TOTAL

Regulatory News:

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT) annonce la finalisation de sa transaction avec Tullow Oil plc (Tullow) pour une participation de 33 % 1/3, dans les licences EA*-1, EA-2, la nouvelle licence de Kaniwataba et la licence de production de Kingfisher. Toutes ces licences sont situées dans la région du Lac Albert où des ressources en huile ont déjà été mises en évidence, avec un important potentiel d’exploration à mettre en valeur.

Total sera l’opérateur de EA-1, Tullow opèrera EA-2 et CNOOC Ltd (CNOOC) opèrera la licence de Kaniwataba et la licence de production de Kingfisher (toutes deux anciennement couvertes par la licence EA-3A).

Cette dernière étape de l’acquisition fait suite à la signature récente de nouveaux contrats de partage de production entre Tullow et le Gouvernement ougandais et l’obtention de la licence de production de Kingfisher, qui consolide le domaine minier sur lequel porte l’ensemble de la transaction d’un montant de près d’1,5 milliards de dollars.

Total et ses partenaires Tullow et CNOOC engagent un programme d’exploration et d’appréciation très soutenu en 2012 et au-delà. La première priorité sera l’exploration des licences de Kaniwataba et EA-1 à l’ouest du Nil.

Ces derniers mois, Total s’est préparé activement à son futur rôle d’opérateur de la licence EA-1 et a mis en place une équipe et des bureaux en Ouganda. En parallèle, le Groupe travaille en étroite collaboration avec Tullow et CNOOC sur des options de développement de l’ensemble des ressources du Bassin du Lac Albert, mettant en œuvre toutes les synergies potentielles entre les licences, avec l’objectif de le présenter pour approbation au Gouvernement ougandais dès cette année.

A cette occasion, Yves-Louis Darricarrère, Directeur général de la branche Exploration-Production de Total, a déclaré:

«Nous sommes très satisfaits de la conclusion de cette transaction avec Tullow et sommes confiants qu’ensemble, avec nos partenaires Tullow et CNOOC, nous saurons relever avec succès les nombreux défis de ce projet, dans le respect et pour le bénéfice de l’Ouganda et de toutes les parties impliquées. C’est un positionnement stratégique majeur pour Total, au sein d’une nouvelle province pétrolière. Il renforce notre présence en exploration-production en Afrique de l’Est où Total prévoit d’explorer en RDC, au Sud-Soudan, au Kenya et en Tanzanie».

Total en Ouganda
Total est présent en Ouganda depuis 1966, à travers son activité de marketing qui détient plus de 20 % de parts de marché.

* EA – License d’exploration

* * * * *

Total est l’un des tout premiers groupes pétroliers et gaziers internationaux, exerçant ses activités dans plus de 130 pays. Le Groupe est également un acteur de premier plan de la chimie. Ses 96 000 collaborateurs développent leur savoir-faire dans tous les secteurs de ces industries : exploration et production de pétrole et de gaz naturel, raffinage et distribution, énergies nouvelles, trading et chimie. Ils contribuent ainsi à satisfaire la demande mondiale en énergie, présente et future. www.total.com

Total
2, place Jean Millier
La Défense 6
92 400 Courbevoie France
Tel. : 33 (1) 47 44 58 53
Fax : 33 (1) 47 44 58 24
Martin DEFFONTAINES
Laurent KETTENMEYER
Matthieu GOT
Karine KACZKA
ou
Robert HAMMOND (U.S.)
Tel. : (1) 713-483-5070
Fax : (1) 713-483-5629

Regulatory News:

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT) annonce la signature de contrats de partage de production avec les autorités ivoiriennes et la Compagnie nationale Petroci pour trois nouveaux permis de l’offshore très profond en Côte d’Ivoire. Le Groupe sera opérateur avec une participation de 54 % dans le permis CI-514, en partenariat avec Canadian Natural Ressources International (36 %) et Petroci (10 %). Sur les deux autres permis CI-515 et CI-516, Total détiendra 45 % aux cotés de Anadarko (45 %) et de Petroci (10 %). Sur ces deux blocs il est prévu que Total devienne opérateur dès qu’une découverte commerciale est effectuée.

Ces permis sont situés à environ 100 kilomètres des côtes. Ils s’étendent sur une surface de 3 200 kilomètres carrés par des profondeurs d’eau comprises entre 2 000 et 3 000 mètres. Les travaux prévus comprennent une campagne de sismique 3D sur l’ensemble de la surface des permis et le forage d’un puits par bloc pendant la première période d’exploration de trois ans.

A l’occasion de cette signature, Marc Blaizot, Directeur Exploration de Total, a déclaré « Le Groupe se félicite de cette nouvelle opportunité d’exploration dans les eaux très profondes de la Côte d’Ivoire, un domaine dans lequel Total bénéficie d’une expertise mondialement reconnue. La thématique que nous explorerons sur ce domaine minier, dite des marges abruptes*, est un axe clé pour notre croissance future. Nous ciblons cette même thématique en particulier en Guyane où une découverte prometteuse a déjà été effectuée et en Mauritanie».

Total est déjà présent dans l’exploration en Côte d’Ivoire en tant qu’opérateur du permis offshore profond CI-100 avec une participation de 60 %. Ce permis s’étend sur près de 2 000 km² par des profondeurs d’eau comprises entre 1 500 et 3 100 mètres. Une campagne sismique complémentaire de plus de 1 000 km² a été lancée fin 2011 pour terminer la couverture 3D du permis. Un premier forage d’exploration est prévu fin 2012.

Total en Côte d’Ivoire

Le groupe est aussi présent dans le raffinage à travers sa participation dans la SIR (Société Ivoirienne de Raffinage) et dans le marketing avec son réseau de stations service qui fait de Total Côte d’Ivoire le premier distributeur du pays.

* La marge abrupte est une zone de sédiments accumulés au pied du flanc du plateau continental.

* * * * *

Total est l’un des tout premiers groupes pétroliers et gaziers internationaux, exerçant ses activités dans plus de 130 pays. Le Groupe est également un acteur de premier plan de la chimie. Ses 93 000 collaborateurs développent leur savoir-faire dans tous les secteurs de ces industries : exploration et production de pétrole et de gaz naturel, raffinage et distribution, énergies nouvelles, trading et chimie. Ils contribuent ainsi à satisfaire la demande mondiale en énergie, présente et future. www.total.com

2, place Jean Millier

La Défense 6

92 400 Courbevoie France

Tel. : 33 (1) 47 44 58 53

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TOTAL S.A.

Capital 5 909 418 282,50 euros

542 051 180 R.C.S. Nanterre

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Total
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Matthieu GOT
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Regulatory News:

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT) :

		4T11		Variation vs 4T10		2011		Variation vs 2010
Résultat net ajusté1
en milliards d’euros (G€)		2,7		+7%		11,4		+11%
en milliards de dollars (G$)		3,7		+6%		15,9		+17%
en euro par action		1,20		+6%		5,06		+10%
en dollar par action		1,62		+5%		7,05		+16%
Résultat net part du Groupe de 12,3 G€ en 2011
Ratio d’endettement de 23% au 31 décembre 2011
Production d’hydrocarbures de 2 384 kbep/j au 4ème trimestre 2011
Dividende au titre du 4T11 de 0,57 €/action payable en juin 20122
Dividende 2011 à 2,28 €/action2

En commentant les résultats, Christophe de Margerie, Président-directeur général a déclaré:

« Dans une conjoncture de ralentissement économique, le maintien de tensions sur l’offre pétrolière mondiale a porté le prix du Brent à un niveau moyen supérieur à 110 dollars en 2011. Cet environnement a été favorable à l’Amont, mais a cependant été difficile pour les activités Aval en Europe notamment. Dans ce contexte, le Groupe affiche en 2011 un résultat en hausse de 17% en dollar par rapport à 2010. Fort de l’excellence opérationnelle de ses équipes, il confirme également l’amélioration constante de ses performances en matière de sécurité.

Le succès du démarrage de Pazflor en Angola couronne une année importante pour Total. Cette mise en production et les prochains démarrages assureront la croissance de 2012 et des années à venir. Des avancées ont été réalisées dans tous les secteurs, parmi lesquelles les résultats d’une politique d’exploration plus audacieuse avec trois découvertes majeures en 2011, un Aval doté d’une nouvelle organisation compétitive ou encore le renforcement de nos positions de leader dans le GNL et l’offshore profond. Enfin, le niveau élevé des cessions et des acquisitions réalisées en 2011 confirme la dynamique engagée dans la refonte du portefeuille du Groupe en faveur d’actifs Amont à fort potentiel de croissance.

Total est confiant dans sa capacité à déployer son modèle de croissance durable et fort de la solidité de son bilan, annonce un budget d’investissements nets pour 2012 de 20 milliards de dollars tout en assurant un retour compétitif à l’actionnaire.»

Le Conseil d’administration de Total, réuni le 9 février 2012 sous la présidence de Christophe de Margerie, a décidé de proposer à l’Assemblée générale des actionnaires du 11 mai 2012 la distribution d’un dividende de 2,28 euros/action au titre de 2011, stable par rapport à l’année précédente.

• Principales données financières issues des comptes consolidés de Total³

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Données en millions d’euros sauf le résultat par action et le nombre d’actions		2011		2010		2011 vs 2010
47 492		46 163		40 157		+18%		Chiffre d’affaires		184 693		159 269		+16%
6 263		5 881		5 102		+23%		Résultat opérationnel ajusté des secteurs		24 409		19 797		+23%
3 049		2 950		2 736		+11%		Résultat opérationnel net ajusté des secteurs		12 263		10 622		+15%
2776		2 323		2 300		+21%		-- Amont		10 405		8 597		+21%
222		388		266		-17%		-- Aval		1 083		1 168		-7%
51		239		170		-70%		-- Chimie		775		857		-10%
2 725		2 801		2 556		+7%		Résultat net ajusté		11 424		10 288		+11%
1,20		1,24		1,14		+6%		Résultat net ajusté dilué par action (euros)		5,06		4,58		+10%
2 264		2 261		2 248		+1%		Nombre moyen pondéré dilué d’actions (millions)		2 257		2 244		+1%
2 290		3 314		2 030		+13%		Résultat net part du Groupe		12 276		10 571		+16%
7 367		3 921		5 026		+47%		Investissements4		24 541		16 273		+51%
1 495		5 082		1 344		+11%		Désinvestissements		8 578		4 316		+99%
5 872		(1 161)		3 682		+59%		Investissements nets		15 963		11 957		+34%
2 794		5 964		3 387		-18%		Flux de trésorerie d’exploitation		19 536		18 493		+6%
5 865		4 575		4 648		+26%		Flux de trésorerie d’exploitation ajusté		20 060		17 996		+11%
4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Données exprimées en millions de dollars5 sauf le résultat par action et le nombre d’actions		2011		2010		2011 vs 2010
64 029		65 214		54 545		+17%		Chiffre d’affaires		257 093		211 143		+22%
8 444		8 308		6 930		+22%		Résultat opérationnel ajusté des secteurs		33 977		26 245		+29%
4 111		4 167		3 716		+11%		Résultat opérationnel net ajusté des secteurs		17 070		14 082		+21%
3 743		3 282		3 124		+20%		-- Amont		14 484		11 397		+27%
299		548		361		-17%		-- Aval		1 508		1 548		-3%
69		338		231		-70%		-- Chimie		1 079		1 136		-5%
3 674		3 957		3 472		+6%		Résultat net ajusté		15 902		13 639		+17%
1,62		1,75		1,54		+5%		Résultat net ajusté dilué par action (dollars)		7,05		6,08		+16%
2 264		2 261		2 248		+1%		Nombre moyen pondéré dilué d’actions (millions)		2 257		2 244		+1%
3 087		4 682		2 757		+12%		Résultat net part du Groupe		17 088		14 014		+22%
9 932		5 539		6 827		+45%		Investissements4		34 161		21 573		+58%
2 016		7 179		1 826		+10%		Désinvestissements		11 941		5 722		x2
7 917		(1 640)		5 001		+58%		Investissements nets		22 220		15 851		+40%
3 767		8 425		4 601		-18%		Flux de trésorerie d’exploitation		27 194		24 516		+11%
7 907		6 463		6 313		+25%		Flux de trésorerie d’exploitation ajusté		27 924		23 857		+17%

• Faits marquants depuis le début du quatrième trimestre 2011

• Lancement du projet de gaz naturel liquéfié d’Ichthys en Australie, du développement des champs de Termokarstovoye en Russie et de Hild en Norvège, et de la deuxième phase du développement du champ offshore d’Ofon au Nigéria
• Découverte d’hydrocarbures en mer sur le permis d’OML 102 au Nigéria
• Acquisition de 2% supplémentaires dans le capital de Novatek, portant la participation du Groupe à 14,09%
• Acquisition d’une participation de 25% dans des gisements de gaz de schistes à condensats de l’Utica aux Etats-Unis
• Acquisition d’une participation dans les champs d’Elgin et de Franklin en Mer du Nord britannique, portant la participation du Groupe à 46,2%
• Extension du domaine minier avec l’acquisition de participations dans deux permis d’exploration en Mauritanie, dans trois blocs ante-salifères dans le bassin de la Kwanza en Angola
• Cession d’actifs en Colombie, de participations dans deux licences au Nigeria et de six actifs de production d’hydrocarbures en France
• Réorganisation de l’Aval et de la Chimie : création au 1^er janvier 2012 d’une branche Raffinage Chimie et d’une branche Supply Marketing
• Lancement d’un projet d’extension et de modernisation sur le site pétrochimique de Samsung Total Petrochemicals à Daesan en Corée du Sud
• Signature d’un accord pour l’acquisition de 35% de participation supplémentaire dans Fina Antwerp Olefins, portant la participation de Total à 100% de la plateforme pétrochimique d’Anvers en Belgique

• Résultats de Total du quatrième trimestre 2011

> Résultats opérationnels

Au quatrième trimestre 2011, le prix moyen du Brent a atteint 109,3 $/b, en hausse de 26% par rapport au quatrième trimestre 2010 et en baisse de 4% par rapport au troisième trimestre 2011. L’indicateur de marge européenne de raffinage ERMI s’est établi à 15,1 $/t contre 32,3 $/t au quatrième trimestre 2010 et 13,4 $/t au troisième trimestre 2011.

La parité euro-dollar s’est établie à 1,35 $/€ au quatrième trimestre 2011 contre 1,36 $/€ au quatrième trimestre 2010 et 1,41 $/€ au troisième trimestre 2011.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel ajusté des secteurs ressort à 6 263 M€, en hausse de 23% par rapport au quatrième trimestre 2010⁶. Exprimée en dollars, la hausse est de 22%.

Le taux moyen d’imposition⁷ des secteurs s’est établi à 59,0% au quatrième trimestre 2011 contre 57,0% au quatrième trimestre 2010.

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint 3 049 M€ contre 2 736 M€ au quatrième trimestre 2010, soit une hausse de 11%.
Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs s’élève à 4,1 milliards de dollars (G$), en hausse de 11% par rapport au quatrième trimestre 2010.
Le fait que cette hausse soit moins importante que celle du résultat opérationnel ajusté des secteurs s’explique principalement par la hausse du taux moyen d’imposition des secteurs.

> Résultats nets part du Groupe

Le résultat net ajusté est de 2 725 M€ contre 2 556 M€ au quatrième trimestre 2010, soit une hausse de 7%. Exprimé en dollars, le résultat net ajusté est en hausse de 6%.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et, à compter du 1^er janvier 2011, les effets des variations de juste valeur⁸:

• L’effet de stock après impôt est de +49 M€ au quatrième trimestre 2011 et était de +283 M€ au quatrième trimestre 2010.

• Les effets des variations de juste valeur ont été de +20 M€ au quatrième trimestre 2011.
• Les autres éléments non-récurrents du résultat net⁹ ont eu un impact de -504 M€ au quatrième trimestre 2011, constitués essentiellement de dépréciations exceptionnelles sur des actifs de raffinage en Europe et dans les Energies nouvelles, en partie compensées par la plus-value de cession nette liée à la vente de la participation du Groupe dans le réseau de pipeline Gassled en Norvège. Au quatrième trimestre 2010, l’impact des éléments non-récurrents s’était élevé à -809 M€.

Le résultat net part du Groupe ressort à 2 290 M€ contre 2 030 M€ au quatrième trimestre 2010.

Le taux moyen d’imposition du Groupe s’établit à 60,8% au quatrième trimestre 2011 contre 57,2% au quatrième trimestre 2010.

Le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 263,5 millions, s’élève à 1,20 euro contre 1,14 euro au quatrième trimestre 2010, soit une hausse de 6%.

Exprimé en dollars, le résultat net ajusté dilué par action est en hausse de 5% à 1,62 $.

> Investissements – désinvestissements¹⁰

Les investissements hors acquisitions, y compris variation des prêts non courants, se sont établis à 5,2 G€ (7,0 G$) au quatrième trimestre 2011 contre 3,5 G€ (4,7 G$) au quatrième trimestre 2010.

Les acquisitions ont représenté 1 858 M€ (2 505 M$) au quatrième trimestre 2011, essentiellement constituées de l’acquisition de 2% supplémentaires dans le capital de Novatek, de 20% de Yamal LNG en Russie, d’actifs dans le bassin de l’Utica et du paiement anticipé relatif à l’accord de portage du partenaire de la JV Barnett aux Etats-Unis.

Les cessions du quatrième trimestre 2011 se sont élevées à 1 211 M€ (1 633 M$), essentiellement constituées de la cession d’actifs Marketing au Royaume-Uni, de participations dans deux blocs non opérés au Nigéria et de la cession d’actions Sanofi.

Les investissements nets¹¹ ressortent à 5,9 G€ (7,9 G$) au quatrième trimestre 2011 contre 3,7 G€ (5,0 G$) au quatrième trimestre 2010.

> Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie d’exploitation s’élève à 2 794 M€ au quatrième trimestre 2011 contre 3 387 M€ au quatrième trimestre 2010. La baisse de 18% s’explique essentiellement par la variation défavorable du besoin en fonds de roulement.

Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté¹² s’établit à 5 865 M€, en hausse de 26% par rapport au quatrième trimestre 2010. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d’exploitation ajusté est de 7,9 G$, en hausse de 25%.

Le cash flow net du Groupe¹³ ressort à -3 078 M€ contre -295 M€ au quatrième trimestre 2010, en raison principalement d’un niveau élevé des investissements nets. Exprimé en dollars, le cash flow net du Groupe est de -4,1 G$ au quatrième trimestre 2011.

• Résultats de Total en 2011

> Résultats opérationnels

Comparé à l’année 2010, l’environnement pétrolier en 2011 a été marqué par une hausse de 40% du prix moyen du Brent à 111,3 $/b alors que le prix moyen de vente du gaz du Groupe a augmenté de 27% à 6,53 $/Mbtu. L’indicateur ERMI des marges de raffinage en Europe s’est établi à 17,4 $/t contre 27,4 $/t en 2010.
La parité euro-dollar s’est établie à 1,39 $/€ contre 1,33 $/€ en moyenne sur 2010.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel ajusté des secteurs d’activité ressort à 24 409 M€, soit une hausse de 23% par rapport à 2010¹⁴.
Exprimé en dollars, le résultat opérationnel ajusté des secteurs atteint 34,0 G$, en hausse de 29% par rapport à 2010 grâce essentiellement à la meilleure performance de l’Amont tirée par la hausse des prix des hydrocarbures.

Le taux moyen d’imposition des secteurs est de 57,9% contre 56,0% en 2010.

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs d’activité s’établit à 12 263 M€ contre 10 622 M€ en 2010, en hausse de 15%.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs est en hausse de 21%.

Le fait que cette hausse soit moins importante que celle du résultat opérationnel ajusté des secteurs s’explique principalement par la hausse du taux moyen d’imposition des secteurs.

> Résultats nets part du Groupe

Le résultat net ajusté est en hausse de 11% et s’élève à 11 424 M€ contre 10 288 M€ en 2010. Exprimé en dollars, le résultat net ajusté est en hausse de 17%.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et, à compter du 1^er janvier 2011, les effets des variations de juste valeur¹⁵:

• L’effet de stock après impôt ressort à +834 M€ contre +748 M€ en 2010.
• Les effets de variations de juste valeur ont été de +32 M€ en 2011.
• Les autres éléments non-récurrents du résultat net¹⁶ ont eu un impact de -14 M€ en 2011, constitués essentiellement de dépréciations exceptionnelles d’actifs pour -1 014 M€ et de plus-values de cession pour +1 538 M€. Ces autres éléments non-récurrents s’étaient élevés à -384 M€ en 2010.

En 2010, les éléments d’ajustement incluaient en outre la quote-part des éléments d’ajustement de Sanofi qui avaient eu un impact sur le résultat net de -81 M€.

Le résultat net part du Groupe ressort à 12 276 M€ contre 10 571 M€ en 2010.

Le taux moyen d’imposition du Groupe s’établit à 58,4% en 2011 contre 55,9% en 2010.

Au 31 décembre 2011, le nombre dilué d’actions est de 2 263,8 millions contre 2 249,3 millions au 31 décembre 2010.

En 2011, le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 257,0 millions, s’élève à 5,06 euros contre 4,58 euros en 2010, soit une hausse de 10%.

Exprimé en dollars, le résultat net ajusté dilué par action est de 7,05 contre 6,08 en 2010, soit une hausse de 16%.

> Investissements – désinvestissements¹⁷

Les investissements hors acquisitions, y compris variation des prêts non courants, se sont établis à 14,8 G€ (20,6 G$) en 2011 contre 11,9 G€ (15,8 G$) en 2010.

Les acquisitions ont représenté 8,8 G€ (12,3 G$) en 2011, essentiellement constituées de l’acquisition de 14% du capital de Novatek en Russie, de participations dans les projets Fort Hills et Voyageur au Canada, de l’acquisition d’actifs dans le bassin de l’Utica aux Etats-Unis et de 60% de SunPower.

Les cessions en 2011 se sont élevées à 7,7 G€ (10,7 G$), essentiellement constituées de la cession des participations du Groupe dans CEPSA et dans sa filiale d’exploration-production au Cameroun, de la vente d’actions Sanofi, d’intérêts dans le projet Joslyn au Canada et dans le pipe-line Ocensa en Colombie, d’actifs Marketing au Royaume-Uni et d’une partie de son activité résines dans la Chimie.

Les investissements nets ressortent à 16,0 G€ (22,2 G$) en 2011, en hausse de 34% par rapport aux 12,0 G€ (15,9 G$) en 2010. Exprimés en dollars, les investissements nets en 2011 sont en hausse de 40%.

> Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie d’exploitation s’élève à 19 536 M€, en hausse de 6% par rapport à celui de 2010, essentiellement grâce à la progression du résultat net en partie compensée par la variation défavorable du besoin en fonds de roulement.

Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté¹⁸ s’établit à 20 060 M€, en hausse de 11%. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d’exploitation ajusté est de 27,9 G$, en progression de 17%.

Le cash flow net¹⁹ du Groupe ressort à 3 573 M€ contre 6 536 M€ en 2010. Exprimé en dollars, le cash flow net du Groupe est de 5,0 G$ en 2011.

Le ratio de dette nette sur fonds propres s’établit à 23,0% au 31 décembre 2011 contre 15,2% au 30 septembre 2011 et 22,2% au 31 décembre 2010²⁰.

• Analyse des résultats des secteurs

Amont

> Environnement – prix de vente liquides et gaz*

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10				2011		2010		2011 vs 2010
109,3		113,4		86,5		+26%		Brent ($/b)		111,3		79,5		+40%
104,3		106,8		83,7		+25%		Prix moyen de vente liquides ($/b)		105,0		76,3		+38%
6,79		6,56		5,62		+21%		Prix moyen de vente gaz ($/Mbtu)		6,53		5,15		+27%
75,9		75,3		61,9		+23%		Prix moyen de vente des hydrocarbures ($/bep)		74,9		56,7		+32%

* filiales consolidées, hors marges fixes et buy-backs.

> Production

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Productions d’hydrocarbures		2011		2010		2011 vs 2010
2 384		2 319		2 387		-		Productions combinées (kbep/j)		2 346		2 378		-1%
1 237		1 176		1 337		-7%		-- Liquides (kb/j)		1 226		1 340		-9%
6 201		6 228		5 692		+9%		-- Gaz (Mpc/j)		6 098		5 648		+8%

La production d’hydrocarbures a été de 2 384 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) au quatrième trimestre 2011, stable par rapport à la même période de 2010. Les principales variations par rapport au quatrième trimestre 2010 sont les suivantes :

• -1% lié au déclin naturel des productions net de la croissance des nouveaux projets intégrant la contribution de Pazflor en Angola,
• +4% liés aux effets périmètre intégrant essentiellement les productions correspondant à la participation détenue dans Novatek nette de la cession de la participation dans CEPSA,
• +0,5% lié à la fin des réductions OPEP,
• -1,5% liés aux conditions de sécurité, principalement en Libye,
• -2% liés à l’effet prix²¹.

En 2011, la production d’hydrocarbures a été de 2 346 kbep/j, en baisse de 1,3% par rapport à 2010, essentiellement en raison des éléments suivants :

• -1,5% liés au déclin naturel des productions net de la croissance des nouveaux projets,
• +2,5% liés aux variations de périmètre intégrant essentiellement les productions correspondant à la participation détenue dans Novatek nette de la cession de la participation dans CEPSA,
• +1% lié à la fin des réductions OPEP,
• -1,5% liés aux conditions de sécurité, principalement en Libye,
• -2% liés à l’effet prix²¹.

> Réserves

Réserves au 31 décembre		2011		2010		%
Réserves d’hydrocarbures (Mbep)		11 423		10 695		+7%
-- Liquides (Mb)		5 784		5 987		-3%
-- Gaz (Gpc)		30 717		25 788		+19%

Les réserves prouvées d’hydrocarbures établies selon les règles de la SEC (Brent à 110,96 $/b) s’élèvent à 11 423 Mbep au 31 décembre 2011. Au niveau de production moyen de 2011, la durée de vie des réserves est de 13 ans.

Le taux de renouvellement des réserves prouvées²², établies selon les règles de la SEC, ressort à 185%.

Fin 2011, Total possède un portefeuille solide et diversifié de réserves prouvées et probables²³ représentant plus de 20 ans de durée de vie au niveau de production moyen de 2011 et des ressources²⁴ représentant plus de 40 ans de durée de vie.

Résultats

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		En millions d’euros		2011		2010		2011 vs 2010
6 055		5 208		4 695		+29%		Résultat opérationnel ajusté*		22 474		17 653		+27%
2 776		2 323		2 300		+21%		Résultat opérationnel net ajusté*		10 405		8 597		+21%
476		433		313		+52%		dont quote-part du résultat ajusté des sociétés mises en équivalence		1 649		1 254		+31%
6 300		3 289		3 942		+60%		Investissements		21 689		13 208		+64%
447		953		771		-42%		Désinvestissements		2 656		2 067		+28%
3 648		3 158		3 908		-7%		Flux de trésorerie d’exploitation		17 054		15 573		+10%
5 430		3 855		3 619		+50%		Flux de trésorerie d’exploitation ajusté		17 566		14 136		+24%

* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Amont s’établit à 2 776 M€ au quatrième trimestre 2011 contre 2 300 M€ au quatrième trimestre 2010, soit une hausse de 21%. A compter de ce trimestre, il intègre les sous/sur-enlèvements d’hydrocarbures à la valeur de marché, avec au 31 décembre 2011 un impact positif de 103 M€.

Exprimée en dollars, cette hausse est de 20% et reflète principalement l’impact de l’augmentation du prix de vente des hydrocarbures.

Le taux moyen d’imposition de l’Amont ressort à 60,4% contre 58,9% au quatrième trimestre 2010.

Sur l’ensemble de l’année 2011, le résultat opérationnel net ajusté de l’Amont s’élève à 10 405 M€ contre 8 597 M€ en 2010, soit une progression de 21%.
Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté de l’Amont est en hausse de 27% à 14,5 G$, qui s’explique essentiellement par l’impact de la hausse du prix de vente des hydrocarbures.

Les coûts techniques des filiales consolidées, établis conformément à l’ASC 932²⁵, s’établissent à 18,9 $/bep en 2011, contre 16,6 $/bep en 2010.

La rentabilité des capitaux employés moyens (ROACE²⁶) de l’Amont est de 20% en 2011 contre 21% en 2010.

Aval

> Volumes raffinés et taux d’utilisation*

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10				2011		2010		2011 vs 2010
1 674		1 922		1 832		-9%		Total volumes raffinés (kb/j)		1 863		2 009		-7%
742		752		550		+35%		-- France		732		697		+5%
714		904		1 039		-31%		-- Reste de l’Europe		885		1 059		-16%
218		266		243		-10%		-- Reste du monde		246		253		-3%
								Taux d’utilisation**
77%		83%		66%				-- Sur bruts traités		78%		73%
79%		88%		71%				-- Sur bruts et autres charges		83%		77%

* y compris quote-part dans CEPSA jusqu’au 31 juillet 2011 et, à partir du 1^er octobre 2010, dans TotalErg.
** sur la base de la capacité de distillation en début d’année, hors quote-part dans CEPSA à partir du 1^er août 2011 – chiffres du troisième trimestre 2011 corrigés.

Au quatrième trimestre 2011, les volumes raffinés sont en baisse de 9% par rapport au quatrième trimestre 2010. Cette baisse s’explique essentiellement par la cession de la participation dans CEPSA, partiellement compensée par la hausse des volumes en France par rapport au quatrième trimestre 2010 qui avait été marqué par des mouvements sociaux.

Sur l’année 2011, les volumes raffinés sont en baisse de 7% par rapport à 2010 reflétant essentiellement la cession de la participation dans CEPSA et un niveau de grands arrêts plus important qu’en 2010.

> Résultats

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		En millions d’euros (sauf l’indicateur de marge ERMI)		2011		2010		2011 vs 2010
15,1		13,4		32,3		-53%		Indicateur de marges de raffinage européennes ERMI ($/t)		17,4		27,4		-36%
242		482		274		-12%		Résultat opérationnel ajusté*		1 238		1 251		-1%
222		388		266		-17%		Résultat opérationnel net ajusté*		1 083		1 168		-7%
(15)		(2)		61		n/a		dont quote-part du résultat ajusté des sociétés mises en équivalence		30		179		-83%
704		440		757		-7%		Investissements		1 870		2 343		-20%
493		2 691		433		+14%		Désinvestissements		3 235		499		X6
(775)		1 775		(955)		n/a		Flux de trésorerie d’exploitation		2 165		1 441		+50%
334		553		753		-56%		Flux de trésorerie d’exploitation ajusté		1 645		2 405		-32%

* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.

L’indicateur de marges de raffinage européennes s’établit à 15,1 $/t sur le trimestre, soit environ la moitié du niveau de 32,3 $/t affiché au quatrième trimestre 2010. Sur l’année 2011, l’ERMI atteint 17,4 $/t, en baisse de 36% par rapport à 2010.

Le résultat opérationnel net ajusté de l’Aval s’élève à 222 M€ au quatrième trimestre 2011, contre 266 M€ au quatrième trimestre 2010.
Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval ressort à 299 M$ contre 361 M$ au quatrième trimestre 2010. Cette baisse du résultat s’explique essentiellement par la dégradation de l’environnement du raffinage.

Sur l’ensemble de l’année 2011, le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval est de 1 083 M€ en baisse de 7% par rapport à 1 168 M€ en 2010.
Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval atteint 1,5 G$, en baisse de 3% par rapport à 2010. Cette baisse s’explique essentiellement par l’impact négatif de la détérioration des marges de raffinage alors que la performance des activités de distribution est restée proche de celle de 2010.

La persistance d’un environnement économique défavorable pour le raffinage, affectant particulièrement l’Europe, a conduit le Groupe au quatrième trimestre 2011 à enregistrer dans l’Aval des dépréciations d’actifs exceptionnelles sur ses actifs de raffinage en Europe, pour 532 M€ en résultat opérationnel et 348 M€ en résultat opérationnel net. Ces éléments ont été qualifiés d’éléments d’ajustement.

Le ROACE²⁷ de l’Aval est de 7% en 2011 contre 8% en 2010.

Chimie

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		En millions d’euros		2011		2010		2011 vs 2010
4 412		4 669		4 218		+5%		Chiffre d’affaires hors Groupe		19 477		17 490		+11%
2 841		3 096		2 579		+10%		-- dont Chimie de base		12 656		10 653		+19%
1 570		1 572		1 639		-4%		-- dont Spécialités		6 819		6 824		-
(34)		191		133		n/a		Résultat opérationnel ajusté*		697		893		-22%
51		239		170		-70%		Résultat opérationnel net ajusté*		775		857		-10%
(15)		137		67		n/a		dont Chimie de base		373		393		-5%
78		109		109		-28%		dont Spécialités		426		475		-10%
299		168		292		+2%		Investissements		847		641		+32%
44		1 094		23		+91%		Désinvestissements		1 164		347		X3
159		359		332		-52%		Flux de trésorerie d’exploitation		512		934		-45%
69		177		189		-63%		Flux de trésorerie d’exploitation ajusté		871		1 157		-25%

* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.

Au quatrième trimestre 2011, l’environnement de la Pétrochimie s’est fortement dégradé sous l’effet de la baisse de la demande.

Le chiffre d’affaires hors Groupe du secteur Chimie s’est établi à 4 412 M€ au quatrième trimestre 2011.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Chimie ressort à 51 M€ contre 170 M€ au quatrième trimestre 2010, reflétant en particulier l’impact de la baisse des marges pétrochimiques en Europe et aux Etats-Unis et la cession d’une partie de l’activité résines et de la participation du Groupe dans CEPSA au troisième trimestre 2011.

Sur l’ensemble de l’année 2011, le chiffre d’affaires hors Groupe du secteur Chimie s’établit à 19 477 M€, en hausse de 11% par rapport à 2010.

Le résultat opérationnel net ajusté de la Chimie s’élève à 775 M€ contre 857 M€ en 2010. Cette baisse reflète essentiellement l’impact de la cession de la participation du Groupe dans CEPSA et d’une partie de l’activité Résines. Globalement sur l’année 2011, la Pétrochimie a bénéficié de la montée en puissance de ses activités au Qatar et en Corée du Sud mais a souffert d’une détérioration des marges sur la seconde partie de l’année en Europe et aux Etats-Unis. Le résultat de la Chimie de Spécialités, hors effet périmètre, s’est maintenu à un niveau proche de celui de 2010.

Le ROACE²⁸ de la Chimie est de 10% en 2011 contre 12% en 2010.

• Comptes de TOTAL S.A.

Le bénéfice de TOTAL S.A., société mère, s’établit à 9 766 M€ en 2011 contre 5 840 M€ en 2010.

• Proposition de dividende

Le Conseil d’administration, après avoir arrêté les comptes, a décidé de proposer à l’Assemblée générale des actionnaires du 11 mai 2012 la distribution d’un dividende de 2,28 euros par action au titre de 2011, stable par rapport à l’année précédente²⁹.
Le taux de distribution de Total en 2011, calculé sur la base du résultat net ajusté, ressortirait ainsi à 45%.

Compte tenu des acomptes trimestriels votés par le Conseil d’administration au titre des trois premiers trimestres 2011, le solde du dividende au titre de l’année 2011 s’élèverait à 0,57 € par action et serait payé en numéraire le 21 juin 2012.

• Synthèse et perspectives

Le ROACE en 2011 est de 16% pour le Groupe et de 17% aux bornes des secteurs d’activité, stable par rapport à 2010.

La rentabilité des capitaux propres s’établit à 18% en 2011 contre 19% en 2010.

Le budget d’investissements nets du Groupe pour 2012 s’établit à 20 milliards de dollars. Total entend poursuivre la gestion active de son portefeuille avec, en particulier, un programme de cessions d’actifs non stratégiques. Le budget d’investissements organiques ressort à 24 milliards de dollars dont plus de 80% seront consacrés à l’Amont.

Dans l’Amont, Total s’attachera en 2012 à déployer sa stratégie visant à accélérer la croissance de ses productions tout en améliorant la rentabilité de son portefeuille d’actifs. La montée en puissance de Pazflor en Angola et le démarrage de plusieurs projets majeurs, dont celui d’Usan au Nigéria, d’Angola LNG et de Bongkot South en Thaïlande contribueront à la croissance des productions en 2012 et à la réalisation de l’objectif de 2,5% par an en moyenne entre 2010 et 2015. Après le lancement d’Ichthys en Australie annoncé en début d’année, le Groupe poursuivra la construction de ses relais de croissance post-2015 en préparant le lancement de ses projets en Afrique de l’Ouest, en Russie et au Canada notamment. Dans le même temps, il prolongera la dynamique engagée en matière d’exploration avec la mise en œuvre d’un programme ambitieux auquel il consacrera un budget de 2,5 milliards de dollars, en hausse de près de 20%.

Fort d’une nouvelle organisation lui permettant d’aborder les défis propres à chacun de ses métiers, le Groupe tirera les premiers bénéfices d’un Raffinage Chimie intégré et d’un Supply Marketing au plus près de ses marchés. Grands projets, optimisation du portefeuille d’actifs et gains de productivité devraient conduire à l’amélioration attendue de 5% de la rentabilité de l’ensemble entre 2010 et 2015.

Le Groupe confirme son engagement en faveur d’une politique compétitive de retour à l’actionnaire visant un taux moyen de distribution des résultats de 50%, en cohérence avec ses objectifs de croissance durable.

Depuis le début du premier trimestre 2012, l’environnement est demeuré favorable dans l’Amont tandis que les marges de raffinage se sont sensiblement améliorées après la dégradation observée en fin d’année 2011.

■ ■ ■

Pour écouter en direct la présentation en anglais uniquement de Christophe de Margerie aux analystes financiers qui se tiendra ce jour à Londres à 14h00 (heure de Londres), vous pouvez consulter les informations fournies sur le site du Groupe www.total.com ou composer le +33 (0) 1 70 99 32 08 (code d’accès 909 303). Pour réécouter cette conférence jusqu’au 24 février 2012, vous pouvez consulter les informations fournies sur le site ou composer le +33 (0) 1 70 99 35 29 (code d’accès 909 303).

Ce document ne constitue pas le rapport financier annuel au sens de L.451-1-2 du Code monétaire et financier, qui est inclus dans le document de référence disponible sur le site du Groupe www.total.com ou sur simple demande au siège de la société.
Ce document peut contenir des informations financières prospectives (notamment des objectifs et tendances), ainsi que des déclarations prospectives (forward-looking statements) au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995, concernant notamment la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie industrielle de Total.
Ces informations et déclarations prospectives sont fondées sur des données ou hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes dans le futur et sont dépendants de facteurs de risques tels que notamment la variation des taux de change, le prix des produits pétroliers, la capacité d’effectuer des réductions de coûts ou des gains d’efficacité sans perturbation inopportune des opérations, les considérations de réglementations environnementales et des conditions économiques et financières générales. Ni Total ni aucune de ses filiales ne prennent l’engagement ou la responsabilité vis-à-vis des investisseurs ou toute autre partie prenante de mettre à jour ou de réviser, en particulier en raison d’informations nouvelles ou événements futurs, tout ou partie des déclarations, informations prospectives, tendances ou objectifs contenus dans ce document. Des informations supplémentaires concernant les facteurs susceptibles d’avoir un effet sur les résultats financiers de Total sont par ailleurs disponibles dans la documentation déposée par le Groupe et ses filiales auprès de l’Autorité des marchés financiers et de la United States Securities and Exchange Commission (« SEC »).

L’information financière sectorielle est présentée selon les principes identiques à ceux du reporting interne et reproduit l’information sectorielle interne définie pour gérer et mesurer les performances de TOTAL. Les indicateurs de performance excluant les éléments d’ajustement, tels que le résultat opérationnel ajusté, le résultat opérationnel net ajusté et le résultat net ajusté, sont destinés à faciliter l'analyse de la performance financière et la comparaison des résultats entre périodes.
Les éléments d’ajustement comprennent :
(i) les éléments non récurrents
En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines transactions qualifiées « d'éléments non récurrents » sont exclues des informations par secteur d'activité. En général, les éléments non récurrents concernent des transactions qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des transactions telles que coûts de restructuration ou cessions d'actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l'activité, peuvent être qualifiées d'éléments non récurrents, bien que des transactions similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.
(ii) l’effet de stock
Les résultats ajustés des secteurs Aval et Chimie sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et de faciliter la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents du Groupe.
Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence au différentiel de prix fin de mois d'une période à l'autre ou par référence à des prix moyens de la période selon la nature des stocks concernés et non par la valeur historique des stocks. L’effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.
(iii) l’effet des variations de juste valeur
A compter du 1^er janvier 2011, l’effet des variations de juste valeur présenté en éléments d’ajustement correspond, pour certaines transactions, à des différences entre la mesure interne de la performance utilisée par la Direction Générale de TOTAL et la comptabilisation de ces transactions selon les normes IFRS.
Les normes IFRS prévoient que les stocks de trading soient comptabilisés à leur juste valeur en utilisant les cours spot de fin de période. Afin de refléter au mieux la gestion par des transactions dérivées de l’exposition économique liée à ces stocks, les indicateurs internes de mesure de la performance intègrent une valorisation des stocks de trading en juste valeur sur la base de cours forward.
Par ailleurs, dans le cadre de ses activités de trading, TOTAL conclut des contrats de stockage dont la représentation future est enregistrée en juste valeur dans la performance économique interne du Groupe, mais n’est pas autorisée par les normes IFRS.
(iv) jusqu’au 30 juin 2010, la quote-part des éléments qui permettent de passer du « Résultat net des activités » au résultat net consolidé part du Groupe de Sanofi

Dans ce cadre, les résultats ajustés (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté) se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non récurrents, hors effet des variations de juste valeur à compter du 1^er janvier 2011 et hors quote-part, pour TOTAL, des éléments d’ajustement de Sanofi jusqu’au 30 juin 2010.

Les chiffres présentés en dollars sont obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base des taux de change moyen euro/US dollar (€-$) des périodes concernées et ne résultent pas d’une comptabilité tenue en dollars.
Avertissement aux investisseurs américains - La SEC autorise les sociétés pétrolières et gazières sous son autorité à publier séparément les réserves prouvées, probables et possibles qu'elles auraient identifiées conformément aux règles de la SEC. Cette présentation peut contenir certains termes que les recommandations de la SEC nous interdisent strictement d’utiliser dans les documents officiels qui lui sont adressés, comme notamment les termes "réserves potentielles" ou "ressources". Tout investisseur américain est prié de se reporter à la Form 20-F publiée par Total, File N ° 1-10888, disponible au 2, Place Jean Millier - La Défense 6 - 92078 Paris-La Défense Cedex, France, ou sur notre site Internet à www.total.com. Ce document est également disponible auprès de la SEC en appelant le 1-800-SEC-0330 ou sur le site Internet de la SEC : www.sec.gov.

Principales données opérationnelles des secteurs du quatrième trimestre et de l’année 2011

• Amont

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Production combinée liquides/gaz par zone géographique (kbep/j)		2011		2010		2011 vs 2010
518		474		573		-10%		Europe		512		580		-12%
693		623		764		-9%		Afrique		659		756		-13%
546		581		540		+1%		Moyen-Orient		570		527		+8%
67		68		68		-1%		Amérique du Nord		67		65		+3%
182		194		179		+2%		Amérique du Sud		188		179		+5%
212		232		241		-12%		Asie Pacifique		231		248		-7%
166		147		22		X8		CEI		119		23		X5
2 384		2 319		2 387		-		Production totale		2 346		2 378		-1%
580		600		477		+22%		Dont filiales mises en équivalence et non consolidées		571		444		+29%

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Production de liquides par zone géographique (kb/j)		2011		2010		2011 vs 2010
244		234		265		-8%		Europe		245		269		-9%
553		481		614		-10%		Afrique		517		616		-16%
304		316		310		-2%		Moyen-Orient		317		308		+3%
22		28		30		-27%		Amérique du Nord		27		30		-10%
62		67		83		-25%		Amérique du Sud		71		76		-7%
25		26		22		+14%		Asie Pacifique		27		28		-4%
27		24		13		X2		CEI		22		13		+69%
1 237		1 176		1 337		-7%		Production totale		1 226		1 340		-9%
295		312		318		-7%		Dont filiales mises en équivalence et non consolidées		316		301		+5%

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Production de gaz par zone géographique (Mpc/j)		2011		2010		2011 vs 2010
1 491		1 299		1 676		-11%		Europe		1 453		1 690		-14%
688		720		739		-7%		Afrique		715		712		-
1 307		1 430		1 253		+4%		Moyen-Orient		1 370		1 185		+16%
246		228		214		+15%		Amérique du Nord		227		199		+14%
664		707		533		+25%		Amérique du Sud		648		569		+14%
1 056		1 173		1 226		-14%		Asie Pacifique		1 160		1 237		-6%
749		671		51		X15		CEI		525		56		X9
6 201		6 228		5 692		+9%		Production totale		6 098		5 648		+8%
1 537		1 560		857		+79%		Dont filiales mises en équivalence et non consolidées		1 383		781		+77%

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Gaz Naturel Liquéfié		2011		2010		2011 vs 2010
3,15		3,35		3,12		+1%		Ventes de GNL* (Mt)		13,19		12,32		+7%

* ventes part Groupe, hors trading ; données des périodes 2011 retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en Indonésie avec le coefficient SEC 2011.

• Aval

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Ventes de produits raffinés par zone géographique (kb/j)*		2011		2010		2011 vs 2010
1 685		1 888		1 968		-14%		Europe		1 848		1 929		-4%
304		307		295		+3%		Afrique		304		292		+4%
94		101		95		-1%		Amériques		100		115		-13%
177		174		165		+7%		Reste du monde		172		159		+8%
2 260		2 470		2 523		-10%		Total des ventes consolidées		2 424		2 495		-3%
1 062		1 270		1 307		-19%		Négoce international		1 215		1 281		-5%
3 322		3 740		3 830		-13%		Total des ventes de produits raffinés		3 639		3 776		-4%

* y compris : trading, quote-part dans CEPSA jusqu’au 31 juillet 2011 et, à partir du 1^er octobre 2010, dans TotalErg.

Éléments d’ajustement

• Eléments d’ajustement du résultat opérationnel des secteurs

4T11		3T11		4T10		En millions d’euros		2011		2010
(484)		(326)		(1305)		Eléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs		(873)		(1 394)
-		-		-		-- Charges de restructuration		-		-
(535)		(245)		(1 393)		-- Dépréciations exceptionnelles		(781)		(1 416)
51		(81)		88		-- Autres éléments		(92)		22
58		(112)		397		Effet de stock : écart FIFO / coût de remplacement		1 215		993
30		(14)		-		Effet des variations de juste valeur		45		-
(396)		(452)		(908)		Total des éléments d’ajustement du résultat opérationnel des secteurs		387		(401)

• Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe

4T11		3T11		4T10		En millions d’euros		2011		2010
(504)		610		(809)		Eléments non-récurrents du résultat net (part du groupe)		(14)		(384)
268		1 054		352		-- Plus-value de cession		1 538		1 046
(66)		(56)		(42)		-- Charges de restructuration		(122)		(53)
(716)		(251)		(1 058)		-- Dépréciations exceptionnelles		(1 014)		(1 224)
10		(137)		(61)		-- Autres éléments		(416)		(153)
49		(87)		283		Effet de stock : écart FIFO / coût de remplacement		834		748
20		(10)		-		Effet des variations de juste valeur		32		-
-		-		-		Quote-part des éléments d’ajustement de Sanofi*		-		(81)
(435)		513		(526)		Total des éléments d’ajustement du résultat net		852		283

* sur la base d’une participation de Total dans Sanofi de 3,22% au 31/12/2011. Le Groupe ne consolide plus sa participation dans Sanofi depuis le 1^er juillet 2010. La participation du Groupe dans Sanofi était de 5,5% au 31/12/2010.

Taux d’imposition

4T11		3T11		4T10		Taux moyen d’impôt*		2011		2010
60,4%		63,9%		58,9%		Amont		60,7%		59,1%
60,8%		57,9%		57,2%		Groupe		58,4%		55,9%

* impôt sur le résultat opérationnel net ajusté / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d’acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

Investissements - Désinvestissements

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		En millions d’euros		2011		2010		2011 vs 2010
5 225		3 349		3 454		+51%		Investissements hors acquisitions*		14 828		11 894		+25%
328		287		462		-29%		dont exploration capitalisée		1 074		1 042		+3%
244		93		(315)		n/a		dont variations des prêts non courants**		339		81		X4
1 858		445		970		+92%		Acquisitions		8 840		3 515		X3
7 083		3 794		4 424		+60%		Investissements yc acquisitions*		23 668		15 409		+54%
1 211		4 955		742		+63%		Cessions		7 705		3 452		X2
5 872		(1 161)		3 682		+59%		Investissements nets		15 963		11 957		+34%

4T11		3T11		4T10		4T11 vs 4T10		Exprimé en millions de dollars***		2011		2010		2011 vs 2010
7 044		4 731		4 692		+50%		Investissements hors acquisitions*		20 641		15 768		+31%
442		405		628		-30%		dont exploration capitalisée		1 495		1 381		+8%
329		131		(427)		n/a		dont variations des prêts non courants**		472		107		X4
2 505		629		1 318		+90%		Acquisitions		12 305		4 660		X3
9 549		5 360		6 009		+59%		Investissements yc acquisitions*		32 946		20 428		+61%
1 633		7 000		1 008		+62%		Cessions		10 725		4 576		X2
7 917		(1 640)		5 001		+58%		Investissements nets		22 220		15 851		+40%

* y compris variations des prêts non courants.
** inclut les investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées + flux net des prêts aux salariés.
*** chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période.

Ratio dette nette sur capitaux propres

en millions d’euros		31/12/2011		30/09/2011		31/12/2010
Dettes financières courantes		9 675		10 406		9 653
Actifs financiers courants nets		(533)		(923)		(1 046)
Dettes financières non courantes		22 557		22 415		20 783
Instruments de couverture des dettes financières non courantes		(1 976)		(2 012)		(1 870)
Trésorerie et équivalents de trésorerie		(14 025)		(19 942)		(14 489)
Dette nette		15 698		9 944		13 031
Capitaux propres – part du Groupe		68 037		65 290		60 414
Répartition du résultat sur la base des actions existantes à la clôture		(1 255)		(1 254)		(2 553)
Intérêts minoritaires		1 352		1 467		857
Capitaux propres retraités		68 134		65 503		58 718
Ratio dette nette sur capitaux propres		23,0%		15,2%		22,2%

Sensibilités 2012*

		Scénario		Variation		Impact sur le résultat opérationnel ajusté (e)		Impact sur le résultat opérationnel net ajusté (e)
Dollar		1,40 $/€		+0,1 $ par €		-1,8 G€		-0,95 G€
Brent		100 $/b		+1 $/b		+0,25 G€ / 0,35 G$		+0,11 G€ / 0,15 G$
Marges de raffinage européennes ERMI		25 $/t		+1 $/t		+0,06 G€ / 0,08 G$		+0,04 G€ / 0,05 G$

* sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la publication des résultats du 4^ème trimestre de l’année précédente. Les impacts de la sensibilité €-$ sur le résultat opérationnel ajusté et sur le résultat opérationnel net ajusté sont attribuables à l’Amont pour respectivement environ 80% et 75%. Les impacts restants proviennent essentiellement de l’Aval.

Rentabilité des capitaux employés moyens

• Période du 1^er janvier 2011 au 31 décembre 2011

en millions d’euros		Amont		Aval		Chimie		Secteurs		Groupe
Résultat opérationnel net ajusté		10 405		1 083		775		12 263		12 045
Capitaux mis en œuvre au 31/12/2010*		43 972		15 561		7 312		66 845		70 866
Capitaux mis en œuvre au 31/12/2011*		58 939		13 801		7 473		80 213		81 066
ROACE		20,2%		7,4%		10,5%		16,7%		15,9%

* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts).

• Période du 1^er octobre 2010 au 30 septembre 2011

en millions d’euros		Amont		Aval		Chimie		Secteurs		Groupe
Résultat opérationnel net ajusté		9 929		1 127		894		11 950		11 828
Capitaux mis en œuvre au 30/09/2010*		41 629		15 379		7 232		64 240		68 242
Capitaux mis en œuvre au 30/09/2011*		51 851		12 691		7 194		71 736		72 764
ROACE		21,2%		8,0%		12,4%		17,6%		16,8%

* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts).

• Période du 1^er janvier 2010 au 31 décembre 2010

en millions d’euros		Amont		Aval		Chimie		Secteurs		Groupe
Résultat opérationnel net ajusté		8 597		1 168		857		10 622		10 748
Capitaux mis en œuvre au 31/12/2009*		37 397		15 299		6 898		59 594		64 451
Capitaux mis en œuvre au 31/12/2010*		43 972		15 561		7 312		66 845		70 866
ROACE		21,1%		7,6%		12,1%		16,8%		15,9%

* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts).

¹ Définition des résultats ajustés en page 2 - chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période : 1,3482 $/€ au 4ème trimestre 2011, 1,3583 $/€ au 4ème trimestre 2010, 1,4127 $/€ au 3^ème trimestre 2011, 1,3920 $/€ en 2011 et 1,3257 $/€ en 2010.
Résultat net part du Groupe de 2 290 M€ au quatrième trimestre 2011.

² Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée générale du 11 mai 2012, détachement du dividende au titre du 4T11 le 18 juin 2012.

³ Les résultats ajustés se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents, hors effet des variations de juste valeur à compter du 1^er janvier 2011 et, jusqu’au 30 juin 2010, hors quote-part, pour Total, des éléments d’ajustement de Sanofi. Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté se définit comme le flux de trésorerie d’exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement au coût de remplacement. Le détail des éléments d’ajustement figure en page 19 et la méthode du coût de remplacement est explicitée en page 16.

⁴ Y compris acquisitions.

⁵ Chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période.

⁶ Les éléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs d’activité ont eu un impact de -484 M€ au 4^ème trimestre 2011. Ils avaient eu un impact de -1 305 M€ au 4^ème trimestre 2010.

⁷ Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d’acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

⁸ Ces éléments d’ajustement sont explicités page 16.

⁹ Le détail des calculs est disponible en page 19.

¹⁰ Le détail des investissements figure page 20.

¹¹ Investissements nets = investissements y compris acquisitions et variation des prêts non courants – cessions.

¹² Flux de trésorerie d’exploitation au coût de remplacement, avant variation du besoin en fonds de roulement.

¹³ Cash flow net = flux de trésorerie d’exploitation + désinvestissements – investissements bruts.

¹⁴ Les éléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs d’activités ont eu un impact de -873 M€ en 2011. Ils avaient eu un impact de -1 394 M€ en 2010.

¹⁵ Ces éléments d’ajustement sont explicités page 16.

¹⁶ Le détail des calculs est disponible en page 19.

¹⁷ Le détail des investissements figure page 20.

¹⁸ Flux de trésorerie d’exploitation au coût de remplacement, avant variation du besoin en fonds de roulement.

¹⁹ Cash flow net = flux de trésorerie d’exploitation + désinvestissements – investissements bruts.

²⁰ Le détail du calcul est disponible en page 21.

²¹ Impact des prix des hydrocarbures sur les droits à production.

²² Variation des réserves hors productions : i.e. (révisions + découvertes, extensions + acquisitions – cessions) / productions de la période. Le taux de renouvellement ressort à 84% dans un environnement constant de prix du baril à 79,02 $/b si l’on exclut les acquisitions et les cessions.

²³ En se limitant aux réserves prouvées et probables couvertes par des contrats d’exploration-production, sur des champs ayant déjà été forés et pour lesquels les études techniques mettent en évidence un développement économique dans un environnement de Brent à 100 $/b, y compris les projets développés par des techniques minières.

²⁴ Réserves prouvées et probables et ressources contingentes (quantités moyennes potentiellement récupérables des accumulations connues, Society of Petroleum Engineers - 03/07).

²⁵ FASB Accounting Standards Codification Topic 932, Extractive industries – Oil and Gas

²⁶ Calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 22.

²⁷ Calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 22.

²⁸ Calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 22.

²⁹ Le détachement du solde du dividende aurait lieu le 18 juin 2012.

Comptes Total

Comptes consolidés du quatrième trimestre et de l'année 2011, normes IFRS

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
TOTAL
(non audité)
(en millions d'euros) (a)		4ème trimestre 2011		3ème trimestre 2011		4ème trimestre 2010
Chiffre d'affaires		47,492		46,163		40,157
Droits d'accises		(4,534)		(4,638)		(4,397)
Produits des ventes		42,958		41,525		35,760
Achats, nets de variation de stocks		(29,233)		(29,018)		(23,623)
Autres charges d'exploitation		(5,276)		(5,061)		(4,749)
Charges d'exploration		(339)		(242)		(197)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(2,416)		(1,873)		(3,160)
Autres produits		281		1,334		582
Autres charges		(838)		(212)		(513)
Coût de l'endettement financier brut		(156)		(262)		(126)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		57		114		43
Coût de l'endettement financier net		(99)		(148)		(83)
Autres produits financiers		91		108		118
Autres charges financières		(102)		(115)		(114)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		478		497		515
Charge d'impôt		(3,121)		(3,448)		(2,455)
Résultat net de l'ensemble consolidé		2,384		3,347		2,081
Part du Groupe		2,290		3,314		2,030
Intérêts ne conférant pas le contrôle		94		33		51
Résultat net par action (euros)		1.02		1.47		0.91
Résultat net dilué par action (euros)		1.01		1.47		0.90
(a) Excepté pour les résultats nets par action.

RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
TOTAL
(non audité)
(en millions d'euros)		4ème trimestre 2011		3ème trimestre 2011		4ème trimestre 2010
Résultat net de l'ensemble consolidé		2,384		3,347		2,081
Autres éléments du résultat global
Écart de conversion de consolidation		1,833		2,309		762
Actifs disponibles à la vente		296		(389)		(52)
Couverture de flux futurs		5		(54)		9
Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt		219		(131)		27
Autres éléments		2		(2)		(1)
Effet d'impôt		(108)		82		(3)
Total autres éléments du résultat global (après impôt)		2,247		1,815		742
Résultat global		4,631		5,162		2,823
- Part du Groupe		4,478		5,077		2,757
- Intérêts ne conférant pas le contrôle		153		85		66

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
TOTAL
(en millions d'euros) (a)		Exercice 2011		Exercice 2010
Chiffre d'affaires		184,693		159,269
Droits d'accises		(18,143)		(18,793)
Produits des ventes		166,550		140,476
Achats, nets de variation de stocks		(113,892)		(93,171)
Autres charges d'exploitation		(19,843)		(19,135)
Charges d'exploration		(1,019)		(864)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(7,506)		(8,421)
Autres produits		1,946		1,396
Autres charges		(1,247)		(900)
Coût de l'endettement financier brut		(713)		(465)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		273		131
Coût de l'endettement financier net		(440)		(334)
Autres produits financiers		609		442
Autres charges financières		(429)		(407)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		1,925		1,953
Charge d'impôt		(14,073)		(10,228)
Résultat net de l'ensemble consolidé		12,581		10,807
Part du Groupe		12,276		10,571
Intérêts ne conférant pas le contrôle		305		236
Résultat net par action (euros)		5.46		4.73
Résultat net dilué par action (euros)		5.44		4.71
(a) Excepté pour les résultats nets par action.

RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
TOTAL
(en millions d'euros)		Exercice 2011		Exercice 2010
Résultat net de l'ensemble consolidé		12,581		10,807
Autres éléments du résultat global
Écart de conversion de consolidation		1,498		2,231
Actifs disponibles à la vente		337		(100)
Couverture de flux futurs		(84)		(80)
Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt		(15)		302
Autres éléments		(2)		(7)
Effet d'impôt		(55)		28
Total autres éléments du résultat global (après impôt)		1,679		2,374
Résultat global		14,260		13,181
- Part du Groupe		13,911		12,936
- Intérêts ne conférant pas le contrôle		349		245

BILAN CONSOLIDÉ
TOTAL
(en millions d'euros)		31 décembre 2011		30 septembre 2011 (non audité)		31 décembre 2010
ACTIF
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles		12,413		10,280		8,917
Immobilisations corporelles		64,457		59,729		54,964
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts		12,995		11,455		11,516
Autres titres		3,674		3,767		4,590
Instruments de couverture des dettes financières non courantes		1,976		2,012		1,870
Autres actifs non courants		4,871		4,248		3,655
Total actifs non courants		100,386		91,491		85,512
Actifs courants
Stocks		18,122		16,024		15,600
Clients et comptes rattachés		20,049		18,786		18,159
Autres créances		10,767		7,938		7,483
Actifs financiers courants		700		1,172		1,205
Trésorerie et équivalents de trésorerie		14,025		19,942		14,489
Total actifs courants		63,663		63,862		56,936
Actifs destinés à être cédés ou échangés		-		1,630		1,270
Total actif		164,049		156,983		143,718
PASSIF
Capitaux propres
Capital		5,909		5,909		5,874
Primes et réserves consolidées		66,506		65,862		60,538
Écarts de conversion		(988)		(3,091)		(2,495)
Actions autodétenues		(3,390)		(3,390)		(3,503)
Total des capitaux propres - part du Groupe		68,037		65,290		60,414
Intérêts ne conférant pas le contrôle		1,352		1,467		857
Total des capitaux propres		69,389		66,757		61,271
Passifs non courants
Impôts différés		12,260		10,601		9,947
Engagements envers le personnel		2,232		2,180		2,171
Provisions et autres passifs non courants		10,909		8,920		9,098
Dettes financières non courantes		22,557		22,415		20,783
Total passifs non courants		47,958		44,116		41,999
Dettes courantes
Fournisseurs et comptes rattachés		22,086		18,753		18,450
Autres créditeurs et dettes diverses		14,774		16,361		11,989
Dettes financières courantes		9,675		10,406		9,653
Autres passifs financiers courants		167		249		159
Total dettes courantes		46,702		45,769		40,251
Passifs relatifs aux actifs destinés à être cédés ou échangés		-		341		197
Total passif et capitaux propres		164,049		156,983		143,718

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
TOTAL
(non audité)
(en millions d'euros)		4ème trimestre 2011		3ème trimestre 2011		4ème trimestre 2010
FLUX DE TRÉSORERIE D’EXPLOITATION
Résultat net de l’ensemble consolidé		2,384		3,347		2,081
Amortissements et pertes de valeur des immobilisations corporelles et incorporelles		3,037		2,062		3,338
Provisions et impôts différés		505		312		199
Effet de l'externalisation des engagements sociaux		-		-		(60)
(Plus) Moins-value sur cessions d'actifs		(73)		(1,282)		(429)
Dividendes moins quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence		50		(34)		(133)
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement		(3,129)		1,501		(1,658)
Autres, nets		20		58		49
Flux de trésorerie d'exploitation		2,794		5,964		3,387
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT
Investissements corporels et incorporels		(5,559)		(3,802)		(4,477)
Coût d'acquisition de sociétés consolidées, net de la trésorerie acquise		(45)		170		(6)
Coût d'acquisition de titres		(1,235)		(69)		(256)
Augmentation des prêts non courants		(528)		(220)		(287)
Investissements		(7,367)		(3,921)		(5,026)
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels		600		213		538
Produits de cession de titres consolidés, net de la trésorerie cédée		5		399		-
Produits de cession d'autres titres		606		4,343		204
Remboursement de prêts non courants		284		127		602
Désinvestissements		1,495		5,082		1,344
Flux de trésorerie d'investissement		(5,872)		1,161		(3,682)
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT
Variation de capital :
- actionnaires de la société mère		-		77		27
- actions propres		-		-		-
Dividendes payés :
- aux actionnaires de la société mère		(1,285)		(1,283)		(2,550)
- aux intérêts ne conférant pas le contrôle		(75)		(35)		(62)
Autres opérations avec les intérêts ne conférant pas le contrôle		(632)		-		21
Émission nette d'emprunts non courants		129		1,034		57
Variation des dettes financières courantes		(1,617)		(2,541)		(1,490)
Variation des actifs et passifs financiers courants		531		1,999		474
Flux de trésorerie de financement		(2,949)		(749)		(3,523)
Augmentation (diminution) de la trésorerie		(6,027)		6,376		(3,818)
Incidence des variations de change		110		179		60
Trésorerie en début de période		19,942		13,387		18,247
Trésorerie à fin de période		14,025		19,942		14,489

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
TOTAL
(en millions d'euros)		Exercice 2011		Exercice 2010
FLUX DE TRÉSORERIE D’EXPLOITATION
Résultat net de l’ensemble consolidé		12,581		10,807
Amortissements et pertes de valeur des immobilisations corporelles et incorporelles		8,628		9,117
Provisions et impôts différés		1,665		527
Effet de l'externalisation des engagements sociaux		-		(60)
(Plus) Moins-value sur cessions d'actifs		(1,590)		(1,046)
Dividendes moins quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence		(107)		(470)
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement		(1,739)		(496)
Autres, nets		98		114
Flux de trésorerie d'exploitation		19,536		18,493
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT
Investissements corporels et incorporels		(17,950)		(13,812)
Coût d'acquisition de sociétés consolidées, net de la trésorerie acquise		(854)		(862)
Coût d'acquisition de titres		(4,525)		(654)
Augmentation des prêts non courants		(1,212)		(945)
Investissements		(24,541)		(16,273)
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels		1,439		1,534
Produits de cession de titres consolidés, net de la trésorerie cédée		575		310
Produits de cession d'autres titres		5,691		1,608
Remboursement de prêts non courants		873		864
Désinvestissements		8,578		4,316
Flux de trésorerie d'investissement		(15,963)		(11,957)
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT
Variation de capital :
- actionnaires de la société mère		481		41
- actions propres		-		49
Dividendes payés :
- aux actionnaires de la société mère		(5,140)		(5,098)
- aux intérêts ne conférant pas le contrôle		(172)		(152)
Autres opérations avec les intérêts ne conférant pas le contrôle		(573)		(429)
Émission nette d'emprunts non courants		4,069		3,789
Variation des dettes financières courantes		(3,870)		(731)
Variation des actifs et passifs financiers courants		896		(817)
Flux de trésorerie de financement		(4,309)		(3,348)
Augmentation (diminution) de la trésorerie		(736)		3,188
Incidence des variations de change		272		(361)
Trésorerie en début de période		14,489		11,662
Trésorerie à fin de période		14,025		14,489

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
TOTAL
		Actions émises				Primes et réserves consolidées		Écarts de conversion		Actions autodétenues				Capitaux propres - part du Groupe		Intérêts ne conférant pas le contrôle		Capitaux propres
(en millions d'euros)		Nombre		Montant						Nombre		Montant
Au 1er janvier 2010		2,348,422,884		5,871		55,372		(5,069)		(115,407,190)		(3,622)		52,552		987		53,539
Résultat net 2010		-		-		10,571		-		-		-		10,571		236		10,807
Autres éléments du résultat global		-		-		(216)		2,581		-		-		2,365		9		2,374
Résultat Global		-		-		10,355		2,581		-		-		12,936		245		13,181
Dividendes		-		-		(5,098)		-		-		-		(5,098)		(152)		(5,250)
Émissions d'actions		1,218,047		3		38		-		-		-		41		-		41
Rachats d'actions		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Cessions d'actions(1)		-		-		(70)		-		2,919,511		119		49		-		49
Paiements en actions		-		-		140		-		-		-		140		-		140
Annulation d'actions		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Autres opérations avec les Intérêts conférant pas le contrôle		-		-		(199)		(7)		-		-		(206)		(223)		(429)
Autres éléments		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Au 31 décembre 2010		2,349,640,931		5,874		60,538		(2,495)		(112,487,679)		(3,503)		60,414		857		61,271
Résultat net 2011		-		-		12,276		-		-		-		12,276		305		12,581
Autres éléments du résultat global		-		-		231		1,404		-		-		1,635		44		1,679
Résultat Global		-		-		12,507		1,404		-		-		13,911		349		14,260
Dividendes		-		-		(6,457)		-		-		-		(6,457)		(172)		(6,629)
Émissions d'actions		14,126,382		35		446		-		-		-		481		-		481
Rachats d'actions		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Cessions d'actions(1)		-		-		(113)		-		2,933,506		113		-		-		-
Paiements en actions		-		-		161		-		-		-		161		-		161
Annulation d'actions		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Autres opérations avec les Intérêts conférant pas le contrôle		-		-		(553)		103		-		-		(450)		(123)		(573)
Autres éléments		-		-		(23)		-		-		-		(23)		441		418
Au 31 décembre 2011		2,363,767,313		5,909		66,506		(988)		(109,554,173)		(3,390)		68,037		1,352		69,389
(1) Actions propres destinées à la couverture des plans d'options d'achat d'actions et actions gratuites dont bénéficient les salariés du Groupe

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
(non audité)
4ème trimestre 2011 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		6,716		36,367		4,412		(3)		-		47,492
Chiffre d'affaires Groupe		7,450		1,284		349		56		(9,139)		-
Droits d'accises		-		(4,534)		-		-		-		(4,534)
Produits des ventes		14,166		33,117		4,761		53		(9,139)		42,958
Charges d'exploitation		(6,626)		(32,344)		(4,800)		(217)		9,139		(34,848)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,455)		(825)		(127)		(9)		-		(2,416)
Résultat opérationnel		6,085		(52)		(166)		(173)		-		5,694
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		(142)		(42)		52		42		-		(90)
Impôts du résultat opérationnel net		(3,303)		120		61		(26)		-		(3,148)
Résultat opérationnel net		2,640		26		(53)		(157)		-		2,456
Coût net de la dette nette												(72)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(94)
Résultat net												2,290
4ème trimestre 2011 (éléments d'ajustement) (a) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		30		-		-		-				30
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes		30		-		-		-				30
Charges d'exploitation		-		238		(129)		-				109
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		-		(532)		(3)		-				(535)
Résultat opérationnel(b)		30		(294)		(132)		-				(396)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		(460)		(95)		(22)		21				(556)
Impôts du résultat opérationnel net		294		193		50		(7)				530
Résultat opérationnel net(b)		(136)		(196)		(104)		14				(422)
Coût net de la dette nette												-
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(13)
Résultat net												(435)
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et, à compter du 1er janvier 2011, l'effet des variations de juste valeur.
(b) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		170		(112)		-
Sur le résultat opérationnel net		-		140		(78)		-
4ème trimestre 2011 (ajusté) (en millions d'euros) (a)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		6,686		36,367		4,412		(3)		-		47,462
Chiffre d'affaires Groupe		7,450		1,284		349		56		(9,139)		-
Droits d'accises		-		(4,534)		-		-		-		(4,534)
Produits des ventes		14,136		33,117		4,761		53		(9,139)		42,928
Charges d'exploitation		(6,626)		(32,582)		(4,671)		(217)		9,139		(34,957)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,455)		(293)		(124)		(9)		-		(1,881)
Résultat opérationnel ajusté		6,055		242		(34)		(173)		-		6,090
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		318		53		74		21		-		466
Impôts du résultat opérationnel net		(3,597)		(73)		11		(19)		-		(3,678)
Résultat opérationnel net ajusté		2,776		222		51		(171)		-		2,878
Coût net de la dette nette												(72)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(81)
Résultat net ajusté												2,725
Résultat net ajusté dilué par action (euros)												1.20
(a) Excepté pour le résultat net par action.
4ème trimestre 2011 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Investissements		6,300		704		299		64				7,367
Désinvestissements		447		493		44		511				1,495
Flux de trésorerie d'exploitation		3,648		(775)		159		(238)				2,794

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
(non audité)
3ème trimestre 2011 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5,272		36,220		4,669		2		-		46,163
Chiffre d'affaires Groupe		6,571		1,582		243		45		(8,441)		-
Droits d'accises		-		(4,638)		-		-		-		(4,638)
Produits des ventes		11,843		33,164		4,912		47		(8,441)		41,525
Charges d'exploitation		(5,443)		(32,559)		(4,624)		(136)		8,441		(34,321)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,281)		(464)		(119)		(9)		-		(1,873)
Résultat opérationnel		5,119		141		169		(98)		-		5,331
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		922		347		319		24		-		1,612
Impôts du résultat opérationnel net		(3,401)		(58)		(45)		41		-		(3,463)
Résultat opérationnel net		2,640		430		443		(33)		-		3,480
Coût net de la dette nette												(133)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(33)
Résultat net												3,314
3ème trimestre 2011 (éléments d'ajustement) (a) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		(14)		-		-		-				(14)
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes		(14)		-		-		-				(14)
Charges d'exploitation		-		(173)		(19)		-				(192)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(75)		(168)		(3)		-				(246)
Résultat opérationnel(b)		(89)		(341)		(22)		-				(452)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		530		339		243		15				1,127
Impôts du résultat opérationnel net		(124)		44		(17)		(71)				(168)
Résultat opérationnel net(b)		317		42		204		(56)				507
Coût net de la dette nette												-
Intérêts ne conférant pas le contrôle												6
Résultat net												513
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et, à compter du 1er janvier 2011, l'effet des variations de juste valeur.
(b) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		(100)		(12)		-
Sur le résultat opérationnel net		-		(83)		(7)		-
3ème trimestre 2011 (ajusté) (en millions d'euros) (a)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5,286		36,220		4,669		2		-		46,177
Chiffre d'affaires Groupe		6,571		1,582		243		45		(8,441)		-
Droits d'accises		-		(4,638)		-		-		-		(4,638)
Produits des ventes		11,857		33,164		4,912		47		(8,441)		41,539
Charges d'exploitation		(5,443)		(32,386)		(4,605)		(136)		8,441		(34,129)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,206)		(296)		(116)		(9)		-		(1,627)
Résultat opérationnel ajusté		5,208		482		191		(98)		-		5,783
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		392		8		76		9		-		485
Impôts du résultat opérationnel net		(3,277)		(102)		(28)		112		-		(3,295)
Résultat opérationnel net ajusté		2,323		388		239		23		-		2,973
Coût net de la dette nette												(133)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(39)
Résultat net ajusté												2,801
Résultat net ajusté dilué par action (euros)												1.24
(a) Excepté pour le résultat net par action.
3ème trimestre 2011 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Investissements		3,289		440		168		24				3,921
Désinvestissements		953		2,691		1,094		344				5,082
Flux de trésorerie d'exploitation		3,158		1,775		359		672				5,964

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
(non audité)
4ème trimestre 2010 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5,002		30,940		4,218		(3)		-		40,157
Chiffre d'affaires Groupe		5,861		1,069		231		55		(7,216)		-
Droits d'accises		-		(4,397)		-		-		-		(4,397)
Produits des ventes		10,863		27,612		4,449		52		(7,216)		35,760
Charges d'exploitation		(4,891)		(26,577)		(4,113)		(204)		7,216		(28,569)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,465)		(1,544)		(140)		(11)		-		(3,160)
Résultat opérationnel		4,507		(509)		196		(163)		-		4,031
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		640		(115)		49		14		-		588
Impôts du résultat opérationnel net		(2,750)		240		(47)		77		-		(2,480)
Résultat opérationnel net		2,397		(384)		198		(72)		-		2,139
Coût net de la dette nette												(58)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(51)
Résultat net												2,030
4ème trimestre 2010 (éléments d'ajustement) (a) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation		-		409		76		-				485
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(188)		(1,192)		(13)		-				(1,393)
Résultat opérationnel(b)		(188)		(783)		63		-				(908)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		244		(192)		(32)		4				24
Impôts du résultat opérationnel net		41		325		(3)		(1)				362
Résultat opérationnel net(b)		97		(650)		28		3				(522)
Coût net de la dette nette												-
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(4)
Résultat net												(526)
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents et l'effet de stock.
(b) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		299		98		-
Sur le résultat opérationnel net		-		197		93		-
4ème trimestre 2010 (ajusté) (en millions d'euros) (a)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5,002		30,940		4,218		(3)		-		40,157
Chiffre d'affaires Groupe		5,861		1,069		231		55		(7,216)		-
Droits d'accises		-		(4,397)		-		-		-		(4,397)
Produits des ventes		10,863		27,612		4,449		52		(7,216)		35,760
Charges d'exploitation		(4,891)		(26,986)		(4,189)		(204)		7,216		(29,054)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,277)		(352)		(127)		(11)		-		(1,767)
Résultat opérationnel ajusté		4,695		274		133		(163)		-		4,939
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		396		77		81		10		-		564
Impôts du résultat opérationnel net		(2,791)		(85)		(44)		78		-		(2,842)
Résultat opérationnel net ajusté		2,300		266		170		(75)		-		2,661
Coût net de la dette nette												(58)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(47)
Résultat net ajusté												2,556
Résultat net ajusté dilué par action (euros)												1.14
(a) Excepté pour le résultat net par action.
4ème trimestre 2010 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Investissements		3,942		757		292		35				5,026
Désinvestissements		771		433		23		117				1,344
Flux de trésorerie d'exploitation		3,908		(955)		332		102				3,387

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
Exercice 2011 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		23,298		141,907		19,477		11		-		184,693
Chiffre d'affaires Groupe		27,301		5,983		1,234		185		(34,703)		-
Droits d'accises		-		(18,143)		-		-		-		(18,143)
Produits des ventes		50,599		129,747		20,711		196		(34,703)		166,550
Charges d'exploitation		(23,079)		(126,145)		(19,566)		(667)		34,703		(134,754)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(5,076)		(1,908)		(487)		(35)		-		(7,506)
Résultat opérationnel		22,444		1,694		658		(506)		-		24,290
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1,596		401		471		336		-		2,804
Impôts du résultat opérationnel net		(13,506)		(409)		(225)		(38)		-		(14,178)
Résultat opérationnel net		10,534		1,686		904		(208)		-		12,916
Coût net de la dette nette												(335)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(305)
Résultat net												12,276
Exercice 2011 (éléments d'ajustement) (a) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		45		-		-		-				45
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes		45		-		-		-				45
Charges d'exploitation		-		1,156		(33)		-				1,123
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(75)		(700)		(6)		-				(781)
Résultat opérationnel(b)		(30)		456		(39)		-				387
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		191		256		209		90				746
Impôts du résultat opérationnel net		(32)		(109)		(41)		(80)				(262)
Résultat opérationnel net(b)		129		603		129		10				871
Coût net de la dette nette												-
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(19)
Résultat net												852
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et, à compter du 1er janvier 2011, l'effet des variations de juste valeur.
(b) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		1,224		(9)		-
Sur le résultat opérationnel net		-		859		10		-
Exercice 2011 (ajusté) (en millions d'euros) (a)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		23,253		141,907		19,477		11		-		184,648
Chiffre d'affaires Groupe		27,301		5,983		1,234		185		(34,703)		-
Droits d'accises		-		(18,143)		-		-		-		(18,143)
Produits des ventes		50,554		129,747		20,711		196		(34,703)		166,505
Charges d'exploitation		(23,079)		(127,301)		(19,533)		(667)		34,703		(135,877)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(5,001)		(1,208)		(481)		(35)		-		(6,725)
Résultat opérationnel ajusté		22,474		1,238		697		(506)		-		23,903
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1,405		145		262		246		-		2,058
Impôts du résultat opérationnel net		(13,474)		(300)		(184)		42		-		(13,916)
Résultat opérationnel net ajusté		10,405		1,083		775		(218)		-		12,045
Coût net de la dette nette												(335)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(286)
Résultat net ajusté												11,424
Résultat net ajusté dilué par action (euros)												5.06
(a) Excepté pour le résultat net par action.
Exercice 2011 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Investissements		21,689		1,870		847		135				24,541
Désinvestissements		2,656		3,235		1,164		1,523				8,578
Flux de trésorerie d'exploitation		17,054		2,165		512		(195)				19,536

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
Exercice 2010 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		18,527		123,245		17,490		7		-		159,269
Chiffre d'affaires Groupe		22,540		4,693		981		186		(28,400)		-
Droits d'accises		-		(18,793)		-		-		-		(18,793)
Produits des ventes		41,067		109,145		18,471		193		(28,400)		140,476
Charges d'exploitation		(18,271)		(105,660)		(16,974)		(665)		28,400		(113,170)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(5,346)		(2,503)		(533)		(39)		-		(8,421)
Résultat opérationnel		17,450		982		964		(511)		-		18,885
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1,533		141		215		595		-		2,484
Impôts du résultat opérationnel net		(10,131)		(201)		(267)		263		-		(10,336)
Résultat opérationnel net		8,852		922		912		347		-		11,033
Coût net de la dette nette												(226)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(236)
Résultat net												10,571
Exercice 2010 (éléments d'ajustement) (a) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation		-		923		92		-				1,015
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(203)		(1,192)		(21)		-				(1,416)
Résultat opérationnel(b)		(203)		(269)		71		-				(401)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments(c)		183		(126)		(16)		227				268
Impôts du résultat opérationnel net		275		149		-		(6)				418
Résultat opérationnel net(b)		255		(246)		55		221				285
Coût net de la dette nette												-
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(2)
Résultat net												283
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et, jusqu'au 30 juin 2010, la quote-part des éléments d'ajustement de Sanofi.
(b) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		863		130		-
Sur le résultat opérationnel net		-		640		113		-
(c) Dont quote-part des éléments d'ajustement de Sanofi		-		-		-		(81)
Exercice 2010 (ajusté) (en millions d'euros) (a)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		18,527		123,245		17,490		7		-		159,269
Chiffre d'affaires Groupe		22,540		4,693		981		186		(28,400)		-
Droits d'accises		-		(18,793)		-		-		-		(18,793)
Produits des ventes		41,067		109,145		18,471		193		(28,400)		140,476
Charges d'exploitation		(18,271)		(106,583)		(17,066)		(665)		28,400		(114,185)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(5,143)		(1,311)		(512)		(39)		-		(7,005)
Résultat opérationnel ajusté		17,653		1,251		893		(511)		-		19,286
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1,350		267		231		368		-		2,216
Impôts du résultat opérationnel net		(10,406)		(350)		(267)		269		-		(10,754)
Résultat opérationnel net ajusté		8,597		1,168		857		126		-		10,748
Coût net de la dette nette												(226)
Intérêts ne conférant pas le contrôle												(234)
Résultat net ajusté												10,288
Résultat net ajusté dilué par action (euros)												4.58
(a) Excepté pour le résultat net par action.
Exercice 2010 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Investissements		13,208		2,343		641		81				16,273
Désinvestissements		2,067		499		347		1,403				4,316
Flux de trésorerie d'exploitation		15,573		1,441		934		545				18,493

Réconciliation des informations par secteur avec les états financiers consolidés
TOTAL
(non audité)
4ème trimestre 2011 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement (a)		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		47,462		30		47,492
Droits d'accises		(4,534)		-		(4,534)
Produits des ventes		42,928		30		42,958
Achats, nets de variation de stocks		(29,291)		58		(29,233)
Autres charges d'exploitation		(5,327)		51		(5,276)
Charges d'exploration		(339)		-		(339)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,881)		(535)		(2,416)
Autres produits		252		29		281
Autres charges		(312)		(526)		(838)
Coût de l'endettement financier brut		(156)		-		(156)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		57		-		57
Coût de l'endettement financier net		(99)		-		(99)
Autres produits financiers		91		-		91
Autres charges financières		(102)		-		(102)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		537		(59)		478
Charge d'impôt		(3,651)		530		(3,121)
Résultat net de l'ensemble consolidé		2,806		(422)		2,384
Part du Groupe		2,725		(435)		2,290
Intérêts ne conférant pas le contrôle		81		13		94
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et, à compter du 1er janvier 2011, l'effet des variations de juste valeur.
4ème trimestre 2010 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement (a)		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		40,157		-		40,157
Droits d'accises		(4,397)		-		(4,397)
Produits des ventes		35,760		-		35,760
Achats, nets de variation de stocks		(24,142)		519		(23,623)
Autres charges d'exploitation		(4,715)		(34)		(4,749)
Charges d'exploration		(197)		-		(197)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,767)		(1,393)		(3,160)
Autres produits		221		361		582
Autres charges		(138)		(375)		(513)
Coût de l'endettement financier brut		(126)		-		(126)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		43		-		43
Coût de l'endettement financier net		(83)		-		(83)
Autres produits financiers		118		-		118
Autres charges financières		(114)		-		(114)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		477		38		515
Charge d'impôt		(2,817)		362		(2,455)
Résultat net de l'ensemble consolidé		2,603		(522)		2,081
Part du Groupe		2,556		(526)		2,030
Intérêts ne conférant pas le contrôle		47		4		51
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents et l'effet de stock.

Réconciliation des informations par secteur avec les états financiers consolidés
TOTAL
Exercice 2011 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement (a)		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		184,648		45		184,693
Droits d'accises		(18,143)		-		(18,143)
Produits des ventes		166,505		45		166,550
Achats, nets de variation de stocks		(115,107)		1,215		(113,892)
Autres charges d'exploitation		(19,751)		(92)		(19,843)
Charges d'exploration		(1,019)		-		(1,019)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(6,725)		(781)		(7,506)
Autres produits		430		1,516		1,946
Autres charges		(536)		(711)		(1,247)
Coût de l'endettement financier brut		(713)		-		(713)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		273		-		273
Coût de l'endettement financier net		(440)		-		(440)
Autres produits financiers		609		-		609
Autres charges financières		(429)		-		(429)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		1,984		(59)		1,925
Charge d'impôt		(13,811)		(262)		(14,073)
Résultat net de l'ensemble consolidé		11,710		871		12,581
Part du Groupe		11,424		852		12,276
Intérêts ne conférant pas le contrôle		286		19		305
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et, à compter du 1er janvier 2011, l'effet des variations de juste valeur.
Exercice 2010 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement (a)		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		159,269		-		159,269
Droits d'accises		(18,793)		-		(18,793)
Produits des ventes		140,476		-		140,476
Achats, nets de variation de stocks		(94,286)		1,115		(93,171)
Autres charges d'exploitation		(19,035)		(100)		(19,135)
Charges d'exploration		(864)		-		(864)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(7,005)		(1,416)		(8,421)
Autres produits		524		872		1,396
Autres charges		(346)		(554)		(900)
Coût de l'endettement financier brut		(465)		-		(465)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		131		-		131
Coût de l'endettement financier net		(334)		-		(334)
Autres produits financiers		442		-		442
Autres charges financières		(407)		-		(407)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		2,003		(50)		1,953
Charge d'impôt		(10,646)		418		(10,228)
Résultat net de l'ensemble consolidé		10,522		285		10,807
Part du Groupe		10,288		283		10,571
Intérêts ne conférant pas le contrôle		234		2		236
(a) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et, jusqu'au 30 juin 2010, la quote-part des éléments d'ajustement de Sanofi.

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