Le titre VALEO a entamé le 7 avril un repli qui n’a fait que s’accentuer depuis. Faut-il s’en inquiéter, ou bien peut-on y voir une opportunité pour se replacer sur la valeur ?
Le secteur automobile dans son ensemble a connu une très belle année 2010, qu’il s’agisse des constructeurs automobiles, comme RENAULT et PEUGEOT, des fabricants de pneumatiques, comme MICHELIN, ou encore des équipementiers, qu’ils soient spécialisés, comme PLASTIC OMNIUM, ou très diversifiés, comme FAURECIA.
VALEO n’a pas échappé à la tendance, d’autant plus que la société présentait de beaux atouts sur le plan de ses fondamentaux, comme l’a souligné Xavier l’automne dernier, dans son post intitulé « VALEO en pleine recovery ? ». Amorcé début juillet, ce mouvement a tout simplement multiplié par deux la capitalisation boursière du groupe, l'action étant passée de 22 euros au début juillet à 44 euros au début décembre !
Depuis, cependant, le titre semble consolider sur ces niveaux, oscillant entre un support situé un peu au-dessus des 37 euros, et une résistance un peu supérieure à 44 euros :
Ce qui n’a rien d’étonnant en soi : il est usuel qu’après une belle phase de hausse, un titre connaisse une période de stagnation, avant de prendre – éventuellement – un nouvel élan. Dans une telle configuration, un trader un peu actif essaiera de se placer autour du support, et de revendre au contact de la résistance.
Or, VALEO a rejoint hier le point bas de ces derniers mois, vers les 37,50 euros, un niveau qui l’a jusqu’à présent renvoyé vers le haut, le 28 octobre, le 12 novembre, et à la mi-mars. Qui plus est, les volumes, qui étaient supérieurs à la moyenne des échanges les 11 et 12 avril, lorsque la chute du titre s’est accentuée, sont, sur les quatre dernières séances, inférieures à cette même moyenne – ce qui traduit probablement un essoufflement du courant vendeur. Un retournement de tendance pourrait donc avoir lieu, d’autant plus que le chiffre d’affaires du premier trimestre sera publié d’ici quelques jours, le 21.
C’est ce que semble aussi détecter notre robot, dont la tendance journalière a viré au vert depuis jeudi, et qui conserve la ligne qu’il a achetée dès l’automne dernier.
Il convient toutefois de tenir compte de ce que, depuis le 22 octobre, VALEO évolue au-dessus d’un beau gap d'arrachement qui, s’il était comblé, le ramènerait vers les 34 euros. Certes, ce type de gap, en théorie, n'est pas censé être comblé. Mais si un vent de panique soufflait à nouveau sur les marchés, rien n’interdit de penser que la théorie pourrait être contredite par les faits. On restera donc en alerte tant que le titre n'aura pas repris un peu de hauteur.