Commençons par les fondamentaux : en ce qui concerne la santé financière de l'entreprise, son secteur d'activités et ses perspectives, il n'y a guère d'inquiétude à avoir, ainsi que le soulignait Ludovic début janvier dans son post, " GEMALTO : retour sur le bug de l'an 2010 ".
Malgré tout, l'entreprise peine depuis des mois à sortir d'un trading range compris entre les 34 euros pour ce qui est de sa borne haute, touchée ou approchée à cinq reprises depuis la fin octobre 2009, et les 28 euros, pour ce qui est de sa borne basse, laquelle a permis au titre de se ressaisir quatre fois depuis l'automne.
Le tout récent décrochage a eu lieu dans la configuration suivante :
La valeur s'est récupérée sur sa MM150, juste en-dessous de son oblique basse de canal. Peut-elle trouver là un appui suffisant pour rebondir ?
Cela n'est pas certain.
Le support des 30 euros, sur lequel le titre a clôturé la séance, est relativement fragile. Depuis l'automne, il a été enfoncé six fois, alors qu'il n'a permis un rebond qu'à deux reprises, le 2 octobre et le 7 mai.
De plus, la chute s'est faite dans des volumes conséquents, dépassant plus de 2 fois et demie le volume moyen des transactions : plus de 830.000 actions échangées contre 300.000 en moyenne sur les vingt derniers jours.
Enfin, les moyennes mobiles évoluent toutes depuis la fin juin sur les mêmes niveaux, à quelques dizaines de centimes près, au-dessus des 31 euros, avec une tendance neutre pour celles de moyens termes, et une légère inflexion à la baisse pour celles de court terme, les MM20 et MM50.
La baisse de vendredi pourrait donc avoir amorcé un nouvel épisode baissier, susceptible de ramener la valeur vers les 28 euros.
Rappelons que ce niveau de cotation, qui constitue à la fois un fort support et le point bas du trading range dans lequel évolue le titre, est aussi celui sur lequel GEMALTO a entamé la séance du 25 août 2009, ouvrant ainsi un beau gap haussier, qui n'a jamais été refermé depuis.
Techniquement, il constitue depuis un chausse-trappe permanent, qui pourrait contraindre le titre à repasser par les 26,50 euros avant de repartir à la hausse. On peut même considérer que la stagnation du titre depuis l'automne s'explique en bonne partie par l'attraction qu'exerce ce gap.
Notre robot partage apparemment notre analyse, puisqu'il se montre mitigé : tout en conservant sa position, déjà largement bénéficiaire, il affiche une tendance de fond négative, en-deçà de – 0,10 point, et pronostique un " mouvement baissier en consolidation ".
Comme nous l'avions écrit en octobre, dans notre post " GEMALTO, un saut de puce ? ", le parcours boursier de ce titre demeure bel et bien " compliqué ", malgré l'excellence de ses fondamentaux.
Il ne nous reste plus qu'à espérer que, d'ici la fin de l'été, l'une des deux tendances, celle dessinée par l'analyse technique ou bien celle promise par l'analyse fondamentale, emportera enfin la conviction des investisseurs.