Le chiffre d'affaires consolidé du groupe DERICHEBOURG s'élève au 30 juin 2010 à 2,3 milliards d'euros, en progression de 28,4 %.
Cette croissance ne s'est pas faite au détriment des marges puisque l'EBITDA a été plus que doublé...
Après 9 mois d'exercice, il ressort à 168 MEUR, dont plus de 70 % généré par la branche des services à l'environnement.
Comment s'annonce l'avenir ?
Plutôt sous de bonnes auspices à en croire le communiqué.
DERICHEBOURG devrait bénéficier à la fois de la poursuite de la remontée des prix des matières premières, et d'une demande croissante pour les matériaux recyclés.
Oui mais. A 3.50 EUR cette société est valorisée 600 MEUR.
En extrapolant les chiffres donnés récemment, on peut raisonnablement tabler sur un EBITDA de 224 MEUR.
En gardant environ le même ratio RN / EBITDA de l'an passé, soit 7.5 %, on obtient un RN 2010 proche de 17 MEUR.
Soit un PER de 600/17 = 35
Attention, surchauffe...
Ajoutons à celà que le problème majeur de DERICHEBOURG reste un problème de dette et nous avons une belle action hyper spéculative qui peu éclater à tout moment...
Sur le plan graphique, la situation est certes alléchante :
L'action s'apprête à sortir de ce trading range, la résistance des 3.50 EUR a été cassée avec du volume... mais attention car au niveau fondamental nous sommes déjà sur une valorisation plus que raisonnable étant donné la structure financière du Groupe.
A noter également que la tendance de notre robot vient de passer de - 0.02 à -0.21, un retournement de prévision qui, s'il était confirmé, pourrait remettre en question les espoirs de revoir DERICHEBOURG rejoindre les 4.15 EUR.