Les dégagements dont la valeur a été la cible depuis l’été dernier sanctionnaient avant tout la mauvaise nouvelle que constituait, en soi, la révision à la baisse des objectifs de croissance. Et la sanction fut d’autant plus appuyée, de l’ordre de 25%, que ce titre fait un peu figure de valeur défensive, et qu’il était – et est encore – apprécié pour le sérieux de sa direction et la régularité de ses résultats.
Toutefois, si on laisse de côté cet ajustement du aux coupes budgétaires drastiques effectuées par les états européens dans leurs politiques de santé, les fondamentaux de cette société spécialisée dans les systèmes de diagnostic médical restent excellents. Le groupe a ainsi maintenu ses prévisions de marge opérationnelle dans une fourchette haute, comprise entre 18 à 20%, au terme de son plan 2010-2015. Et il a poursuivi la réorganisation de ses activités, afin de valoriser les technologies les plus innovantes, et de conquérir de nouvelles zones de marché à travers le monde. Une politique qu’il peut mener avec d’autant plus d’efficacité qu’il dispose d’une trésorerie conséquente.
Notre robot est passé à l’achat sur la valeur dès le 23 décembre dernier. Comme on le voit sur le graphique :
le titre approchait alors de son oblique haute de canal, laquelle coïncide par ailleurs avec une résistance située à 76,50 euros. Depuis Noël, il est néanmoins resté sur ce niveau, sans que, jusqu’à présent, de forts volumes ne viennent donner le coup de pouce attendu, qui lui permettrait de passer ce palier.
La publication du chiffre d’affaires du quatrième trimestre le 19 janvier et, surtout, les commentaires qui l’accompagneront sur les perspectives du groupe, pourraient bien servir de déclencheur à une relance du mouvement haussier (ou baissier, bien sûr, s'il y avait une nouvelle fois une déception à la clé).
Si les 76,50 euros étaient cassés, le titre rejoindrait très probablement la résistance située entre 82 et 83 euros. Et cette première étape pourrait être suivie, dans un scénario plus optimiste – et de plus long terme –, d'un comblement du gap du 22 juillet, ce qui nous ramènerait vers les plus hauts de l’été dernier.
Notre robot amateur de délits d’initiés semble détecter quelque manoeuvre, puisque sa tendance journalière est résolument verte depuis plusieurs séances, au-delà de 0,20 point d’indice, et que la tendance moyenne sur vingt jours ne cesse de croître, lentement mais sûrement.
Si l’on est joueur, il semble donc bien qu'il y ait un pari à prendre…