"Si le surimi a reculé, les plats cuisinés frais et les jambons
supérieurs sont stables sur l'année, les jambons de volaille et les
charcuteries élaborées ont, eux, progressé."
Régis LEBRUN, Directeur Général de FLEURY MICHON voit dans les années difficiles des sources d'opportunités.
Le Groupe a connu d'autres tempêtes par le passé et les a traversées en s'adaptant aux changements des modes de consommation.
Dans un environnement de consommation pourtant difficile le groupe a néanmoins réussi à enregistrer une croissance de son chiffre d'affaires, non seulement sur le 3e trimestre mais aussi sur les 9 premiers mois.
Cette progression s'inscrit donc dans la continuité avec toujours de bonnes performances en Grandes et Moyennes Surfaces (GSM) ainsi qu'à l'international.
Grâce à sa position de leader sur les produits de charcuterie et les plats cuisinés, FLEURY MICHON se montre confiant pour le 4e trimestre qui devrait être tout aussi bon que le 3e.
Au niveau fondamental, FLEURY MICHON est valorisée 177 MEUR.
Sur le bilan, on relève des capitaux propres de 140 MEUR pour un endettement financier de 111 MEUR ce qui reste tout à fait raisonnable.
Le compte de résultat fait apparaître un CA de 503 MEUR avec un résultat net par action qui devrait ressortir à 3.20 EUR.
A un cours de 35 EUR, le PER actuel est donc 11.
Une société saine et rentable qui est aujourd'hui relativement bien valorisée mais qui pourrait l'être d'avantage.
Un PER de 13 équivaudrait à un cours de 41.60 EUR, ce qui n'est pas incohérent dans la mesure où l'action cotait encore 43 EUR il y a 3 mois...
Sur le plan graphique le trend est haussier mais le cours vient de sortir de son canal par le bas.
Le cours devrait tester son support à 34 EUR avant de se décider pour repartir à la hausse ou pour rejoindre sa MM150 qui gravite à 32 EUR.
Notre robot a débouclé sa position avec 11 % de perte et ne croit pas à ce scenario de rebond.
La tendance affichée s'enfonce chaque jour un peu plus dans le rouge, ne laissant rien augurer de bon pour la suite.
Il faudrait que les volumes reviennent pour que le cours rebondisse et malheureusement cette action souffre d'un manque de liquidités chronique.
Un belle société délaissée par les investisseurs, qui reviendront peut être sur le titre en début d'année prochaine : prochain rendez-vous le 28 janvier après Bourse, avec la publication du chiffre d'affaires du 4e trimestre.