important à l'acquisition d'une participation ne donnant pas le contrôle. Ceci est en conformité avec les droits négociés initialement par ArcelorMittal avec Peabody à l'époque où l'Accord de Coopération et de Contribution a été conclu.

Étant donné le niveau des acceptations de l'offre, ArcelorMittal est convaincu qu'il est plus convenable de concentrer ses capitaux sur d'autres secteurs de ses activités. ArcelorMittal est d'avis que l'engagement en capital qui serait nécessaire, pour conserver ses intérêts dans Macarthur et les développer matériellement au-delà, dépasse ce qu'il serait convenable d'allouer à une entreprise qu'ArcelorMittal ne contrôle et ne consolide pas entièrement. L'acceptation d'ArcelorMittal n'aura pas d'incidence sur l'offre inconditionnelle de PEAMCoal pour Macarthur et cette dernière restera ouverte jusqu'à 19h00 (heure de Brisbane) le 11 novembre 2011 à moins qu'elle ne soit prolongée. ArcelorMittal continuera de s'acquitter de ses obligations de financement envers PEAMCoal jusqu'à ce que la résiliation prenne effet, comme prévu dans la section 10.2(f) du Bidder's Statement de PEAMCoal pour Macarthur.

• Le 30 septembre 2011, ArcelorMittal a reporté à mai 2015 la maturité de son crédit renouvelable qui arrivait à échéance en mai 2013.
• Le 28 septembre 2011, ArcelorMittal a annoncé l'augmentation de $ 250 millions de ses obligations obligatoirement convertibles (OOC) d'une valeur de $ 750 millions ayant fait l'objet d'un placement privé, dont l'émission avait été effectuée le 28 décembre 2009 par l'une de ses filiales luxembourgeoises détenues à 100%. Cette modification de l'obligation, qui est obligatoirement convertible en actions préférentielles de la filiale en question a été signé le 27 septembre 2011. Les autres principales caractéristiques de l'obligation restent inchangées. Ces obligations ont fait l'objet d'un placement privé auprès d'une filiale luxembourgeoise de Crédit Agricole Corporate and Investment Bank et elles ne sont pas cotées.
• Le 1^er août 2011, ArcelorMittal a publié son Rapport Semestriel 2011 pour le premier semestre clos au 30 juin 2011. Par ailleurs, ArcelorMittal a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des Etats-Unis d'Amérique (la « SEC ») (www.sec.gov) une version remaniée de son rapport intitulé Financial Statements, Business description and Management’s Discussion and Analysis 2008-2010 pour refléter le fait que son activité minière est présentée sous forme de segment distinct depuis le 1^er janvier 2011.

Pour de plus amples informations sur ces événements récents, veuillez consulter notre site web www.arcelormittal.com

Perspectives et prévisions

Au second semestre 2011, l'EBITDA du Groupe devrait dépasser le niveau atteint au cours de la période correspondante de 2010. Les expéditions du quatrième trimestre 2011 devraient être inférieures aux niveaux du troisième trimestre 2011, reflétant ainsi les incertitudes économiques qui incitent les clients à adopter une attitude attentiste. La hausse des volumes de minerai de fer et de charbon va continuer d'exercer une impulsion sous-jacente positive. La production de minerai de fer et de charbon devrait augmenter respectivement de 10% et de 20% à la fin de 2011 par rapport à 2010.

A la lumière de l'incertitude apparue récemment sur le marché, la Société se concentre sur les dépenses d'investissement dédiées à la croissance ciblée. Cela va se traduire par le report de certaines dépenses d'investissement dans l'acier. En conséquence, les dépenses en investissement pour l’ensemble de l’année 2011 devraient être inférieures au montant précédemment visé de $ 5,5 milliards.

A la fin de l’année, la dette nette devrait être supérieure à celle du troisième trimestre de 2011, en raison principalement de l’investissement temporaire dans Macarthur Coal (qui sera inversé au premier trimestre de 2012).

ARCELORMITTAL – BILAN CONSOLIDÉ CONDENSÉ – POSITION FINANCIÈRE

		30 septembre		30 juin		31 décembre
En millions de dollars U.S.		2011		2011		201012
ACTIF
Trésorerie et équivalents de trésorerie et liquidités soumises à restrictions		$2 800		$3 205		$6 289
Comptes clients et autres débiteurs		8 194		8 625		5 725
Stocks		23 397		23 920		19 583
Charges payées d’avance et autres actifs courants		4 246		4 376		4 160
Actifs détenus en vue de la distribution		-		-		6 918
Total actif courant		38 637		40 126		42 675
Goodwill et immobilisations incorporelles		14 683		15 134		14 373
Immobilisations corporelles		54 052		56 124		54 344
Participation dans des filiales et des coentreprises et autres actifs		19 956		22 135		19 512
Total de l'actif		$127 328		$133 519		$130 904
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dette à court terme et partie à court terme de dette à long terme		$3 626		$3 688		$6 716
Comptes fournisseurs et autres créditeurs		13 772		14 864		13 256
Charges constatées d’avance et autres passifs courants		8 527		8 545		8 714
Passifs détenus en vue de la distribution		-		-		2 037
Total passif courant		25 925		27 097		30 723
Dette à long terme, hors partie à court terme		24 061		24 530		19 292
Impôts différés		3 678		4 010		4 006
Autres dettes à long terme		10 288		11 381		10 783
Total du passif		63 952		67 018		64 804
Capitaux propres (part du groupe)		59 586		62 615		62 430
Participations ne donnant pas le contrôle		3 790		3 886		3 670
Total des capitaux propres		63 376		66 501		66 100
Total du passif et des capitaux propres		$127 328		$133 519		$130 904

ARCELORMITTAL - COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ CONDENSÉ

		Trimestre clos au						Neuf mois clos au
		30 septembre		30 juin		30 septembre		30 septembre		30 septembre
En millions de dollars U.S.		2011		2011		2010		2011		2010
Chiffre d'affaires		$24 214		$25 126		$19 744		$71 524		$57 326
Amortissements		(1 155)		(1 161)		(1 108)		(3 449)		(3 320)
Dépréciation		(85)		-		(26)		(103)		(144)
Résultat opérationnel		1 168		2 252		1 028		4 851		3 208
Marge opérationnelle (en %)		4,8%		9,0%		5,2%		6,8%		5,6%
Quote-part dans les résultats des mises en équivalence et autres résultats		6		289		107		443		377
Charge d’intérêts nette		(477)		(457)		(376)		(1 393)		(1 032)
Valeur de marché des obligations convertibles		59		(4)		24		55		720
Gains de change et autres gains (pertes) financiers(ères) net(te)s		26		(443)		(31)		(1 084)		(688)
Résultat (perte) avant impôts et participation ne donnant pas le contrôle		782		1 637		752		2 872		2 585
Impôt exigible		(209)		(311)		(209)		(834)		(677)
Impôt différé		55		250		785		785		1 706
Avantage fiscal sur le résultat (charge)		(154)		(61)		576		(49)		1 029
Résultat (perte) provenant d'activités poursuivies dont participation ne donnant pas le contrôle		628		1 576		1 328		2 823		3 614
Participations ne donnant pas le contrôle (concernant les activités poursuivies)		31		(41)		(16)		(21)		(135)
Résultat provenant d'activités poursuivies		659		1 535		1 312		2 802		3 479
Résultat provenant d'activités abandonnées, net d'impôt		-		-		38		461		217
Résultat net part du groupe		$659		$1 535		$1 350		$3 263		$3 696
Bénéfice de base par action ordinaire		0,43		0,99		0,89		2,11		2,45
Bénéfice dilué par action ordinaire		0,19		0,93		0,89		1,81		2,03
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en millions)		1 549		1 549		1 510		1 549		1 510
Nombre moyen pondéré dilué et ajusté d’actions ordinaires en circulation (en millions)		1 611		1 638		1 537		1 637		1 599
EBITDA3		$2 408		$3 413		$2 162		$8 403		$6 672
Marge EBITDA en %		9,9%		13,6%		11,0%		11,7%		11,6%
AUTRES INFORMATIONS
Total de la production de minerai de fer13 (en millions de tonnes)		17,4		15,9		17,4		46,9		49,6
Production d’acier brut (en millions de tonnes)		22,4		24,4		22,2		70,2		69,0
Total des expéditions de produits d’acier14 (en millions de tonnes)		21,1		22,2		20,5		65,2		63,8
Salariés (en milliers)		265		265		266		265		266

ARCELORMITTAL - TABLEAU CONSOLIDÉ CONDENSÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE

En millions de dollars U.S.		Trimestre clos au						Neuf mois clos au
		30 septembre 2011		30 juin 2011		30 septembre 2010		30 septembre 2011		30 septembre 2010
Activités opérationnelles :
Résultat net provenant d'activités poursuivies		$659		$1 535		$1 312		$2 802		$3 479
Ajustements pour rapprocher le résultat (la perte) net(te) et les flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles :
Participations ne donnant pas le contrôle		(31)		41		16		21		135
Amortissement et dépréciation		1 240		1 161		1 134		3 552		3 464
Impôt sur le résultat différé		(55)		(250)		(785)		(785)		(1 706)
Variations du fonds de roulement opérationnel15		(1 013)		(2 811)		(1 045)		(5 668)		(4 670)
Autres activités opérationnelles (nettes)		(30)		(249)		88		(833)		(256)
Trésorerie nette (affectée aux) générée par les activités opérationnelles - Activités poursuivies		770		(573)		720		(911)		446
Trésorerie nette (affectée aux) générée par les activités opérationnelles - Activités abandonnées		-		-		60		(190)		-
Trésorerie nette (affectée aux) générée par les activités opérationnelles		770		(573)		780		(1 101)		446
Activités d’investissement :
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles		(1 267)		(1 065)		(787)		(3 363)		(1 929)
Autres opérations d'investissement (nettes)		(31)		(186)		(26)		324		(263)
Trésorerie nette affectées aux opérations d'investissement - Activités poursuivies		(1 298)		(1 251)		(813)		(3 039)		(2 192)
Trésorerie nette affectée aux opérations d'investissement - Activités abandonnées		-		-		(22)		(105)		(68)
Trésorerie nette affectée aux activités d’investissement		(1 298)		(1 251)		(835)		(3 144)		(2 260)
Activités de financement :
Produit d’emprunts bancaires et de dette à long terme		407		1 433		1 373		1 353		1 001
Dividendes versés		(309)		(302)		(331)		(905)		(922)
Produit d'obligations obligatoirement convertibles		250		-		-		250		-
Acquisition de participations ne donnant pas le contrôle		(7)		-		(207)		(98)		(590)
Autres activités de financement (nettes)		(47)		(25)		(36)		20		(73)
Trésorerie nette (affectée aux) générée par les activités de financement - Activités poursuivies		294		1 106		799		620		(584)
Trésorerie nette affectée aux activités de financement - Activités abandonnées		-		-		(10)		(8)		(36)
Trésorerie nette (affectée aux) générée par les activités de financement		294		1 106		789		612		(620)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		(234)		(718)		734		(3 633)		(2 434)
Impact des variations des taux de change sur la trésorerie		(178)		54		242		17		(101)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		$(412)		$(664)		$976		$(3 616)		$(2 535)

Annexe 1a – Principales informations financières et opérationnelles – Troisième trimestre 2011

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		Plats carbone Amériques		Plats carbone Europe		Longs carbone Amériques et Europe		AACIS		Distribution Solutions		Activités minières
INFORMATIONS FINANCIÈRES
Chiffre d'affaires		$5 499		$7 696		$6 676		$2 619		$4 899		$1 678
Amortissement et dépréciation		(227)		(473)		(253)		(122)		(40)		(117)
Résultat (perte) opérationnel(le)		193		(106)		185		162		8		725
Marge opérationnelle (en % du chiffre d'affaires)		3,5%		(1,4%)		2,8%		6,2%		0,2%		43,2%
EBITDA3		420		367		438		284		48		842
Marge EBITDA (en % du chiffre d’affaires)		7,6%		4,8%		6,6%		10,9%		1,0%		50,2%
Dépenses d'investissement16		173		266		280		184		34		319
INFORMATIONS OPÉRATIONNELLES
Production d’acier brut (x 1000 MT)		5 866		7 390		5 611		3 493		-		-
Expéditions d’acier (x 1 000 MT)		5 708		6 385		5 984		3 005		4 607		-
Prix de vente moyen de l’acier ($/MT)17		910		1 021		967		771		1 010		-
INFORMATIONS MINIÈRES (x 1 000 000 Mt)
Production de minerai de fer13		-		-		-		-		-		17,4
Production de charbon		-		-		-		-		-		2,2
Expéditions externes et internes de minerai de fer au prix du marché4		-		-		-		-		-		6,7
Expéditions internes de minerai de fer au prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		6,9
Expéditions externes et internes de charbon au prix du marché4		-		-		-		-		-		1,2
Expéditions internes de charbon au prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		0,8

Annexe 1b – Principales informations financières et opérationnelles – Neuf premiers mois de 2011

En millions de dollars U.S. sauf indication contraire		Plats carbone Amériques		Plats carbone Europe		Longs carbone Amériques et Europe		AACIS		Distribution Solutions		Activités minières
INFORMATIONS FINANCIÈRES
Chiffre d'affaires		$16 005		$24 059		$19 229		$8 046		$14 179		$4 463
Amortissement et dépréciation		(675)		(1 229)		(775)		(372)		(129)		(348)
Résultat opérationnel		1 197		245		753		628		161		1 936
Marge opérationnelle (en % du chiffre d'affaires)		7,5%		1,0%		3,9%		7,8%		1,1%		43,4%
EBITDA3		1 872		1 474		1 528		1 000		290		2 284
Marge EBITDA (en % du chiffre d’affaires)		11,7%		6,1%		7,9%		12,4%		2,0%		51,2%
Dépenses d'investissement16		436		766		760		487		94		816
INFORMATIONS OPÉRATIONNELLES
Production d’acier brut (x 1000 MT)		18 206		22 891		18 084		11 029		-		-
Expéditions d’acier (x 1 000 MT)		16 791		20 935		18 023		9 451		13 403		-
Prix de vente moyen de l’acier ($/MT)17		900		990		948		743		1 009		-
INFORMATIONS MINIÈRES (x 1 000 000 Mt)
Production de minerai de fer13		-		-		-		-		-		46,9
Production de charbon		-		-		-		-		-		6,5
Expéditions externes et internes de minerai de fer au prix du marché4		-		-		-		-		-		19,6
Expéditions internes de minerai de fer au prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		16,8
Expéditions externes et internes de charbon au prix du marché4		-		-		-		-		-		3,6
Expéditions internes de charbon au prix de revient majoré4		-		-		-		-		-		2,5

Annexe 2a - Expéditions d’acier par région géographique¹⁸

En milliers de tonnes		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Plats carbone Amérique :		5 708		5 520		4 979		16 791		15 596
Amérique du Nord		4 271		4 186		3 680		12 878		11 406
Amérique du Sud		1 437		1 334		1 299		3 913		4 190
Plats carbone Europe :		6 385		7 166		6 521		20 935		20 917
Longs carbone		5 984		6 167		5 772		18 023		17 450
Amérique du Nord.		1 190		1 187		1 125		3 450		3 185
Amérique du Sud		1 471		1 404		1 342		4 212		3 968
Europe		3 037		3 315		3 083		9 554		9 638
Divers19		286		261		222		807		659
AACIS :		3 005		3 304		3 261		9 451		9 874
Afrique		1 109		1 263		1 115		3 644		3 781
Asie, CIS & Divers		1 896		2 041		2 146		5 807		6 093

Annexe 2b - EBITDA³ de l’acier par région géographique

En millions de dollars U.S.		3T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Plats carbone Amérique :		$420		$924		$379		$1 872		$1 397
Amérique du Nord		366		681		179		1 449		588
Amérique du Sud		54		243		200		423		809
Plats carbone Europe :		367		636		452		1 474		1 472
Longs carbone		438		610		603		1 528		1 760
Amérique du Nord		51		33		38		120		90
Amérique du Sud		227		278		414		743		1 210
Europe		84		233		103		460		337
Divers19		76		66		48		205		123
AACIS :		284		462		274		1 000		920
Afrique		(7)		138		104		223		487
Asie, CIS & Divers		291		324		170		777		433
Distribution Solutions :		48		115		126		290		370

Annexe 2c - Expéditions de minerai de fer (x 1 000 000 tonnes)

En millions de tonnes(a)		Type		Produit		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Amérique du Nord(b)		Ciel ouvert		Concentrés et boulettes		7,8		7,2		7,4		21,7		20,7
Amérique du Sud		Ciel ouvert		Blocs et fines pour agglomération		1,3		1,3		1,3		3,8		3,5
Europe		Ciel ouvert		Blocs et fines		0,6		0,4		0,4		1,4		1,1
Afrique		Ciel ouvert / Souterrain		Blocs et fines		0,7		0,4		0,3		1,3		0,8
Asie, CIS & Divers		Ciel ouvert / Souterrain		Concentrés, blocs et fines		3,7		3,7		3,5		10,7		10,3
Production de minerai de fer (M)						14,1		13,1		13,0		39,0		36,4
Amérique du Nord(c)		Ciel ouvert		Boulettes		1,8		0,9		2,2		2,7		7,9
Afrique(d)		Ciel ouvert		Blocs et fines		1,4		1,8		2,2		5,1		5,3
Contrats stratégiques - minerai de fer						3,3		2,8		4,4		7,9		13,2
Groupe						17,4		15,9		17,4		46,9		49,6

a) Total de l’ensemble de la production de fines, de concentrés, de boulettes et de blocs.

b) Comprend les mines de la Société et la part de production de Hibbing (USA-62,30%) et de Pena (Mexique-50%).

c) Comprend deux contrats d'approvisionnement à long terme avec Cleveland Cliffs pour les périodes antérieures à 2011. Le 8 avril 2011, ArcelorMittal a annoncé que la Société était parvenue à un accord négocié avec Cliffs Natural Resources Inc. (« Cliffs ») sur tous les litiges en cours concernant les contrats d'approvisionnement de boulettes de minerai de fer destinées à certaines exploitations américaines. Dans le cadre de ce règlement, Cliffs et ArcelorMittal se sont mis d'accord sur des niveaux tarifaires spécifiques pour les ventes de boulettes et les volumes y étant liés en 2009 et 2010. Exclut donc à compter du premier trimestre 2011 un contrat d'approvisionnement à long terme pour lequel un règlement a été conclu.

d) Comprend des prix de bail à long terme sur la base du prix de revient majoré et des achats réalisés conformément à l'accord provisoire conclu en juillet 2010 avec Kumba (Afrique du Sud).

Annexe 2d - Expéditions de minerai de fer (x 1 000 000 tonnes)

En millions de tonnes		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Ventes externes - Tierces parties		2,1		1,5		1,9		4,7		4,6
Ventes internes - Prix du marché		4,6		5,5		4,2		14,9		13,8
Ventes internes - Base du prix de revient majoré		6,9		6,2		6,1		16,8		15,7
FCA		2,6		2,4		2,1		5,3		4,1
Longs		1,4		1,1		1,1		3,3		2,9
AACIS		2,9		2,7		2,8		8,1		8,7
Total chiffre d'affaires		13,5		13,2		12,2		36,3		34,2
Contrats stratégiques		3,3		2,8		4,4		7,9		13,2
FCA		1,8		0,9		2,2		2,7		7,9
AACIS		1,4		1,8		2,2		5,1		5,3
Total		16,8		15,9		16,6		44,2		47,4

Annexe 2d - Expéditions de charbon (x 1 000 000 tonnes)

En millions de tonnes		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Amérique du Nord		0,57		0,61		0,60		1,73		1,76
Asie, CIS & Divers		1,53		1,45		1,24		4,37		3,41
Production de charbon de la Société		2,10		2,06		1,83		6,10		5,17
Amérique du Nord(a)		0,05		0,08		0,06		0,18		0,16
Afrique(b)		0,07		0,09		0,06		0,23		0,16
Contrats stratégiques - Charbon(a), (b)		0,12		0,17		0,12		0,41		0,33
Groupe		2,22		2,23		1,95		6,51		5,50

a) Comprend un accord stratégique - prix sur la base du prix de revient majoré

b) Comprend un bail à long terme - prix sur la base du prix de revient majoré

Annexe 2e - Expéditions de charbon (x 1 000 000 tonnes)

En millions de tonnes		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Ventes externes - Tierces parties		0,80		0,95		0,51		2,55		1,61
Ventes internes - Prix du marché		0,42		0,35		0,42		1,08		0,97
Ventes internes (AACIS) - Base du prix de revient majoré		0,83		0,77		0,78		2,50		2,31
Total chiffre d'affaires		2,05		2,06		1,72		6,13		4,89
Contrats stratégiques		0,12		0,17		0,12		0,41		0,33
Total		2,17		2,23		1,83		6,54		5,22

Annexe 3 - Programme de remboursement de la dette au 30 septembre 2011

Remboursements de la dette (en milliards de dollars)		2011		2012		2013		2014		2015		>2015		Total
Remboursements des emprunts à terme
- Obligations convertibles		-		-		0,1		2,1		-		-		2,2
- Obligations		-		-		3,5		1,3		1,7		11,1		17,6
Sous-total		-		-		3,6		3,4		1,7		11,1		19,8
Lignes de crédit à long terme renouvelables
- Ligne de crédit syndiqué de € 6 milliards		-		-		-		-		-		1,8		1,8
- Ligne de crédit syndiqué de € 4 milliards		-		-		-		-		-		-		-
- Ligne de crédit bilatéral de $ 0,6 milliard		-		-		0,3		-		-		-		0,3
Billets de trésorerie20		1,0		0,2		-		-		-		-		1,2
Autres emprunts		1,1		1,5		0,5		0,3		0,3		0,9		4,6
Total dette brute		2,1		1,7		4,4		3,7		2,0		13,8		27,7

Annexe 4 - Lignes de crédit disponibles au 30 septembre 2011

Lignes de crédit disponibles (en milliards de dollars)		Maturité		Equiv. $		Tirées		Disponibles
- Ligne de crédit syndiqué de € 6 milliards		18/03/2016		$6,0		$1,8		$4,2
- Ligne de crédit syndiqué de € 4 milliards		06/05/2015		$4,0		-		$4,0
- Ligne de crédit bilatéral de $ 0,6 milliard		30/06/2013		$0,6		$0,3		$0,3
Total des lignes engagées				$10,6		$2,1		$8,5

Annexe 5 - Autres ratios

Ratios		T3 11		T2 11
Ratio d’endettement21		39%		38%
Ratio dette nette/EBITDA moyen basé sur l’EBITDA moyen annuel calculé à compter du 1er janvier 2004		1,7X		1,7X
Ratio dette nette/EBITDA basé sur l’EBITDA des douze derniers mois		2,4X		2,5X

Annexe 6 - Bénéfice par action

		Trimestre clos au						Neuf mois clos au
		30 septembre		30 juin		30 septembre		30 septembre		30 septembre
En dollars U.S.		2011		2011		2010		2011		2010
Bénéfice par action - Activités abandonnées
Bénéfice (perte) de base par action ordinaire		0,00		0,00		0,02		0,30		0,15
Bénéfice (perte) dilué(e) par action ordinaire		0,00		0,00		0,02		0,28		0,13
Bénéfice par action - Activités poursuivies
Bénéfice (perte) de base par action ordinaire		0,43		0,99		0,87		1,81		2,30
Bénéfice (perte) dilué(e) par action ordinaire		0,19		0,93		0,87		1,53		1,90
Bénéfice par action
Bénéfice (perte) de base par action ordinaire		0,43		0,99		0,89		2,11		2,45
Bénéfice (perte) dilué(e) par action ordinaire		0,19		0,93		0,89		1,81		2,03

Annexe 7 - EBITDA transition entre T2 11 et T3 11

Millions de dollars U.S.		EBITDA T2 11		Volume et Mix (a)		Prix-coût (b)		EBITDA hors acier (c)		Divers (d)		EBITDA T3 11
Groupe		3 413		(333)		(576)		(20)		(76)		2 408

Note : Le tableau ne comprend ni l'analyse pour le compte d'autrui ni les éliminations.

a) L'écart de volume indique le gain/la perte de valeur de vente réalisé(e) en vendant un volume supérieur/inférieur par rapport à la période de référence, estimé à l'apport de la période de référence (prix de vente - coût variable). L'écart du mix produit/expédition indique le gain/la perte de valeur de vente réalisé(e) en vendant une proportion différente de mix (produit, choix, client, marché dont marché intérieur/exportations), par comparaison à la période de référence.

b) L'écart de prix-coût est une combinaison de l’écart de prix de vente et de coût. L'écart sur prix de vente indique le gain/la perte de valeur de vente réalisé(e) en vendant un volume supérieur/inférieur par comparaison à la période de référence, après ajustement en fonction du mix, estimé à l'aide des volumes vendus pendant la période en cours. L'écart de coût indique une augmentation/diminution du coût (après ajustement en fonction du mix, des éléments non récurrents, du coût non lié à l’acier et d’éléments divers) par rapport au coût de la période de référence. L’écart de coût comprend le gain/la perte lié(e) aux utilisations de matériaux de production à un prix supérieur/inférieur, aux fluctuations des coûts fixes, aux changements de valorisation des stocks liés aux fluctuations de l’utilisation des capacités, etc.

c) L'écart d'EBITDA hors acier représente principalement le gain/la perte réalisé(e) lors de la vente de sous-produits.

d) La catégorie Divers représente le gain/la perte réalisé(e) sous l’effet de fluctuations de provisions, comprenant dépréciations, reprises de réductions de valeur de stocks, contrats déficitaires, reprise de provisions, couverture dynamique en delta de matières premières, change etc. par comparaison à la période de référence.

Annexe 8 - Dépenses d’investissement¹⁶

Investissements opérationnels (en millions de dollars U.S.)		T3 11		T2 11		T3 10		9M 11		9M 10
Plats carbone Europe		266		239		150		766		428
Plats carbone Amériques		173		151		132		436		403
Acier long carbone		280		229		182		760		394
Asie, Afrique et CIS		184		113		144		487		345
Distribution Solutions		34		32		25		94		61
Activité minière		319		297		112		816		265

Annexe 9 - Notes détaillées

¹ Les informations financières contenues dans le présent communiqué de presse ont été établies conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS ») telles que publiées par le Conseil des normes comptables internationales (« IASB »). Si les informations financières intermédiaires figurant dans le présent communiqué ont bien été établies conformément aux normes IFRS applicables aux périodes intermédiaires, ce présent communiqué ne contient pas suffisamment d'informations pour constituer un rapport financier intermédiaire tel que défini dans la norme International Auditing Standards IAS 34, « Rapports financiers intermédiaires ». Sauf indication contraire, les chiffres figurant dans le présent communiqué de presse n'ont pas été audités. Les informations financières et certaines autres informations présentées dans plusieurs des tableaux de ce communiqué ont été arrondies au nombre entier le plus proche ou à la décimale la plus proche. C’est pourquoi la somme des chiffres d’une colonne donnée peut ne pas correspondre exactement au chiffre figurant dans cette colonne. Par ailleurs, certains pourcentages présentés dans les tableaux de ce communiqué sont l’expression de calculs basés sur les informations sous-jacentes avant qu’elles ne soient arrondies et ils peuvent donc ne pas correspondre exactement aux pourcentages que l’on obtiendrait si les calculs en question étaient basés sur les chiffres arrondis.

² Le taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt est égal au nombre d’accidents ayant entraîné un arrêt de travail par million d’heures travaillées, constaté parmi le personnel de la Société et les co-traitants.

^{3 On entend par EBITDA le résultat opérationnel, plus amortissements, coûts de dépréciation et éléments exceptionnels.}

⁴ Les tonnages indiqués au prix du marché représentent les quantités de minerai de fer et de charbon provenant des mines d'ArcelorMittal ayant pu être vendues à des tierces parties sur le marché libre. Les tonnages indiqués au prix du marché qui ne sont pas vendus à des tierces parties sont transférés du segment Activités minières aux segments de la Société produisant de l'acier au prix courant du marché. Les expéditions de matières premières ne constituant pas des tonnages indiqués au prix du marché font l'objet de transferts internes sur la base du prix de revient majoré.

⁵ La dette nette comprend la dette à long terme, plus la dette à court terme, moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les liquidités soumises à restrictions et les placements à court terme.

⁶ La Société a conclu que les actifs devant être mis à l’arrêt à titre permanent étaient dépréciés et a enregistré une perte pour dépréciation de $ 85 millions au cours du trimestre. La restauration, le nettoyage du site, le plan de départ volontaire (PDV) et les autres coûts seront comptabilisés lorsque le dialogue social aura suffisamment progressé.

⁷ L’investissement de la Société dans Macarthur Coal est comptabilisé selon la méthode de mise en équivalence. Suite à l’intention de la Société de se retirer de la coentreprise avec Peabody Energy pour faire l’acquisition de Macarthur Coal, la Société a comptabilisé une perte pour dépréciation de $ 119 millions au troisième trimestre de 2011. Cette charge reflète une valeur comptable de l’investissement dans Macarthur plus élevée, incluant une part à recevoir du résultat net. Une fois pris en compte les dividendes perçus et les variations de taux de change jusqu’au 25 octobre 2011 (date de l’annonce du désinvestissement), la transaction s’est pour l’essentiel avérée neutre en comptabilité de caisse.

⁸ Depuis le 1er janvier 2010 le segment Steel Solutions and Services porte la nouvelle dénomination de: ArcelorMittal Distribution Solutions (AMDS).

⁹ Il existe trois catégories de ventes: 1) « Ventes externes »: produits d’extraction minière vendus à des tierces parties au prix du marché; 2) « Tonnes au prix du marché »: Ventes internes de produits d'extraction minière aux exploitations d'ArcelorMittal aux prix courants du marché; 3) « Tonnes au prix de revient majoré »- Ventes internes de produits d'extraction minière aux usines d'ArcelorMittal sur la base du prix de revient majoré. L'élément déterminant pour savoir si les ventes internes ont lieu au prix du marché ou au prix de revient majoré réside dans le fait de savoir si les matières premières pourraient dans la pratique être vendues à des tierces parties (ce qui revient à dire qu'il existe un marché potentiel pour ce produit et une logistique permettant d'accéder à ce marché).

¹⁰ Les jours de rotation sont définis comme les jours comptes créditeurs plus les jours de stocks moins les jours comptes débiteurs. Les jours comptes débiteurs et les jours de stocks sont fonction du coût des biens vendus. Les jours comptes créditeurs sont fonction du chiffre d’affaires.

¹¹ Comprend des lignes de réserve pour le programme de billets de trésorerie d’environ $ 2,7 milliards (€ 2 milliards).

¹² Conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »), la Société a ajusté rétrospectivement les informations financières sur l’année 2009 pour la finalisation en 2010 de l’imputation du prix d’achat de certains regroupements d’activités effectués en 2009. Ces ajustements ont été traités dans les états financiers de l'exercice clos au 31 décembre 2010.

¹³ Total de l’ensemble de la production de fines, concentrés, granulés et blocs (y compris la part des contrats de production et des contrats stratégiques à long terme).

¹⁴ Les expéditions d’ArcelorMittal Distribution Solutions sont éliminées de la consolidation, étant donné qu’elles représentent des expéditions provenant d’autres filiales exploitantes.

¹⁵ Les variations du fonds de roulement opérationnel sont définies comme étant les comptes clients plus les stocks moins les comptes fournisseurs.

¹⁶ Les dépenses d’investissement du segment comprennent l’acquisition d’actifs incorporels (tels que les concessions d'exploitation minière et le soutien d’informatique).

¹⁷ Les prix de vente moyens de l’acier sont calculés en divisant les ventes d’acier par les volumes d’acier expédiés.

¹⁸ Expéditions provenant d’un lieu géographique.

¹⁹ Comprend les exploitations de produits tubulaires.

²⁰ Le renouvellement des billets de trésorerie est prévu dans le cours normal des activités de la Société.

²¹ Le ratio d’endettement (gearing) est défini comme étant égal à (A) dette à long terme, plus dette à court terme, moins trésorerie, équivalents de trésorerie, liquidités soumises à restrictions et placements à court terme, divisé par (B) total des fonds propres.

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