BIC

Regulatory News:

BIC (Paris:BB) :

• CHIFFRE D’AFFAIRES : 1 824,1 MILLIONS D’EUROS, EN HAUSSE DE 3,1% À BASE COMPARABLE
• RÉSULTAT D’EXPLOITATION NORMALISÉ : 362,4 MILLIONS D’EUROS, EN CROISSANCE DE 15,1%
• MARGE D’EXPLOITATION NORMALISÉE : 19,9%
• RÉSULTAT NET : 237,9 MILLIONS D’EUROS, EN HAUSSE DE 14,7%
• BNPA : 5,00 EUROS, EN PROGRESSION DE 16,6%
• RÉMUNÉRATION DES ACTIONNAIRES PROPOSÉE POUR 2011
  • DIVIDENDE¹ ORDINAIRE DE 2,20 EUROS PAR ACTION, EN CROISSANCE DE 15,8%
  • DIVIDENDE¹ EXCEPTIONNEL DE 1,80 EURO PAR ACTION

Mario Guevara, Directeur Général, a déclaré :

« Nos résultats 2011 confirment la solidité des fondations du modèle économique de BIC, offrant qualité, prix et innovation à tous les consommateurs à travers le monde.

S’appuyant sur ces forces, nous prévoyons une marge opérationnelle normalisée du Groupe en 2012 proche du niveau historiquement élevé atteint en 2011, tout en continuant à accélérer le rythme des investissements dans le soutien à la marque, l’innovation produit et le développement des piles à combustibles portables afin de tracer la voie pour une croissance future rentable.

Au regard de nos résultats 2011, des prévisions à court et moyen terme et de notre bilan solide, le Conseil d’Administration a décidé de recommander 2,20 euros de dividende ordinaire (44% de taux de distribution) et 1,80 euro de dividende exceptionnel par action. Nous avons également décidé, comme ce fût le cas en 2009, de verser une prime exceptionnelle à tous les employés de BIC à travers le monde qui ne bénéficient pas des plans d’attribution gratuite d’actions soumis à des conditions de performance.»

Chiffres clés
				QUATRIEME TRIMESTRE																				EXERCICE
En millions d’euros				2010				2011				Variation en publié				Variation à taux de change constants2				Variation à base Comp.2				2010				2011				Variation en publié								Variation à taux de change constants2				Variation à base Comp.2
GROUPE
Chiffre d’affaires				473,3				469,8				-0,7%				+0,3%				+0,6%				1 831,5				1 824,1								-0,4%				+2,1%				+3,1%
Marge brute				228,4				233,5				+2,2%												870,6				898,5								+3,2%
Résultat d’exploitation normalisé2				80,3				86,2				+7,3%												314,9				362,4								+15,1%
Marge d’exploitation normalisée				17,0%				18,3%																17,2%				19,9%
Résultat d’exploitation				71,7				75,0				+4,7%												304,6				339,7								+11,5%
Marge d’exploitation				15,2%				16,0%																16,6%				18,6%
Résultat Net part du Groupe				46,6				54,0				+15,9%												207,5				237,9								+14,7%
Résultat net par action (en euros)				0,96				1,13				+17,7%												4,29				5,00								+16,6%
PAR CATEGORIE
Papeterie
Chiffre d’affaires				128,0				129,7				+1,4%				+4,0%				+4,0%				580,7				588,5								+1,3%				+4,1%				+4,1%
Résultat d’exploitation				5,2				9,3				+80,9%												69,3				83,5								+20,5%
Marge d’exploitation				4,0%				7,2%																11,9%				14,2%
Marge d’exploitation normalisée				4,0%				7,2%																12,1%				14,2%
Briquets
Chiffre d’affaires				131,1				138,9				+6,0%				+6,7%				+6,7%				480,8				510,8								+6,2%				+8,6%				+8,6%
Résultat d’exploitation				42,0				49,5				17,8%												173,6				199,8								+15,1%
Marge d’exploitation				32,0%				35,6%																36,1%				39,1%
Marge d’exploitation normalisée				32,5%				35,7%																36,2%				39,1%
Rasoirs
Chiffre d’affaires				77,8				81,8				+5,1%				+6,5%				+6,5%				307,8				328,2								+6,6%				+9,1%				+9,1%
Résultat d’exploitation				7,9				10,9				+36,6%												41,9				59,8								+42,7%
Marge d’exploitation				10,2%				13,3%																13,6%				18,2%
Marge d’exploitation normalisée				12,3%				13,3%																14,2%				18,2%
Autres produits
Chiffre d’affaires				25,5				21,2				-16,6%				-16,2%				-7,8%				99,7				94,5								-5,1%				-5,0%				-0,5%
Total Grand Public
Chiffre d’affaires				362,3				371,7				+2,6%				+4,1%				+4,8%				1 469,0				1 522,1								+3,6%				+6,0%				+6,3%
Résultat d’exploitation				54,6				58,3				+6,8%												277,2				320,3								+15,6%
Marge d’exploitation				15,1%				15,7%																18,9%				21,0%
Marge d’exploitation normalisée				16,0%				18,2%																19,2%				22,2%
BIC APP
Chiffre d’affaires				111,0				98,1				-11,6%				-11,9%				-10,8%				362,6				302,0								-16,7%				-13,7%				-10,4%
Résultat d’exploitation				17,1				16,7				-2,3%												27,4				19,3								-29,5%
Marge d’exploitation				15,4%				17,0%																7,6%				6,4%
Marge d’exploitation normalisée				20,2%				18,9%																9,2%				8,1%

EXERCICE 2011

Groupe

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires 2011 du Groupe BIC s’élève à 1 824,1 millions d’euros, comparé à 1 831,5 millions d’euros en 2010, en baisse de 0,4% en publié, en croissance de 2,1% à taux de change constants et de 3,1% à base comparable. Au 4^ème trimestre 2011, le chiffre d’affaires s’élève à 469,8 millions d’euros, en baisse de 0,7% en publié, en croissance de 0,3% à taux de change constants et de 0,6% à base comparable.

• Conformément à nos prévisions sur l’année, notre activité Grand Public est en croissance de 6,3% à base comparable. En 2011, le chiffre d’affaires de BIC dans les pays matures a bien résisté, avec une croissance de 2,6% en Europe et de 5,3% en Amérique du Nord, et ce, malgré un environnement économique difficile dans ces deux zones, en particulier en Europe du Sud. Le chiffre d’affaires des marchés en croissance a progressé de 10,6% grâce à une solide performance de l’ensemble des catégories en Amérique latine, au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie.
  Au 4^ème trimestre, l’activité Grand public a augmenté de 4,8% à base comparable, avec une légère progression dans les pays matures (« low single digit ») et une croissance légèrement inférieure à 10% (« high single digit ») dans les marchés en croissance.

• Le chiffre d’affaires de l’activité Produits Publicitaires et Promotionnels est en baisse de 13,7% à taux de change constants et de 10,4% à base comparable.
  Au 4^ème trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité Produits Publicitaires et Promotionnels est en recul de 10,8%, avec une forte baisse du segment « Hard Goods » en Europe (notamment en Espagne et en Italie en raison d’un environnement économique particulièrement difficile).

Marge brute

La marge brute 2011 est en croissance de 1,8 point à 49,3% du chiffre d’affaires comparé à 47,5% en 2010. Les principaux éléments de l’amélioration de la marge brute sont la croissance du chiffre d’affaires dans l’activité Grand Public, une meilleure absorption des coûts fixes liée à la progression des volumes et l’amélioration de la productivité, y compris les bénéfices des plans de restructuration et d’intégration.

Résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation 2011 est en croissance de 11,5% en publié à 339,7 millions d’euros. La marge d’exploitation 2011 s’élève à 18,6% comparé à 16,6% en 2010.

Le résultat d’exploitation 2011 comprend des éléments non-récurrents pour un total de -22,8 millions d’euros :

• -5,1 millions d’euros sont liés à la réorganisation de l’activité BIC APP,
• -9,9 millions d’euros sont dus aux pertes de valeurs du goodwill et des marques commerciales liées à la cession des divisions « business to business » de PIMACO au Brésil (-9,6 millions d’euros) et aux dépenses de restructuration afférentes (-0.3 million d’euros),
• -8,7 millions d’euros sont liés à la perte de valeur du goodwill enregistrée dans les « Autres Produits Grand Public », qui reflètent des conditions de marché difficiles en Grèce affectant certaines activités non stratégiques,
• +1,0 million d’euros est dû au gain lié à la cession de REVA, activité de pinces à linge en Australie.

Hors éléments non-récurrents, le résultat d’exploitation normalisé 2011 s’élève à 362,4 millions d’euros comparé à 314,9 millions d’euros en 2010 (+15,1%). La marge d’exploitation normalisée atteint 19,9% comparé à 17,2% sur la même période de l’année précédente. Les principaux moteurs de l’évolution du résultat d’exploitation normalisé sont :

• la croissance de la marge brute (+1,8 point);
• des économies de coûts liées au programme de restructuration de 2009 et au plan d’intégration de BIC APP (+0,2 point);
• une augmentation du soutien à la marque (-0,2 point) ;
• un impact favorable des taux de change, y compris la couverture des flux commerciaux EUR/USD 2011.

La marge d’exploitation normalisée 2011 atteint 22,2% comparé à 19,2% en 2010 pour l’activité Grand Public et 8,1% comparé à 9,2% pour BIC APP.

Le résultat d’exploitation normalisé du 4^ème trimestre 2011 s’élève à 86,2 millions d’euros (18,3% de marge d’exploitation normalisée). La marge d’exploitation normalisée de l’activité Grand Public est de 18,2%, en amélioration de 2,2 points. Cette amélioration est notamment liée à un moindre soutien à la marque comparé au niveau élevé de l’année dernière (en particulier dans la papeterie et les rasoirs). La marge d’exploitation normalisée du 4^ème trimestre de BIC APP est en baisse de 1,3 point à 18,9%. L’amélioration constatée au 4^ème trimestre comparée aux 9 premiers mois est due à la saisonnalité de l’activité calendrier.

Résultat net et BNPA

Le résultat avant impôt a augmenté de 15,2% en publié à 348,8 millions d’euros. Le résultat financier a augmenté de 11,0 millions d’euros comparé à 2010, en raison d’une baisse des charges d’intérêts (remboursement des emprunts contractés pour les acquisitions de Cello et Norwood) et des impacts favorables de la réévaluation annuelle de la couverture de devises. Le taux d’imposition est de 33,0% stable par rapport au niveau de 2010.

Le résultat net part du Groupe 2011 s’établit à 237,9 millions d’euros, en croissance de 14,7% en publié. Le résultat net part du Groupe 2011 comprend 4,1 millions d’euros de quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (Cello Pens).

Au 4^ème trimestre 2011, la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence était plus faible de 1,4 million d’euros par rapport à l’année dernière. Ceci est dû à un ajustement lié à des remises commerciales sur l’exercice 2010-2011 de Cello Pens (Mars 2010 – Mars 2011) ainsi qu’au ralentissement du chiffre d’affaires et une baisse de la marge au 4^ème trimestre (des pressions sur les prix ayant empêché de compenser la hausse des coûts).

Le bénéfice net par action (BNPA) est de 5,00 euros en 2011, comparé à 4,29 euros en 2010, en croissance de 16,6%. Le BNPA normalisé a augmenté de 21,2% à 5,38 euros comparé à 4,44 euros en 2010.

Situation nette de trésorerie

A fin 2011, la situation nette de trésorerie s’élève à 329,5 millions d’euros, comparé à 397,1 millions d’euros au 31 décembre 2010.

Evolution de la situation nette de trésorerie 2011 (en millions d’euros)
Situation nette de trésorerie à fin 2010				397,1
Flux nets de trésorerie lies à l’activité d’exploitation				+200,8
dont variation du besoin en fond de roulement				-114,8
dont autres flux opérationnels				+315,6
Investissements				-89,0
Paiement du dividende 2010				-90,6
Programme de rachat d’actions 2011				-101,4
Trésorerie reçue de l’exercice des stock-options et du contrat de liquidité				+17,4
Cessions				+7,6
Acquisitions				-14,5
Autres				+2,1
Situation nette de trésorerie à fin 2011				329,5

Les flux nets de trésorerie liés à l’activité d’exploitation 2011 s’élèvent à 200,8 millions d’euros et ont été impactés par l’augmentation du besoin en fonds de roulement (+114,8 millions d’euros). Les stocks ont augmenté de presque 70,0 millions d’euros. Les 3 principales raisons de cette progression sont :

• des commandes de réapprovisionnement plus faibles que prévu au 4^ème trimestre dans la papeterie en Amérique du Nord,
• une augmentation des stocks stratégiques (matières premières),
• une augmentation des stocks de rasoirs liée à l’activité commerciale prévue en 2012.

Les investissements s’élèvent à 89,0 millions d’euros, la majorité étant liée à l’augmentation des capacités et à des nouveaux produits.

Rémunération des actionnaires

En 2011, la rémunération des actionnaires était de 192,0 millions d’euros :

• 90,6 millions d’euros liés au paiement du dividende ordinaire de l’exercice 2010,
• 101,4 millions d’euros lié au programme de rachat d’actions (1,6 million d‘actions achetées à un prix moyen de 63,01 euros par action). Le montant total payé pour le rachat d’actions net des sommes reçues dans le cadre de l’exercice de stock-options est de 84,0 millions d‘euros.

Activité Grand Public

Papeterie

Le chiffre d’affaires 2011 de la Papeterie a augmenté de 1,3% en publié et de 4,1% à taux de change constants. Au 4^ème trimestre 2011, le chiffre d’affaires est en hausse de 1,4% en publié et de 4,0% à taux de change constants. Les volumes 2011 ont augmenté de 6%.

Marchés matures

• En Europe, le chiffre d’affaires de BIC a affiché une légère croissance (« low single digit ») dans un marché stable. Nous avons gagné des parts de marché dans presque tous les pays avec d’importants gains en valeur en France, au Royaume-Uni, en Espagne et en Italie. Dans son ensemble, l’environnement est resté très concurrentiel, à la fois de la part des produits de marques et des marques de distributeurs. Les produits BIC^® ont bénéficié d’une très bonne rentrée scolaire, en particulier en France, grâce notamment au succès renouvelé de notre programme de fidélité “Econobic”.
• En Amérique du Nord, le chiffre d’affaire est resté presque stable. Après la forte performance enregistrée en 2010, BIC a légèrement sous-performé le marché, qui a affiché une légère croissance (« low single digit »). La performance la plus faible se situe dans le réseau des grandes surfaces spécialisées aux Etats-Unis où la catégorie a dû faire face à des promotions agressives. BIC a continué de croître auprès des fournituristes de bureau. Les ventes de rentrée scolaire sont restées stables. Globalement, les résultats ont bénéficié du succès auprès des consommateurs de la technologie de l’encre BIC^® Easy-Glide System^® ainsi que de l’introduction de nouveaux produits, dont le BIC^® For Her™, la première ligne d’instruments d’écriture spécialement conçue pour les femmes.

Marchés en croissance

Le chiffre d’affaires 2011 a enregistré une croissance légèrement inférieure à 10% (« high single digit »), avec une progression dans toutes les régions. Nous avons renforcé notre solide position de n°1 en Amérique latine, où nous avons progressé fortement dans les segments du marquage, des produits de coloriage et de la correction et nous avons enregistré un bonne performance au Moyen-Orient et en Afrique grâce à une forte reprise au 4^ème trimestre.

La marge d’exploitation normalisée 2011 de la Papeterie s’élève à 14,2%, contre 12,1% en 2010, bénéficiant de la croissance des ventes et d’une meilleure absorption des coûts fixes liée à des volumes de production plus élevés.

Le chiffre d’affaires de la Papeterie du 4^ème trimestre 2011 a augmenté de 4,0% à taux de change constant. Les tendances en Europe ont été conformes aux performances sur l’ensemble de l’année en dépit d’un ralentissement dans les pays du Sud. En Amérique du Nord, les ventes ont ralenti, affectées par des commandes de réapprovisionnement plus faibles après une rentrée scolaire elle-même stable. Dans l’hémisphère sud, les premiers résultats de la rentrée scolaire sont bons, en particulier en Amérique du Sud et en Afrique du Sud. La marge d’exploitation normalisée du 4^ème trimestre s’élève à 7,2%, contre 4,0% en 2010.

Briquets

Le chiffre d’affaires des Briquets en 2011 a augmenté de 6,2% en publié et de 8,6% à taux de change constants. Au quatrième trimestre 2011, le chiffre d’affaires est en hausse de 6,0% en publié et de 6,7% à taux de change constants. Les volumes 2011 ont augmenté de 8%.

Marchés matures

• En Europe, nous avons enregistré une croissance proche de 5% (« mid-single digit ») avec notamment de bons résultats en France, au Benelux, en Allemagne et en Russie, grâce à une offre plus segmentée et ceci, malgré la poursuite des importations de produits asiatiques à bas prix, de moindre qualité et pour la plupart non conformes.
• En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires a affiché une progression légèrement inférieure à 10% (« high single digit ») et a significativement surperformé le marché des briquets de poche. Cette croissance a été tirée par nos produits, dont la sécurité est prouvée et l’excellente qualité reconnue, par l’innovation constante dans les décors à forte valeur ajoutée et par l’amélioration de notre réseau de distribution tant pour les briquets de poche que pour les briquets utilitaires.

Marchés en croissance

Le chiffre d’affaires 2011 a affiché une croissance à deux chiffres, notamment tirée par la forte performance de l’Asie et en particulier du Japon, où nous avons presque doublé nos ventes après la mise en place des réglementations ISO 9994 et sécurité-enfants. Nous avons aussi enregistré une forte croissance en Amérique latine, au Moyen-Orient et en Afrique où nous avons continué à améliorer notre distribution.

La marge d’exploitation normalisée 2011 des Briquets a augmenté de 2,9 points à 39,1%, bénéficiant de la croissance des ventes et de volumes de production plus élevés. Au 4^ème trimestre 2011, la marge d’exploitation normalisée s’élève à 35,7%, contre 32,5% en 2010.

Rasoirs

Le chiffre d’affaires 2011 des Rasoirs a augmenté de 6,6% en publié et de 9,1% à taux de change constants. Au 4^ème trimestre, le chiffre d’affaires est en hausse de 5,1% en publié et de 6,5% à taux de change constants. Les volumes 2011 ont augmenté de 3%.

Marchés matures

En 2011, nous avons continué de bénéficier du succès de nos nouveaux produits à valeur ajoutée (les rasoirs 4-lames BIC^® Comfort 4 et BIC^® Flex 4 pour homme et le BIC^® Soleil^® Bella™ pour femme) et nous avons gagné des parts de marché dans les segments masculins et féminins.

• En Europe, le chiffre d’affaires a affiché une croissance d’environ 5% (« mid-single digit »). Dans un marché en légère croissance nous avons progressé dans la plupart des régions (notamment en France, en Italie et en Europe de l’Est) et nous avons gagné des parts de marché. Le lancement de notre technologie de lames mobiles ainsi que le développement de nos positions en Europe de l’Est ont été les éléments clés de la croissance.
• En Amérique du Nord, le chiffre d’affaire a affiché une croissance proche de 10% (« high single digit »). Aux Etats-Unis, BIC a été la seule marque à gagner des parts de marché dans le non-rechargeable en 2011, y renforçant sa position de numéro 2 avec 23% de part de marché en valeur et 27% en volume et progressant 2 fois plus vite que la catégorie. Notre performance a été tirée par la croissance dans le segment des femmes avec la gamme BIC^® Soleil^® et par des gains dans le segment des hommes, tirés notamment par la très bonne deuxième année de BIC^® Hybrid Advance™.

Marchés en croissance

Le chiffre d’affaires 2011 a affiché une croissance à deux chiffres. En Amérique latine, la performance a continué sur toutes les gammes de produits BIC^® (une, deux et trois-lames).

La marge d’exploitation normalisée 2011 des Rasoirs s’élève à 18,2% comparé à 14,2% en 2010. Cette progression est due à la croissance des ventes et à la baisse des coûts de production (volumes de production plus élevés liés à la hausse des ventes et amélioration de la productivité) qui ont plus que compensé l’augmentation des frais de publicité que nous avons engagés afin de soutenir nos nouveaux produits et notre marque.

Autres produits Grand Public

Le chiffre d’affaires 2011 des autres produits Grand Public a baissé de 5,1% en publié, de -5,0% à taux de change constants et de -0,5% à base comparable. Le chiffre d’affaires du 4^ème trimestre est en baisse de 16,6% en publié, de -16,2% à taux de change constants et de -7,8% à base comparable.

Le chiffre d’affaires de BIC Sport (18,7% de la catégorie) a atteint 17,7 millions d’euros, en croissance de 5,9% en publié et de 8,2% à taux de change constants. Le désengagement de l’activité de « kite-surf » a été compensé par la forte croissance du segment des planches de surf « Stand Up paddling », en particulier en Amérique du Nord.

En 2011, BIC a cédé l’activité « business to business » de PIMACO au Brésil et l’activité de pinces à linge REVA en Australie.

Le résultat d’exploitation 2011 s’élève à -22,8 millions d’euros, impacté négativement par :

• -9,9 millions d’euros relatifs aux pertes de valeur du goodwill et des marques commerciales liées à la cession des divisions « business to business » de PIMACO au Brésil et aux dépenses de restructuration afférentes ;
• -8,7 millions d’euros liés à la perte de valeur du goodwill enregistrée dans les « Autres Produits Grand Public », qui reconnaissent des conditions de marché difficiles en Grèce affectant certaines activités non stratégiques.

Le résultat d’exploitation 2011 comprend également +1,0 million d’euros de gain non-récurrent lié à la cession de l’activité de pinces à linge REVA en Australie. Hors éléments non-récurrents, le résultat d’exploitation normalisé des Autres Produits Grand Public s’établit à -5,2 millions d’euros comparé à -6,4 millions d’euros en 2010.

Produits Publicitaires et Promotionnels

Le chiffre d’affaires 2011 des Produits Publicitaires et Promotionnels a baissé de 16,7% en publié, de -13,7% à taux de change constants et de -10,4% à base comparable. Le chiffre d’affaires du 4^ème trimestre est en baisse de 11,6% en publié, de -11,9% à taux de change constants et de -10,8% à base comparable.

En Amérique du Nord, dans un environnement économique incertain, le marché a progressé d’environ 5%³ (« mid-single digit »), avec une différence significative d’un segment à un autre. La croissance a été tirée par le textile (32% du marché total), principalement à travers des augmentations de prix. Les instruments d’écriture (9% du marché total) et les calendriers (8% du marché total) ont affiché une légère baisse alors que les « Hard Goods » (51% du marché total) sont restés stables. En Europe, les pays du Sud comme l’Espagne, la Grèce et l’Italie ont fortement baissé. Les marchés en croissance ont continué de progresser.

En 2011, les tendances des ventes de BIC APP ont évolué de manière significativement différente d’un segment à un autre tandis que nous nous sommes concentrés sur l’achèvement du plan d’intégration, lancé en 2010 et sur la rationalisation de notre offre produits, avec des avancées importantes dans le rajeunissement du portefeuille.

• Dans la Papeterie (47% du chiffre d’affaires de BIC APP), les produits de la marque BIC Graphic ont bien résisté et nous avons maintenu nos parts de marché. Le chiffre d’affaires a progressé d’environ 5% (« mid-single digit ») dans les pays en croissance.
• Dans les « Hard Goods » (35% du chiffre d’affaires de BIC APP), Norwood a perdu des parts de marché. Le chiffre d’affaires a été négativement impacté par les problématiques de service clients au cours du premier semestre, avec des améliorations au second semestre.
• Dans les calendriers (18% du chiffre d’affaires de BIC APP), BIC APP a maintenu sa position de leader et sa part de marché aux Etats-Unis dans un marché faible.

En 2011, la marge d’exploitation de BIC APP est de 6,4% comparé à 7,6% en 2010. Ceci intègre 5,1 millions d’euros d’éléments non-récurrents liés au plan d’intégration. La marge d’exploitation normalisée 2011 atteint 8,1% comparé à 9,2% en 2010. Les économies 2011 liées au plan d’intégration s’élèvent à 15,7 millions d’euros.

Acquisitions et cessions 2011

1^er semestre 2011: cession de l’activité « business to business » de PIMACO au Brésil et de l’activité de pinces à linge REVA en Australie pour 7,6 millions d’euros.

Avril 2011: acquisition pour 1,0 million d’euros de SOLOGEAR LLC, fabricant de FlameDisk^®, un système de cuisson pour les barbecues, transportable et qui n’utilise pas de charbon de bois. Le produit FlameDisk^® complète l’activité de briquets multi-usage.

Novembre 2011: acquisition, pour 13,5 millions d’euros, des actifs d’ANGSTROM Power Incorporated, société spécialisée dans le développement de la technologie des piles à combustible portables. Un chargeur portable à pile à combustible est alimenté par une cartouche; il permet de recharger les batteries des appareils électroniques et d’alimenter directement en électricité des appareils autonomes. Au cours des 10 dernières années, BIC a développé la technologie des cartouches à hydrogène et Angstrom des chargeurs portables à pile à combustible. La technologie des cartouches à hydrogène de BIC et celle des chargeurs à pile à combustible d’Angstrom sont complémentaires. Leurs prototypes respectifs ont montré de hauts niveaux de performance et d’efficacité. BIC prévoit de commercialiser un chargeur de pile à combustible et une cartouche dans les 2 à 5 prochaines années.

PREVISIONS A COURT ET MOYEN TERME

Prévisions opérationnelles 2012

En 2012, nous continuerons à tirer profit des solides positions concurrentielles acquises ces 2 dernières années et à investir dans le soutien à la marque, dans l’innovation et la recherche afin d’assurer la croissance rentable du Groupe dans le futur.

Les marchés en croissance seront l’un des postes clés d’investissement, que ce soit pour renforcer notre production ou pour soutenir le lancement de nouveaux produits. Suite à l’acquisition d’Angstrom, nous augmenterons nos investissements dans la pile à combustible portable.

Grand Public

Papeterie

• Dans les marchés matures, 2012 sera une année difficile caractérisée par la poursuite de la pression concurrentielle à laquelle s’ajoute celle des distributeurs, bataillant pour générer de la croissance. Dans ce contexte, nous allons continuer à nous concentrer sur les besoins des consommateurs avec notre message « Plus pour votre argent… Toujours » et à renforcer notre distribution.
• Dans les marchés en croissance, nous allons bénéficier de nos positions actuelles de leader et continuer à investir dans les capacités de production, le développement de la marque et l’expansion géographique.

Briquets

• Dans toutes les régions, nous allons continuer à capitaliser sur la sécurité prouvée et l’excellente qualité reconnue de nos briquets afin de renforcer la distribution et de gagner des parts de marché. Nous devrions continuer de bénéficier de notre offre innovante et segmentée de décors à valeur ajoutée telles que les gammes “Miss BIC” pour femmes en Europe et « Tatoos » aux Etats-Unis. Les marchés en croissance devraient afficher une progression comprise en 5% et 10% (« mid-to-high-single digit ») et nous allons continuer à renforcer notre présence au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie à travers l’amélioration de notre distribution.

Rasoirs

• Dans toutes les zones géographiques, nous allons continuer à tirer profit de notre proposition “Plus pour votre argent… Toujours” pour renforcer nos parts de marché. Dans les pays matures nous devrions continuer à surperformer la catégorie et croitre à un rythme compris entre 5% et 10%. Dans les marchés en croissance, particulièrement en Amérique latine, nous anticipons des taux de croissance proches de 10%, comme l’année dernière.

Produits Publicitaires et Promotionnels

2012 devrait rester volatile compte tenu de l’environnement macro-économique. Alors que le marché publicitaire et promotionnel devrait croitre légèrement aux Etats-Unis et régresser légèrement en Europe, le chiffre d’affaires de BIC APP devrait être stable ou en légère baisse. 2012 sera caractérisée par de nouvelles initiatives de développement produits et par une attention renouvelée au service client qui est redevenu conforme aux standards de l’industrie.

Prévisions du Groupe à moyen terme

Grand Public

Pour l’activité Grand Public, notre objectif reste de croitre plus rapidement que nos marchés, grâce à notre positionnement qualité et prix, et de continuer à améliorer l’efficacité opérationnelle. En conséquence, nous prévoyons de faire progresser le chiffre d’affaires de +2% à +4%⁴ par an, avec une croissance proche de 10% (« high-single digit ») dans les marchés en croissance. La marge d’exploitation normalisée devrait se situer entre 15% et 20%.

Produits Publicitaires et Promotionnels

Pour BIC APP, le retour de la croissance du chiffre d’affaires dépendra de la reprise économique des pays matures mais surtout de notre capacité à regagner des parts de marché. En conséquence, nous prévoyons d’atteindre une croissance comprise entre 1% et 5% (« low-to-mid single ») par an dans les 3 à 5 prochaines années. Grâce aux bénéfices du plan d’intégration, nous pourrons maintenir une marge d’exploitation normalisée comprise entre 8% et 12%, en dépit d’une croissance du chiffre d’affaires plus faible qu’anticipée.

Evènements récents

Cession de l’activité de cartes téléphoniques en France

En février, DAPE 74, filiale de BIC spécialisée dans la vente aux bureaux de tabac en France et consolidée dans la catégorie « Autres produits Grand Public », a cédé son activité de distribution de cartes téléphoniques à SPR pour 0,8 million d’euros.

Variation des ventes du Groupe BIC par zone géographique
En millions d’euros				T4 2010				T4 2011				Variation					2010				2011				Variation
Chiffre d’affaires total Groupe				473,3				469,8									1 831,5				1 824,1
En publié												-0,7%													-0,4%
A taux de change constants												+0,3%													+2,1%
A base comparable												+0,6%													+3,1%
1 – Europe				127,5				119,1									524,9				517,7
En publié												-6,6%													-1,4%
A taux de change constants												-6,6%													-1,4%
A base comparable												-5,6%													-0,4%
2 – Amérique du Nord				188,7				189,7									773,8				728,0
En publié												+0,5%													-5,9%
A taux de change constants												-0,1%													-0,7%
A base comparable												-0,1%													+0,4%
3 – Marchés en croissance				157,1				161,0									532,8				578,4
En publié												+2,5%													+8,6%
A taux de change constants												+6,5%													+9,6%
A base comparable												+8,1%													+10,5%

Impact des changements de périmètre et des fluctuations des taux de change

En %

T4 2010

T4 2011

2010

2011

Périmètre

-1,0

-0,3

+4,2

-1,0

Taux de change

+7,3

-1,0

+7,1

-2,5

Dont dollar U.S.

+3,2

+0,3

+2,5

-2,2

Dont Réal Brésilien

+1,6

-0,8

+2,0

-

Sensibilité des variations des principaux taux de change sur le chiffre d’affaires
En %				2010				2011
+/- 5% variation du USD				+/- 1,9				+/- 1,8
+/- 5% variation du BRL				+/- 0,6				+/-0,6
+/- 5% variation du MXN				+/- 0,2				+/- 0,2

Résultat d’exploitation et résultat d’exploitation normalisé par catégorie
				Résultat d’exploitation																	Résultat d’exploitation normalisé
En millions d’euros				T4 2010				T4 2011				2010				2011					T4 2010				T4 2011				2010				2011
Groupe				71,7				75,0				304,6				339,7					80,3				86,2				314,9				362,4
Grand Public				54,6				58,3				277,2				320,3					57,9				67,6				281,5				338,1
Papeterie				5,2				9,3				69,3				83,5					5,1				9,3				70,3				83,5
Briquets				42,0				49,5				173,6				199,8					42,6				49,6				174,0				199,9
Rasoirs				7,9				10,9				41,9				59,8					9,6				10,9				43,6				59,8
Autres				-0,5				-11,3				-7,6				-22,8					0,6				-2,1				-6,4				-5,2
APP				17,1				16,7				27,4				19,3					22,4				18,5				33,4				24,3

Compte de résultat résumé
En millions d’euros				T4 2010				T4 2011				Variation en publié				Variation à taux de change constants				Variation à base comp.				2010				2011				Variation en publié				Variation à taux de change constants				Variation à base comp.
CHIFFRE D’AFFAIRES				473,3				469,8				-0,7%				+0,3%				+0,6%				1 831,5				1 824,1				-0,4%				+2,1%				+3,1%
Coût des ventes				244,9				236,3				-3,5%												960,9				925,6				-3,7%
MARGE BRUTE				228,4				233,5				+2,2%												870,6				898,5				+3,2%
Charges administratives et autres charges d’exploitation				156,7				158,5				+1,1%												566,0				558,8				-1,3%
RESULTAT D’EXPLOITATION				71,7				75,0				+4,7%												304,6				339,7				+11,5%
Résultat financier				-1,5				+4,8																-1,8				9,2
RESULTAT AVANT IMPÔT				70,2				79,9				+13,7%												302,8				348,8				+15,2%
Impôts				-25,0				-25,9				+3,3%												-100,3				-115,1				+14,6%
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence				1,4				-																5,0				4,1
RESULTAT NET PART DU GROUPE				46,6				54,0				+15,9%												207,5				237,9				+14,7%
BENEFICE NET PAR ACTION (BNPA) – en euros				0,96				1,13				+17,7%												4,29				5,00				+16,6%
Nombre moyen d’actions en circulation, net es actions propres				48 341 785				47 565 299																48 341 785				47 565 299

Bilan résumé
En millions d’euros (chiffres arrondis)
ACTIF				Dec. 2010				Dec. 2011
Trésorerie et équivalents de trésorerie				371,2				300,7
Clients et autres créances				389,3				416,9
Stock et en-cours				344,0				411,3
Autres actifs courants				30,5				38,1
Autres actifs financiers courants et instruments dérivés				45,9				40,2
Actif courant				1 180,9				1 207,2
Immobilisations corporelles nettes				358,2				360,2
Immeubles de placement				2,3				2,3
Autres actifs non courants				224,8				248,2
Goodwill et immobilisations incorporelles nets				258,0				262,6
Actif non courant				843,3				873,3
TOTAL DE L’ACTIF				2 024,2				2 080,5
PASSIF				Dec. 2010				Dec. 2011
Emprunts et dettes financières courants				11,7				8,8
Fournisseurs et comptes rattachés				130,3				110,8
Autres dettes courantes				195,0				212,5
Passif courant				337,0				332,1
Emprunts et dettes financières non courants				2,8				1,6
Autres dettes non courantes				239,8				279,7
Passif non courant				242,6				281,3
Capitaux propres				1 444,6				1 467,1
TOTAL DU PASSIF				2 024,2				2 080,5

Tableau des flux de trésorerie

En millions d’euros (chiffres arrondis)
				2010				2011
Résultat net				207,5				237,9
Amortissements et provisions				109,2				88,0
Variation des impôts différés				-11,6				-1,7
(Plus)/moins-values de cessions d’actifs				-11,1				9,0
Autres				8,7				7,6
MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENT				302,7				340,8
Variation du besoin en fond de roulement				-1,3				-114,8
Autres				-41,2				-25,2
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES A L’ACTIVITE D’EXPLOITATION				260,2				200,8
Investissements nets				-55,7				-85,2
Cessions / (acquisition) de filiales				17,4				-6,8
Autres investissements				0,5-				0,1
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES D’INVESTISSEMENT				-37,8				-91,9
Dividendes payés				-116,4				-90,6
Emprunts / (Remboursements)				-226,9				-1,7
Rachat d’actions net des exercices de stock-options				-18,0				-84,0
(Achat) / Vente d’autres actifs financiers courants				-0,3				0,2
Autres				-0,5				-0,7
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES DE FINANCEMENT				-362,1				-176,8
FLUX NETS DE TRESORERIE				-139,6				-68,0
LIQUIDITES /(DECOUVERTS) D’OUVERTURE				478,9				368,0
Différence de change				28,7				-0,6
LIQUIDITES /(DECOUVERTS) DE CLOTURE				368,0				299,4

Programme de rachat d’actions
2011				Nombre d’actions achetées				Prix moyen en €				Montant en M€
Janvier				-				-				-
Février				108 841				61,66				6,7
Mars				341 038				62,41				21,3
Avril				69 898				64,87				4,5
Mai				189 537				65,29				12,4
Juin				99 634				63,53				6,3
Juillet				-				-				-
Août				409 170				61,96				25,4
Septembre				86 718				63,30				5,5
Octobre				123 474				63,41				7,8
Novembre				180 638				63,51				11,5
Decembre				-				-				-
Total 2011				1 608 948				63,01				101,4

Capital et droits de vote au 31 décembre 2011

Au 31 décembre 2011, le capital social de SOCIÉTÉ BIC est composé de 47 890 420 actions, représentant :

• 69 426 087 droits de vote,
• 68 572 849 droits de vote nets des actions privées de droits de vote

Le nombre total d’actions détenues en autocontrôle à fin décembre est de 853 238.

Glossaire

• A taux de change constants : Les montants à taux de change constants sont calculés en convertissant les montants de l’année en cours aux taux de change moyen mensuels de l’année précédente.
• A base comparable : signifie à taux de change constants et à périmètre constant. Les montants à périmètre constant excluent les impacts des acquisitions et/ou des cessions intervenues sur l’exercice en cours et/ou sur l’exercice précédent et ce jusqu’à leur date anniversaire.
• Résultat d’exploitation normalisé : normalisé signifie hors coûts de restructuration, plus-value liée à la cession de l’activité funéraire de BIC APP, plus-values immobilières pour 2010 et hors restructuration, pertes de valeur du goodwill et des marques commerciales liées à la cession des divisions « business to business » de PIMACO au Brésil, pertes de valeur du goodwill de la division Autres produits en Grèce et gain lié à la cession de l’activité de pinces à linge REVA pour 2011.

* *

*

Les comptes consolidés et sociaux de SOCIETE BIC au 31 décembre 2011 ont été arrêtés par le Conseil d’administration du 14 février 2012. Les commissaires aux comptes du Groupe ont effectué leurs diligences d’audit sur ces comptes et les rapports d’audit relatifs à la certification de ces comptes consolidés et sociaux sont en cours d’émission. Une présentation relative à cette annonce est disponible sur le site internet de BIC (www.bicworld.com).

Ce document contient des prévisions. Bien que les estimations du Groupe BIC soient fondées sur des hypothèses raisonnables, ces prévisions sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes.

Une description des risques relevés par le Groupe BIC apparaît dans la section « Risques et opportunités » du « Document de Référence du Groupe BIC » archivé auprès de l'autorité française des marchés financiers (AMF) le 31 mars 2011.

Pour plus d’information, consulter le site: www.bicworld.com

Calendrier 2012
Résultats du 1er trimestre 2012				25 avril 2012				Conférence téléphonique
Assemblée Générale 2011				10 mai 2012				Siège de BIC
Résultats du 2ème trimestre et du 1er semestre 2012				2 août 2012				Conférence téléphonique
Résultats du 3ème trimestre et des 9 premiers mois 2012				24 octobre 2012				Conférence téléphonique

A propos de BIC

Un des leaders mondiaux des articles de papeterie, des briquets et des rasoirs, BIC fabrique depuis plus de 60 ans des produits de grande qualité accessibles à tous, partout dans le monde. Cette vocation a permis au Groupe d’être aujourd’hui l’une des marques mondiales les plus reconnues. BIC commercialise ses produits dans plus de 160 pays et a réalisé en 2011 un chiffre d’affaires de 1 824,1 millions d’euros. Coté sur Euronext Paris, BIC fait partie des indices boursiers SBF120 et CAC MID 60 ; BIC fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good Europe, ASPI Eurozone et Ethibel Excellence Europe.

¹ Mis en paiement le 24 mai 2012 sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale des actionnaires du 10 mai 2012

² Voir glossaire page 14

³ Estimations internes du marché en 2011 sur la base des rapports PPAI et ASI du 3^ème trimestre 2011

⁴ Hors effet devises et acquisitions complémentaires

BIC
Relations investisseurs:
+33 1 45 19 52 26
Sophie Palliez-Capian
sophie.palliez@bicworld.com
ou
Katy Montecatine
katy.montecatine@bicworld.com
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Presse :
+33 1 53 70 74 48
Claire Doligez
cdoligez@image7.fr
ou
Priscille Reneaume
preneaume@image7.fr

Regulatory News:

Au titre du contrat de liquidité confié à NATIXIS portant sur les actions de la société BIC (Paris:BB), à la date du 31 décembre 2011 les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 577 titres BIC
• 909 035,67 €

Il est rappelé que lors de sa mise en œuvre, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 2 312 titres BIC
• 912 744,48 €

Calendrier 2011 -2012 (dates à confirmer)

Résultats 2011		15 février 2012		Réunion (siège de BIC)
Résultats du 1er trimestre 2012		25 avril 2012		Conférence téléphonique
Assemblée Générale 2011		10 mai 2012		Siège de BIC
Résultats du 1er semestre 2012		2 Aout 2012		Conférence téléphonique
Résultats du 3ème trimestre 2012		24 octobre 2012		Conférence téléphonique

A propos de BIC

Un des leaders mondiaux des articles de papeterie, des briquets et des rasoirs, BIC fabrique depuis plus de 60 ans des produits de grande qualité accessibles à tous, partout dans le monde. Cette vocation a permis au Groupe d’être aujourd’hui l’une des marques mondiales les plus reconnues. BIC commercialise ses produits dans plus de 160 pays et a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 1 831,5 millions d’euros. Coté sur Euronext Paris, BIC fait partie des indices boursiers SBF120 et CAC MID 60 ; BIC fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good Europe, ASPI Eurozone, Ethibel Excellence Europe et Carbon Disclosure French Leadership index 2010 (CDLI).

Pour plus d’informations, merci de consulter le site Internet du Groupe : www.bicworld.com

BIC
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Regulatory News:

Le Conseil d'Administration de SOCIETE BIC (Paris:BB), réuni le 14 Décembre 2011, faisant usage de l'autorisation donnée par l'Assemblée Générale du 11 mai 2011 a décidé de procéder à l'annulation de 406 570 actions détenues en autocontrôle.

A l'issue de cette opération, le capital social de SOCIETE BIC est composé de 47 697 978 actions.

* *

*

Calendrier 2011 -2012 (dates à confirmer)

Résultats 2011		15 février 2012		Réunion (siège de BIC)
Résultats du 1er trimestre 2012		25 avril 2012		Conférence téléphonique
Assemblée Générale 2011		10 mai 2012		Siège de BIC

A propos de BIC

Un des leaders mondiaux des articles de papeterie, des briquets et des rasoirs, BIC fabrique depuis plus de 60 ans des produits de grande qualité accessibles à tous, partout dans le monde. Cette vocation a permis au Groupe d’être aujourd’hui l’une des marques mondiales les plus reconnues. BIC commercialise ses produits dans plus de 160 pays et a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 1 831,5 millions d’euros. Coté sur Euronext Paris, BIC fait partie des indices boursiers SBF120 et CAC MID60 ; BIC fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good Europe, ASPI Eurozone, Ethibel Excellence Europe et Carbon Disclosure French Leadership index 2010 (CDLI).

Pour plus d’informations, merci de consulter le site Internet du Groupe : www.bicworld.com

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Regulatory News:

Le groupe BIC (Paris:BB) annonce l’acquisition, via sa filiale canadienne BIC Inc., des actifs d’Angstrom Power Incorporated, société basée à Vancouver et spécialisée dans le développement de la technologie des piles à combustible portables. Le prix d’achat s’établit à 18,7 millions de dollars canadiens (soit 13,5 millions d’euros¹).

Un chargeur portable à pile à combustible est alimenté par une cartouche; il permet de recharger les batteries des appareils électroniques tels que smart phones, tablettes PC, téléphones portables, jeux électroniques, GPS... et d’alimenter directement en électricité des appareils autonomes. En fournissant une énergie instantanée, constante et qui dure longtemps, les chargeurs portables à pile à combustible offriront aux consommateurs, partout et à n’importe quel moment, une source d’énergie alternative à celle de l’électricité issue d’une prise murale.

Au cours des 10 dernières années, BIC a développé des cartouches à hydrogène qui se connectent à des chargeurs à pile à combustible et sont remplacées une fois le combustible épuisé. Dans le même temps, Angstrom a développé des chargeurs portables à pile à combustible. La technologie des cartouches à hydrogène de BIC et celle des chargeurs à pile à combustible d’Angstrom fonctionnent très bien ensemble. Leurs prototypes respectifs ont montré de hauts niveaux de performance et d’efficacité.

Les constructeurs d’appareils électroniques avec batterie ont manifesté un fort intérêt dans cette technologie de pile à combustible. BIC prévoit de commercialiser un chargeur de pile à combustible et une cartouche dans les 2 à 5 prochaines années.

Mario Guevara, Directeur Général, a déclaré : «Dans le domaine des piles à combustible portables, l’objectif de BIC reste de produire et de commercialiser une cartouche à hydrogène. Avec le rachat d’Angstrom, BIC sera également capable de fournir une solution complète d’alimentation.»

Bruno Bich, Président du Conseil d’Administration, a ajouté : “Depuis 2003, BIC travaille dans la recherche et le développement des piles à combustible, mettant à profit son expertise dans la technologie des valves de briquets afin de fabriquer des cartouches. L’acquisition d’Angstrom confirme notre volonté de participer au développement de cette industrie et d’élargir notre portefeuille de produits de grande consommation d’excellente qualité.»

Paul Zimmerman, Directeur Général d’Angstrom, a ajouté : «Angstrom était arrivé à un point de développement de sa technologie de pile à combustible qui nécessitait d’investir dans de nouveaux domaines comme le marketing et la distribution. Les compétences de BIC dans ces domaines ainsi que sa technologie de pointe dans les cartouches pour pile à combustible en font l’acquéreur idéal d’Angstrom. »

Annexe téléchargeable : www.bicworld.com/fr/finance/communiques/.

Ce document contient des prévisions. Bien que les estimations du Groupe BIC soient fondées sur des hypothèses raisonnables, ces prévisions sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes.

Une description des risques relevés par le Groupe BIC apparaît dans la section «Facteurs de risques» du Document de Référence 2010 du Groupe BIC archivé auprès de l'autorité française des marchés financiers (AMF) le 31 mars 2011.

Calendrier 2012 (dates à confirmer)

Résultats 2011		15 février 2012		Réunion (siège de BIC)
Résultats du 1er trimestre 2012		25 avril 2012		Conférence téléphonique
Assemblée Générale 2011		10 mai 2012		Siège de BIC

A propos de BIC
Un des leaders mondiaux des articles de papeterie, des briquets et des rasoirs, BIC fabrique depuis plus de 60 ans des produits de grande qualité accessibles à tous, partout dans le monde. Cette vocation a permis au Groupe d’être aujourd’hui l’une des marques mondiales les plus reconnues. BIC commercialise ses produits dans plus de 160 pays et a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 1 831,5 millions d’euros. Coté sur Euronext Paris, BIC fait partie des indices boursiers SBF120 et CAC MID 60 ; BIC fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good Europe, ASPI Eurozone, Ethibel Excellence Europe et Carbon Disclosure French Leadership index 2010 (CDLI).

Pour plus d’informations, merci de consulter le site Internet du Groupe : www.bicworld.com

¹ 1 EUR = 1.39 CAD

BIC
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Regulatory News:

BIC (Paris:BB) :

CHIFFRE D’AFFAIRES DE 1 354,3 MILLIONS D’EUROS, EN HAUSSE DE 3,8% A BASE COMPARABLE¹

MARGE D’EXPLOITATION NORMALISÉE¹: 20,4 %

RÉSULTAT NET EN HAUSSE DE 14,3% À 183,9 MILLIONS D’EUROS – BNPA EN HAUSSE DE 16,0% À 3,85 EUROS

• Grand Public - chiffre d’affaires : 1 150,4 millions d’euros (+6,8% à base comparable), marge d’exploitation normalisée : 23,5%

• Progression des pays matures en dépit de conditions de marché difficiles.
• Forte hausse des pays en croissance depuis le début de l’année.

9 mois

Chiffre d’affaires

Marge d’exploitation normalisée

Papeterie

458,8 M€

16,2%

Bonne rentrée scolaire en Europe, résultats modérés en Amérique du Nord

Briquets

372,0 M€

40,4%

Forte performance sur toutes les zones géographiques

Rasoirs

246,4 M€

19,9%

• Produits publicitaires et promotionnels - chiffre d’affaires : 203,9 millions d’euros (-10,1% à base comparable), marge d’exploitation normalisée : 2,8%

• Un environnement de plus en plus concurrentiel.
• Une importante baisse du chiffre d’affaires en partie compensée par les économies prévues liées aux plans d’intégration.

Perspectives 2011 confirmées

Grand Public

Pour l’année 2011, nous prévoyons une croissance du chiffre d’affaires à base comparable supérieure à 5% (« to exceed mid-single digit growth »). La marge d’exploitation normalisée 2011 progressera par rapport à celle de 2010, l’augmentation de la productivité et des ajustements de prix ciblés compensant les hausses de prix des matières premières et des investissements de soutien à la marque plus importants.

Produits publicitaires et promotionnels

Nous prévoyons un recul du chiffre d’affaires 2011 à base comparable légèrement inférieur à 10% (« high single digit decrease »). La marge d’exploitation normalisée devrait être proche de celle de 2010 grâce aux réductions de coûts liées au plan d’intégration qui compensent l’impact négatif des volumes.

Mario Guevara, Directeur Général, a déclaré : « Les résultats du groupe BIC pour les 9 premiers mois 2011 sont solides. Les activités Grand Public restent bien orientées malgré un environnement économique difficile et, plus important, la rentabilité du groupe demeure supérieure à ses niveaux historiques.

Grâce à des innovations produits, au travail accompli par les équipes de ventes, à un soutien à la marque accru et ciblé et à notre positionnement « plus pour votre argent », la croissance des ventes des activités Grand Public s’est poursuivie au cours du 3^ème trimestre, sans toutefois atteindre le rythme élevé du premier semestre.

En revanche, le chiffre d’affaires des Produits Publicitaires et Promotionnels (APP) a continué de baisser au cours du 3^ème trimestre. La poursuite du ralentissement économique ainsi que les enjeux de l’intégration de cette activité ont retardé, plus que nous ne l’avions initialement anticipé, son retour à la croissance. Nous restons cependant attachés au business plan à long terme de BIC APP, tout en initiant les ajustements nécessaires.»

Chiffres clés
								TROISIEME TRIMESTRE																												9 PREMIERS MOIS
En millions d’euros Voir glossaire page 9								2010								2011				Variation en publié								Variation à taux de change constants				Variation à base comparable				2010				2011				Variation en publié								Variation à taux de change constants				Variation à base comparable
GROUPE
Chiffre d’affaires				492,6								468,2								-5,0%								+0,2%				+0,8%				1 358,2				1 354,3								-0,3%				+2,7%				+3,8%
Marge brute				234,1								221,5								-5,4%																642,2				665,0								+3,5%
Résultat d’exploitation normalisé				92,2								91,0								-1,3%																234,6				276,3								+17,7%
Marge d’exploitation normalisée				18,7%								19,4%																								17,3%				20,4%
Résultat d’exploitation				90,1								89,8								-0,4%																232,9				264,6								+13,6%
Marge d’exploitation				18,3%								19,2%																								17,1%				19,5%
Résultat net part du Groupe				61,1								65,4								+7,0%																160,9				183,9								+14,3%
Résultat net par action (en euros)				1,26								1,37								+8,7%																3,32				3,85								+16,0%
PAR CATEGORIES
Papeterie
Chiffre d’affaires				166,8												160,8								-3,6%				+1,5%				+1,5%				452,8				458,8								+1,3%				+4,2%				+4,2%
Résultat d’exploitation				27,6												21,3								-22,7%												64,1				74,2								+15,7%
Marge d’exploitation				16,5%												13,3%																				14,2%				16,2%
Marge d’exploitation normalisée				16,6%												13,3%																				14,4%				16,2%
Briquets
Chiffre d’affaires				123,5												124,0								+0,4%				+5,7%				+5,7%				349,7				372,0								+6,4%				+9,3%				+9,3%
Résultat d’exploitation				45,3												48,1								+6,1%												131,6				150,4								+14,2%
Marge d’exploitation				36,7%												38,8%																				37,6%				40,4%
Marge d’exploitation normalisée				36,7%												38,8%																				37,6%				40,4%
Rasoirs
Chiffre d’affaires				84,3												84,4								+0,1%				+5,1%				+5,1%				229,9				246,4								+7,2%				+10,0%				+10,0%
Résultat d’exploitation				11,2												16,7								+49,1%												34,0				49,0								+44,2%
Marge d’exploitation				13,3%												19,8%																				14,8%				19,9%
Marge d’exploitation normalisée				13,4%												19,8%																				14,8%				19,9%
Autres produits
Chiffre d’affaires				25,3												22,4								-11,6%				-10,8%				-2,5%				74,2				73,3								-1,2%				-1,1%				+1,8%
Total Grand Public
Chiffre d’affaires				399,9												391,6								-2,1%				+2,8%				+3,3%				1 106,7				1 150,4								+4,0%				+6,6%				+6,8%
Résultat d’exploitation				81,3												83,6								+2,8%												222,5				262.0								+17,7%
Marge d’exploitation				20,3%												21,4%																				20,1%				22,8%
Marge d’exploitation normalisée				20,4%												21,4%																				20,2%				23,5%
BIC APP
Chiffre d’affaires				92,7												76,6								-17,4%				-10,9%				-10,0%				251,5				203,9								-18,9%				-14,5%				-10,1%
Résultat d’exploitation				8,8												6,1								-30,1%												10,3				2,6								-74,5%
Marge d’exploitation				9,5%												8,0%																				4,1%				1,3%
Marge d’exploitation normalisée				11,4%												9,7%																				4,4%				2,8%

Groupe

Le chiffre d’affaires du Groupe BIC sur les 9 premiers mois 2011 s’élève à 1 354,3 millions d’euros contre 1 358,2 millions d’euros sur les 9 premiers mois 2010, en baisse de 0,3% en publié, en croissance de 2,7% à taux de change constants et de 3,8% à base comparable. Au 3^ème trimestre, le chiffre d’affaires s’élève à 468,2 millions d’euros, en baisse de 5,0% en publié, en croissance de 0,2% à taux de change constants et de +0,8% à base comparable.

Sur les 9 premiers mois 2011, les fluctuations des taux de change ont un impact négatif de 3,0% sur le chiffre d’affaires (dont +0,3% liés au real brésilien et -3,1% liés à la baisse du dollar U.S).

Malgré un effet de base défavorable impactant les 3 catégories sur le 3^ème trimestre, le chiffre d’affaires des activités Grand Public a augmenté de 6,6% à taux de change constants et de +6,8% à base comparable au cours des 9 premiers mois 2011 (respectivement +2,8% et +3,3% au troisième trimestre). L’activité Produits Publicitaires & Promotionnels a diminué de 14,5% à taux de change constants et de -10,1% à base comparable (respectivement en recul de 10,9% et de -10,0% au troisième trimestre).

Les marchés matures (Europe et Amérique du Nord) continuent d’afficher une bonne résistance malgré la détérioration de l’environnement économique. Sur les marchés en croissance, la forte progression enregistrée au cours du premier semestre s’est ralentie au troisième trimestre qui enregistre une croissance à base comparable de +4,6%. En Amérique latine, le fort rythme de croissance de la Papeterie au premier semestre 2011 s’est ralenti et le chiffre d’affaires des briquets au troisième trimestre a été affecté par des ajustements de stocks chez nos clients distributeurs. La performance des Rasoirs continue d’être solide. Au Moyen-Orient et en Afrique, l’environnement peu sécurisant lié aux bouleversements politiques affecte la visibilité à court terme et impacte la performance du chiffre d’affaires.

La marge brute des 9 premiers mois 2011 a progressé de +1,8 point à 49,1% du chiffre d’affaires. Les principaux facteurs d’amélioration de la marge brute ont été la croissance des ventes de l’activité Grand Public, une meilleure absorption des coûts fixes liée à la progression des volumes et l’amélioration de la productivité, y compris les bénéfices des plans de restructuration et d’intégration.

Le résultat d’exploitation des 9 premiers mois 2011 a augmenté de 13,6% en publié à 264,6 millions d’euros. La marge d’exploitation s’élève à 19,5% contre 17,1% en 2010.

Le résultat d’exploitation des 9 premiers mois 2011 comprend -11,6 millions d’euros d’éléments non-récurrents liés à :

• la réorganisation de l’activité BIC APP (-3,1 million d’euros) ;
• les pertes de valeur du goodwill et des marques commerciales liées à la cession des divisions « business to business » de PIMACO au Brésil (-9,1 millions d’euros) et les dépenses de restructuration afférentes (-0,3 million d’euros) ;
• le gain lié à la cession de REVA, activité de pinces à linge en Australie (+1,0 million d’euros).

Hors éléments non-récurrents, le résultat d’exploitation normalisé des 9 premiers mois 2011 s’établit à 276,3 millions d’euros comparé à 234,6 millions d’euros en 2010. La marge d’exploitation normalisée atteint 20,4% comparée à 17,3% sur la même période de l’année dernière. Les principaux moteurs de l’évolution du résultat d’exploitation normalisé sont :

• la croissance de la marge brute (+1,8 point) ;
• des charges d’exploitation contrôlées et des économies de coûts liées au programme de restructuration de 2009 et au plan d’intégration de BIC APP (+1,7 point) ;
• une augmentation du soutien à la marque par rapport aux 9 premiers mois 2010, principalement dans la papeterie et les briquets (-0,4 point).

Le résultat avant impôt a augmenté de 15,6% en publié, atteignant 268,9 millions d’euros. Le résultat financier a progressé de 4,6 millions d’euros comparé aux 9 premiers mois 2010. Il intègre une baisse des charges d’intérêts liée au remboursement anticipé des emprunts contractés pour les acquisitions de Cello Pens et Norwood Promotional Products en 2010. Le résultat financier du troisième trimestre 2011 intègre l’impact favorable de la réévaluation d’actifs monétaires (USD vs. EUR). Le taux d’imposition s’élève à 33,1% sur les 9 premiers 2011 comparé à 32,4% sur les 9 premiers mois 2010.

Le résultat net part du Groupe des 9 premiers mois 2011 s’élève à 183,9 millions d’euros, en hausse de 14,3% en publié. Il inclut 4,1 millions d’euros de quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (Cello Pens). Le bénéfice net par action (BNPA) est de 3,85 euros pour les 9 premiers mois 2011 contre 3,32 euros pour les 9 premiers mois 2010, en hausse de 16,0%. Le BNPA des 9 premiers mois 2011 normalisé est en croissance de 19,7% à 4,01 euros contre 3,35 euros sur les 9 premiers mois 2010.

A fin septembre 2011, la situation nette de trésorerie s’élève à 321,0 millions d’euros, contre 326,3 millions d’euros au 30 septembre 2010 et 397,1 millions d’euros au 31 décembre 2010. La génération de trésorerie des 9 premiers mois 2011 a continué de bénéficier de l’amélioration de la rentabilité. Les investissements des 9 premiers mois 2011 s’élèvent à 57,9 millions d’euros contre 35,4 millions d’euros sur les 9 premiers mois 2010. La génération de trésorerie intègre le paiement du dividende pour 90,6 millions d’euros ainsi que 66,3 millions d’euros de rachats d’actions nets des sommes reçues dans le cadre de l’exercice de stock-options.

Papeterie Grand Public

Le chiffre d’affaires de la Papeterie sur les 9 premiers mois 2011 a augmenté de +1,3% en publié et de +4,2% à taux de change constants. Au troisième trimestre 2011, le chiffre d’affaires est en baisse de 3,6% en publié et en hausse de 1,5% à taux de change constants.

Marchés matures

Le chiffre d’affaires a enregistré une légère croissance (« low single digit ») en Europe et est resté stable en Amérique du Nord.

En Europe, les ventes de rentrée scolaire aux consommateurs (sell-through) ont été bonnes, notamment en France et en Espagne (nos 2 plus importants pays en Europe pour la Papeterie) où nous avons gagné des parts de marché.

La rentrée scolaire a été plus mitigée en Amérique du Nord avec des résultats modestes liés notamment à un environnement plus concurrentiel.

Marchés en croissance

Le chiffre d’affaires a affiché une croissance légèrement inférieure à 10% (« high single digit »).

Après la croissance à deux chiffres du premier semestre 2011, les taux de croissance ont ralenti dans certains pays alors que la performance reste solide dans d’autres.

La marge d’exploitation normalisée de la Papeterie sur les 9 premiers mois 2011 s’élève à 16,2%, contre 14,4% en 2010, bénéficiant de la croissance des ventes, d’une meilleure absorption des coûts fixes liée à des volumes de production plus élevés et de l’amélioration de la productivité. Au troisième trimestre 2011, la baisse de la marge d’exploitation normalisée est due à une absorption moins favorable des volumes et à des dépenses publicitaires plus élevées qu’au troisième trimestre 2010.

Briquets

Le chiffre d’affaires des Briquets sur les 9 premiers mois 2011 a progressé de 6,4% en publié et de +9,3% à taux de change constants. Au troisième trimestre 2011, le chiffre d’affaires est en hausse de 0,4% en publié et de +5,7% à taux de change constants.

Les volumes de briquets ont continué à croitre dans toutes les régions clés.

Marchés matures

En Europe, les ventes sont en légère croissance (« low single digit »), la faible performance des pays de sud de l’Europe ayant été compensée par des gains de distribution dans les pays de l’Europe du Nord.

En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires des 9 premiers mois 2011 enregistre une progression légèrement inférieure à 10% (« high single digit »). Comme prévu, après un très fort premier semestre, la performance du chiffre d’affaires s’est ralentie au cours du troisième trimestre.

Marchés en croissance

Le chiffre d’affaires a affiché une croissance à deux chiffres (« double digit »). La croissance a continué d’être forte au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie, notamment au Japon où nous avons tiré profit de la mise en place de la réglementation sur la sécurité. En Amérique latine, après un premier semestre 2011 en très forte croissance liée à des gains de distribution, la croissance du chiffre d’affaires a été ralentie au troisième trimestre, certains clients distributeurs ayant ajusté le niveau de leurs stocks, particulièrement au Brésil.

La marge d’exploitation normalisée des Briquets sur les 9 premiers mois 2011 a progressé de 2,8 points et s’élève à 40,4% bénéficiant de l’augmentation des ventes et de volumes de production plus élevés.

Rasoirs

Le chiffre d’affaires des Rasoirs sur les 9 premiers mois 2011 a augmenté de 7,2% en publié et de +10,0% à taux de change constants. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2011 est en hausse de 0,1% en publié et de +5,1% à taux de change constants.

Marchés matures

Le chiffre d’affaires a affiché une croissance légèrement inférieure à 10% (« high single digit ») en Europe et en Amérique du Nord. Dans ces deux régions, nous avons continué de tirer profit du succès des nouveaux produits à valeur ajoutée (4-lames BIC^® Comfort 4 et BIC^® Flex 4 pour homme; BIC^® Soleil^® Bella™ pour femme). En Europe, la demande pour nos rasoirs 3-lames classiques (notamment les gammes BIC 3 et Pure 3) a continué d’être forte, ainsi que pour le nouveau BIC^® Flex 3. Aux Etats-Unis, où BIC^® est la seule marque à gagner des parts de marché, la croissance a été tirée par nos rasoirs 3-lames classiques (comme la gamme BIC^® Soleil pour femme) et le rasoir innovant BIC^® Hybrid Advance™.

Marchés en croissance

Le chiffre d’affaires a affiché une croissance à deux chiffres (« double digit »). En Amérique latine, la performance a continué d’être portée par tous les produits BIC^® (une, deux et particulièrement 3-lames).

La marge d’exploitation normalisée des Rasoirs sur les 9 premiers mois 2011 s’élève à 19,9% contre 14,8% en 2010, tirée par la croissance des ventes, une meilleure absorption des coûts fixes et l’amélioration de la productivité, qui a permis de compenser l’impact négatif des matières premières.

Produits Publicitaires & Promotionnels

Le chiffre d’affaires des Produits Publicitaires et Promotionnels sur les 9 premiers mois 2011 a diminué de 18,9% en publié, de -14,5% à taux de change constants, et de -10,1% à base comparable. Au troisième trimestre 2011, le chiffre d’affaires est en baisse de 17,4% en publié, de -10,9% à taux de change constants et -10,0% à base comparable.

Dans son ensemble, le marché des produits publicitaires et promotionnels reste faible, avec un environnement de plus en plus concurrentiel impactant la performance des ventes de BIC APP, alors même que la qualité du service clients est revenue à des niveaux habituels.

Le résultat d’exploitation de BIC APP sur les 9 premiers mois 2011 comprend -3,1 millions d’euros d’éléments non-récurrents lies à la réorganisation de l’activité en Italie, suite à la cession de l’activité de vente directe d’Antalis Promotional Products ainsi qu’à des restructurations permettant de réduire la base de coûts en Europe et en Amérique du Nord.

La marge d’exploitation normalisée de BIC APP sur les 9 premiers mois 2011 est de 2,8% contre 4,4% en 2010. La forte baisse du chiffre d’affaires a été partiellement compensée par les économies prévues dans le cadre du plan d’intégration. La marge d’exploitation normalisée du troisième trimestre 2011 est de 9,7% contre 11,4% en 2010.

Variation des ventes du Groupe BIC par zone géographique

En millions d’euros

T3 2010

T3 2011

Variation

9M 2010

9M 2011

Variation

Chiffre d’affaires total Groupe

492,6

468,2

1 358,2

1 354,3

En publié

-5,0%

-0,3%

A taux de change constants

+0,2%

+2,7%

A base comparable

+0,8%

+3,8%

1 – Europe

134,3

133,9

397,4

398,6

En publié

-0,3%

+0,3%

A taux de change constants

+0,2%

+0,3%

A base comparable

+1,0%

+1,2%

2 – Amérique du Nord

225,4

201,9

585,1

538,3

En publié

-10,4%

-8,0%

A taux de change constants

-1,4%

-0,9%

A base comparable

-1,4%

+0,6%

3 – Marchés en croissance

132,9

132,3

375,8

417,5

En publié

-0,4%

+11,1%

A taux de change constants

+2,9%

+10,9%

A base comparable

+4,6%

+11,5%

Impact des changements de périmètre et des fluctuations des taux de change

En %

T3 2010

T3 2011

9M 2010

9M 2011

Périmètre

-0,9

-0,6

+6,2

-1,1

Taux de change

+10,0

-5,2

+7,0

-3,0

Dont dollar U.S.

+5,0

-4,1

+2,3

-3,1

Dont réal brésilien

+2,1

-0,3

+2,2

+0,3

Résultat d’exploitation et résultat d’exploitation normalisé par catégorie
				Résultat d’exploitation																Résultat d’exploitation normalisé
En millions d’euros				T3 2010				T3 2011				9M 2010				9M 2011				T3 2010		T3 2011		9M 2010		9M 2011
Groupe				90,1				89,7				232,9				264,6				92,2		91,0		234,6		276,3
Grand Public				81,3				83,6				222,5				262,0				81,6		83,6		223,6		270,5
Papeterie				27,6				21,3				64,1				74,2				27,7		21,3		65,2		74,2
Briquets				45,3				48,1				131,6				150,4				45,4		48,1		131,5		150,4
Rasoirs				11,2				16,7				34,0				49,0				11,3		16,7		34,0		49,0
Autres				-2,8				-2,5				-7,2				-11,5				-2,8		-2,5		-7,0		-3,0
APP				8,8				6,1				10,3				2,6				10,6		7,4		11,0		5,8

Compte de résultat résumé
En millions d’euros				T3 2010				T3 2011				Variation en publié				Variation à taux de change constants1				Variation à base comp.1		9M 2010				9M 2011			Variation en publié				Variation à taux de change constants1				Variation à base comp.1
CHIFFRE D’AFFAIRES				492,6				468,2				-5,0%				+0,2%				+0,8%		1 358,2				1 354,3			-0,3%				+2,7%				+3,8%
Coût des ventes				258,5				246,7														716,0				689,3
MARGE BRUTE				234,1				221,5														642,2				665,0
Charges administratives et autres charges d’exploitation				144,0				131,7														409,3				400,4
RESULTAT D’EXPLOITATION				90,1				89,8														232,9				264,6
Résultat financier				-1,5				6,3														-0,3				4,3
RESULTAT AVANT IMPÔT				88,6				96,0														232,6				268,9
Impôts				28,6				31,8														75,3				89,2
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence				1,2				1,2														3,6				4,1
RESULTAT NET PART DU GROUPE				61,1				65,4														160,9				183,9
BENEFICE NET PAR ACTION (BNPA) – en euros				1,26				1,37				+8,7%										3,32				3,85			+16,0%
Nombre moyen d’actions en circulation, net des actions propres				48 403 786				47 761 438														48 403 786				47 761 438

Bilan résumé
En millions d’euros
ACTIF				Sept. 2010								Sept. 2011
Actif non courant				851,8								831,7
Actif courant				1 116,5								1 178,0
Dont Trésorerie et équivalents de trésorerie				302,4								303,0
TOTAL DE L’ACTIF				1 968,3								2 009,7
PASSIF				Sept. 2010								Sept. 2011
Capitaux propres				1 366,2								1 432,0
Passif non courant				264,1								224,6
Passif courant				338,0								353,1
TOTAL DU PASSIF				1 968,3								2 009,7

Programme de rachat d’actions
Année 2011				Nombre d’actions achetées				Prix moyen pondéré en €				Montant en M€
Janvier				-				-				-
Fevrier				108 841				61,66				6,7
Mars				341 038				62,41				21,3
Avril				69 898				64,87				4,5
Mai				189 537				65,29				12,4
Juin				99 634				63,53				6,3
Août				409 170				61,96				25,4
Septembre				86,718				63,30				5,5
Total 9M 2011				1 304 836				62,90				82,1

Glossaire

• A taux de change constants : Les montants à taux de change constants sont calculés en convertissant les montants de l’année en cours aux taux de change moyens mensuels de l’année précédente. Tous les commentaires sur le chiffre d’affaires des catégories sont faits à taux de change constants ou à base comparable.
• A base comparable : signifie à taux de change constants et à périmètre constant. Les montants à périmètre constant excluent les impacts des acquisitions et/ou des cessions intervenues sur l’exercice en cours et/ou sur l’exercice précédent et ce jusqu’à leur date anniversaire. Les données à base comparable n’intègrent pas, pour les 9 premiers mois 2010, le chiffre d’affaires de l’activité funéraire de BIC APP, cédée en juin 2010, le chiffre d’affaires de vente directe en Italie de BIC APP, cédée en janvier 2011 et le chiffre d’affaires des divisions « business to business » de PIMACO au Brésil et l’activité de pinces à linge REVA en Australie, cédées au T2 2011.
• Résultat d’exploitation normalisé : normalisé signifie hors restructuration, dépenses liées au plan d’intégration de BIC APP, plus-values immobilières et hors résultats des cessions de l’activité de pinces à linge REVA en Australie et des divisions « business to business » de PIMACO au Brésil.

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Ce document contient des prévisions. Bien que les estimations du Groupe BIC soient fondées sur des hypothèses raisonnables, ces prévisions sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes.

Une description des risques relevés par le Groupe BIC apparaît dans la section «Facteurs de risques» du Document de Référence 2010 du Groupe BIC archivé auprès de l'autorité française des marchés financiers (AMF) le 31 mars 2011.

Une présentation relative à cette annonce est disponible sur le site internet de BIC (www.bicworld.com), rubrique Finance.

Calendrier 2011 -2012 (dates à confirmer)

Résultats 2011				15 février 2012				Réunion (siège de BIC)
Résultats du 1er trimestre 2011				25 avril 2012				Conférence téléphonique
Assemblée Générale 2011				10 mai 2012				Siège de BIC

A propos de BIC

Un des leaders mondiaux des articles de papeterie, des briquets et des rasoirs, BIC fabrique depuis plus de 60 ans des produits de grande qualité accessibles à tous, partout dans le monde. Cette vocation a permis au Groupe d’être aujourd’hui l’une des marques mondiales les plus reconnues. BIC commercialise ses produits dans plus de 160 pays et a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 1 831,5 millions d’euros. Coté sur Euronext Paris, BIC fait partie des indices boursiers SBF120 et CAC MID 60 ; BIC fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good Europe, ASPI Eurozone, Ethibel Excellence Europe et Carbon Disclosure French Leadership index 2010 (CDLI).

Pour plus d’informations, merci de consulter le site Internet du Groupe : www.bicworld.com

¹ Chiffres non audités
Se reporter au glossaire page 9.

BIC
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