CASINO GUICHARD

Regulatory News:

En 2000 et 2003, Galeries Lafayette a cédé le contrôle paritaire (50%) de Monoprix à Casino (Paris:CO) qui a le droit d’acquérir à compter du 1^er janvier 2012, la majorité et de désigner à partir du 31 mars 2012 le président directeur général pour des périodes de trois ans en alternance avec Galeries Lafayette.

Titulaire d’une option de vente, Galeries Lafayette a mis en œuvre, le 7 décembre 2011 le processus d’évaluation du prix, qui lui ouvre ensuite un délai pour décider de vendre, et a fait connaître à Casino son intention de mettre fin au partenariat.

Les banques chargées de mener à bien cette évaluation n’étant pas parvenues à un accord, un troisième expert doit selon le protocole procéder à une évaluation qui s’impose alors.

La banque pressentie pour cette mission a fait savoir qu’elle se refusait à intervenir si les deux parties ne s’accordaient pas au préalable sur les principales projections financières devant servir de base à l’évaluation. Or, cet accord n’est pas intervenu.

Galeries Lafayette, prétendant que les hypothèses financières qu’elle a pour sa part retenues s’imposeraient à Casino, s’est refusée à désigner un autre expert et a assigné Casino devant le tribunal de commerce de Paris.

Casino estime que cette assignation a pour seule vocation de l’amener par la pression à accepter l’objectif de prix que s’est fixé Galeries Lafayette. Peu après avoir évalué sa participation à 1,95 Md€ dans le cadre du processus d’évaluation, Galeries Lafayette a en effet adressé à Casino une offre de vente à 1,35 Md€, que Casino a rejetée, sa banque conseil ayant, durant le processus, évalué la participation de Galeries Lafayette à 700 M€.

C’est dans ce contexte, alors que la présidence du conseil d’administration de Monoprix doit être assurée par Casino à partir du 31 mars 2012, que Galeries Lafayette a choisi de violer ses engagements contractuels, lors du conseil d’administration de Monoprix du 22 février 2012, en faisant voter par les administrateurs qu’elle a désignés la prorogation du mandat de président directeur général de Monsieur Philippe Houzé.

Casino va saisir les juridictions compétentes pour faire respecter par Galeries Lafayette ses engagements. Le groupe, qui a apporté une contribution essentielle au développement de Monoprix, ne peut en effet admettre que l’entreprise soit prise en otage par Galeries Lafayette. Il réitère sa confiance au management et à tous les collaborateurs de l’entreprise.

Analystes et Investisseurs
Régine GAGGIOLI
rgaggioli@groupe-casino.fr
+33 1 53 65 64 17
ou
IR_Casino@groupe-casino.fr
+33 1 53 65 64 18

• Casino conservera une participation dans Mercialys comprise entre 30% et 40% à fin 2012 tout en renouvelant son partenariat, et confirme sa vision sur le modèle de développement dual
• Mercialys annonce un remboursement d’apport à ses actionnaires et une nouvelle structure financière

Regulatory News:

Le conseil d’administration de Mercialys, filiale à 50,1% de Casino (Paris:CO), a adopté ce jour une nouvelle phase de sa stratégie de développement.

Au travers de sa nouvelle vision de « Foncière Commerçante », Mercialys entend enrichir son offre de services et ainsi renforcer l’attractivité de ses galeries marchandes, stratégie portée à la fois par une accélération du programme « Alcudia » (rénovation et extension des sites existants) et par une rotation d’actifs plus que doublée, qui devrait atteindre 500 M€ d’ici fin 2012.

Dans le cadre de cette nouvelle étape de sa vie de foncière, Mercialys prévoit :

• de soumettre aux votes de ses actionnaires deux distributions successives d’un montant total de l’ordre de 1,25 Md€ courant 2012 (1,15 Md€ correspondant à un remboursement d’apport). Il est prévu de distribuer 1 Md€ au premier semestre. Une deuxième distribution, pouvant atteindre 250 M€, devrait intervenir au second semestre suite à une deuxième assemblée générale, sous condition de la bonne réalisation du programme de cession, requérant l’approbation de son nouveau conseil d’administration ;
• d’adapter en conséquence sa structure financière avec la mise en place d’une dette d’1 Md€ qui devrait lui permettre de présenter un niveau de levier (loan to value) conservateur durablement inférieur ou égal à 40%.

La réalisation complète de ces distributions permettrait à Casino de récupérer ses apports historiques dans la société.

Casino, qui réduira sa participation jusqu’à atteindre 30% à 40% du capital de Mercialys (contre une participation majoritaire aujourd’hui), restera un partenaire de premier plan auprès de Mercialys. La composition du conseil d’administration de Mercialys sera adaptée en conséquence.

Les deux sociétés prévoient de renouveler leur partenariat et Mercialys continuera ainsi à accompagner Casino dans la poursuite du déploiement de son modèle dual commerce et immobilier créateur de valeur.

Casino poursuit la mise en œuvre de son modèle dual créateur de valeur et renouvellera son partenariat avec Mercialys

Le groupe Casino pérennise et renforce son modèle dual de gestion active et coordonnée des activités de commerce et d’immobilier, qui demeure un axe fort de sa stratégie en France et à l’international.

Le principe fondamental du partenariat, selon lequel Casino développe et mène un pipeline de projets que Mercialys acquiert pour alimenter sa croissance, devrait être maintenu aux mêmes conditions financières. Ses modalités pratiques seront aménagées dans une nouvelle convention, étendue jusqu’à fin 2015, sous réserve de la décision des conseils d’administration de Casino et de Mercialys dans sa nouvelle composition.

Mercialys demeurera ainsi un partenaire de premier plan impliqué dans les projets du Groupe Casino. Sa nouvelle vision différenciante de « Foncière Commerçante » permettra la poursuite et l’accélération de la création de valeur des sites commerciaux historiques de Casino notamment par l’optimisation des surfaces entre hypermarchés et galeries, qui densifie l'offre entourant les magasins Géant.

A titre d’illustration, il est prévu que Mercialys puisse accompagner, au travers du programme Alcudia, le développement de l’essentiel des 37 projets d’extension prévus par Casino sur les 3 prochaines années (2012-2014), en particulier sur des sites emblématiques du Groupe.

Casino renforce significativement sa flexibilité financière

A l’issue des opérations incluant la diminution par le Groupe de sa participation dans Mercialys, Casino devrait encaisser une somme brute estimée entre 800 et 900 M€, renforçant ainsi significativement ses marges de manœuvre financières, avec un impact neutre de l’ensemble de l’opération sur son résultat net normalisé 2012¹. Il n’est pas prévu à ce stade que cette opération amène le Groupe à modifier sa politique de dividende.

Mercialys sera mise en équivalence dans les comptes de Casino à la date de perte de contrôle.

Le retour exceptionnel à ses actionnaires par Mercialys permettrait au Groupe de retrouver, avec une excellente rentabilité financière, l’intégralité de ses apports dans Mercialys.

Jean-Charles Naouri, Président-Directeur Général de Casino, a déclaré :

« Cette nouvelle phase stratégique du développement de Mercialys s’appuie sur de nouveaux leviers créateurs de valeur tout en récompensant les actionnaires engagés à ses côtés ; elle lui permettra de poursuivre sa trajectoire de forte croissance et de rentabilité engagée depuis son introduction en bourse.

Casino restera un actionnaire et partenaire de premier plan aux côtés de Mercialys. Le Groupe bénéficiera sur ses sites de l’expertise renforcée par la nouvelle vision de Foncière Commerçante de Mercialys ».

Conférence téléphonique sur l’opération

Antoine Giscard d’Estaing, directeur financier du Groupe Casino, tiendra une conférence téléphonique à 18h30 (CET) en anglais, dont le détail et le contenu vous seront transmis par email.

A propos de groupe Casino

Le groupe Casino est l’un des leaders mondiaux du commerce alimentaire. Au-delà de ses 9 500 implantations en France, le Groupe compte 2 300 magasins, principalement en Amérique Latine (Brésil et Colombie) et en Asie-du Sud-Est (Thaïlande et Vietnam), qui représentent 45 % de son activité. En 2011, le groupe Casino a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 34,4 milliards d’euros. Il emploie 230 000 collaborateurs à travers le monde.

A propos de Mercialys

Mercialys est l’une des principales sociétés françaises exclusivement présentes dans les centres commerciaux. Au titre de l’exercice 2011, Mercialys a enregistré des revenus locatifs pour un montant de 161 millions d’euros et un résultat net part du Groupe de 147 millions d’euros. Elle détient 120 actifs pour une valeur estimée au 31 décembre 2011 à 2,6 milliards d’euros droits inclus. Mercialys bénéficie du régime des sociétés d’investissements immobiliers cotées (« SIIC ») depuis le 1^er novembre 2005.

AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué de presse peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des évènements futurs, des tendances, des projets ou des objectifs.

Ces prévisions comportent par nature des risques, identifiés ou non, et des incertitudes pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels de Casino et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations. Prière de se référer au document de référence de Casino pour l’exercice clos au 31 décembre 2010 disponible sur son site internet (www.groupe-casino.com) afin d’obtenir une description des facteurs de risques et incertitudes significatifs susceptibles d’influer sur les activités de Casino.

Ce communiqué a été préparé uniquement à titre d’information et ne doit pas être considéré comme constituant une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente de valeurs mobilières ou d’instruments financiers assimilés. De même, il ne donne pas de conseil d'investissements et ne doit pas être considéré comme tel, ni comme un substitut, pour ses destinataires, à l'exercice de leur propre jugement. Aucune déclaration ou garantie, expresse ou implicite, n'est donnée quant à l'exactitude ou au caractère complet des informations contenues dans ce document.

¹ Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d'impôts non récurrents (cf Document de référence 2010 : § 2.1.4 du Rapport de gestion).

Contacts Investisseurs et Analystes:
Régine Gaggioli
rgaggioli@groupe-casino.fr
+ 33 1 53 65 64 17
ou
IR_Casino@groupe-casino.fr
+ 33 1 53 65 64 18

Regulatory News:

CASINO (Paris:CO) :

(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 646 652		160 103 477		160 102 519

CASINO, GUICHARD-PERRACHON
Société anonyme au capital de 169 289 377,56 €
Siège social : 1, Esplanade de France
42000 Saint-Etienne
554 501 171 R.C.S. Saint-Etienne

CASINO

Regulatory News:

Casino (Paris:CO):

Poursuite d’une croissance organique¹ soutenue : +5%

Croissance organique des ventes en France de +0,9%

Maintien d’une croissance organique à deux chiffres à l’International : +10,6%

Sur l’ensemble de l’année 2011, ventes totales en hausse de +18,2%

L’International représente désormais 48% du chiffre d’affaires du Groupe, permettant

une accélération de la croissance organique² : +5,7% en 2011 après +3,9% en 2010

Evolution du chiffre d’affaires du 4^ème trimestre 2011

CA consolidé HT		T4 2010		T4 2011		Var T4 2011/T4 2010
		En M€		En M€		Variation		Variation organique
Total activités poursuivies		8 304,7		9 512,2		+14,5%		+5%
France		4 819,9		4 908,6		+1,8%		+0,9%
International		3 484,8		4 603,6		+32,1%		+10,6%

Le Groupe enregistre, au 4^ème trimestre 2011, une progression de son chiffre d’affaires consolidé de +14,5%.

Les variations de périmètre ont eu un impact positif de +11,6%, sous l’effet principalement de la croissance externe en Thaïlande, de l’augmentation de la participation de Casino dans GPA et de la consolidation de Casas Bahia au sein de GPA.

L’évolution des taux de change a eu un impact négatif de -2%, compte tenu de la dépréciation des devises brésilienne, colombienne et thaïlandaise par rapport à l’Euro.

L’essence a eu un impact de +0,3% sur le trimestre. L’effet calendaire a été légèrement positif (+0,6%).

Evolution de la croissance organique hors essence

		2010		S1 2011		T3 2011		T4 2011		2011
Activités poursuivies		+3,9%		+6,3%		±5,7%		+4,7%		+5,7%
France		+0,6%		+2,2%		+1,2%		+0,2%		+1,4%
International		+10,5%		+12,9%		+13%		+10,5%		+12,2%

Avec une hausse de +4,7%, la croissance organique hors essence du chiffre d’affaires du 4^ème trimestre s’inscrit dans la tendance de la performance du 3^ème trimestre (+5,7%).

Ventes T4 2011

Croissance organique hors essence de +0,2% en France

Au 4^ème trimestre 2011, la croissance organique hors essence en France ressort à +0,2%.

• Les formats de proximité affichent des progressions solides de leurs ventes totales : Monoprix +2,3%, Franprix +0,5% (en organique), Supermarchés Casino +1,2% (hors essence). Les ventes des supérettes ressortent à -1,1%.
• Les ventes à magasins comparables³ de Leader Price sont quasi-stables à -0,1%, une performance satisfaisante au regard de la base de comparaison élevée (+5,6% au 4^ème trimestre 2010).
• Géant enregistre des ventes à magasins comparables en baisse de -2,4% hors essence, dont -1,8% en alimentaire et -5,8% en non alimentaire.
• Cdiscount maintient un niveau de croissance très élevé (+13,8%) ; le leader du e-commerce français confirme ainsi son rôle de relais de croissance dans les ventes non-alimentaires au niveau du Groupe, avec une progression des ventes cumulées (Géant + Cdiscount) de +2,8%.

Croissance organique à deux chiffres à l’International (+10,5% hors essence)

L’International maintient un rythme de croissance organique élevé (+10,5% hors essence) en dépit de la situation exceptionnelle en Thaïlande.

• L’Amérique Latine continue d’afficher une croissance très solide (+11,7% en organique hors essence) portée par une progression soutenue à magasins comparables (+9,8%).
• En Asie, les inondations en Thaïlande ont pesé sur la croissance à magasins comparables de Big C, compensée en partie par la forte progression des ventes à magasins comparables du Vietnam. Pour la région, la progression à magasins comparables ressort ainsi à -0,3%. En organique, la croissance de l’Asie reste robuste (+8,3%), grâce à la contribution significative de l’expansion.

Les ventes totales de l’International sont en hausse de +32,1% sous l’effet notamment des variations de périmètre et ont représenté 48% du chiffre d’affaires du Groupe au 4^ème trimestre (contre 42% au T4 2010).

Ventes 2011

Répartition de la croissance des ventes en 2011

2011		Variation		Variation organique		Variation organique hors essence
Groupe		+18,2%		+6,3%		+5,7%
France		+4,4%		+2,6%		+1,4%
International		+40,4%		+12,2%		+12,2%

Avec des ventes consolidées en hausse de +18,2% en 2011, le Groupe a atteint son objectif de croissance annuelle supérieure à +10%. La croissance organique hors essence ressort à +5,7%, en nette accélération par rapport à 2010 (+3,9%).

En France, la part de marché alimentaire du Groupe est stable sur l’ensemble de l’année, confirmant la complémentarité entre les différentes enseignes du Groupe⁴.

Grâce aux performances de Cdiscount, la progression du e-commerce non-alimentaire reste très soutenue.

L’International, qui représente désormais 45% du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2011 (contre 38% en 2010), poursuit son expansion à un rythme très élevé.

FRANCE : VENTES DU T4 2011

Les ventes en France progressent de +1,8% au 4^ème trimestre 2011. L’impact périmètre est positif de +0,9%, du fait de l’impact au total de l’intégration de deux franchisés Franprix-Leader Price⁵ sur la période. L’effet essence représente +0,7%.

La croissance organique hors essence évolue ainsi de +0,2%.

Evolution du chiffre d’affaires

En M€		T4 2010		T4 2011		Variation organique hors essence
C.A. HT France		4 819,9		4 908,6		+0,2%
Casino France		3 213,7		3 261,1		+0,6%
HM Géant Casino		1 526,1		1 522,3		-2,2%
SM Casino		886,3		905,3		+1,2%
Supérettes		347,1		343,1		-1,1%
Cdiscount & Autres activités		454,1		490,4		+8,8%
Franprix-Leader Price		1 077,8		1 106,7		-1,8%
Monoprix		528,5		540,7		+2,3%

Evolution du chiffre d’affaires à magasins comparables hors essence

		Variation à magasins comparables hors essence au T4 2011
Hypermarchés Géant Casino		-2,4%
Supermarchés Casino		-1,3%
Franprix		-4,6%
Leader Price		-0,1%
Monoprix		+1,5%

• Franprix-Leader Price

Les ventes totales de Franprix-Leader Price sont en hausse de +2,7% au 4^ème trimestre, après prise en compte de l’intégration de 2 franchisés⁵.

Les ventes à magasins comparables de Leader Price sont quasi stables à -0,1% au 4ème trimestre, une performance satisfaisante au regard de la base de comparaison élevée, traduisant les effets des initiatives commerciales mises en œuvre : maintien d’un positionnement prix compétitif, politique promotionnelle ciblée, évolution de l’assortiment avec un focus sur les références clés et communication renforcée. L’expansion, ainsi que la rénovation du parc, se poursuivent. 6 magasins ont ainsi été ouverts au 4^ème trimestre et 6 rénovés. Cela porte à 27 le nombre de magasins ouverts et 67 rénovés sur l’ensemble de l’année.

La part de marché de Leader Price est stable sur l’ensemble de l’année, dans un marché du hard discount en retrait de -0,3pts.

Les ventes totales de Franprix sont en hausse de +0,5% (en organique). L’enseigne a poursuivi sa politique d’expansion : 33 ouvertures ont été réalisées sur la période, portant à 67 le nombre de magasins ouverts depuis le début de l’année. Les ventes à magasins comparables reculent de -4,6%, dans la lignée des trimestres précédents du fait des fermetures de magasins le dimanche après-midi et d’une pression concurrentielle accrue.

• Monoprix

Les ventes à magasins comparables de Monoprix progressent de +1,5% hors essence, portées par une bonne performance en alimentaire. L’enseigne a notamment bénéficié sur la période de deux opérations commerciales, « Les 9 jours », du 5 au 16 octobre, et « Les Jours essentiels », du 16 au 27 novembre.

En non alimentaire, les ventes de textile ont été affectées par une météo moins favorable avec des températures plus élevées qu’au 4^ème trimestre 2010.

Au total, les ventes de Monoprix ressortent en hausse de +2,3% au 4^ème trimestre.

L’enseigne a ouvert sur la période 8 Monop’, 5 Naturalia, 1 Citymarché ainsi que 3 Monop’station implantés dans des gares. Naturalia a de plus acquis 3 magasins bio Serpent Vert.

La part de marché de l’enseigne est stable sur l’ensemble de l’année.

• Casino France

Géant

Au 4^ème trimestre, les ventes à magasins comparables de Géant sont en retrait à -2,4% (hors essence), principalement du fait du non alimentaire.

En alimentaire, qui représente 70% du chiffre d’affaires de Géant, la performance à magasins comparables s’élève à -1,8%. Les magasins et les espaces marché qui ont été rénovés progressent de façon satisfaisante.

La part de marché de Géant est stable sur l’année 2011.

Les ventes en non alimentaire reculent de -5,8%. Géant poursuit la mise en œuvre de sa stratégie fondée notamment sur la sélectivité des catégories de produits les plus attractives et sur la poursuite du déploiement du multi-canal (enlèvement des colis >30kg achetés sur Cdiscount en magasins et coupons Géant distribués sur Cdiscount). Par ailleurs, la réduction des surfaces non alimentaire s’est poursuivie.

Cdiscount & Autres activités

Au 4^ème trimestre, Cdiscount affiche de nouveau une croissance très élevée (+13,8%), portée par la bonne performance de l’électroménager, la maison et les jouets. Les leviers déployés à compter du 2^nd semestre (régie publicitaire et Market place) ont progressivement contribué à la dynamique de croissance du site ; une montée en puissance en est attendue à partir de 2012.

Cdiscount confirme ainsi son rôle de relais de croissance dans le non-alimentaire au niveau du Groupe, avec une progression des ventes cumulées de Géant et Cdiscount de +2,8%, et de 2,6% sur l’ensemble de l’année 2011.

Par ailleurs, conformément aux objectifs, le déploiement du multi-canal s’est accéléré à compter du 3^ème trimestre. A fin décembre, l’emporté des colis <30kg est ainsi proposé dans plus de 1 770 magasins Petit Casino et Franprix, et dans 215 points retrait pour les colis de plus de 30kg.

Au total, le chiffre d’affaires des autres activités (Cdiscount, Mercialys, Casino Cafétéria, Banque Casino) progresse de +8,8% en organique au 4è trimestre.

Casino Supermarchés

Les ventes totales de Casino Supermarchés sont en hausse de +1,2% (hors essence) au 4^ème trimestre. La contribution de l’expansion a été importante (+2,5%). 5 supermarchés ont ainsi été ouverts sur la période, portant à 11 le nombre d’ouvertures totales depuis le début de l’année. Les ventes à magasins comparables sont en retrait de -1,3% (hors essence).

La part de marché de l’enseigne est stable sur l’année.

Supérettes

Les ventes des supérettes ressortent à -1,1% au 4^ème trimestre. L’enseigne a ouvert 86 magasins sur cette période et a poursuivi le déploiement de Casino Shopping, qui affiche une bonne dynamique commerciale. Après Marseille, St Etienne et Lyon, 3 magasins Casino Shopping supplémentaires ont ouvert leurs portes. 16 Casino Shop ont par ailleurs été ouverts.

Le dernier trimestre a également été marqué par la signature d’un accord de partenariat entre la Poste et le Groupe visant à implanter des magasins de proximité dans des surfaces contigües aux bureaux de poste. D’une durée de cinq ans, ce partenariat permettra au Groupe de renforcer sa présence dans les communes de moins de 12 000 habitants.

INTERNATIONAL : VENTES DU T4 2011

Le chiffre d’affaires consolidé de l’International est en progression de +32,1%.

Les variations de périmètre⁶ ont eu un effet positif de +26,2%, les effets de change ont été défavorables de -4,7%.

La croissance en organique s’établit à +10,6%.

Evolution du chiffre d’affaires International par région - T4 2011 vs T4 2010

		Croissance publiée		Croissance organique		Magasins comparables
Amérique Latine		+33,6%		+11,8%		+9,8%
Asie		+38%		+8,3%		-0,3%

En Amérique Latine, les ventes progressent de +11,8% au 4^ème trimestre en organique, sous l’effet d’une croissance très soutenue à magasins comparables, tant au Brésil qu’en Colombie.

- Au Brésil, les ventes à magasins comparables de GPA sont en hausse de +8,5%⁷, une performance dans la tendance des trimestres précédents. L’expansion s’est poursuivie avec l’ouverture de 20 magasins au 4^ème trimestre.

En alimentaire, les ventes de GPA Food progressent de 8,7%⁷, portées par la très bonne performance de l’enseigne de cash & carry Assaï, dont le repositionnement du mix est un succès, et des supermarchés récemment convertis en Extra. La version brésilienne de l’opération « Black Friday », grande journée de soldes aux Etats-Unis marquant le coup d’envoi de la période des achats de fin d’année, a par ailleurs été un franc succès dans les magasins Extra. Un programme de conversion des supérettes Extra Facil en Mini Mercado Extra a été lancé, avec 19 magasins convertis et 5 nouveaux ouverts durant le trimestre.

En non alimentaire, les ventes de Globex⁸ à magasins comparables (intégrant Casas Bahia depuis le 1^er novembre 2010) progressent de +8,4%⁷. Les activités de e-commerce (Nova Pontocom), qui poursuivent leur fort dynamisme avec des ventes en hausse de 31,5%⁷, bénéficient elles aussi de l’opération de « Black Friday ».

- En Colombie, Exito continue d’enregistrer une croissance robuste⁹ grâce notamment à la bonne performance des magasins de cash & carry Surtimax. L’opération « Special prices days » a été un succès. Conformément aux objectifs, l’expansion a porté au 4^ème trimestre sur les segments de proximité et de discount, avec l’ouverture de 13 Surtimax et 9 Exito Express. 2 hypermarchés et 3 supermarchés ont par ailleurs été ouverts. Exito intègre pour la première fois dans ses chiffres les performances de l’Uruguay (Disco et Devoto).

En Asie, la croissance organique s’est élevée à +8,3% au 4^ème trimestre, une performance très satisfaisante compte tenu de la situation exceptionnelle en Thaïlande, qui a pesé sur la croissance à magasins comparables de la zone (-0,3%).

- En Thaïlande, les ventes à magasins comparables de Big C¹⁰ ont été impactées par les inondations qui ont touché le pays à partir du mois d’octobre. Aujourd’hui, tous les hypermarchés ont été réouverts. Seuls 2 Mini Big C sont en cours de réouverture, qui devrait être finalisée au mois de février. L’accélération du rythme d’expansion de Big C avec 17 magasins ouverts sur le 4è trimestre, dont 2 hypermarchés et galeries marchandes, a significativement contribué à la croissance organique de la société.

Au total, le chiffre d’affaires de la Thaïlande ressort en très forte hausse, compte tenu de l’intégration des magasins Carrefour, acquis en début d’année.

- Au Vietnam, le 4^ème trimestre a été marqué par une accélération notable de l’expansion, avec l’ouverture de 4 hypermarchés et galeries commerciales et de 1 magasin de proximité. A fin décembre, le Vietnam compte 18 hypermarchés et autant de galeries marchandes. Le rythme de croissance des ventes reste très soutenu, les magasins ouverts l’an passé arrivant progressivement à plein régime.

Les ventes à magasins comparables dans l’Océan Indien ressortent en hausse de +1,4% et de +2,4% en organique.

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Prochaine communication du Groupe Casino :

Résultats annuels 2011 le 28 février 2012 avant Bourse

Disclaimer

Ce communiqué a été préparé uniquement à titre informatif et ne doit pas être interprété comme une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente de valeurs mobilières ou instruments financiers connexes. De même, il ne donne pas et ne doit pas être traité comme un conseil d'investissement. Il n'a aucun égard aux objectifs de placement, la situation financière ou des besoins particuliers de tout récepteur. Aucune représentation ou garantie, expresse ou implicite, n'est fournie par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l'exercice de leur propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce document sont sujettes à changement sans préavis.

ANNEXES

Principales variations du périmètre de consolidation

• Consolidation de la société Casas Bahia au sein de GPA depuis le 1^er novembre 2010
• Consolidation des opérations de Carrefour Thaïlande au sein de Big C depuis le 7 janvier 2011
• Consolidation en intégration globale de trois franchisés au sein de Franprix-Leader Price à compter du 1er février 2011
• Déconsolidation d’un des trois franchisés au sein de Franprix-Leader Price à compter du 1er septembre 2011
• Augmentation du pourcentage de détention dans GPA à 43,1% au 30 septembre 2011 (vs 33,7% au 30 septembre 2010)

		4ème trimestre				Variation				12 mois				Variation
		2010 M€		2011 M€		en Euros		A taux de change constants		2010 M€		2011 M€		en Euros		A taux de change constants
FRANCE		4 819,9		4 908,6		+1,8%		+1,8%		17 956,1		18 747,7		+4,4%		+4,4%
dont :
Franprix – Leader Price		1 077,8		1 106,7		+2,7%		+2,7%		4 025,8		4 410,0		+9,5%		+9,5%
Monoprix		528,5		540,7		+2,3%		+2,3%		1 914,3		1 973,0		+3,1%		+3,1%
Casino France		3 213,7		3 261,1		+1,5%		+1,5%		12 016,0		12 364,8		+2,9%		+2,9%
HM Géant Casino		1 526,1		1 522,3		-0,3%		-0,3%		5 515,6		5 622,8		+1,9%		+1,9%
Supermarchés Casino		886,3		905,3		+2,1%		+2,1%		3 490,1		3 618,8		+3,7%		+3,7%
Supérettes		347,1		343,1		-1,1%		-1,1%		1 494,4		1 485,2		-0,6%		-0,6%
Autres activités		454,1		490,4		+8%		+8%		1 515,9		1 638,0		+8,1%		+8,1%
INTERNATIONAL		3 484,8		4 603,6		+32,1%		+36,8%		11 122,2		15 613,1		+40,4%		+41,7%
dont :
Amérique Latine		2 692,2		3 596,7		+33,6%		+38,9%		8 245,3		11 826,3		+43,4%		+44,5%
Asie		547,6		755,8		+38%		+41,8%		2 009,3		2 895,2		+44,1%		+47,4%
Autres secteurs		245,0		251,1		+2,5%		+2,4%		867,6		891,6		+2,8%		+2,7%
C.A. ACTIVITES POURSUIVIES		8 304,7		9 512,2		+14,5%		+16,5%		29 078,3		34 360,8		+18,2%		+18,7%

Taux de change moyens		9 mois 10		9 mois 11		Var.%		12 mois 10		12 mois 11		Var. %
Argentine (ARS/EUR)		0,195		0,174		-10,9%		0,193		0,174		-9,7%
Uruguay (UYP/EUR)		0,038		0,037		-1,6%		0,038		0,037		-0,8%
Thaïlande (THB/EUR)		0,024		0,023		-0,3%		0,024		0,024		-0,8%
Vietnam (VND/EUR) (x 1000)		0,041		0,035		-15,1%		0,041		0,035		-13,4%
Colombie (COP/EUR) (x 1000)		0,397		0,390		-1,8%		0,397		0,389		-1,9%
Brésil (BRL/EUR)		0,427		0,436		+2,2%		0,428		0,430		+0,4%

PARC DE MAGASINS

France		31 déc 10		30 sept 11		31 déc 11
HM Géant Casino		125		127		127
dont Affiliés France		6		8		8
Affiliés International		5		5		5
Franchisés France		2
+ stations service		99		101		101
SM Casino		405		414		422
dont Affiliés Franchisés France		54		49		51
Affiliés Franchisés International		27		32		32
+ stations service		160		166		170
SM Franprix		870		882		897
dont Franchisés		515		373		379
SM Monoprix		494		497		514
Dont Naturalia		49		50		55
dont Franchisés/Affiliés		131		127		130
DIS Leader Price		585		602		608
dont Franchisés		294		247		271
Total SM + DIS		2 354		2 395		2 441
dont Franchisés /LGF		1 021		828		863
SUP Petit Casino		1 791		1 774		1 758
dont Franchisés		29		29		29
SUP Casino Shopping				3		6
SUP Casino Shop						16
SUP Eco Services		2		1		1
dont Franchisés		1
SUP Spar		928		956		956
dont Franchisés		761		770		755
SUP Vival		1 767		1 810		1 752
dont Franchisés		1 766		1 809		1 750
SUP Casitalia et C* Asia		1		1		1
MAG Franchisés		1 260		1 209		1 134
Corners, Relay, Shell, Elf, Carmag		1 260		1 209		1 134
MAG Négoce		926		920		937
TOTAL PROXIMITE		6 675		6 674		6 561
dont Franchisés/LGF/Négoce		4 744		4 738		4 606
MAG Affiliés		20		25		26
dont Affiliés France		17		18		18
Affiliés International		3		7		8
DIV Autres Activités		287		285		295
Restauration		287		285		293
CDiscount						2
TOTAL France		9 461		9 506		9 450
Hypermarchés (HM)		125		127		127
Supermarchés (SM)		1 769		1 793		1 833
Discount (DIS)		585		602		608
Supérettes (SUP) + Magasins (MAG)		6 695		6 699		6 587
Autres		287		285		295

HM : hypermarchés SM : supermarchés DIS : discount SUP : supérettes MAG : magasins DIV : divers LGF : location-gérance franchise

International		31 déc 10		30 sept 11		31 déc 11
ARGENTINE		23		24		24
HM Libertad		15		15		15
DIV Autres		8		9		9
URUGUAY		53		53		52
HM Géant		1		1		1
SM Disco		28		28		27
SM Devoto		24		24		24
BRESIL		1 647		1 607		1 571
HM Extra		110		130		132
SM Päo de Açucar		149		157		159
SM Sendas		17		0		0
SM Extra Perto		101		203		204
SM CompreBem		113		0		0
DIS Assai		57		59		59
SUP Extra Facil / Mini Mercado Extra		68		67		72
DIV Eletro, Ponto Frio		1 032		991		945
dont Ponto Frio		506		454		401
dont Casas Bahia		526		537		544
THAILANDE		116		204		221
HM Big C		70		106		108
SM Big C		2		11		12
SUP Mini Big C		15		42		51
DIV Pure		29		45		50
VIETNAM		14		18		23
HM Big C		14		14		18
SUP New Cho				4		5
OCEAN INDIEN		50		53		53
HM Jumbo		11		11		11
SM Score/Jumbo		21		22		22
SM Cash and Carry		5		5		5
SM Spar		7		8		8
Autres		6		7		7
COLOMBIE		299		326		351
HM Exito		73		76		80
SM Pomona, Carulla, Exito		112		128		130
DIS Surtimax		54		65		78
SUP Éxito Express et Carulla Express		22		46		54
DIV Ley et Autres		38		11		9
TOTAL INTERNATIONAL		2 202		2 285		2 295
Hypermarchés (HM)		294		353		365
Supermarchés (SM)		579		586		591
Discount (DIS)		111		124		137
Supérettes (SUP)		105		159		182
Autres (DIV)		1 113		1 063		1 020

¹ Les variations en organique s’entendent à périmètre comparable et taux de change constants.

² Hors essence.

³ La croissance à magasins comparables est la croissance de chiffre d’affaires généré à parc de magasins constant.

⁴ Source Kantar : cumul à fin P13 sur l’univers GMS PGC-FI.

⁵ Voir détail des variations de périmètre en annexe.

⁶ Détail des variations de périmètre en annexe.

⁷ Données TTC publiées par GPA – GPA communiquera ses résultats annuels 2011 le 16 février 2012.

⁸ Globex intègre les activités de Ponto Frio, Casas Bahia et de Nova Pontocom (e-commerce).

⁹ Exito communiquera son CA du T4 2011 le 24 février 2012.

¹⁰ Big C communiquera son CA du T4 2011 le 17 février 2012.

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CASINO (Paris:CO) :

(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 646 652		160 114 383		160 113 425

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Siège social : 1, Esplanade de France
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Au titre du contrat de liquidité confié par la société Casino, Guichard-Perrachon (Paris:CO) à Rothschild & Cie Banque, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité à la date du 31 décembre 2011 :

• aucune action,
• 84 725 393,61 €.

Il est rappelé que lors de sa mise en oeuvre, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 700 000 actions,
• 40 000 000 €.

******

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(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 646 652		160 135 628		160 134 670

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Big C Thaïlande, filiale du groupe Casino (Paris:CO), a annoncé ce jour que le calendrier de son projet d’augmentation de capital approuvé par son Conseil d’Administration du 19 octobre 2011, ainsi que les détails de la prochaine Assemblée Générale Extraordinaire (« AGE ») seront examinés lors de la prochaine réunion du Conseil d’Administration au début de l’année 2012.

Au regard des conditions extraordinaires résultant des inondations en Thaïlande et de leurs conséquences, ainsi que l’approche de la fin de l’année, Big C a considéré qu’il n’était pas possible d’organiser l’AGE d’ici la fin de l’année.

Analystes et Investisseurs:
Régine GAGGIOLI, +33 1 53 65 64 17
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Casino (Paris:CO):

(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 646 652		160 145 872		160 144 914

* *

*

CASINO, GUICHARD-PERRACHON

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(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 227 039		160 506 719		159 858 521

* *

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Regulatory News:

Big C Thaïlande, filiale du Groupe Casino (Paris:CO), a annoncé ce jour avoir obtenu l’approbation de son conseil d’administration à l’unanimité sur le lancement d’une augmentation de capital d’un montant maximum de 25 milliards de THB (c.595 millions d’EUR). Casino, principal actionnaire de Big C, prévoit d’y souscrire à hauteur de sa quote-part.

Le produit de l’augmentation de capital de Big C sera alloué en priorité au remboursement de la dette d’acquisition des magasins de Carrefour Thaïlande. L’opération redonnera dans le même temps à la société une plus grande flexibilité financière qui lui permettra de mettre en œuvre une nouvelle étape de son plan de croissance.

Ce plan, qui vise notamment à renforcer sa position de co-leader de la distribution en Thaïlande, prévoit le développement d’un réseau de magasins multi formats sur l’ensemble du territoire thaïlandais, l’accélération du déploiement du modèle dual de Big C, qui associe activités de distribution et immobilier commercial, ainsi que des acquisitions potentielles sélectives en Thaïlande et dans la région.

L’augmentation de capital sera soumise au vote des actionnaires de Big C lors de l’assemblée générale extraordinaire (« AGE ») prévue le 17 novembre 2011.

La période de souscription à l’augmentation de capital de Big C devrait avoir lieu durant le mois de décembre 2011.

Cette annonce et ce communiqué ne constituent pas une quelconque offre ou sollicitation d'achat, de vente ou de souscription de valeurs mobilières ou instruments financiers. Les valeurs mobilières dont il est fait état n'ont pas été et ne seront pas enregistrées au titre de la US Securities Act de 1933, telle que modifiée (la "Loi"), et ne peuvent pas être offertes ou vendues aux USA sans avoir été enregistrées avec la US Securities and Exchange Commission ou avoir fait l'objet d'une dérogation a cet enregistrement conformément a la Loi.

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Casino (Paris:CO):

Poursuite d’une croissance organique soutenue : +6,3%

• Croissance organique à deux chiffres en Amérique du Sud et en Asie
• En France, bonne performance des formats de proximité et forte croissance des activités d’e-commerce

CA consolidé HT		T3 2011		Var T3 2011/T3 2010
		En M€		Variation		Variation organique(1)
Total activités poursuivies		8 705		21,2%		6,3%
France		4 737		4,3%		2,3%
International		3 968		50,1%		13,1%

⁽¹⁾ A taux de change et périmètre constants

Au 3ème trimestre 2011, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe est en progression de +21,2%.

Les variations de périmètre ont contribué positivement à hauteur de +16,6% sous l’effet des opérations de croissance externe au Brésil et en Thaïlande, et de l’augmentation de la participation dans le capital de GPA.

Les variations de taux de change ont un impact négatif de -1,7%, en raison principalement de la dépréciation des devises colombienne, thaïlandaise et brésilienne par rapport à l’Euro. La hausse du prix de l’essence a eu un impact positif de +0,6%. L’effet calendaire est quasiment neutre en France (+0,1%) et à l’International (+0,4%).

Croissance organique hors essence		S1 2011		T3 2011
Activités poursuivies		6,3%		5,7%
France		2,2%		1,2%
International		12,9%		13,0%

Le Groupe maintient un rythme de croissance organique soutenu (+5,7% hors essence), en ligne avec la tendance du 1^er semestre.

Croissance des ventes en France (+4,3%)

En France, les ventes progressent de +4,3% au global au T3 2011 et de +2,3% en organique, dont +1,2% hors essence. La part de marché du Groupe Casino est stable en alimentaire, et les ventes non alimentaires (Géant +Cdiscount) progressent de +1,5%.

• Les ventes tous magasins (hors essence) des formats de proximité sont en progression en organique (Monoprix +2%, Casino Supermarchés +1%, Franprix +0,9% et les Supérettes stables), témoignant de l’attractivité de ces formats auprès des consommateurs.
• Les ventes en organique de Leader Price sont en hausse de +3,7%, portées par la croissance des ventes à magasins comparables (+0,7%) et la contribution accrue de l’expansion.
• Géant continue d’afficher une performance satisfaisante en alimentaire (ventes stables à magasins comparables). La part de marché de l’enseigne est stable sur la période.
• Les ventes de Cdiscount sont à nouveau en très forte progression de +15,4% en organique (+14% au 1^er semestre). La société confirme ainsi son fort dynamisme qui lui permet de renforcer son leadership sur le e-commerce non alimentaire en France.
• La très bonne performance de Cdiscount permet au Groupe d’enregistrer une croissance de +1,5% de ses ventes non alimentaires cumulées (Géant + Cdiscount).

Forte croissance organique (+13,1%) et dynamisme de l’activité dans les pays émergents

L’International maintient un rythme de croissance organique très élevé (+13,1%) traduisant le fort dynamisme des enseignes du Groupe dans ses quatre pays clés (Brésil, Colombie, Thaïlande et Vietnam).

• L’Amérique du Sud continue d’afficher une croissance organique très robuste (+13,6%) portée par une progression soutenue à magasins comparables et par la politique d’expansion volontariste de GPA au Brésil et d’Exito en Colombie.
• L’Asie confirme l’accélération de la croissance de ses ventes (+15,3% en organique après une croissance de +10,9% au S1), grâce notamment à la très bonne performance à magasins comparables de Big C en Thaïlande et à la poursuite d’une croissance remarquable au Vietnam.

Les ventes totales de l’International sont en hausse de +50,1% sous l’effet notamment des variations de périmètre et ont représenté 46% du chiffre d’affaires du Groupe au 3^ème trimestre (contre 37% au T3 2010).

Perspectives

Le Groupe est confiant dans sa capacité à délivrer une croissance annuelle du chiffre d’affaires supérieure à 10% sur les trois prochaines années.

Il confirme ainsi ses objectifs pour 2011 :

• Renforcement de sa part de marché en France grâce notamment à la poursuite de l’expansion sur les formats de proximité et de discount ;
• Progression de la marge de Franprix-Leader Price ;
• Maintien à l’International d’une croissance organique élevée et rentable ;
• Programme de cessions et d’augmentation de capital supérieur à 1 milliard d’euros.
• Maintien d’un ratio dette nette/EBITDA à un niveau inférieur à 2,2x en fin d’année.

*

* *

FRANCE

Les ventes en France progressent de +4,3% au 3^ème trimestre 2011. L’impact périmètre est positif de +2,0% du fait de l’intégration de trois franchisés Franprix-Leader Price. L’effet essence est favorable de +1,1%.

Hors essence et en organique, les ventes sont en hausse de +1,2%.

		3ème trimestre
En M€		2010		2011		Variation		Var. organique hors essence
C.A. HT France		4 540,3		4 737,0		4,3%		1,2%
Franprix-Leader Price		933,0		1 044,4		11,9%		1,7%
Monoprix		446,3		455,5		2,1%		2,0%
Casino France		3 161,0		3 237,1		2,4%		0,8%
HM Géant Casino		1 440,7		1 463,1		1,6%		-1,2%
SM Casino		943,4		970,9		2,9%		1,0%
Supérettes		426,8		426,9		0,0%		0,0%
Cdiscount & Autres activités		350,1		376,2		7,4%		8,5%

Chiffre d’affaires à magasins comparables		3ème trimestre 2011
		Variation		Variation hors essence
Franprix		-3,0%		-3,0%
Leader Price		0,7%		0,7%
Monoprix		1,0%		0,9%
Hypermarchés Géant Casino		1,0%		-1,5%
Supermarchés Casino		-0,1%		-1,5%

• Franprix-Leader Price

Les ventes publiées de Franprix-Leader Price progressent de +11,9% compte tenu de la consolidation de trois franchisés et de l’expansion.

Les ventes en organique de Franprix progressent (+0,9%). L’expansion s’est poursuivie en ligne avec le plan de marche, 11 ouvertures ont été réalisées sur la période, portant à 34 le nombre d’ouvertures depuis le début de l’année. L’arrêt des ouvertures le dimanche après-midi continue à peser sur les ventes à magasins comparables, en recul de -3,0%.

Les ventes en organique de Leader Price, en progression de +3,7%, bénéficient en particulier d’une contribution accrue de l’expansion, avec 21 ouvertures de magasins depuis le 1^er janvier. Les ventes à magasins comparables progressent de +0,7%. La part de marché de Leader Price est stable depuis le début de l’année.

• Monoprix

Monoprix enregistre des ventes tous magasins en hausse de +2,0% (hors essence), dont +0,9% à magasins comparables. La performance est très satisfaisante en alimentaire. Le non-alimentaire est impacté par le décalage des soldes. Concernant le textile en particulier, les conditions météorologiques clémentes en septembre ont été défavorables aux ventes de la collection automne hiver. Le développement des nouveaux formats se poursuit avec l’ouverture de 5 Monop au 3^ème trimestre.

• Casino France

Géant

Les ventes tous magasins de Géant sont en hausse de +1,6% et en retrait de -1,5% hors essence à magasins comparables, du fait du recul des ventes en non alimentaire.

En alimentaire, la performance est satisfaisante avec des ventes stables à magasins comparables, témoignant de la pertinence de la stratégie commerciale de l’enseigne, notamment en matière de politique promotionnelle et de fidélité. La part de marché de Géant est stable depuis le début de l’année.

Les ventes en non alimentaire reculent de -7,3%. En particulier, les ventes de textile ont été pénalisées par les conditions météorologiques de septembre. Géant poursuit la mise en œuvre de sa stratégie fondée notamment sur la sélectivité des catégories de produits les plus attractives et sur la poursuite du déploiement du multi-canal (enlèvement des colis >30kg achetés sur Cdiscount en magasins et coupons Géant distribués sur Cdiscount).

Cdiscount

La croissance de Cdiscount se maintient sur un rythme très élevé +15,4% en organique, traduisant le succès de la combinaison d’une politique tarifaire très compétitive et d’initiatives commerciales innovantes. Leader en image-prix, Cdiscount est ainsi perçu comme étant 12% moins cher que le marché (source OC&C). L’électrodomestique et la maison continuent d’enregistrer de très bonnes performances alors que le développement de nouveaux univers (jouets et bijouterie notamment) se poursuit avec succès.

Le très bon niveau des ventes de Cdiscount permet aujourd’hui au Groupe d’enregistrer une progression de +1,5% des ventes en non alimentaire cumulées (Géant et Cdiscount).

Le déploiement du multi-canal s’accélère avec l’extension du maillage de distribution pour les colis >30kg (168 points retraits) et le déploiement de l’emporté des colis <30 kg aux magasins Franprix (65 à fin septembre), portant le nombre total de points retraits pour les colis <30 kg à 1 665.

Le déploiement progressif de la régie publicitaire et de la Market place (cette dernière ouverte au 3^ème trimestre) offre par ailleurs de nouveaux leviers de croissance pour Cdiscount.

Au total, le chiffre d’affaires des autres secteurs (Cdiscount, Mercialys, Casino Cafétéria, Banque Casino) est en croissance de +8,5% en organique.

Casino Supermarchés

Casino Supermarchés affiche des ventes tous magasins en hausse de +1,0% en organique (hors essence). A magasins comparables les ventes sont en baisse de -1,5%.

6 magasins ont été ouverts depuis le début de l’année. La part de marché de l’enseigne est stable sur la période et depuis le début de l’année.

Supérettes

Les ventes des supérettes sont stables. La mise en œuvre des initiatives visant à renforcer l’attractivité de l’enseigne se poursuit. 3 magasins au nouveau concept « Casino shopping » ont été ouverts à fin septembre, et un assortiment différencié selon les magasins a été déployé dans l’ensemble du parc.

INTERNATIONAL

Le chiffre d’affaires consolidé de l’International est en progression de +50,1%.

Les variations de périmètre ont eu un effet positif de +41,6%, les effets de change sont défavorables de -4,7 %.

En organique, la croissance s’est maintenue sur un rythme très élevé +13,1%, à la fois en Amérique du Sud et en Asie.

CA T3 2011		Croissance publiée		Croissance organique		Magasins comparables
Amérique du Sud		56,5%		13,6%		10,8%
Asie		44,1%		15,3%		5,8%

En Amérique du Sud, les ventes progressent de +13,6% en organique, sous l’effet d’une croissance soutenue à magasins comparables et de l’expansion, tant au Brésil qu’en Colombie.

- Au Brésil, les ventes à magasins comparables sont en hausse de +10,6%*.

Dans l’alimentaire, les ventes de GPA Food progressent de +8,9%*, portées notamment par les très bonnes performances d’Assaï et des supermarchés, ainsi que par le succès de la conversion des magasins Sendas et Comprebem en Extra et Pão de Açùcar, conversion qui est désormais finalisée.

Dans le non alimentaire, les ventes de Globex à magasins comparables (intégrant désormais Casas Bahia au 1^er juillet 2010) progressent de +12,5%*. Les activités de e-commerce continuent d’enregistrer une croissance à un niveau élevé.

L’expansion s’est poursuivie avec l’ouverture de 6 magasins au 3^ème trimestre. Les ventes totales progressent de +55,9%* après prise en compte des ventes de Casas Bahia.

- La Colombie affiche de nouveau une très forte croissance organique, portée par une croissance soutenue à magasins comparables. Celle-ci traduit l’efficacité de la politique commerciale mise en œuvre par Exito. Le programme de conversion des magasins est pratiquement finalisé et l’expansion s’accélère avec l’ouverture de 6 Exito Express, 1 supermarché et 6 Surtimax au 3^ème trimestre.

L’augmentation de capital d’Exito, sursouscrite 2,6 fois hors participation de Casino, a par ailleurs connu un grand succès. Cette opération permettra à Éxito d’accélérer son plan d’expansion sur le marché colombien et de financer le rachat de la participation majoritaire de Casino dans Disco et Devoto, faisant d’Éxito la plateforme de développement du Groupe en Amérique Latine hispanophone.

En Asie, la croissance organique des ventes s’accélère à +15,3% contre +10,9% au 1^er semestre.

- En Thaïlande, Big C a affiché une accélération sensible de sa croissance organique, sous l’effet d’une performance très satisfaisante à magasins comparables et de la contribution accrue de l’expansion. 1 hypermarché et 1 Big C Market ont ainsi été ouverts au 3^ème trimestre. Le développement des nouveaux formats s’est accéléré (18 ouvertures de Mini Big C et 7 Pure). 2 nouveaux hypermarchés et 2 Big C Markets sont notamment programmés au 4^ème trimestre.

L’intégration des opérations de Carrefour Thaïlande est un succès : l’objectif « One Company » a été atteint à fin juin.

- Le Vietnam continue d’enregistrer une très forte croissance de ses ventes en organique, portée à la fois par le dynamisme des ventes à magasins comparables et la contribution significative de l’expansion. 2 nouveaux magasins de proximité « New Cho » ont été ouverts. L’expansion va s’accélérer au 4^ème trimestre avec l’ouverture de 5 hypermarchés et centres commerciaux, ce qui devrait porter le nombre total d’hypermarchés à 19 et de centres commerciaux à 18 à fin 2011.

La performance de l’Océan Indien a été satisfaisante avec des ventes en progression de +3,6% en organique, dont +2,8% à magasins comparables.

* Données publiées par la société

Principales variations du périmètre de consolidation

• Consolidation de la société Casas Bahia au sein de GPA depuis le 1^er novembre 2010
• Consolidation des opérations de Carrefour Thaïlande au sein de Big C depuis le 7 janvier 2011
• Consolidation en intégration globale de trois franchisés au sein de Franprix-Leader Price à compter du 1er février 2011
• Déconsolidation d’un franchisé au sein de Franprix-Leader Price à compter du 1er septembre 2011
• Augmentation du pourcentage de détention dans GPA à 43,1% au 30 septembre 2011 (vs 33,7% au 30 septembre 2010)

		3ème trimestre				Variation
		2010 M€		2011 M€		en Euros		A taux de change constants
FRANCE		4 540,3		4 737,0		4,3%		4,3%
dont :
Franprix – Leader Price		933,0		1 044,4		11,9%		11,9%
Monoprix		446,3		455,5		2,1%		2,1%
Casino France		3 161,0		3 237,1		2,4%		2,4%
HM Géant Casino		1 440,7		1 463,1		1,6%		1,6%
Supermarchés Casino		943,4		970,9		2,9 %		2,9 %
Supérettes		426,8		426,9		0,0%		0,0%
Autres activités		350,1		376,2		7,4%		7,4%
INTERNATIONAL		2 644,4		3 968,0		50,1%		54,7%
dont :
Amérique du Sud		1 944,6		3 044,0		56,5%		61,1%
Asie		491,6		708,6		44,1%		51,2%
Autres secteurs		208,2		215,4		3,5%		3,6%
C.A. ACTIVITES POURSUIVIES		7 184,7		8 705,0		21,2%		22,9%

Taux de change moyens		S1, 2010		S1, 2011		Var.%		9 mois 10		9 mois 11		Var.%
Argentine (ARS/EUR)		0,195		0,176		-9,5%		0,195		0,174		-10,9%
Uruguay (UYP/EUR)		0,038		0,037		-2,8%		0,038		0,037		-1,6%
Thaïlande (THB/EUR)		0.023		0,023		+1,7%		0,024		0,023		-0,3%
Vietnam (VND/EUR) (x 1000)		0,041		0,035		-14,2%		0,041		0,035		-15,1%
Colombie (COP/EUR) (x 1000)		0,386		0,388		+0,6%		0,397		0,390		-1,8%
Brésil (BRL/EUR)		0,419		0,437		+4,4%		0,427		0,436		+2,2%

ANNEXES

Parc de magasins

France		31 déc 10		30 juin 11		30 sept 11
HM Géant Casino		125		127		127
dont Affiliés France		6		8		8
Affiliés International		5		5		5
Franchisés France		2
+ stations service		99		101		101
SM Casino		405		409		414
dont Affiliés Franchisés France		54		49		49
Affiliés Franchisés International		27		28		32
+ stations service		160		165		166
SM Franprix		870		875		882
dont Franchisés		515		371		373
SM Monoprix		494		497		497
Dont Naturalia		49		50		50
dont Franchisés/Affiliés		131		131		127
DIS Leader Price		585		598		602
dont Franchisés		294		159		247
Total SM + DIS		2 354		2 379		2 395
dont Franchisés /LGF		1 021		738		828
SUP Petit Casino		1 791		1 788		1 774
dont Franchisés		29		29		29
SUP Casino Shopping				1		3
SUP Eco Services		2		1		1
dont Franchisés		1
SUP Spar		928		947		956
dont Franchisés		761		765		770
SUP Vival		1 767		1 806		1 810
dont Franchisés		1 766		1 805		1 809
SUP Casitalia et C* Asia		1		1		1
MAG Franchisés		1 260		1 213		1 209
Corners, Relay, Shell, Elf, Carmag		1 260		1 213		1 209
MAG Négoce		926		921		920
TOTAL PROXIMITE		6 675		6 678		6 674
dont Franchisés/LGF/Négoce		4 744		4 734		4 738
MAG Affiliés		20		22		25
dont Affiliés France		17		17		18
Affiliés International		3		5		7
DIV Autres Activités		287		281		285
Restauration		287		281		285
TOTAL France		9 461		9 487		9 506
Hypermarchés (HM)		125		127		127
Supermarchés (SM)		1 769		1 781		1 793
Discount (DIS)		585		598		602
Supérettes (SUP) + Magasins (MAG)		6 695		6 700		6 699
Autres		287		281		285

HM : hypermarchés SM : supermarchés DIS : discount SUP : supérettes MAG : magasins DIV : divers LGF : location-gérance franchise

International		31 déc 10		30 juin 11		30 sept 11
ARGENTINE		23		24		24
HM Libertad		15		15		15
DIV Autres		8		9		9
URUGUAY		53		53		53
HM Géant		1		1		1
SM Disco		28		28		28
SM Devoto		24		24		24
BRESIL		1 647		1 604		1 607
HM Extra		110		115		130
SM Päo de Açucar		149		151		157
SM Sendas		17		12		0
SM Extra Perto		101		129		203
SM CompreBem		113		82		0
DIS Assai		57		59		59
SUP Extra Facil		68		67		67
DIV Eletro, Ponto Frio		1 032		989		991
dont Ponto Frio		506		456		454
dont Casas Bahia		526		533		537
THAILANDE		116		178		204
HM Big C		70		105		106
SM Big C		2		10		11
SUP Mini Big C		15		25		42
DIV Pure		29		38		45
VIETNAM		14		16		18
HM Big C		14		14		14
SUP New Cho				2		4
OCEAN INDIEN		50		51		53
HM Jumbo		11		11		11
SM Score/Jumbo		21		21		22
SM Cash and Carry		5		5		5
SM Spar		7		8		8
Autres		6		6		7
COLOMBIE		299		313		326
HM Exito		73		74		76
SM Pomona, Carulla, Exito		112		124		128
DIS Surtimax		54		59		65
SUP Éxito Express et Carulla Express		22		40		46
DIV Ley et Autres		38		16		11
TOTAL INTERNATIONAL		2 202		2 239		2 285
Hypermarchés (HM)		294		335		353
Supermarchés (SM)		579		594		586
Discount (DIS)		111		118		124
Supérettes (SUP)		105		134		159
Autres (DIV)		1 113		1 058		1 063

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Regulatory News:

Almacenes Éxito S.A. (“Éxito”), filiale du Groupe Casino (Paris:CO), a annoncé aujourd’hui le résultat de l’allocation de son augmentation de capital de 2 500 mds de COP (1,4 Mds d’USD) au prix de 21 900 COP par action. L’opération a été sursouscrite 2,6x* (en excluant la souscription annoncée de Casino à sa quote-part) témoignant du fort intérêt des investisseurs locaux et internationaux pour Éxito dans des conditions de marché difficiles.

Cette augmentation de capital permettra à Éxito de poursuivre et d’accélérer son plan d’expansion sur le marché colombien afin de consolider son leadership. Par ailleurs, les fonds levés permettront de financer le rachat de la participation majoritaire de Casino dans les leaders uruguayens de la distribution alimentaire Disco et Devoto faisant d’Éxito la plateforme de développement du groupe en Amérique Latine hispanique.

Casino a souscrit à l’augmentation de capital à hauteur de sa quote-part au capital d’Éxito maintenant ainsi sa détention dans Éxito à 54,8% du capital.

*et 1,7 fois en tenant compte de la souscription annoncée de Casino

DISCLAIMER

Les actions ordinaires Exito objet de l’offre n’ont pas été enregistrées en vertu des lois sur les valeurs mobilières de toute autre juridiction en dehors de la Colombie. L’offre sera réalisée aux États-Unis en application de la Règle 144A du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié (le « Securities Act »), et à certaines personnes non américaines (« US persons ») tel que défini dans le Règlement S du Securities Act (« Règlement S ») dans le cadre d’opérations à l’étranger (offshore) conformément au Règlement S. Les actions ordinaires Exito offertes ne seront pas inscrites en vertu du Securities Act et ne peuvent être offertes ou vendues aux États-Unis en l’absence d’enregistrement ou de dispense d’enregistrement applicable. L’offre ne constitue pas une offre publique de titres financiers en France au sens de l’article L.411-1 du Code monétaire et financier et du Titre 1 du Livre 2 du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (« l’AMF ») ; aucun document d’offre n’a été ou sera soumis pour approbation à l’AMF. En conséquence, les actions ordinaires Exito ne pourront pas être, directement ou indirectement offertes ou vendues au public en France. Les actions ordinaires Exito objet de l’offre sont enregistrées a Registre National des Valeurs Mobilières et Emetteurs de Colombie (Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE) et à la Bourse de Colombie (Bolsa de Valores de Colombia- BVC). Almacenes Éxito S.A. est une entité règlementée par la Super intendance Financière de Colombie.

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Casino (Paris:CO) annonce le succès du placement d’une émission obligataire d’un montant de 600 millions d’euros et d’une maturité de 4,5 ans.

Cette opération renforce la liquidité du Groupe et allonge la maturité de sa dette totale. Elle a vocation à refinancer les tombées d’emprunts de fin 2011 et début 2012.

Cette nouvelle souche obligataire, qui portera un coupon de 4,47%, a été largement sursouscrite par une base d’investisseurs diversifiée.

Casino est noté BBB- stable par Standard & Poor’s et par Fitch Ratings.

Bank of America Merrill Lynch, Crédit Agricole Corporate & Investment Banking, Deutsche Bank, HSBC, ING, Natixis et Société Générale ont agi comme chefs de file dans cette émission obligataire.

CASINO
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Regulatory News:

CASINO (Paris:CO) :

(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 227 039		160 512 330		159 311 132

CASINO, GUICHARD-PERRACHON
Société anonyme au capital de 168 571 402,11 €
Siège social : 1, Esplanade de France
42000 Saint-Etienne
554 501 171 R.C.S. Saint-Etienne

CASINO

Regulatory News:

Casino (Paris:CO) :

Exito a annoncé ce jour le lancement de son augmentation de capital, comme communiqué le 29 juin dernier, suite à l’obtention le 2 septembre de l’autorisation des autorités règlementaires colombiennes.

La société prévoit ainsi de lever environ 2 500 Mds de COP (1,4 Mds d’USD), à un prix de 21 900 COP par action, représentant une décote de 8% sur le prix de l’action Exito ⁽¹⁾.

Les produits de l’augmentation de capital serviront à financer l’accélération du plan de croissance d’Exito en Colombie et dans la région, incluant l’acquisition de la participation majoritaire de Casino dans Disco et Devoto en Uruguay pour une valeur totale de 746 millions d’USD.

Les actionnaires existants d’Exito bénéficient d’un droit de souscription prioritaire à hauteur de leur quote-part au capital. Casino, qui détient 54,8% d’Exito, prévoit de souscrire à l’augmentation de capital à hauteur de sa quote-part, maintenant ainsi sa participation de contrôle dans la société. Les actions ordinaires non souscrites par les actionnaires existants seront allouées aux investisseurs internationaux et au public en Colombie.

La période de souscription à l’augmentation de capital débute aujourd’hui jusqu’au 23 septembre 2011.

⁽¹⁾ calculé sur la moyenne 1 mois précédant la décision du conseil d’administration d’Exito sur le prix de souscription et ajustée de la portion du dividende 2010 qui sera payé par anticipation aux actionnaires existants avant la clôture de l’augmentation de capital.

DISCLAIMER

Les actions ordinaires Exito objet de l’offre n’ont pas été enregistrées en vertu des lois sur les valeurs mobilières de toute autre juridiction en dehors de la Colombie. L’offre sera réalisée aux États-Unis en application de la Règle 144A du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié (le « Securities Act »), et à certaines personnes non américaines (« US persons ») tel que défini dans le Règlement S du Securities Act (« Règlement S ») dans le cadre d’opérations à l’étranger (offshore) conformément au Règlement S. Les actions ordinaires Exito offertes ne seront pas inscrites en vertu du Securities Act et ne peuvent être offertes ou vendues aux États-Unis en l’absence d’enregistrement ou de dispense d’enregistrement applicable. L’offre ne constitue pas une offre publique de titres financiers en France au sens de l’article L.411-1 du Code monétaire et financier et du Titre 1 du Livre 2 du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (« l’AMF ») ; aucun document d’offre n’a été ou sera soumis pour approbation à l’AMF. En conséquence, les actions ordinaires Exito ne pourront pas être, directement ou indirectement offertes ou vendues au public en France. Les actions ordinaires Exito objet de l’offre sont enregistrées a Registre National des Valeurs Mobilières et Emetteurs de Colombie (Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE) et à la Bourse de Colombie (Bolsa de Valores de Colombia- BVC). Almacenes Éxito S.A. est une entité règlementée par la Super intendance Financière de Colombie.

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Casino (Paris:CO) annonce ce jour la signature d’un financement à moyen terme pour un montant de 900 MUSD (soit environ 630 MEUR) auprès d’un groupe de 9 banques internationales : JP Morgan (agent de la facilité), Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC et RBS.

Cette opération, qui permet au Groupe de renforcer sa liquidité et d’accéder à des ressources financières compétitives, témoigne de la qualité de la signature de Casino.

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Regulatory News:

Casino (Paris:CO) :

(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 227 039		160 511 381		159 153 683

* *

*

CASINO, GUICHARD-PERRACHON

Société anonyme au capital de 168 571 402,11 €
Siège social : 1, Esplanade de France
42000 Saint-Etienne
554 501 171 R.C.S. Saint-Etienne

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Regulatory News:

En date de ce jour, le Groupe Casino (Paris:CO) indique qu’il a mis à disposition du public son rapport financier semestriel au 30 juin 2011 à l’adresse suivante :

http://www.groupe-casino.fr/IMG/pdf/Rapport_financier_Casino_au_30_juin_2011.pdf

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Regulatory News:

Casino (Paris:CO) :

• Forte progression du chiffre d’affaires au 2^ème trimestre : +18,8%

• Accélération de la croissance organique des ventes : +7,8% hors essence (contre +4,7% au 1^er trimestre)
  • Croissance organique très soutenue à l’International : +15,1%
  • Accélération de la croissance organique en France : +3,2%

• Progression de la part de marché du Groupe en France : +0,2 point
• Au 1^er semestre 2011 : Progression de l’EBITDA de +7,1% et du Résultat opérationnel courant du Groupe de +5,6%
  • Excellentes performances à l’International
  • En France amélioration progressive de la rentabilité au cours du semestre

• Résultat net normalisé, part du Groupe de 178 millions d’euros (-14,3%)
• Objectif de cessions pour 2011 porté à plus de 1 Md d’euros (contre 700 M€ initialement) dont 680 M€ déjà engagés
• Le Groupe confirme les objectifs fixés en début d’année pour 2011
• Il se fixe l’objectif de maintenir son ratio de dette nette/EBITDA à un niveau inférieur à 2,2x en fin d’année

Les comptes consolidés du 1^er semestre 2011 établis par le Conseil d’Administration du 27 juillet 2011 ont été revus par les Commissaires aux comptes.

CHIFFRES CLEFS

Activités poursuivies (en M€)		S1 2010		S1 2011		Variation publiée		Variation en organique(1)
Chiffre d’affaires		13 589		16 144		+18,8%		+7,1%
EBITDA		868		929		+7,1%		-5,2%
Marge EBITDA		6,4%		5,8%		-63 bp		-73 bp
ROC		541		571		+5,6%		-9,6%
Marge ROC		4,0%		3,5%		-44 bp		-62 bp
Résultat net, part du Groupe		173		134		-22,9%
Résultat net normalisé, part du Groupe		208		178		-14,3%
Dette financière nette au 30 juin		5 368		6 783

⁽¹⁾ À périmètre comparable, taux de change constants et hors impact des cessions immobilières (OPCI).

« L’accélération de la croissance enregistrée au 2ème trimestre, tant en France qu’à l’international, illustre la très bonne dynamique commerciale dans laquelle le Groupe s’inscrit. La pertinence de notre modèle de développement nous permet de réaffirmer nos perspectives, et notamment notre objectif de progression annuelle de chiffre d’affaires supérieure à +10% dans les 3 ans à venir, tout en conservant une structure financière solide » a déclaré Jean-Charles Naouri, Président-Directeur général du Groupe Casino.

ACTIVITE DU 2^ème TRIMESTRE

Au 2^ème trimestre 2011, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe progresse de +18,8%.

La croissance organique hors essence du Groupe au 2^ème trimestre ressort à +7,8%, en nette accélération par rapport au 1^er trimestre (+4,7%).

Les variations de périmètre ont contribué positivement à hauteur de +11,8% sous l’effet principalement de la consolidation de Casas Bahia (ventes de produits électroniques) au sein de GPA et de l’intégration des opérations de Carrefour Thaïlande. Les taux de change ont eu un impact défavorable de -1,4%. La hausse du prix de l’essence a eu un impact positif de +0,6%. Enfin, l’effet calendaire a été favorable en France (+1,7%) et à l’International (+0,3%).

CA consolidé HT

T2 2011 M€

Var. T2 2011 / T2 2010

S1 2011 M€

Var. S1 2011 / S1 2010

Euros

Organique(1)

Euros

Organique(1)

Total activités poursuivies

8 293,8

+18,8%

+8,4%

16 143,7

+18,8%

+7,1%

France

4 687,7

+7,3%

+4,3%

9 102,2

+5,9%

+3,7%

International

3 606,2

+38,2%

+15,2%

7 041,5

+41,0%

+12,8%

⁽¹⁾ A taux de change constants et périmètre comparable.

FRANCE

Les ventes en France affichent une progression de +7,3% au 2^ème trimestre, et la part de marché du Groupe s’accroît de +0,2 point depuis le début de l’année.

En organique et hors essence, les ventes progressent de +3,2%, en accélération par rapport au 1^er trimestre

(+1,2%). Cette accélération résulte de la très bonne performance des ventes tous magasins de Monoprix et de Casino Supermarchés, de la progression des ventes de Géant sous l’effet du redressement de l’alimentaire et de l’accélération de la croissance de Cdiscount.

C.A. à magasins comparables		T2 2011				S1 2011
		Var. avec essence		Var. hors essence		Var. avec essence		Var. hors essence
Franprix		-4,7%		-4,7%		-4,5%		-4,5%
Leader Price		+1,6%		+1,6%		+2,7%		+2,7%
Monoprix		+3,1%		+3,1%		+1,7%		+1,6%
HM Géant Casino		+3,6%		+1,0%		+2,6%		-0,8%
SM Casino		+1,8%		+0,6%		+1,8%		-0,6%

• Franprix-Leader Price

Les ventes tous magasins de Franprix progressent de +0,8% en organique grâce à la contribution significative de l’expansion qui s’est sensiblement accélérée au 2^ème trimestre, 16 magasins ayant été ouverts ce trimestre portant à 23 le nombre d’ouvertures depuis le début 2011. L’enseigne continue par ailleurs le programme de rénovation de ses magasins : 31 rénovations supplémentaires ont été réalisées au 1^er semestre. Les ventes à magasins comparables de Franprix sont en retrait de -4,7% en raison notamment de l’arrêt des ouvertures le dimanche après-midi.

Les ventes totales de Leader Price progressent de +4,1% en organique compte tenu de l’expansion :

8 magasins ont été ouverts sur la période (soit 14 ouvertures depuis le début de l’année). Le déploiement du nouveau concept se poursuit en ligne avec les objectifs : 60 magasins ont ainsi été rénovés au 1^er semestre. Les ventes à magasins comparables de Leader Price sont en hausse de +1,6% au 2^ème trimestre, traduisant la bonne tenue du trafic. L’enseigne tire profit des initiatives mises en œuvre pour retrouver des indices tarifaires compétitifs (baisse sélective des prix). La part de marché de Leader Price est stable

au 1^er semestre.

Au total, les ventes de Franprix-Leader Price progressent de +2,5% en organique. Les ventes publiées sont en hausse de +14,1% sous l’effet de la consolidation de trois franchisés.

• Monoprix

Monoprix enregistre une croissance soutenue de ses ventes à +5%, portée par une très bonne performance à magasins comparables, en hausse de +3,1% (hors essence). Le trafic et le panier sont en hausse.

L’évolution à magasins comparables reflète une bonne performance en alimentaire, grâce notamment au succès de la refonte du packaging de la marque « M ». 1 Citymarché, 4 magasins Monop’ et 1 magasin Naturalia ont été ouverts au 2^ème trimestre, en ligne avec les objectifs annuels.

• Casino France

Les ventes de Casino France progressent de +3,1% en organique hors essence.

Hors essence, les ventes de Géant Casino progressent de +1,8% et de +1,0% à magasins comparables.

Le panier moyen progresse de +3,9%, le trafic recule de -2,8%.

Les ventes en alimentaire sont en hausse de +3,5% à magasins comparables, confirmant l’amélioration observée depuis fin 2010. L’enseigne bénéficie de l’amélioration de son positionnement prix depuis la 2^ème partie de 2010, qui s’est maintenu au 1^er semestre 2011.

En non alimentaire, le 2^ème trimestre a été marqué par une amélioration de la tendance des ventes.

La politique de l’enseigne est fondée sur trois volets : la sélectivité (repositionnement de l’offre sur les catégories les plus porteuses), la décapitalisation (transfert de surfaces au profit d’activités plus rentables) et le multi-canal (initiatives communes avec Cdiscount).

Les ventes totales de Casino Supermarchés progressent de +3,4% hors essence, en accélération par rapport au 1^er trimestre (+0,5%). Les ventes à magasins comparables de Casino Supermarchés sont en hausse de +0,6% (hors essence). L’enseigne a poursuivi son expansion avec 3 ouvertures au 2^ème trimestre, ce qui porte à 5 le nombre de magasins ouverts au 1^er semestre. La part de marché de l’enseigne est en hausse de +0,1 point depuis le début de l’année.

Les ventes des supérettes sont stables. La politique d’optimisation du parc s’est poursuivie avec 92 ouvertures et 47 fermetures au 2^ème trimestre. Les initiatives visant à renforcer l’attractivité de l’enseigne ont été mises en œuvre conformément au plan de marche : ouverture de 2 magasins au nouveau concept « Casino Shopping » (dont un sur le T2) et déploiement d’un assortiment différencié selon les magasins.

Le chiffre d’affaires des autres activités (Cdiscount, Mercialys, Restauration, Banque Casino) est en hausse de +10,1% en organique, portée par l’excellente performance de Cdiscount au 2^ème trimestre. Le site de

e-commerce a enregistré une accélération de la croissance de ses ventes à +16,2% en organique (contre +12,2% au 1^er trimestre) avec une excellente performance de l’ensemble des catégories et en particulier de la Maison et de l’Electronique.

INTERNATIONAL

Les ventes de l’International progressent de +38,2% sous l’effet d’une accélération de la croissance organique à +15,2% (contre +10,5% au 1^er trimestre) et des opérations de croissance externe (intégration de Casas Bahia et des opérations de Carrefour Thaïlande), qui ont contribué à hauteur de +26,8% à la croissance. Les effets des taux de change ont eu un impact défavorable de -3,8% sur la période.

T2 2011

S1 2011

Var. en euros

Var. organique

Mag. comp.

Var. en euros

Var. organique

Mag. comp.

Amérique du Sud

+42,7%

+17,9%

+12,7%

+43,7%

+14,5%

+9,5%

Asie

+36,4%

+10,3%

+2,4%

+47,5%

+10,9%

+3,8%

• Amérique du Sud

Les ventes progressent de +17,9% en organique et de +12,7% à magasins comparables portées par une accélération de la croissance tant au Brésil qu’en Colombie.

En Colombie, les ventes totales ressortent en forte hausse à +21,0%*. Les ventes à magasins comparables ont affiché une très forte progression +14,8%* traduisant la politique commerciale innovante de la société et le succès de la campagne promotionnelle « Aniversario Exito ». Exito bénéficie par ailleurs de la montée en puissance de l’expansion et de l’effet positif de son programme de conversion de magasins (14 ouvertures et 16 conversions au 2^ème trimestre).

Au Brésil, les ventes totales affichent une hausse de +61,5%* sous l’effet de la consolidation de Casas Bahia. GPA a continué à enregistrer une croissance soutenue des ventes à magasins comparables +11,0%*. En alimentaire, les ventes à magasins comparables progressent de +9,3%*. Les ventes de Globex (Electronique) sont en hausse de +17,6%* à magasins comparables sous l’effet du fort dynamisme du e-commerce à +39,4%*.

Les performances de l’Argentine et de l’Uruguay ont été très satisfaisantes.

• Asie

L’Asie affiche un rythme de croissance organique élevé (+10,3%).

En Thaïlande, la croissance organique de Big C a été soutenue, bénéficiant de la contribution accrue de l’expansion (4 ouvertures d’hypermarchés en 2010) et de la poursuite du développement des nouveaux formats. Les ventes totales sont en très forte hausse sous l’effet de l’intégration de Carrefour Thaïlande. L’intégration de la société a été un succès. La totalité des magasins Carrefour a été converti sous enseigne Big C au 1^er semestre.

Le Vietnam enregistre à nouveau une croissance très élevée de ses ventes en organique (+52,2%) portée par le fort dynamisme des ventes à magasins comparables et la contribution significative de l’expansion.

La société a par ailleurs lancé un nouveau concept de magasin de proximité « New Cho » (2 ouvertures au 1^er semestre).

• Océan Indien

Les ventes de l’Océan indien progressent de +2,5% en organique, +2,4% à magasins comparables.

* Données publiées par les sociétés

RESULTATS DU 1^ER SEMESTRE 2011

• Le Groupe a affiché au 1^er semestre une croissance très élevée de ses ventes à +18,8%. En organique, celle-ci s’élève à +7,1% (+6,3% hors essence), marquant une accélération par rapport à 2010 (+3,9% hors essence sur l’ensemble de l’année 2010), tant en France qu’à l’International.
• Le Résultat opérationnel courant (ROC) progresse de +5,6%, sous l’effet de la très forte croissance des activités internationales.
• Le ROC de la France s’établit à 271 millions d’euros, en retrait de -21,9% par rapport au 1^er semestre 2010 sous l’effet notamment des baisses de prix réalisées l’an passé et de la hausse des coûts d’achats en début d’année. L’ajustement des prix de vente est intervenu progressivement à compter du 2^ème trimestre 2011. Ce phénomène a notamment concerné Franprix-Leader Price, Géant et Monoprix, enseignes dont le positionnement tarifaire s’est amélioré par rapport à l’année précédente.
• Le ROC de l’International est en très forte progression (+54,6%) à 301 millions d’euros, portée par une croissance organique soutenue en Amérique du Sud et en Asie. Il bénéficie également de la contribution positive de Casas Bahia et du succès de l’intégration des magasins de Carrefour en Thaïlande.
  En organique, le ROC de l’International est en hausse de +14,9%.
• Les autres charges et produits opérationnels (-125 millions d’euros) intègrent notamment une charge fiscale exceptionnelle en Colombie de -72 millions d’euros (nouvelle taxe sur le patrimoine décidée par les pouvoirs locaux).
• Le coût de l’endettement financier progresse à 214 millions d’euros (contre 154 millions d’euros au 1^er semestre 2010), du fait des changements de périmètre. Hors cet effet, il est stable.
• Le résultat net part du groupe ressort à 134 millions d’euros et le résultat net normalisé⁽¹⁾ part du Groupe s’établit à 178 millions d’euros, en baisse de -14,3%.
• Au 30 juin 2011, la dette financière nette du Groupe (activités poursuivies) s’est établie à 6 783 millions d’euros. Elle intègre notamment l’opération de croissance externe en Thaïlande et l’effet de la montée au capital de GPA.
• Le profil de la dette du Groupe s’est sensiblement amélioré notamment grâce à une nouvelle émission obligataire de 850 millions d’euros, intégrant un échange obligataire de 300 millions d’euros, réalisée au 1^er semestre 2011. Grâce à cette opération, la maturité moyenne de la dette obligataire du Groupe a été allongée à 4,6 années (contre 3,4 années précédemment) et son coût moyen de financement optimisé.
• La structure financière du Groupe s’améliorera au second semestre du fait de la saisonnalité du Free-cash flow opérationnel et du programme de cession d’actifs et d’augmentations de capital, qui sera porté à plus d’1 milliard d’euros.

⁽¹⁾ Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d'impôts non récurrents

(cf annexes)

PERSPECTIVES ET CONCLUSION

La performance du Groupe au 1^er semestre démontre l’efficacité de son modèle économique :

• Un profil de croissance renforcé par une exposition accrue aux pays émergents, avec des enseignes leaders, reconnues comme locales par le consommateur
• Un mix d’activités favorable en France

Le Groupe est confiant dans sa capacité à délivrer une croissance annuelle du chiffre d’affaires supérieure à +10% sur les trois prochaines années.

Au deuxième semestre 2011, il entend poursuivre l’accélération de sa transformation, et confirme ainsi les objectifs fixés en début d’année pour 2011 :

• Renforcement de la part de marché du Groupe en France, grâce notamment à la poursuite de l’expansion sur les formats de proximité et de discount
• Progression de la marge de Franprix-Leader Price
• Maintien à l’international d’une croissance organique élevée et rentable
• Objectif de cessions porté à plus d’1 milliard d’euros (contre 700 millions d’euros initialement), dont 680 millions d’euros déjà engagés

De surcroît, le Groupe se fixe pour objectif de maintenir son ratio de dette nette/EBITDA à un niveau inférieur à 2,2x à fin 2011.

Calendrier des prochaines publications

• Publication du CA du 3^ème trimestre 2011 : Mercredi 12 octobre 2011 (après bourse)

RESULTATS DU 1^ER SEMESTRE 2011

(Comptes revus par les Commissaires aux comptes)

Activités poursuivies (en M€)		S1 2010		S1 2011		Variation		Variation organique(1)
Chiffre d’affaires		13 589		16 144		+18,8%		+7,1%
- dont France		8 596		9 102		+5,9%		+3,7%
- dont International		4 993		7 041		+41,0%		+12,8%
EBITDA(2)		868		929		+7,1%		-5,2%
- dont France		554		479		-13,5%		-14,9%
- dont International		314		450		+43,5%		+11,8%
ROC		541		571		+5,6%		-9,6%
- dont France		347		271		-21,9%		-23,4%
- dont International		194		301		+54,6%		+14,9%
Autres produits et charges opérationnels		(56)		(125)		n.s.
Résultat opérationnel		485		446		-8,0%
Coût de l’endettement financier net		(154)		(214)
Autres produits et charges financiers		(15)		(9)
Impôt sur les bénéfices		(105)		(52)
Quote-part de résultats des entreprises associées		10		(4)
Résultat net des activités poursuivies, Part du Groupe		173		134		-22,9%
Résultat net activités abandonnées, Part du Groupe		(7)		(1)
Résultat net, part du Groupe (RNPG)		166		133		-19,9%
Résultat net normalisé, Part du Groupe(3)		208		178		-14,3%

⁽¹⁾ A périmètre comparable, taux de change constants et hors impact des cessions immobilières (OPCI).

⁽²⁾ EBITDA : ROC + dotations aux amortissements opérationnels courants.

⁽³⁾ Cf annexe.

ANNEXES

Principales variations du périmètre de consolidation

• Consolidation de la société Casas Bahia au sein de GPA depuis le 1^er novembre 2010
• Consolidation des opérations de Carrefour Thaïlande au sein de Big C depuis le 7 janvier 2011
• Consolidation en intégration globale de trois franchisés au sein de Franprix-Leader Price à compter du 1^er février 2011
• Augmentation du pourcentage de détention dans GPA à 37,1% au 30 juin 2011 contre 33,7% au 30 juin 2010

Résultat opérationnel Courant (ROC) par format

ROC (millions d'euros)		S1 2010		Marge		S1 2011		Marge		Variation marge en organique
Casino France		163		2,9%		156		2,7%		-17 bp
Franprix-Leader Price		116		5,7%		58		2,6%		-339 bp
Monoprix		68		7,2%		57		5,8%		-141 bp
FRANCE		347		4,0%		271		3,0%		-105 bp

ROC (millions d'euros)		S1 2010		Marge		S1 2011		Marge		Variation marge en organique
Amérique du Sud		132		3,7%		197		3,8%		0 bp
Asie		55		5,7%		96		6,7%		+36 bp
Autres secteurs		8		n/a		8		n/a
INTERNATIONAL		194		3,9%		301		4,3%		+7 bp

Taux de change moyens

		T1 2010		T1 2011		Var. %		S1 2010		S1 2011		Var. %
Argentine (ARS / EUR)		0,188		0,182		-3,1%		0,195		0,176		-9,5%
Uruguay (UYP / EUR)		0,037		0,037		+1,5%		0,038		0,037		-2,8%
Thaïlande (THB / EUR)		0,022		0,024		+9,1%		0,023		0,023		+1,7%
Vietnam (VND/EUR) (x1000)		0,040		0,037		-7,3%		0,041		0,035		-14,2%
Colombie (COP / EUR) (x1000)		0,370		0,390		+5,3%		0,386		0,388		+0,6%
Brésil (BRL / EUR)		0,401		0,439		+9,5%		0,419		0,437		+4,4%

Passage du résultat net publié au résultat net normalisé

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d'impôts non récurrents.

Les éléments financiers non récurrents regroupent certains instruments financiers constatés en résultat dont la juste valeur peut être très volatile. A titre d'exemple, les variations de juste valeur des instruments financiers non qualifiés de couverture et des dérivés incorporés sur le cours de l'action Casino sont ainsi retraitées du Résultat net normalisé.

Les produits et charges d'impôts non récurrents correspondent aux effets d'impôt directement liés aux retraitements précédents ainsi que les effets directs d'impôt non récurrents. Ainsi la charge d’impôt rapportée au résultat normalisé avant impôt correspond au taux d’impôt moyen normatif du Groupe.

Cet agrégat permet de mesurer l’évolution du résultat récurrent des activités.

en millions d’euros		S1 2010		Eléments retraités		S1 2010 normalisé		S1 2011		Eléments retraités		S1 2011 normalisé
Résultat opérationnel courant		541		0		541		571		0		571
Autres produits et charges opérationnels		-56		56		0		-125		125		0
Résultat opérationnel		485		56		541		446		125		571
Coût de l'endettement financier net		-154		0		-154		-214		0		-214
Autres produits et charges financiers(1)		-15		11		-4		-9		11		2
Charge d'impôt(2)		-105		-28		-133		-52		-50		-102
Quote-part de résultat des entreprises associées		10		0		10		-4		0		-4
Résultat net des activités poursuivies		222		39		261		166		86		252
dont intérêts minoritaires(3)		48		5		54		32		42		74
dont Part du Groupe		173		34		208		134		44		178

⁽¹⁾ Sont retraitées des autres produits et charges financiers, les effets d'actualisation monétaire des passifs fiscaux au Brésil, les pertes de change sur des créances, ainsi que les variations de juste valeur.

⁽²⁾ Sont retraités de la charge d'impôt, les effets d’impôt correspondants aux éléments retraités ci-dessus, ainsi que les produits et charges d'impôts non récurrents.

⁽³⁾ Sont retraités des intérêts minoritaires les montants associés aux éléments retraités ci-dessus.

Chiffre d’affaires du 2^ème trimestre et du 1^er semestre 2011

Croissance organique hors essence		2010		T1 2011		T2 2011		S1 2011
Activités poursuivies		+3,9%		+4,7%		+7,8%		+6,3%
France		+0,6%		+1,2%		+3,2%		+2,2%
International		+10,5%		+10,5%		+15,1%		+12,9%

En millions €		T2 2010		T2 2011		Var.		Var org. hors essence		S1 2010		S1 2011		Var.		Var org. hors essence
C.A. HT France		4 370,7		4 687,7		7,3%		3,2%		8 595,9		9 102,2		5,9%		2,2%
Franprix - Leader Price		1 038,1		1 184,6		14,1%		2,5%		2 015,0		2 258,9		12,1%		2,8%
Monoprix		469,6		493,5		5,1%		5,0%		939,6		976,7		4,0%		3,9%
Casino France		2 863,0		3 009,5		5,1%		3,1%		5 641,4		5 866,6		4,0%		1,7%
HM Géant Casino		1 301,8		1 361,1		4,6%		1,8%		2 548,8		2 637,4		3,5%		0,1%
SM Casino		861,7		907,8		5,4%		3,4%		1 660,4		1 742,6		5,0%		2,0%
Supérettes		370,3		370,3		0,0%		0,0%		720,5		715,1		-0,8%		-0,8%
Autres activités		329,2		370,3		12,5%		+10,1%		711,7		771,4		8,4%		+8,4%

En millions €		T2 2010		T2 2011		Var. en euros		Var. à taux de change constants		S1 2010		S1 2011		Var. en euros		Var. à taux de change constants
FRANCE		4 370,7		4 687,7		+7,3%		+7,3%		8 595,9		9 102,2		+5,9%		+5,9%
dont :
Franprix – Leader Price		1 038,1		1 184,6		+14,1%		+14,1%		2 015,0		2 258,9		+12,1%		+12,1%
Monoprix		469,6		493,5		+5,1%		+5,1%		939,6		976.7		+4,0%		+4,0%
Casino France				3 009,5		+5,1%		+5,1%		5 641,4		5 866,6		+4,0%		+4,0%
HM Géant Casino		2 863,0		1 361,1		+4,6%		+4,6%		2 548,8		2 637,4		+3,5%		+3,5%
SM Casino		1 301,8 861,7		907,8		+5,4%		+5,4%		1 660,4		1 742,6		+5,0%		+5,0%
Supérettes		370,3		370,3		+0,0%		+0,0%		720,5		715,1		-0,8%		-0,8%
Autres activités		329,2		370,3		+12,5%		+12,5%		711,7		771,4		+8,4%		+8,4%
INTERNATIONAL		2 609,3		3 606,2		+38,2%		+42,0%		4 993,0		7 041,5		+41,0%		+39,5%
dont :
Amérique du Sud		1 878,3		2 680,2		+42,7%		+45,7%		3 608,5		5 185,6		+43,7%		+41,4%
Asie		521,2		711,1		+36,4%		+44,3%		970,1		1 430,9		+47,5%		+48,6%
Autres secteurs		209,8		214,8		+2,4%		+2,4%		414,4		425,1		+2,6%		+2,4%
C.A. ACTIVITES POURSUIVIES		6 980,0		8 293,8		+18,8%		+20,2%		13 588,9		16 143,7		+18,8%		+18,3%

Parc de magasins

France		31 déc. 10		31 mars 11		30 juin 11
HM Géant Casino dont Affiliés France Affiliés International Franchisés France + stations service		125 6 5 2 99		125 6 5 1 100		127 8 5   101
SM Casino dont Affiliés Franchisés France Affiliés Franchisés International + stations service		405 54 27 160		407 51 28 162		409 49 28 165
SM Franprix dont Franchisés		870 515		867 375		875 371
SM Monoprix Dont Naturalia dont Franchisés/Affiliés		494 49 131		494 49 133		497 50 131
DIS Leader Price dont Franchisés		585 294		591 184		598 159
Total SM + DIS dont Franchisés /LGF		2 354 1 021		2 359 771		2 379 738
SUP Petit Casino dont Franchisés   SUP Casino Shopping		1 791 29		1 786 29		1 788 29   1
SUP Eco Services dont Franchisés		2 1		1		1
SUP Spar dont Franchisés		928 761		934 762		947 765
SUP Vival dont Franchisés		1 767 1 766		1 783 1 782		1 806 1 805
SUP Casitalia et C’Asia		1		1		1
MAG Franchisés Corners, Relay, Shell, Elf, Carmag…   MAG Négoce		1 260 1 260   926		1 206 1 206   922		1 213 1 213   921
TOTAL PROXIMITE dont Franchisés/LGF/Négoce		6 675 4 744		6 633 4 702		6 678 4 734
MAG Affiliés dont Affiliés France Affiliés International		20 17 3		20 17 3		22 17 5
DIV Autres Activités Restauration		287 287		284 284		281 281
TOTAL France		9 461		9 421		9 487
Hypermarchés (HM) Supermarchés (SM) Discount (DIS) Supérettes (SUP) + Magasins (MAG) Autres		125 1 769 585 6 695 287		125 1 768 591 6 653 284		127 1 781 598 6 700 281

International		31 déc. 10		31 mars 11		30 juin 11
ARGENTINE HM Libertad DIV Autres		23 15 8		23 15 8		24 15 9
URUGUAY HM Géant SM Disco SM Devoto		53 1 28 24		53 1 28 24		53 1 28 24
BRESIL HM Extra SM Pão de Açucar SM Sendas SM Extra Perto SM CompreBem DIS Assai SUP Extra Facil DIV Eletro, Ponto Frio Dont Ponto Frio Dont Casas Bahia		1 647 110 149 17 101 113 57 68 1 032 506 526		1 592 114 151 13 118 93 59 67 977 453 524		1 604 115 151 12 129 82 59 67 989 456 533
THAILANDE HM Big C SM Big C DIV Mini Big C, Pure		116 70 2 44		168 105 10 53		178 105 10 63
VIETNAM HM Big C SUP New Cho		14 14		15 14 1		16 14 2
OCEAN INDIEN HM Jumbo SM Score/Jumbo SM Cash and Carry SM Spar Autres		50 11 21 5 7 6		50 11 21 5 7 6		51 11 21 5 8 6
COLOMBIE HM Exito SM Pomona et Carulla DIS Surtimax SUP Exito et Carulla Express DIV Ley et autres		299 73 112 54 22 38		303 73 115 57 31 27		313 74 124 59 40 16
TOTAL INTERNATIONAL		2 202		2 204		2 239
Hypermarchés (HM) Supermarchés (SM) Discount (DIS) Supérettes (SUP) Autres (DIV)		294 579 111 105 1 113		333 585 116 121 1 049		335 594 118 134 1 058

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(article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)

CASINO (Paris:CO) :

Nombre d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote		Nombre total de droits de vote exerçables en assemblée générale
110 227 039		160 515 464		159 340 766

* *

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CASINO, GUICHARD-PERRACHON
Société anonyme au capital de 168 571 402,11 €
Siège social : 1, Esplanade de France
42000 Saint-Etienne
554 501 171 R.C.S. Saint-Etienne

CASINO

Regulatory News:

Le Groupe Casino (Paris:CO) prend acte du retrait par Abilio Diniz, BTG Pactual et Carrefour de leur projet. Casino, premier actionnaire de GPA, attentif aux intérêts de la société et de l’ensemble de ses actionnaires, a été entendu sur le fond. Avec le management de la société, Casino poursuivra le développement de GPA (Grupo Pao de Acucar) et réaffirme son engagement stratégique au Brésil.

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Contact Analystes et Investisseurs
Régine GAGGIOLI
rgaggioli@groupe-casino.fr
+ 33 1 53 65 64 17
ou
Aline NGUYEN
anguyen@groupe-casino.fr
+ 33 1 53 65 64 85