VEOLIA ENVIRONNEMENT

Regulatory News:

Le Grand Dijon vient de confier à Dalkia, filiale commune de Veolia Environnement (Paris:VIE) et d’EDF, la conception, la réalisation et la gestion de son nouveau réseau de chaleur pour une durée de 25 ans. Ce réseau sera approvisionné à 80 % par des énergies renouvelables.

La communauté d’agglomération Dijonnaise a confié à Dalkia dans le cadre d’une Délégation de Service Public pour une durée de 25 ans la gestion de son réseau de chaleur.

Ce réseau de chaleur basse température, d’une longueur de 30 km, alimentera à terme des logements (dont de nombreux éco-quartiers) ainsi que des équipements publics. Il disposera de 2 points de production de chaleur : au sud de la ville, une chaufferie biomasse d’environ 30 MW qui consommera à terme environ 50 000 tonnes de bois-énergie issues en majorité de l’exploitation des forêts privées et publiques de Bourgogne, mais également des sous-produits de la filière de transformation du bois bourguignonne, et au nord, l’usine d’incinération des déchets ménagers du Grand Dijon.
La production de chaleur sera donc assurée par 80 % d’énergies renouvelables et de récupération.
L’utilisation de biomasse permettra également le renforcement de la filière bois-énergie locale qui prévoit la création de 20 emplois directs et indirects non délocalisables. La mise en place du réseau, conforme aux objectifs fixés par le Grenelle de l’environnement, est soutenue par le Fond chaleur géré par l’Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie (Ademe).

« En anticipant les mesures du Grenelle de l’environnement, comme la mise en œuvre de son Plan Climat Energie Territorial, le Grand Dijon a saisi l’opportunité des travaux liés au tramway pour installer à moindre coût les 5 premiers kilomètres de canalisations du futur réseau de chaleur. Les nouvelles installations viendront compléter ce dispositif technique pour alimenter en énergie verte l’équivalent de près de 20 000 logements » explique François Rebsamen, Président du Grand Dijon.

Cette réalisation exemplaire permettra de réduire les coûts de chauffage et d’eau chaude sanitaire pour les futurs abonnés du réseau tout en s’affranchissant, à hauteur de 80% des hausses des combustibles fossiles.

Pour Franck Lacroix, Président de Dalkia: «le réseau du Grand Dijon participera donc efficacement d’une part à la lutte contre la précarité énergétique et d’autre part, à la réduction significative de l’empreinte carbone de l’agglomération de Dijon puisque 37 000 tonnes de CO2 seront évitées soit l’équivalent de l’émission de 16 000 voitures par an. »

Ce contrat générera pour Dalkia un chiffre d’affaires cumulé estimé à plus de 200 millions d’euros.

A propos de Dalkia
Filiale de Veolia Environnement et d'EDF, Dalkia est un leader européen des services énergétiques aux collectivités et aux entreprises. Sa vocation depuis l'origine : l'optimisation énergétique et environnementale. Gestion de réseaux de chaleur, d'unités de production d'énergie et de fluides, services d'ingénierie et de maintenance d'installations énergétiques, services techniques liés au fonctionnement des immeubles tertiaires et industriels, prestations de gestion globale des bâtiments, Dalkia répond aux attentes de ses clients par des solutions complètes et personnalisées de confort et d'efficacité énergétique. Avec près de 53 500 collaborateurs dans 42 pays, Dalkia a réalisé en 2010 un chiffre d'affaires de 8,6 milliards d'euros. www.dalkia.com

A propos du Grand Dijon :
Le Grand Dijon a engagé 400 millions d'euros dans la construction de deux lignes de tramway. Projet symbole d'une métropole de 250 000 habitants qui ne craint plus de tenir son rang, il est le fil rouge d'une vision transversale de la ville, cohérente et durable. D'ici 2015, c'est au final plus d'un milliard d'euros que la capitale régionale aura investi pour mieux accueillir les investisseurs, mieux loger ses habitants, et surtout conforter sa qualité de vi(ll)e, où innovations écologiques riment avec attractivité, comme l'illustre cette combinaison tram-logements-réseau de chaleur. Septembre 2012, tandis que le tram sera mis en service, le centre-ville sera métamorphosé, plus valorisé que jamais. Entreprises et emplois s'implanteront dans des parcs d'activités de haute qualité environnementale. Le Grand Dijon, qui a déjà son Zénith, ses Vélodi ou le tout récent TGV Rhin-Rhône, aura son hôpital flambant neuf, son grand stade, et dix nouveaux écoquartiers et écoprojets le long des 20 km de tram. Bienvenue sur la voie d'une ville qui change !

Contact Presse Dalkia
Marie-Claire Camus
+ 33 (0)1 71 75 06 08
marie-claire.camus@veolia.com
Jérôme Simon
+ 33 (0)1 71 75 06 08
jerome.simon@veolia.com
ou
Contact Presse Grand Dijon
Jérémie Penquer
+33 (0)3 80 50 35 70
jpenquer@grand-dijon.fr

Regulatory News:

Veolia Propreté (Paris:VIE), via sa filiale Veolia Environmental Services (UK) Plc, spécialiste de la gestion et du recyclage des déchets au Royaume-Uni, a été désigné comme « preferred bidder » par les autorités de la ville de Leeds pour un contrat Private Finance Initiative (PFI) de traitement et d’élimination des déchets résiduels. Ce contrat sera d’une durée de 25 ans.

L’offre de Veolia Propreté prévoit de réaliser, dans la zone industrielle de Cross Green, à l’Est de Leeds, une unité technologique de valorisation des déchets et de récupération d’énergie qui contribuera à l’économie locale avec la création de 45 emplois pérennes et l’emploi de 300 personnes pendant la durée des travaux.

Effectué en amont de l’unité, le pré-traitement mécanique permettra d’extraire et de recycler environ 10 % des 183 000 tonnes de déchets résiduels acheminés sur le site, parmi lesquels des métaux non ferreux et ferreux recyclables, des plastiques, des papiers et des cartons en mélange, avec à la clé une amélioration sensible du taux de recyclage de la ville.

La valorisation énergétique des déchets résiduels produira environ 11,6 MW d’électricité pour le réseau national, soit l’alimentation en électricité de 20 000 foyers. En coopération avec la ville de Leeds, il est également envisagé d’étudier le développement d’une installation de cogénération susceptible de fournir de la chaleur aux utilisateurs locaux.

Proche des voies de communication, cette installation au design remarquable s’intégrera dans l’environnement avec notamment un mur végétal, un aménagement paysager et des plantations valorisant les alentours.

Une concertation avec la population locale sera organisée avant le dépôt de la demande de permis de construire au premier semestre 2012. La construction devrait commencer à l’été 2013. L’inauguration de l’installation de recyclage et de valorisation énergétique est prévue au printemps 2016.

Jérôme Le Conte, Directeur Général de Veolia Propreté, déclare : « Cette installation remarquable reflète notre engagement stratégique sur le marché britannique et notre démarche développement durable qui se traduit par la réalisation de nouvelles unités de valorisation des déchets et de récupération énergétique à hautes performances environnementales. Par ailleurs, nous nous engageons à soutenir la collectivité dans ses actions de sensibilisation en créant un pavillon visiteurs spécifique permettant au public de découvrir nos métiers et le fonctionnement de l’installation ».

*****

Veolia Propreté, acteur mondial de référence du marché de la gestion et de la valorisation des déchets, est l'unique opérateur présent sur l'ensemble des filières des déchets solides, liquides, banals et dangereux. Veolia Propreté contribue à améliorer l'environnement en apportant à ses clients, industriels et collectivités, des solutions innovantes et performantes de gestion des déchets, couvrant collecte, assainissement, traitement et valorisation. Veolia Propreté a réalisé en 2010 un chiffre d'affaires de 9,3 milliards d'euros. www.veolia-proprete.com

Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE et NYSE : VE) est le référent mondial des services à l'environnement. Présent sur les cinq continents avec plus de 315 000 salariés, le groupe apporte des solutions sur-mesure aux collectivités comme aux industriels dans quatre activités complémentaires : la gestion de l'eau, la gestion des déchets, la gestion énergétique et la gestion des transports de voyageurs. Veolia Environnement a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 34,8 milliards d’euros. www.veolia.com

Avertissement important

Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations sont fondées sur les attentes et les prévisions actuelles du management et sont sujettes à certaines incertitudes qui pourraient avoir pour conséquence une différence significative entre les résultats réels et ceux décrits dans les déclarations prospectives, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

Retrouvez les communiqués de presse sur notre site : http://www.finance.veolia.com

Contact analystes et investisseurs institutionnels :
Ronald Wasylec
Tél +33 (0)1 71 75 12 23

Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris:VIE) a été informée du dépôt, auprès des tribunaux du Southern District de New York aux Etats-Unis d'Amérique, d'une demande d'action de groupe (class action) à l'encontre de la société et de certains de ses dirigeants actuels et anciens. La demande repose sur des allégations selon lesquelles certaines communications financières de la société entre 2007 et 2011 auraient été trompeuses, en violation de la Section 10(b) du Securities Exchange Act de 1934 et d'autres lois des Etats-Unis d'Amérique.

La demande n'a pas été encore notifiée à la société. Toutefois, Veolia Environnement considère comme infondée toute allégation selon laquelle les communications financières visées auraient été trompeuses et elle a l’intention de demander le rejet de cette demande (motion to dismiss) lorsqu’elle lui aura été formellement notifiée.

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Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE et NYSE : VE) est le référent mondial des services à l'environnement. Présent sur les cinq continents avec plus de 315 000 salariés, le groupe apporte des solutions sur-mesure aux collectivités comme aux industriels dans quatre activités complémentaires : la gestion de l'eau, la gestion des déchets, la gestion énergétique et la gestion des transports de voyageurs. Veolia Environnement a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 34,8 milliards d’euros. www.veolia.com

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Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris:VIE) annonce le rachat partiel de ses obligations pour un montant de 210 millions de dollars sur la souche obligataire USD de coupon 5.25% arrivant à échéance en juin 2013 et pour un montant de 56 millions d’euros sur la souche obligataire EUR de coupon 4.875% arrivant à échéance en mai 2013. Ces rachats portent les encours de ces souches à respectivement 490 MUSD et 500 MEUR.

Ces rachats effectués sur le marché secondaire au fil de l’eau s’inscrivent dans une logique d’optimisation du coût de financement de Veolia Environnement réduisant ainsi le coût de portage de la trésorerie disponible. Pour mémoire, la liquidité brute de Veolia Environnement s’élevait au 30/06/11 à 10Mds€ dont 6Mds€ de trésorerie et équivalents de trésorerie.

Ces opérations, combinées à l’opération de "liability management" réalisée en 2010, ont permis globalement de réduire les échéances 2012 et 2013 d’environ 1Md€ équivalent. Elles permettent ainsi d’optimiser la structure d’endettement grâce à une anticipation des échéances de refinancement.

Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE et NYSE : VE) est le référent mondial des services à l'environnement. Présent sur les cinq continents avec plus de 315 000 salariés, le groupe apporte des solutions sur-mesure aux collectivités comme aux industriels dans quatre activités complémentaires : la gestion de l'eau, la gestion des déchets, la gestion énergétique et la gestion des transports de voyageurs. Veolia Environnement a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 34,8 milliards d’euros. www.veolia.com

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Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations sont fondées sur les attentes et les prévisions actuelles du management et sont sujettes à certaines incertitudes qui pourraient avoir pour conséquence une différence significative entre les résultats réels et ceux décrits dans les déclarations prospectives, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

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Regulatory News:

PRESENTATION DU PLAN STRATEGIQUE ET DES PERSPECTIVES DU GROUPE

PLAN DE TRANSFORMATION ENGAGE

RECENTRAGE ET DESENDETTEMENT ACCELERES

REDUCTION DE COUTS AMPLIFIÉE

DIVIDENDE PROPOSE A HAUTEUR DE 0,7€ PAR ACTION EN 2012 ET 2013

Veolia Environnement (Paris:VIE) tient ce jour une journée investisseurs au cours de laquelle le Groupe présente les détails de son plan de transformation et ses perspectives financières. Ce plan s’articule autour de 3 axes :

• Recentrage du portefeuille d’activités et de métiers
  • Dans le cadre de ce plan, le Groupe accélère le recentrage de ses activités qui le conduira à céder 5 mds€ d’actifs au cours des deux prochaines années avec en particulier :
    • une concentration sur 3 métiers (Eau, Propreté, Services à l’énergie), avec une recomposition de l’actionnariat de Veolia-Transdev en concertation avec la Caisse des Dépôts ;
    • la cession des activités d’Eau régulée au Royaume-Uni et des activités de déchets solides aux Etats-Unis ;
    • et la poursuite de la rationalisation de la couverture géographique du Groupe.
  • Forte réduction de l’endettement financier net⁽¹⁾
    • L’EFN serait ramené à moins de 12 mds€ à fin 2013 grâce au renforcement du programme de cessions et à une stricte maîtrise des investissements ;
    • Le leverage ratio⁽²⁾ devrait être réduit à environ 3,0x⁽³⁾ à fin 2014.
  • Transformation de l’organisation et amplification des réductions de coûts au travers du plan Convergence :
    • Le Groupe a entamé une transformation profonde en vue de standardiser ses processus, renforcer le contrôle et le pilotage des opérations et simplifier son organisation ;
    • Lancement d’un programme de réductions de coûts accru, qui devrait générer sur le résultat opérationnel du nouveau périmètre un impact positif de 120 M€ nets des coûts de mise en œuvre en 2013. Cette économie sera portée à 220 M€ en 2014 et 420 M€ en 2015.

Cette transformation permettra à Veolia Environnement de fortement améliorer sa flexibilité financière et de continuer à saisir les opportunités de croissance organique les plus attractives en particulier dans les pays à forte croissance dont le poids sera renforcé.

⁽¹⁾ Dette financière brute (dettes financières non courantes, courantes et trésorerie passive) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.

⁽²⁾ EFN / (Capacité d’autofinancement + remboursement des actifs financiers opérationnels)

⁽³⁾ ± 5%

Par ailleurs, des négociations ont été engagées avec EDF en vue d’un renforcement du partenariat dans le cadre des services énergétiques du groupe.

Perspectives

Comme annoncé le 10 novembre 2011, le Groupe confirme que le résultat opérationnel récurrent sera en baisse sur l’année 2011 par rapport au résultat opérationnel récurrent publié en 2010, hors Veolia Transdev et à change constant. Cette baisse pourrait atteindre le même ordre de grandeur que celle constatée à fin septembre 2011.

Pour la période 2012-2013, Veolia Environnement a pour objectif de céder 5 mds€ d’actifs, de réduire son endettement financier net en-dessous de 12mds€, de réduire ses coûts d’exploitation bruts de 220M€ et nets de 120M€ (en 2013), et de verser un dividende en 2012 et 2013 de 0,7€ par action, au titre des exercices 2011 et 2012.

Après 2013, le Groupe vise, en milieu de cycle, une croissance organique de son chiffre d’affaires de plus de 3% par an, une croissance de sa capacité d’autofinancement opérationnelle de plus de 5% par an, à atteindre un leverage ratio de 3,0x et à retrouver un taux de distribution au niveau de sa moyenne historique.

Antoine Frérot, Président Directeur Général du Groupe a indiqué : «le plan stratégique que nous annonçons aujourd’hui va conduire à une transformation profonde de notre Groupe afin de l’adapter au contexte économique et financier actuel et de le remettre rapidement en position de capter les projets de croissance les plus attractifs. C’est un plan ambitieux, mais réaliste. Mon équipe de direction et moi-même nous y engageons avec conviction et confiance.»

La journée investisseurs sera retransmise en direct sur www.finance.veolia.com et inclura une session de questions-réponses avec l’audience. Le document de présentation de cette journée est également disponible sur le site de Veolia Environnement.

Sur la base des données publiées en 2010, le nouveau profil financier du Groupe serait comme présenté sur le graphique joint (voir graphique joint).

Avertissement important

Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent communiqué et le document s’y rapportant (« Documents») contiennent des « déclarations prospectives» (« forward-looking statements ») au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 et d’autres lois et règlements qui s’appliquent à Veolia Environnement.

Ces Documents ont pour objet de décrire la stratégie globale que Veolia Environnement entend poursuivre dans les années à venir, et de chiffrer certains objectifs financiers qui en découlent. Dès lors, l’attention des lecteurs est attirée sur le fait que l’essentiel des informations contenues dans ces Documents constitue des déclarations prospectives (« forward-looking statements »),

Les données chiffrées contenues dans ces Documents sont des objectifs, projections ou estimations et sont généralement identifiées par la lettre « e » qui suit l’indication de l’année pour laquelle ces données chiffrées sont données ou par les termes « croit », « s’attend à », « anticipe », « vise » ou d’autres expressions similaires. De surcroît, lorsqu’un montant est indiqué comme étant un montant « minimum » pour une année donnée, cela signifie que Veolia Environnement espère atteindre un meilleur résultat, sans qu’aucune garantie ne puisse toutefois être donnée sur le fait que le montant minimum sera effectivement atteint.

Les objectifs, projections et estimations contenus dans ces Documents sont fondés sur des hypothèses actuelles sur les conditions futures de marché ainsi que sur les objectifs et attentes actuels de la direction générale. Bien que Veolia Environnement estime que ces objectifs, projections et estimations sont raisonnables, ils ne sont pas des garanties quant à la performance future de Veolia Environnement et ses résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives contenues dans ces Documents. En particulier, Veolia Environnement pourrait ne pas atteindre les objectifs fixés dans ces Documents en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de son contrôle, et notamment :

• Veolia Environnement pourrait ne pas réaliser toutes les cessions envisagées et, même si elle y parvenait, les bénéfices qui en découleront pourraient être inférieurs à ceux attendus.
• Veolia Environnement pourrait ne pas atteindre les objectifs décrits dans ces Documents en termes de réduction de coûts. Cela serait par exemple le cas si les synergies résultant de la nouvelle structure s’avéraient moins importantes que prévu, ou si Veolia Environnement ne parvenait pas à mettre en œuvre tout ou partie de ces changements organisationnels.
• Les conditions de marché peuvent varier, parfois de manière significative, par rapport aux hypothèses utilisées pour déterminer les objectifs.

Outre les risques décrits ci-dessus, il convient également de prendre en compte les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission et de l’Autorité des Marchés Financiers (« AMF »), notamment ceux décrits dans la section « Facteurs de Risque » de son rapport annuel (Form 20-F et document de référence) déposé respectivement auprès de la SEC le 19 avril 2011 et auprès de l’AMF le 30 mars 2011 (et son actualisation déposée le 5 octobre 2011).

La stratégie et les perspectives de Veolia Environnement peuvent être révisées à tout moment, en raison notamment des risques décrits ci-dessus ou en raison d’autres risques inconnus à ce jour. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives (relatives en particulier aux perspectives à moyen ou long terme) contenues dans ces Documents ou dans d’autres publications en cas d’informations nouvelles, de survenance d’événements futurs ou autres.

Retrouvez les communiqués de presse sur notre site : http://www.finance.veolia.com

Photos/Galerie multimédia disponibles: http://www.businesswire.com/cgi-bin/mmg.cgi?eid=50096797&lang=fr

Veolia Environnement
Analystes et investisseurs institutionnels :
Ronald Wasylec, +33 (0)1 71 75 12 23

Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris:VIE) annonce ce jour avoir mis à la disposition du public et déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers son information financière trimestrielle au 30 septembre 2011.

L’information financière trimestrielle peut être consultée sur le site internet de la Société à l’adresse www.finance.veolia.com, dans la rubrique « Information réglementée ».

Veolia Environnement

(DONNEES IFRS NON AUDITEES)

POURSUITE DE LA CROISSANCE ORGANIQUE

PROGRESSION DE LA CAFOP

MAÎTRISE DES INVESTISSEMENTS ET GÉNÉRATION DE CASH

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL RECURRENT HORS VTD EN RECUL DE 12,9% A CHANGE CONSTANT PAR RAPPORT AU PUBLIE 2010

Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris: VIE)

• Chiffre d’affaires de 23 963,4 M€, en hausse de +3,7% à périmètre et change constants^* :
  • Bonne progression du chiffre d’affaires dans la division Eau : +2,1% à périmètre et change constants, liée à la reprise de l’activité Technologies et Réseaux et à la bonne contribution des activités d’exploitation en Europe et en Asie, en dépit de l’impact négatif de l’évolution contractuelle en France et d’une climatologie défavorable durant l’été.
  • Croissance organique soutenue dans la division Propreté : +7,0% à périmètre et change constants, liée principalement au différentiel positif des prix des matières premières recyclées et à l’amélioration du niveau d’activité notamment en traitement des déchets spéciaux, avec toutefois un ralentissement de la croissance au 3^ème trimestre.
  • Services à l’Energie : croissance organique de +2,1% à périmètre et change constants, notamment sous l’effet de la hausse du prix des énergies qui compense l’effet négatif des conditions climatiques moins favorables dans toute l’Europe en 2011 par rapport à 2010.
  • Transport : le chiffre d’affaires ressort à 2 275,1 M€ et est comptabilisé en croissance externe^*.
• Capacité d'autofinancement opérationnelle : 2 391,2 M€ contre 2 368,6 M€ au 30 septembre 2010 retraité⁽¹⁾, soit +1,0% à change courant (+1,2% à change constant^*). Hors Veolia Transdev, la capacité d’autofinancement opérationnelle serait en recul de -6,3% à change constant par rapport au 30 septembre 2010 publié.
• Résultat opérationnel récurrent^* de 1 250,9 M€ contre 1 368,7 M€ au 30 septembre 2010 retraité⁽¹⁾, soit -8,6% à change courant (-9,0% à change constant), sous l’effet de l’érosion contractuelle notamment dans l’Eau en France, des difficultés opérationnelles localisées communiquées au premier semestre, et des coûts de mise en œuvre des plans d’économies et de recentrage des activités. Hors Veolia Transdev, le résultat opérationnel récurrent serait en recul de -12,9% à change constant par rapport au 30 septembre 2010 publié.
• Free Cash Flow^* de +58 M€ contre -220 M€ au 30 septembre 2010
  • Amélioration du BFR par rapport au 30 juin 2011 de 116 M€
  • Investissements maîtrisés : 1 846 M€ au lieu de 2 077 M€ au 30 septembre 2010
  • Programme de cessions réalisé à hauteur de 1 169 M€, en ligne avec l’objectif annuel de 1,3 Md€ de cessions en 2011.
• Endettement financier net^* en baisse : 15,0 Mds€ au 30 septembre 2011 contre 15,2 Mds€ au 31 décembre 2010.

Perspectives :

• Les objectifs de croissance organique de l’activité, de réduction des coûts de 250 millions d’euros, de cessions de 1,3 milliard d’euros et d’un cash-flow libre positif après paiement des dividendes sont confirmés.
• Le Groupe précise que le résultat opérationnel récurrent serait en baisse sur l’année par rapport au résultat opérationnel récurrent publié en 2010, hors Veolia Transdev et à change constant. Cette baisse pourrait atteindre le même ordre de grandeur que celle constatée à fin septembre 2011.

Antoine Frérot, Président Directeur Général du groupe a indiqué : « Les résultats de Veolia Environnement au 30 septembre 2011 restent marqués par les difficultés rencontrées par un certain nombre de nos opérations. Les restructurations sont engagées et les difficultés opérationnelles en Europe du Sud et en Afrique du Nord sont en voie de résolution. Les investissements sont maîtrisés et le programme de cessions largement réalisé, ce qui nous permettra d’atteindre l’objectif que nous nous sommes fixés : reprendre le chemin de la croissance rentable, sur un périmètre plus concentré. »

Veolia Environnement organisera une journée « investisseurs » le 6 décembre 2011 à Paris au cours de laquelle seront présentés un bilan des premiers résultats de cette transformation accélérée du Groupe ainsi que le nouveau profil du "Veolia Environnement de demain".

^* Voir définitions données à la fin du communiqué

⁽¹⁾ Les comptes de l’année 2010 ont été retraités, afin d’assurer la comparabilité des périodes :

- du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités Allemagne dans la division Services à l’énergie, des activités en Norvège de la division Propreté, des activités « Proxiserve » dans les divisions Eau et Services à l’énergie, et des activités aux Pays-Bas dans la division Eau ;

- du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » de l’intégralité de la division Transport ;

- du reclassement en activités poursuivies des activités Energies renouvelables dans la division Services à l’énergie.

Informations trimestrielles au 30 septembre 2011 (1)

Chiffre d’affaires (M€)

Au 30

Au 30

Au 30

Dont

Dont

Dont

septembre

septembre

septembre

Variation

croissance

croissance

effet de

2011

2010 retraité

2010 publié

2011/2010

interne*

externe*

change

(en M€)

(en M€)

(en M€)

23 963,4

20 684,9

25 467,9

+15,8%

+3,7%

+12,3%

-0,2%

Activité

Le troisième trimestre 2011 reflète la baisse des volumes d’eau vendus en lien avec la climatologie défavorable de l’été et les conséquences de l’érosion contractuelle dans l’Eau en France. La moindre progression de la production industrielle dans les grands pays européens sur juillet et août 2011, en dépit du maintien des prix des matières premières recyclées à un niveau élevé, a ralenti la croissance du chiffre d’affaires de la division Propreté.

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s’établit à 23 963,4 M€ contre 20 684,9 M€ au 30 septembre 2010 retraité, en progression de 15,8%.

Le troisième trimestre 2011 ressort en progression sensible, à +16,4% par rapport au troisième trimestre 2010, en lien avec l’opération Veolia Transdev.

La croissance organique (à change et périmètre constants) se poursuit au troisième trimestre 2011 en dépit d’un effet de base moins favorable, notamment dans la division Propreté.

L’effet périmètre du chiffre d’affaires au 30 septembre 2011 inclut, à hauteur de 2 275,1 M€, la première consolidation de Veolia Transdev (+11,0%). Outre les acquisitions ciblées réalisées en 2010 à hauteur de 230,8 M€ dans la division Eau (essentiellement l’impact de l’acquisition de certains actifs du groupe United Utilities), il est négatif de 26,7 M€ dans la division Propreté et positif de 72,0 M€ dans la division Services à l’Energie (lié à l’acquisition de certaines activités en République Tchèque auprès du groupe NWR en 2010).

A périmètre et change constants, le chiffre d’affaires au 30 septembre 2011 est en croissance de 3,7% par rapport au 30 septembre 2010 retraité. Cette évolution s’explique principalement par :

• le différentiel positif des prix des matières premières recyclées de l’ordre de 194 M€ (en France et en Allemagne notamment) ainsi que l’amélioration du niveau d’activité notamment en traitement des déchets spéciaux, avec toutefois un ralentissement de la croissance au 3^ème trimestre.
• la sensible progression du chiffre d’affaires dans la division Eau essentiellement liée à la reprise de l’activité Technologie & Réseaux et à la bonne contribution des activités d’exploitation en Europe (notamment en Allemagne et Europe Centrale et Orientale) et en Asie, en dépit de l’impact négatif de l’évolution contractuelle en France et d’une climatologie défavorable durant l’été ;
• la hausse du prix des énergies (impact de l’ordre de 156 M€ comparé au 30 septembre 2010) minoré par un effet climatique négatif en début d’année dans la division Services à l’Energie et par le recul des activités de Travaux et l’arrêt des mises en chantier des installations dans le secteur photovoltaïque en Europe du Sud.

La part du chiffre d'affaires réalisée à l’international atteint 14 730,0 M€, soit 61,5% du total contre 60,9% au 30 septembre 2010 retraité.

L’effet de change de 39,7 M€ reflète essentiellement l’appréciation par rapport à l’euro, du dollar australien pour 57,5 M€, du franc suisse pour 23,6 M€, des devises de l’Europe de l’Est (République Tchèque et Pologne) pour 36,4 M€, compensée par la dépréciation du dollar américain à hauteur de -114,6 M€ et de la livre sterling pour -27,3 M€.

^* Voir définitions données à la fin du communiqué

⁽¹⁾ Les comptes de l’année 2010 ont été retraités, afin d’assurer la comparabilité des périodes :

- du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités Allemagne dans la division Services à l’énergie, des activités en Norvège de la division Propreté, des activités « Proxiserve » dans les divisions Eau et Services à l’énergie, et des activités aux Pays-Bas dans la division Eau ;

- du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » de l’intégralité de la division Transport ;

- du reclassement en activités poursuivies des activités Energies renouvelables dans la division Services à l’énergie.

Performances opérationnelles

La capacité d’autofinancement opérationnelle s’élève à 2 391,2 M€ au 30 septembre 2011 contre 2 368,6 M€ au 30 septembre 2010 retraité en progression de 1,2% à change constant. Au 30 septembre 2011, la capacité d’autofinancement opérationnelle bénéficie de la contribution du nouvel ensemble Veolia Transdev en croissance externe à hauteur de 124,9 M€. Hors Veolia Transdev, la capacité d’autofinancement opérationnelle serait en recul au 30 septembre 2011 de -6,3% à change constant par rapport au 30 septembre 2010 publié.

Le taux de marge de capacité d’autofinancement opérationnelle est en retrait de 1,5 point, à 10% contre 11,5% au 30 septembre 2010 retraité.

La variation de la capacité d’autofinancement opérationnelle au 30 septembre 2011 est affectée par :

• la dégradation opérationnelle de Marine Services (-43 M€) ainsi que celle de l’ensemble des opérations en Europe du Sud, notamment en Italie (-34 M€),
• les conséquences des arrêts de contrats liées à l’accélération du recentrage du Groupe et à la dégradation de l’environnement en Europe du Sud et en Afrique du Nord,
• le retrait des performances opérationnelles de la division Eau, notamment lié à l’érosion contractuelle en France et à une hausse ponctuelle des charges de maintenance et d’entretien des actifs sur le premier trimestre 2011, notamment au Royaume-Uni, et ce malgré la bonne contribution des activités en Asie-Pacifique,
• l’impact favorable de la hausse des prix des matières premières recyclées et des effets volumes dans la division Propreté,
• l’impact positif du prix des énergies, minoré par des conditions climatiques globalement moins favorables en 2011 qu’en 2010 dans la division Services à l’Energie,
• les coûts de mise en œuvre liés aux réductions de frais de siège et aux réorganisations opérationnelles.

Les effets du plan d’efficacité du Groupe contribuent à la croissance de la capacité d’autofinancement opérationnelle pour 184 M€ au 30 septembre 2011 (dont 12 M€ sur le nouvel ensemble Veolia Transdev en effet périmètre).

Le résultat opérationnel récurrent ressort à 1 250,9 M€ au 30 septembre 2011 contre 1 368,7 M€ au 30 septembre 2010 retraité, en baisse de -9,0% à change constant. Hors métier Transport, le résultat opérationnel récurrent serait en recul de -12,9% à change constant au 30 septembre 2011 par rapport au 30 septembre 2010 publié.

Outre les impacts négatifs identifiés dans la capacité d’autofinancement opérationnelle, des charges correspondant à des dépréciations d’actifs affectent le résultat opérationnel récurrent pour un montant de -36,7 M€.

Il inclut notamment des plus ou moins values de cessions industrielles et financières récurrentes nettes de la mise à juste valeur des actifs de Marine Services réalisée compte tenu de l’avancement du processus de cession au troisième trimestre. Ce montant net atteint -1,9 M€ au 30 septembre 2011 contre 93,7 M€ au 30 septembre 2010 retraité, l’essentiel des plus-values de cessions de l’exercice 2011 étant enregistré en résultat des activités non poursuivies.

Grâce à la maîtrise des investissements bruts à 1 846 M€ et des cessions et partenariats intervenus au cours des trois premiers trimestres 2011 (1 169 M€), le free cash flow* s’élève à +58 M€ (contre -220 M€ au 30 septembre 2010).

Au global, l’endettement financier net s’établit à 15,0 Mds€ au 30 septembre 2011 contre 15,2 Mds€ au 31 décembre 2010.

Objectifs et perspectives

Les objectifs de croissance organique de l’activité, de réduction des coûts de 250 millions d’euros, de cessions de 1,3 milliard d’euros et d’un cash-flow libre positif après paiement des dividendes sont confirmés.

Le Groupe précise que le résultat opérationnel récurrent serait en baisse sur l’année par rapport au résultat opérationnel récurrent publié en 2010, hors Veolia Transdev et à change constant. Cette baisse pourrait atteindre le même ordre de grandeur que celle constatée à fin septembre 2011.

Analyse par division

Eau

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30		Au 30				Dont		Dont		Dont
septembre		septembre		Variation		croissance		croissance		effet de
2011		2010 retraité		2011/2010		interne		externe		change
(en M€)		(en M€)
9 284,1		8 885,1		+4,5%		+2,1%		+2,6%		-0,2%

La progression du chiffre d’affaires de la division Eau à périmètre et change constants s’explique essentiellement par le bon niveau d’activité en Europe, notamment en Allemagne et Europe Centrale et Orientale, ainsi que par la montée en puissance des activités en Asie.

• La croissance externe du chiffre d’affaires de la division Eau au 30 septembre 2011 s’explique principalement par l’intégration des actifs du groupe United Utilities au Royaume-Uni et en Europe Centrale réalisée en novembre 2010.
• Pour les activités d’Exploitation, le chiffre d’affaires est en progression de 4,5% en courant (+1,7% à périmètre et change constants). En France, l’évolution de l’activité (-1,5% et -1,6% hors effet de périmètre) est due à une érosion contractuelle (en particulier sur le nouveau contrat du SEDIF – « Syndicat des Eaux d’Ile de France ») ainsi qu’à une tendance baissière des volumes vendus par rapport à 2010, notamment sur le mois de juillet 2011, compte tenu du climat (-1,7% sur les neuf premiers mois 2011 par rapport à 2010). A l’international, le chiffre d'affaires est en progression de 8,2% (+3,8% à change et périmètre constants). En Europe, la croissance de 12,4% (3,5% à change et périmètre constants) tient compte de la contribution favorable des activités en Allemagne ainsi que de bonnes performances en Europe Centrale et Orientale. Le chiffre d’affaires en Asie-Pacifique est en progression de 7,0% (4,9% à change et périmètre constants), bénéficiant de la progression des activités en Chine ainsi qu’au Japon sur des projets ponctuels.
• Les activités Technologies et Réseaux sont en progression de 4,5% (3,0% à périmètre et change constants). L’activité bénéficie du début de travaux sur l’incinérateur de boues à Hong Kong ainsi que de la reprise progressive des activités auprès des clients industriels en dépit de la fin de certains grands contrats au Moyen-Orient dans l’activité « Design and Build ».

Au 30 septembre 2011, la capacité d’autofinancement opérationnelle et le résultat opérationnel récurrent sont en retrait, en raison de l’évolution des activités d’Exploitation du fait :

• des effets négatifs de l’érosion contractuelle en France,
• de la baisse des volumes vendus notamment sur les mois de juillet et août 2011, principalement en France et dans le reste de l’Europe,
• des charges de maintenance et d’entretien des actifs non récurrentes sur le premier trimestre 2011, notamment au Royaume-Uni,
• et ce malgré la bonne contribution des activités en Asie-Pacifique.

Le résultat opérationnel récurrent au 30 septembre 2011 est notamment affecté par des charges de dépréciations d’actifs non courants en Europe du Sud et Afrique du Nord comptabilisées dès le premier semestre 2011 à hauteur d’environ -35,2 M€ ainsi qu’un faible montant de plus-values de cessions récurrentes (en baisse de 62,1 M€ par rapport au 30 septembre 2010 retraité).

Propreté

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30		Au 30				Dont		Dont		Dont
septembre		septembre		Variation		croissance		croissance		effet de
2011		2010 retraité		2011/2010		interne		externe		change
(en M€)		(en M€)
7 328,0		6 906,0		+6,1%		+7,0%		-0,4%		-0,5%

La croissance organique du chiffre d’affaires de 7,0% reflète le différentiel positif des prix des matières premières recyclées de l’ordre de 194 M€ (en France et Allemagne notamment) ainsi que l’amélioration du niveau d’activité principalement en traitement des déchets spéciaux, avec toutefois un ralentissement de la croissance au 3^ème trimestre.

• En France, le chiffre d'affaires est en hausse de 5,1% (6,7% à périmètre constant), sous l’effet combiné des prix des matières premières recyclées (papier/carton et métaux) maintenus à un niveau élevé et de la progression de certaines activités, notamment en traitement des déchets spéciaux et enfouissement.
• A l'international, la croissance s’élève à 6,5% (6,9% à périmètre et change constants). L’Allemagne, en progression de 12,1% (9,1% à périmètre constant), profite d’un différentiel de prix positif sur les papiers et cartons et d’une bonne contribution des activités du segment commercial et industriel. Le chiffre d’affaires du Royaume-Uni est en progression de 8,2% (9,9% à périmètre et change constants), en lien avec la progression des contrats intégrés, un meilleur taux d’utilisation des actifs, et ce malgré une conjoncture économique toujours difficile pesant sur les autres activités. En Amérique du Nord (-5,5% en courant et +0,4% à périmètre et change constants), la progression des activités de déchets solides et traitement des déchets spéciaux est pénalisée par une baisse du taux d’utilisation des navires dans le Golfe du Mexique dans l’activité Marine Services. En Asie-Pacifique, la progression du chiffre d’affaires de +12,9% (+5,4% à périmètre et change constants) bénéficie de la croissance des activités de services industriels et de collecte commerciale en Australie.

Au 30 septembre 2011, la capacité d’autofinancement opérationnelle et le résultat opérationnel récurrent sont en retrait du fait principalement :

• des difficultés opérationnelles de Marine Services dans le Golfe du Mexique avec notamment un recul des taux d’utilisation des actifs, et dans une moindre mesure en Italie,
• des conséquences de la notification d’arrêt anticipé du contrat d’Alexandrie (Egypte),
• de l’évolution défavorable du prix des carburants,

et ce, malgré :

• des effets prix matières premières recyclées favorables sur les trois premiers trimestres 2011, avec un effet de base moins favorable sur le troisième trimestre 2011 comparativement à 2010,
• la progression des activités de déchets spéciaux en France, aux Etats-Unis et en Asie,
• et la montée en puissance des contrats intégrés au Royaume-Uni.

Le résultat opérationnel récurrent intègre les impacts des éléments ci-dessus et bénéficie d’une comparaison favorable du fait de la charge liée à la variation des taux d’actualisation utilisés pour le calcul des provisions pour remise en état de sites au 30 septembre 2011.

Services à l’Energie

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30		Au 30				Dont		Dont		Dont
septembre		septembre		Variation		croissance		croissance		effet de
2011		2010 retraité		2011/2010		interne		externe		change
(en M€)		(en M€)
5 076,2		4 893,8		+3,7%		+2,1%		+1,4%		+0,2%

Le chiffre d’affaires progresse de 3,7% (2,1% à périmètre et change constants) ; la variation s’explique principalement par l’effet favorable du prix des énergies (de l’ordre de 156 M€ comparé au 30 septembre 2010) qui compense l’effet négatif des conditions climatiques moins favorables dans toute l’Europe en 2011 par rapport à 2010.

• En France, le chiffre d'affaires progresse de 4,9% en courant sous l’effet de la hausse du panier combustible moyen, dans un environnement climatique nettement moins favorable qu’en 2010.
• A l'international, l’activité est en progression de 1,5% (-0,3% à périmètre et change constants) ; la progression du prix de la chaleur et de l’électricité sur l’exercice 2011 par rapport à 2010 compense l’effet climatique défavorable en Europe Centrale et les difficultés commerciales et conjoncturelles en Europe du Sud, notamment en Italie et en Espagne, avec le recul de l’activité Travaux et l’arrêt des mises en chantier des installations dans le secteur photovoltaïque.
• La croissance externe du chiffre d’affaires de la division Services à l’Energie sur 2011 s’explique principalement par la réorganisation des activités en République Tchèque intervenue en 2010.

Au 30 septembre 2011, la capacité d’autofinancement opérationnelle et le résultat opérationnel récurrent ressortent en retrait compte tenu de difficultés opérationnelles et conjoncturelles en Europe du Sud et de l’effet climatique défavorable, en dépit de l’effet favorable du prix des énergies, notamment en France.

Veolia Transdev

Chiffre d’affaires (M€)

Au 30

Au 30

Au 30

Variation

Dont

Dont

Dont

septembre

septembre

septembre

2011/2010

croissance

croissance

effet de

2011

2010 retraité

2010 publié

interne

externe

change

2 275,1

-

4 286,4

-

-

-

-

La contribution du nouvel ensemble Veolia Transdev est comptabilisée à 50% aux bornes du Groupe en croissance externe comparativement au 30 septembre 2010 retraité.

Le chiffre d’affaires de Veolia Transdev au 30 septembre 2011 est en retrait de -46,9% par rapport au 30 septembre 2010 publié, soit une dégradation de -2 011,3 M€ dont -1 931,6 M€ d’effet périmètre lié à l’opération Veolia Transdev.

L’activité se développe à l’international (Amérique du Nord et Australie particulièrement), tandis qu’elle est stable en France.

La capacité d’autofinancement opérationnelle et le résultat opérationnel récurrent sont en retrait par rapport au 30 septembre 2010, notamment du fait de la hausse des coûts de carburants, de la pression sur les marges en France, et du lancement difficile du contrat de Göteborg en Suède.

Définitions des indicateurs utilisés dans le présent communiqué de presse :

Le résultat opérationnel récurrent correspond au résultat opérationnel ajusté des pertes de valeur sur écarts d’acquisition, des écarts d’acquisitions négatifs constatés en résultat et de certains autres éléments définis comme non récurrents. Un élément comptable est non récurrent s'il n'a pas vocation à se répéter à chaque exercice et s'il modifie substantiellement l'économie d'une ou plusieurs unités génératrices de trésorerie.

L'endettement financier net (EFN) représente la dette financière brute (dettes financières non courantes, courantes et trésorerie passive) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.

Le free cash flow correspond au cash généré (somme de la capacité d’autofinancement totale et du remboursement des actifs financiers opérationnels) net de la prise en compte de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du BFR opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions (y compris la variation des créances et autres actifs financiers), (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.

Le terme "croissance interne" (ou « à périmètre et change constants ») recouvre la croissance résultant :

• du développement d’un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités,
• des nouveaux contrats,
• des acquisitions d’actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.

Le terme "croissance externe" recouvre les acquisitions (intervenues sur l’exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice passé), nettes de cessions, d’entités et/ou d’actifs utilisés sur différents marchés et/ou détenant un portefeuille de contrats multiples.

Le terme "variation à change constant" recouvre la variation résultant de l’application des taux de change de la période précédente sur l’exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.

Avertissement important

Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passées, présentes et futures, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

Retrouvez les communiqués de presse sur notre site : http://www.finance.veolia.com

CONFERENCE TELEPHONIQUE
(RESERVEE AUX ANALYSTES ET INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS)
CHIFFRES CLES DES NEUF PREMIERS MOIS DE 2011
PIERRE-FRANÇOIS RIOLACCI
(DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT EN CHARGE DES FINANCES)
Jeudi 10 novembre 2011 à 9:00 a.m. (CET)
Composer le n° de téléphone
(Code 906254)
France +33 (0)1 70 99 32 12
Ou
UK +44 (0)20 71 62 01 77
Une réécoute est disponible du 10 au 20 novembre 2011
N° telephone (France)		+33 (0)1 70 99 35 29
N° telephone (UK)		+44 (0)20 7031 4064
N° telephone (USA)		1-954-334-0342
(Code 905866#)

Veolia Environnement
analystes et investisseurs institutionnels:
Ronald Wasylec, +33 (0)1 71 75 12 23

Regulatory News:

Mise à jour annuelle du programme « Euro Medium Term Notes »

Veolia Environnement (Paris:VIE) vient de procéder à la mise à jour annuelle de son programme d’instruments de dette (EMTN) d’un montant de 16 milliards d’euros.

Le prospectus de base (visa AMF n°11- du19 octobre 2011) est disponible sur le site internet de la société à l’adresse www.finance.veolia.com (rubrique « dette et notation » sous « information financière »), au siège social, auprès de l’agent payeur à Paris (BNP Paribas Securities Services) et sur le site de l’Autorité des Marchés Financiers www.amf-france.org.

SIÈGE SOCIAL
36-38, avenue Kléber - 75799 PARIS Cedex 16 – France
Société Anonyme à Conseil d’Administration au capital de 2 598 264 800 € - 403 210 032 RCS PARIS

Veolia Environnement
Tél. : 33-1 71 75 00 00 – Fax : 33-1 71 75 10 45

Regulatory News:

La Commission Européenne a rendu un avis favorable à la reprise par Dalkia Polska, filiale de Dalkia International (60%) et IFM - Industry Funds Management (40%), de 85 % de SPEC SA (Stołeczne Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej), la société gestionnaire du réseau de chauffage urbain de la ville de Varsovie. Avec cette prise de position majeure en Europe centrale, Dalkia conforte sa position de leader dans le domaine des réseaux de chaleur et des services énergétiques.

L’opération conclue le 11 octobre 2011 est l’aboutissement du processus de privatisation engagé en février 2011 par les autorités de la Ville de Varsovie et marque la reconnaissance du savoir-faire de Dalkia en matière de gestion et d’optimisation des réseaux de chauffage urbain.

Elle permet à Dalkia de renforcer sa position stratégique en Europe Centrale, une région à très fort potentiel de croissance, et de confirmer sa position de premier opérateur sur le marché de la chaleur en Pologne.

Avec plus de 1700 km, le réseau de chaleur de Varsovie est le plus grand réseau de l’Union européenne et le troisième mondial après Moscou et Saint-Pétersbourg. Il alimente 80% des bâtiments de la ville, principalement des logements collectifs. Ce sont plus de 10.000 clients qui bénéficient chaque jour d’une énergie locale, fiable et compétitive.

Présent depuis plus de 14 ans en Pologne, Dalkia assure la gestion de la production et de la distribution locale d’énergie dans près d’une quarantaine de villes dont Lodz et Poznan, respectivement deuxième et cinquième ville du pays. Pour chacune des installations qui lui ont été confiées, Dalkia a déployé son expertise pour proposer des prix chaleur compétitifs et améliorer la qualité du service. Dalkia s’est également résolument engagé dans une politique d’efficacité énergétique et environnementale en accompagnant ses clients dans une meilleure maîtrise de leur consommation d’énergie et en mettant en œuvre des solutions techniques réduisant les émissions de dioxyde de carbone (CO2) telles que la cogénération et le recours à la biomasse.

***

A propos de Dalkia

Filiale de Veolia Environnement (Paris:VIE) et d'EDF, Dalkia est un leader européen des services énergétiques aux collectivités et aux entreprises. Sa vocation depuis l'origine : l'optimisation énergétique et environnementale. Gestion de réseaux de chaleur, d'unités de production d'énergie et de fluides, services d'ingénierie et de maintenance d'installations énergétiques, services techniques liés au fonctionnement des immeubles tertiaires et industriels, prestations de gestion globale des bâtiments, Dalkia répond aux attentes de ses clients par des solutions complètes et personnalisées de confort et d'efficacité énergétique. Avec près de 53 500 collaborateurs dans 42 pays, Dalkia a réalisé en 2010 un chiffre d'affaires de 8,6 milliards d'euros. www.dalkia.com

Avertissement important

Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent communiqué de presse peut contenir des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations sont fondées sur les attentes et les prévisions actuelles du management et sont sujettes à certaines incertitudes qui pourraient avoir pour conséquence une différence significative entre les résultats réels et ceux décrits dans les déclarations prospectives, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

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Contact analystes et investisseurs institutionnels :
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Tél +33 (0)1 71 75 12 23

Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris:VIE) annonce avoir mis à la disposition du public et déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 5 octobre 2011 une actualisation du document de référence 2010.

Cette actualisation inclut l’intégralité des informations figurant dans le rapport financier semestriel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 5 août 2011.

Cette actualisation est accessible sur le site internet de la Société à l’adresse www.finance.veolia.com, dans la rubrique « Information réglementée ». Des exemplaires sont également disponibles au siège de la Société, 36/38 avenue Kléber à Paris (75116).

Veolia Environnement

Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris: VIE):

Dénomination sociale de l'émetteur :		Veolia Environnement
		36/38 Avenue Kléber
		75116 PARIS
		(code ISIN FR0000124141-VIE)

Date d’arrêté des informations		Nombre total d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote
3 août 2011		519 652 960		Nombre de droits de vote théorique : 519 652 960
				Nombre de droits de vote exerçables* : 505 415 033

* Nombre de droits de vote exerçables = nombre de droits de vote théorique (ou nombre total de droits de vote attachés aux actions) – actions privées du droit de vote.

SIÈGE SOCIAL
36-38, avenue Kléber - 75799 PARIS Cedex 16 – France
Tél. : 33-1 71 75 00 00 – Fax : 33-1 71 75 10 45
Société Anonyme au capital de 2 598 264 800 € - 403 210 032 RCS PARIS

VEOLIA ENVIRONNEMENT

Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris:VIE) annonce ce jour avoir mis à la disposition du public et déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers son rapport financier semestriel au 30 juin 2011.

Le rapport financier semestriel peut être consulté sur le site internet de la Société à l’adresse www.finance.veolia.com dans la rubrique « Espaces / Information réglementée ».

Les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2011 et le rapport commentant ces comptes peuvent être consultés sur le site Internet de la Société www.finance.veolia.com dans la rubrique « Publications / Finance ».

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VEOLIA ENVIRONNEMENT
Analystes et investisseurs institutionnels :
Ronald Wasylec
Tél +33 (0)1 71 75 12 23

CROISSANCE ORGANIQUE +4,4%

FREE CASH FLOW* POSITIF ET BAISSE DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET*

DIFFICULTES EN EUROPE DU SUD, EN AFRIQUE DU NORD ET AUX ETATS-UNIS

CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT OPERATIONNELLE -3,5% (HORS VTD)**

RESULTAT OPERATIONNEL RECURRENT* -10% (HORS VTD)**

DEPRECIATIONS D’ACTIFS A HAUTEUR DE 800 M€

RECENTRAGE DES ACTIVITES ET PLAN DE TRANSFORMATION DE L’ENTREPRISE

CHANGEMENTS AU SEIN DE L’EQUIPE DE DIRECTION

(DONNEES IFRS NON AUDITEES)

Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris: VIE)

Antoine Frérot, Président Directeur Général du groupe a indiqué : «Dans le cadre de l’amélioration de la performance du groupe, j’ai lancé il y a plusieurs mois une revue complète de nos activités. Cette revue est maintenant terminée. Nos choix sont arrêtés. De nombreuses évolutions ont déjà été engagées et réalisées et notre périmètre a déjà sensiblement évolué au cours des 18 derniers mois. Mais j’ai décidé d’accélérer le recentrage des activités du Groupe et d’amplifier la transformation de notre entreprise avec le plan « Convergence » pour accroître les synergies entre les activités et augmenter sensiblement les réductions de coûts. Cette deuxième phase permettra ainsi d’atteindre l’objectif que nous nous sommes fixés : faire de Veolia Environnement un groupe plus réactif face à son environnement, plus efficace, centré sur un nombre de pays sensiblement réduit, avec un nombre d’entités et d’activités plus limité avec un objectif clair : améliorer au plus vite notre profitabilité tout en sachant capter les puissants gisements de croissance qui caractérisent tous nos métiers.»

• Activité : poursuite de la croissance organique, difficultés opérationnelles localisées, dépréciations d’actifs.
  • Chiffre d’affaires consolidé : 16 286,7 M€, soit +4,4% à périmètre et change constants (+15,5% à change courant).
  • Capacité d’autofinancement opérationnelle : 1 740,8 M€, soit +2,3% à change constant (+2,8% à change courant) freinée par les difficultés opérationnelles rencontrées aux Etats-Unis sur Marine Services, en Europe du Sud et dans une moindre mesure en Afrique du Nord, à hauteur de 97 M€. Hors VTD, la Cafop est en retrait de 3,5% par rapport au 30 juin 2010 publié.
  • Résultat opérationnel récurrent en retrait, à 937,8 M€ contre 1010,9 M€, soit -8,3% à change constant (-7,2% à change courant) sous l’effet de ces difficultés opérationnelles, pour -109M€. Hors VTD, le résultat opérationnel récurrent est en retrait de 10% par rapport au 30 juin 2010 publié.
  • Résultat opérationnel en recul à 252,2 M€ contre 1 100,7 M€ avec des dépréciations d’actifs non récurrentes pour 686 M€ (principalement Italie, Maroc et Etats-Unis).
  • L’ensemble des dépréciations non récurrentes enregistrées au 30 juin 2011 s’établit à 800,3M€ auxquelles s’ajoutent 38 M€ de dépréciations affectant le résultat opérationnel récurrent. Un résultat de cession non récurrent de 429,8 M€ a par ailleurs été constaté au titre du rapprochement Veolia Transdev.
  • Résultat net part du groupe : -67,2 M€. Résultat net part du groupe récurrent à 188,1 M€ contre 262,9 M€ au S1 2010.
• Free cash flow positif de 155 M€ contre -133 M€ au S1 2010. Baisse de l’endettement financier net de 454 M€, à 14,8 Mds€ contre 15,2 Mds€ au 31 décembre 2010.
  • Maîtrise des investissements bruts*, à 1 199 M€ contre 1 333 M€ au S1 2010
  • Bonne exécution du programme de cessions* au 30 juin 2011, avec 1 048 M€ dont 540 M€ liés au rapprochement Veolia Transdev

**********

• Objectifs 2011
  • Croissance organique de l’activité
  • Programme de cessions d’actifs d’au moins 1,3 Md€
  • Free cash flow positif après paiement du dividende
  • Une économie de coûts d’au moins 250 M€
  • Résultat opérationnel récurrent attendu en léger retrait à change constant par rapport au chiffre publié en 2010 hors Veolia Transdev
• Accélération du recentrage des opérations du groupe
  • Désengagement significatif dans certaines géographies et dans certains métiers : Transport au Maroc, Propreté en Egypte, Marine Services aux Etats-Unis, et en Europe du Sud
  • Concentration des activités du groupe sur moins de 40 pays contre 77 aujourd’hui dès 2013
• Lancement du plan Convergence :
  • Renforcement des performances opérationnelles et de l’intégration du groupe
  • Rationalisation de l’organisation, des processus et des sièges
  • Réductions de coûts supplémentaires : au moins 150 M€ d’effet positif attendu sur le résultat opérationnel 2013 et 250 M€ à 300 M€ en 2015, en complément du Plan d’efficacité annuel d’au moins 250 M€.
• Evolution au sein du comité exécutif :
  • Denis Gasquet, Directeur Général Exécutif de Veolia Environnement et Directeur des Opérations, prend la responsabilité d’une équipe dédiée à l’organisation, à la réduction des coûts. Il quitte ses fonctions à la tête de la Propreté pour se consacrer pleinement à la mise en œuvre de la transformation du groupe et à l’amélioration de la performance opérationnelle.
  • Un nouveau responsable de la Division Propreté : Jérôme Le Conte
  • Un nouveau responsable de la Division Services à l’Energie : Franck Lacroix
  • Un nouveau Directeur des Ressources Humaines : Jean-Marie Lambert
• Dividende :
  
  Le Conseil d’Administration arrêtera sa proposition de dividende au titre de l’exercice 2011 à l’Assemblée Générale sur la base des comptes de l’année. Il a confirmé son engagement à maintenir un pay out élevé par rapport au résultat net récurrent.

VEOLIA ENVIRONNEMENT

Les résultats du Groupe ont été marqués sur le premier semestre 2011 par deux évènements clés – la création de la « joint venture » Veolia Transdev avec la Caisse des Dépôts le 3 mars 2011 et des difficultés opérationnelles localisées, particulièrement en Europe du Sud, en Afrique du Nord (Maghreb et Egypte) et aux Etats-Unis sur Marine Services.

Les comptes 2010 retraités intègrent le reclassement en activités non poursuivies de l’intégralité de la division Transport, ainsi que des opérations néerlandaises dans la division Eau, des opérations en Norvège de la division Propreté et des activités allemandes dans la division Energie ainsi que la réintégration en activités poursuivies des activités d’Energies Renouvelables dans la division Energie.

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30 juin 2011		Au 30 juin 2010 retraité		Au 30 juin 2010 publié		Variation 2011/2010		Dont croissance interne		Dont croissance externe		Dont effet de change
16 286,7		14 106,5		17 177,3		15,5%		4,4%		10,8%		0,3%

ACTIVITÉ ET DÉVELOPPEMENT COMMERCIAL

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s’établit à 16 286,7 millions d’euros contre 14 106,5 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, en progression de 15,5% pour le premier semestre. Au 31 mars 2011, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’établissait à 8 159,4 millions d’euros, en progression de 11,3% (3,4% à périmètre et change constants). Le deuxième trimestre 2011 ressort en croissance de 19,9%.

L’effet périmètre du chiffre d’affaires au 30 juin 2011 inclut, à hauteur de 1 316,9 millions d’euros, la première consolidation de Veolia Transdev (+9,3%). Il reflète en outre les acquisitions ciblées réalisées en 2010 à hauteur de 158,4 millions d’euros dans la Division Eau (essentiellement l’impact de l’acquisition de certains actifs du groupe United Utilities), -20,5 millions d’euros dans la Division Propreté et +63,3 millions d’euros dans la Division Energie (lié à l’acquisition de Dalkia Industry CZ et deux autres filiales Czech-Karbon et NWR Energetyka PL Spolka auprès du groupe NWR en 2010).

A périmètre et change constants, le chiffre d’affaires semestriel est en croissance de 4,4% par rapport au premier semestre 2010. Cette évolution s’explique principalement par :

• la sensible progression du chiffre d’affaires dans la division Eau essentiellement liée à la reprise de l’activité Travaux et à la bonne contribution des activités d’exploitation en Europe et en Asie, en dépit de l’impact négatif de l’évolution contractuelle en France ;
• le différentiel positif des prix des matières premières recyclées (de l’ordre de 155 millions d’euros) ainsi que l’amélioration du niveau d’activité pour les prestations de services industriels, de collecte commerciale et de traitement des déchets spéciaux dans la division Propreté notamment en Europe continentale ;
• le prix des énergies (de l’ordre de 160 millions d’euros comparé au 30 juin 2010) minoré par un effet climatique moindre qu’au premier semestre 2010 dans la division Energie ;
• minorée par le recul des activités de Travaux dans l’Energie en Europe du Sud.

La part du chiffre d'affaires réalisée à l’international atteint 9 792,4 millions d’euros, soit 60,1% du total contre 59,4% au 30 juin 2010 retraité.

L’effet de change de 43,9 millions d'euros reflète essentiellement l’appréciation par rapport à l’euro, du dollar australien pour 42,9 millions d’euros, du franc suisse pour 15,0 millions d’euros, des devises de l’Europe de l’Est (République Tchèque et Pologne) pour 31,5 millions d’euros, compensée par la dépréciation du dollar américain à hauteur de -61,9 millions d’euros.

Sur le plan commercial, Veolia Environnement a bénéficié d’une dynamique de marché favorable et a gagné quelques contrats significatifs au cours du premier semestre dont :

• l’attribution par Thames Water au Royaume-Uni au consortium Vennsys Limited, conduit par Veolia Eau, du contrat de gestion de l’ensemble de ses services de comptage d’eau ; ce contrat est d’une durée de dix ans et le chiffre d’affaires cumulé estimé est de 240 millions de livres sterling (environ 280 millions d’euros) ;
• le contrat de Private Finance Initiative (PFI) de traitement de 350.000 tonnes de déchets résiduels par an du comté de Hertfordshire pour 25 ans pour un chiffre d’affaires cumulé d’environ 1,3Md£ (environ 1,5Md d’euros) ;
• l’obtention du contrat d’exploitation et de maintenance du Centre Hospitalier Universitaire de Montréal pendant trente ans par Dalkia et qui générera un chiffre d’affaires cumulé estimé à 1,6 milliard de dollars canadiens (environ 1,2 milliard d’euros).

PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES

La capacité d’autofinancement opérationnelle s’élève à 1 740,8 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 1 694,0 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité en progression de 2,8% et de 2,3% à change constant (effet change favorable de + 7,5 millions d’euros par rapport au premier semestre 2010).

La variation de la capacité d’autofinancement opérationnelle sur le premier semestre 2011 résulte principalement des éléments suivants :

• la dégradation des opérations dans le Golfe du Mexique (Marines Services) ainsi qu’en Europe du Sud, notamment en Italie,
• les mesures de restructuration et arrêts de contrats liées à l’accélération du recentrage du Groupe et à la dégradation de l’environnement en Europe du Sud et en Afrique du Nord,
• le retrait des performances opérationnelles de la division Eau, notamment lié à l’érosion contractuelle en France et à une hausse ponctuelle des charges de maintenance et d’entretien des actifs sur le premier trimestre 2011, notamment au Royaume-Uni,
• l’impact favorable de la hausse des prix des matières premières recyclées et de la croissance de l’activité et des effets volumes favorables dans la division Propreté,
• l’impact positif du prix des énergies, minoré par des conditions climatiques globalement moins favorables en 2011 qu’en 2010 dans la division Energie.

Enfin, la capacité d’autofinancement opérationnelle bénéficie au 30 juin 2011 de la contribution du nouvel ensemble Veolia Transdev en croissance externe à hauteur de 75,5 millions d’euros. La capacité d’autofinancement opérationnelle hors Veolia Transdev serait en recul au premier semestre 2011 de -3,5% (-3,9% à change constant) par rapport au premier semestre 2010 publié.

Les effets du plan d’efficacité du Groupe contribuent à la croissance de la capacité d’autofinancement opérationnelle pour 108 millions d’euros au premier semestre 2011

Ainsi, le taux de marge de capacité d’autofinancement opérationnelle est en retrait de 1,3 point, à 10,7% contre 12,0% au premier semestre 2010 retraité.

Le résultat opérationnel récurrent ressort à 937,8 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 1 010,9 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, en retrait de -7,2%. Hors métier Transport, le résultat opérationnel récurrent serait en recul de -10,0% par rapport au 30 juin 2010 publié.

Outre la variation de la capacité d’autofinancement opérationnelle, l’évolution du résultat opérationnel récurrent s’explique par :

• le faible montant de plus-values de cessions au premier semestre 2011 (-62,8 millions d’euros par rapport au premier semestre 2010 retraité) ; l’essentiel des plus-values de cessions du premier semestre 2011 est en effet présenté en résultat des activités non poursuivies ;
• des dépréciations d’actifs affectant le résultat opérationnel récurrent pour un montant de -38,0 millions d’euros ;
• l’impact lié à la variation des taux d’actualisation concernant les provisions pour remise en état de sites pour -4 millions d’euros au 30 juin 2011 contre -33 millions d’euros au 30 juin 2010 dans la division Propreté.

La marge de résultat opérationnel récurrent est en retrait, passant de 7,2% au 30 juin 2010 retraité à 5,8% au 30 juin 2011.

Le résultat opérationnel s’établit à 252,2 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 1 100,7 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, en retrait de -77,1%.

Outre la variation du résultat opérationnel récurrent décrite ci-avant, il inclut:

• des pertes de valeur sur goodwills et actifs non courants enregistrées à hauteur approximativement de -686 millions d’euros notamment sur les activités du Groupe en Italie (448 millions d’euros dont 298 millions d’euros de goodwill), aux Etats-Unis (152 millions d’euros pour TNAI ) et au Maroc (32 millions d’euros).

RÉSULTAT NET

Le coût de l'endettement financier net baisse à -375,8 millions d’euros contre -387,5 millions d’euros, grâce à la diminution de l’endettement financier moyen qui est passé de 15,5 milliards d’euros au 30 juin 2010 à 14,8 milliards d’euros au 30 juin 2011.

La baisse du coût de l’endettement financier net résulte essentiellement de la baisse de l’encours de la dette du fait notamment du refinancement par la Caisse des Dépôts des activités du nouvel ensemble Veolia Transdev et des cash flows positifs du second semestre 2010.

Le taux de financement (défini comme le coût de l'endettement financier net hors variations de juste valeur des instruments non qualifiés de couverture rapporté à la moyenne de l'endettement financier net mensuel de la période) passe de 5,06% au 30 juin 2010 à 5,32% au 30 juin 2011. Sa progression s’explique principalement par l’augmentation de la trésorerie (coût de portage) et dans une moindre mesure par la hausse des taux courts.

La charge d’impôt s’élève -304,4 millions d’euros au 30 juin 2011 intégrant une dépréciation de la position d’impôts différés actifs net du groupe fiscal France pour -114,7 millions d’euros.

Au 30 juin 2011, le taux d’impôt s’affiche à 33,1% (contre 33,4% au 30 juin 2010) après retraitement des éléments ponctuels principalement constitués de :

• dépréciations de goodwill non fiscalisées à hauteur de -500,4 millions d’euros,
• dépréciations d’actifs non fiscalisées sur l’Italie pour -150,0 millions d’euros,
• dépréciation de la position d’impôts différés actifs net du groupe fiscal France pour -114,7 millions d’euros

Le résultat net des activités non poursuivies s’élève à 433,7 millions d’euros au 30 juin 2011 (contre 40,3 millions d’euros au 30 juin 2010), du fait notamment :

• du résultat de la cession des activités allemandes dans la division Energie, réalisée en mai 2011,
• du résultat de la cession des activités en Norvège dans la division Propreté, réalisée en mars 2011,
• du reclassement des charges et produits nets de Veolia Transport en « Résultat des activités non poursuivies » pour la période 1er janvier 2011 – 3 mars 2011 ainsi que la comptabilisation d’un résultat de cession d’un montant de 429,8 millions d’euros en lien avec l’opération Veolia Transdev.

La part du résultat attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle représente 35,8 millions d’euros au 30 juin 2011, contre 171,3 millions d’euros au 30 juin 2010. La variation de la part des minoritaires s’explique principalement par la quote-part d’EDF prise dans les dépréciations de la division Energie dans la zone Europe du Sud.

Le résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère est de -67,2 millions d'euros au 30 juin 2011 contre 374,2 millions d'euros au 30 juin 2010. Le résultat net récurrent attribuable aux propriétaires de la société mère est de 188,1 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 262,9 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité des activités non poursuivies.

CASH FLOWS

La capacité d’autofinancement totale s’élève à 1 731,7 millions d’euros au 30 juin 2011 dont 1 740,8 millions d’euros de capacité d’autofinancement opérationnelle (contre 1 694,0 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité), 7,8 millions d’euros de capacité d’autofinancement financière (contre -6,0 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité) et -16,9 millions d’euros de capacité d’autofinancement des activités non poursuivies (contre 189,5 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité).

Le Groupe poursuit une politique d’investissement sélective tout en préservant les investissements industriels à caractère contractuel ou nécessaires à l’outil industriel.

Les investissements bruts ressortent ainsi 1 199 millions d’euros contre 1 333 millions d’euros au 30 juin 2010, dont 453 millions d’euros sont consacrés à la maintenance, 473 millions d’euros aux investissements de croissance, 102 millions d’euros aux investissements financiers et 171 millions d’euros aux nouveaux actifs financiers opérationnels.

Dans le même temps, le Groupe a procédé à des cessions industrielles et financières pour un montant total de 1 048 millions d’euros contre 766 millions d’euros au premier semestre 2010 et a perçu le remboursement d’actifs financiers opérationnels à hauteur de 219 millions d’euros.

Le free cash flow s’élève à +155 millions d’euros contre -133 millions d’euros au 30 juin 2010.

Cette amélioration au premier semestre 2011 par rapport à 2010 se rationalise par :

• une part plus importante des dividendes versés en actions : 86 % du dividende a été payé en cash en 2010 contre 35 % seulement en 2011 ;
• une avance dans le programme de cessions avec notamment l’impact de l’opération Veolia Transdev qui contribue au désendettement du Groupe pour un montant de 540 millions d’euros, ainsi que la cession des opérations en Norvège de la division Propreté ;
• une bonne maîtrise des investissements sur le premier semestre 2011 ;
• minorés par une dégradation de la variation du besoin en fonds de roulement opérationnel

L’endettement financier net est en baisse à 14 764 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 15 218 millions d’euros au 31 décembre 2010, dont un effet favorable des variations de change de 283 millions d’euros.

FRAUDE COMPTABLE MARINE SERVICES

Par ailleurs, au cours du deuxième trimestre de l’année 2011, le Groupe a identifié une fraude comptable aux Etats-Unis, dans la filiale Marine Services de la division Propreté (non corrélée aux dégradations opérationnelles mentionnées ci-avant). Cette fraude impactait les exercices 2007 à 2010, pour des montants non significatifs année par année. La correction de cette fraude n’a pas d’impact sur les comptes du premier semestre 2011, ni sur le comparatif 2010.

OBJECTIFS ET PERSPECTIVES

Pour l’exercice 2011, compte tenu de l’évolution des opérations au cours du semestre et des conséquences des plans d’action, les objectifs fixés par le Groupe sont les suivants :

• Croissance organique de l’activité
• Programme de cessions d’actifs d’au moins 1,3 Md€
• Free cash flow positif après paiement du dividende
• Une économie de coûts d’au moins 250 M€
• Résultat opérationnel récurrent attendu en léger retrait à change constant par rapport au chiffre publié en 2010 hors Veolia Transdev.

* Cf. définitions page 14

** Par rapport au 30 juin 2010 publié

ANNEXES

RÉSULTATS PAR DIVISION

EAU

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30 juin 2011		Au 30 juin 2010 retraité		Variation 2011/2010		Dont croissance interne		Dont croissance externe		Dont effet de change
6 214,0		5 891,3		5,5%		2,5%		2,7%		0,3%

La progression du chiffre d’affaires de la division Eau à périmètre et change constants s’explique essentiellement par le bon niveau d’activité en Europe, notamment au Royaume-Uni, en Allemagne et en Europe Centrale, ainsi que par la montée en puissance des activités en Asie.

• La croissance externe du chiffre d’affaires de la division Eau sur le premier semestre 2011 s’explique principalement par l’intégration des actifs du groupe United Utilities au Royaume-Uni et Europe Centrale réalisée en novembre 2010.
• Pour les activités d’Exploitation, le chiffre d’affaires est en progression de 5,7% en courant (+2,6% à périmètre et change constants). En France, l’évolution de l’activité (-0,9% et -0,8% hors effet de périmètre) est due à une érosion contractuelle (majoritairement sur le nouveau contrat du SEDIF – « Syndicat des Eaux d’Ile de France ») ainsi qu’à une relative stabilité des volumes vendus par rapport à 2010. A l’international, le chiffre d'affaires est en progression de 9,7% (+4,5% à change et périmètre constants). En Europe, la croissance de 13,8% (4,5% à change et périmètre constants) tient compte de la contribution favorable des activités en Allemagne et au Royaume-Uni ainsi que de bonnes performances en Europe Centrale. Le chiffre d’affaires en Asie-Pacifique est en progression de 12,6% (8,8% à change et périmètre constants), bénéficiant de la progression des activités en Chine ainsi qu’au Japon sur des projets ponctuels.
• Les activités Technologies et Réseaux sont en progression de +4,9% (2,5% à périmètre et change constants). L’activité bénéficie du début de travaux sur l’incinérateur de boues à Hong Kong ainsi que de la reprise progressive du secteur Solutions et Design & Build Industriel en dépit de la fin de certains grands contrats au Moyen-Orient dans l’activité « Design and Build ».

La capacité d’autofinancement opérationnelle s’élève à 766,4 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 783,7 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, soit une baisse de -2,2 % (-2,5 % à change constant).

La marge de capacité d’autofinancement opérationnelle (ratio capacité d’autofinancement opérationnelle / produits des activités ordinaires) passe de 13,3% au 30 juin 2010 retraité à 12,3% au 30 juin 2011 pénalisée à la fois par une baisse de la marge sur les activités de construction et par une pression à la baisse sur les marges lors des renouvellements de contrats en France.

• Pour les activités d’Exploitation, la capacité d’autofinancement opérationnelle est stable à +0,1% en courant et -0,2% à change constant. En France, la baisse de la capacité d’autofinancement opérationnelle résulte des effets négatifs de l’érosion contractuelle dans un contexte de volumes vendus globalement stabilisés par rapport au premier semestre 2010 grâce à un printemps exceptionnellement sec. A l’international, la capacité d’autofinancement opérationnelle est en retrait avec notamment une hausse ponctuelle des charges de maintenance et d’entretien des actifs sur le premier trimestre 2011 au Royaume-Uni, partiellement compensées par une évolution favorable des activités en Chine et en Europe Centrale. La capacité d’autofinancement opérationnelle aux Etats-Unis est en recul en raison de l’évolution défavorable de certains contrats.
• Enfin la capacité d’autofinancement opérationnelle des activités Technologies et Réseaux se dégrade en lien avec la baisse de l’activité de la SADE, ainsi que le dénouement de certains grands contrats de construction à l’international, partiellement compensé par la reprise des activités Solutions Industrielles.

L’impact du plan Efficacité s’élève à 46 millions d’euros au 30 juin 2011.

Le résultat opérationnel récurrent ressort à 483,9 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 585,6 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, en baisse de -17,4% (-18,0% à change constant). Outre la variation de la capacité d’autofinancement opérationnelle, le résultat opérationnel récurrent de la Division est pénalisé par la baisse des plus-values de cession particulièrement favorables au premier semestre 2010 (-43,5 millions d’euros) ainsi que par les dépréciations d’actifs non courants en Europe du Sud et Afrique du Nord comptabilisées à hauteur d’environ -35,3 millions d’euros au 30 juin 2011.

Ainsi, le taux de marge de résultat opérationnel récurrent (résultat opérationnel récurrent / produits des activités ordinaires) passe de 9,9% au 30 juin 2010 retraité à 7,8% au 30 juin 2011.

PROPRETÉ

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30 juin 2011		Au 30 juin 2010 retraité		Variation 2011/2010		Dont croissance interne		Dont croissance externe		Dont effet de change
4 894,3		4 513,8		8,4%		8,7%		-0,5%		0,2%

La croissance organique du chiffre d’affaires de 8,7% reflète le différentiel positif des prix des matières premières recyclées de l’ordre de 155 millions d’euros (en France et Allemagne notamment) ainsi que l’amélioration du niveau d’activité pour les prestations de services industriels, de traitement des déchets spéciaux et de collecte Entreprise, sous l’effet de la progression des volumes dans les principales zones géographiques, accentuée par un effet de base favorable par rapport au premier semestre 2010.

• En France, le chiffre d'affaires est en hausse de 8,6% à périmètre constant (6,7% en courant), sous l’effet combiné des prix des matières premières recyclées (papier/carton et métaux) maintenus à un niveau élevé et de la progression des volumes dans certaines activités, notamment en traitement des déchets spéciaux et enfouissement.
• A l'international, la croissance s’élève à 8,5% à périmètre et change constants (9,3% en courant). L’Allemagne, en progression de 14,4%, profite d’un différentiel de prix positif sur les papiers et cartons et d’une progression des activités du segment commercial et industriel. Le chiffre d’affaires du Royaume-Uni est en progression de 11,0% à périmètre et change constants (11,3% en courant), en lien avec la progression des contrats intégrés ainsi que l’amélioration des volumes enfouis, et ce malgré une conjoncture économique toujours difficile pesant sur les autres activités. En Amérique du Nord (+1,6% à périmètre et change constants et -3,3% en courant), l’évolution résulte de la progression des activités de déchets solides et traitements des déchets spéciaux. Elle est fortement pénalisée par des difficultés opérationnelles et une baisse du taux d’utilisation des navires dans le Golfe du Mexique dans l’activité Marine Services. En Asie-Pacifique, la progression du chiffre d’affaires de +8,5% à périmètre et change constants (17,3% en courant) bénéficie de la croissance des activités de services industriels et de collecte commerciale en Australie.

La capacité d’autofinancement opérationnelle s’élève à 582,7 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 607,7 millions d’euros au 30 juin 2011 retraité, soit un retrait de -4,1% (-4,6 % à change constant).

Cette évolution défavorable résulte principalement :

• des difficultés opérationnelles en Italie, et de Marine Services dans le Golfe du Mexique avec notamment un recul des taux d’utilisation de nos actifs,
• des conséquences de la notification d’arrêt anticipé du contrat d’Alexandrie (Egypte),
• de l’évolution défavorable du prix des carburants,
• des effets prix matières premières recyclées favorables sur le premier semestre,
• de l’amélioration de l’activité, avec notamment une progression modérée, différente suivant les zones géographiques, des volumes des prestations de type services industriels, de traitement des déchets spéciaux et de collecte Entreprise notamment en France et en Allemagne,
• de la montée en puissance des contrats intégrés au Royaume-Uni,
• de la mise en œuvre du Plan d’Efficacité (30 millions d’euros).

La marge de capacité d’autofinancement opérationnelle diminue sensiblement, passant de 13,5% au 30 juin 2010 retraité à 11,9% au 30 juin 2011.

Le résultat opérationnel récurrent ressort à 252,8 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 240,4 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, soit une hausse de 5,2% (3,1 % à change constant).

La variation du résultat opérationnel récurrent reflète :

• les améliorations opérationnelles en France et en Allemagne ;
• l’effet positif de la variation des taux d’actualisation utilisés au 30 juin de chaque année pour le calcul des provisions pour remise en état de sites pour une variation de +29 millions d’euros par rapport au 30 juin 2010.

Le taux de marge de résultat opérationnel récurrent passe de 5,3% au 30 juin 2010 retraité à 5,2% au 30 juin 2011.

ENERGIE

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30 juin 2011		Au 30 juin 2010 retraité		Variation 2011/2010		Dont croissance interne		Dont croissance externe		Dont effet de change
3 861,5		3 701,4		4,3%		2,1%		1,7%		0,5%

Le chiffre d’affaires progresse de 2,1% à périmètre et change constants (4,3% en courant) ; la variation s’explique principalement par l’effet favorable du prix des énergies (de l’ordre de 160 millions d’euros comparé au 30 juin 2010) compensant en partie l’effet négatif des conditions climatiques moins favorables en 2011 par rapport au premier semestre 2010.

• En France, le chiffre d'affaires progresse de 2,6% à périmètre constant (2,9 % en courant) sous l’effet de la hausse du panier combustible moyen, dans un environnement climatique nettement moins favorable qu’au premier semestre 2010.
• A l'international, l’activité est en progression de 4,6% (+1,5% à périmètre et change constants) ; la progression du prix de la chaleur et de l’électricité sur le premier semestre 2011 par rapport au premier semestre 2010 compense l’effet climatique défavorable en Europe Centrale et les difficultés commerciales et opérationnelles en Europe du Sud, notamment en Italie et en Espagne, avec le recul de l’activité Travaux et l’arrêt des mises en chantier des installations dans le secteur photovoltaïque.
• La croissance externe du chiffre d’affaires de la division Energie sur le premier semestre 2011 s’explique principalement par la réorganisation des activités en République Tchèque intervenue en 2010.

La capacité d’autofinancement opérationnelle s’élève à 361,9 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 377,0 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, soit un retrait de -4,0% (-4,7% à change constant).

La capacité d’autofinancement opérationnelle de la division Energie bénéficie en France d’un impact favorable des prix qui compense un effet climat négatif. La perte du contrat d’éclairage de la ville de Paris par la filiale de spécialisation Citelum a conduit le groupe à comptabiliser des coûts d’adaptation d’environ 10 millions d’euros au 30 juin 2011.

A l’international, le retrait de la capacité d’autofinancement opérationnelle traduit l’impact prix des énergies favorable dans un contexte climatique pénalisant par rapport au premier semestre 2010 ainsi que, des difficultés opérationnelles et conjoncturelles en Europe du Sud, notamment en Italie ayant conduit le Groupe à comptabiliser des coûts d’adaptation d’environ 7 millions d’euros au 30 juin 2011.

L’impact du plan Efficacité s’élève à 32 millions d’euros au 30 juin 2011.

La marge de capacité d’autofinancement opérationnelle passe de 10,2% au 30 juin 2010 retraité à 9,4% au 30 juin 2011.

Le résultat opérationnel récurrent ressort à 253,0 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 263,6 millions d’euros au 30 juin 2010 retraité, soit une variation de -4,0% (-4,9% à change constant).

Au global, le taux de marge de résultat opérationnel récurrent passe de 7,1% au 30 juin 2010 retraité à 6,6% au 30 juin 2011.

VEOLIA TRANSDEV

Chiffre d’affaires (M€)
Au 30 juin 2011		Au 30 juin 2010 retraité		Au 30 juin 2010 publié		Variation 2011/2010		Dont croissance interne		Dont croissance externe		Dont effet de change
1 316,9		-		2 847,5		100%		-		100%		-

La contribution du nouvel ensemble Veolia Transdev est comptabilisée aux bornes du Groupe en croissance externe comparativement au 30 juin 2010 retraité.

Le chiffre d’affaires de Veolia Transdev s’élève à 1 316,9 millions d’euros au 30 juin 2011.

En isolant l’impact de périmètre lié à l’opération VTD – à savoir +381,5 millions d’euros lié à l’entrée des filiales Transdev – le reclassement en activités non poursuivies de -868,5 millions d’euros des ex-activités Veolia Transport sur les mois de janvier et février 2010 et le passage en intégration proportionnelle des entités Veolia Transport à hauteur de -989,5 millions d’euros, le chiffre d’affaires de la division Transport se dégrade à hauteur de -54,1 millions d’euros comparé au 30 juin 2010 publié.

• Le chiffre d’affaires en France est stable sous l’effet des succès commerciaux récents, notamment Bayonne et Antibes qui compensent la perte des contrats d’Ile et Vilaine et de Mayotte et la baisse d’activité rencontrée sur les activités aéroportuaires et touristiques notamment du fait de la grève à la SNCM du 31 janvier 2011 au 17 mars 2011.
• A l'international, le chiffre d'affaires est en léger retrait en lien avec la cession des activités de la division en Norvège (-41,5 millions d’euros par rapport au 30 juin 2010).

La capacité d’autofinancement opérationnelle s’élève à 75,5 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 159,2 millions d’euros au 30 juin 2010 publié. En isolant l’impact de périmètre lié à l’opération VTD – à savoir +23,2 millions d’euros lié à l’entrée des filiales Transdev – le reclassement en activités non poursuivies de -17,7 millions d’euros des ex-activités Veolia Transport sur les mois de janvier et février 2010 et le passage en intégration proportionnelle des entités Veolia Transport à hauteur de -70,7 millions d’euros, la capacité d’autofinancement opérationnelle de la division Transport se dégrade à hauteur de -18,4 millions d’euros comparé au 30 juin 2010 publié, notamment du fait des conséquences des grèves à la SNCM, la hausse des coûts de carburants, le retrait des activités sur l’interurbain en France et la pression sur les marges.

La marge de capacité d’autofinancement opérationnelle progresse de 5,6% au 30 juin 2010 publié à 5,7% au 30 juin 2011.

Le résultat opérationnel récurrent ressort à 10,4 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 48,2 millions d’euros au 30 juin 2010 publié. Outre la variation de la capacité d’autofinancement opérationnelle, elle reflète notamment l’impact périmètre lié à l’opération VTD tel que mentionné ci-dessus ainsi que l’impact de la réévaluation du bilan d’ouverture provisoire du nouvel ensemble Veolia Transdev.

Au global, le taux de marge de résultat opérationnel récurrent passe de 1,7% au 30 juin 2010 publié à 0,8% au 30 juin 2011.

HOLDINGS

La capacité d’autofinancement opérationnelle des holdings passe de -74,4 millions d’euros au 30 juin 2010 à -45,7 millions d’euros au 30 juin 2011.

Cette évolution sur la période est due principalement à la réduction des coûts de structure.

Définitions

Définitions des indicateurs utilisés dans le présent communiqué de presse :

Le résultat opérationnel récurrent et le résultat net récurrent attribuable aux propriétaires de la société mère correspondent respectivement au résultat opérationnel et au résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère ajustés des pertes de valeur sur écarts d’acquisition, des écarts d’acquisitions négatifs constatés en résultat et de certains autres éléments définis comme non récurrents. Un élément comptable est non récurrent s'il n'a pas vocation à se répéter à chaque exercice et s'il modifie substantiellement l'économie d'une ou plusieurs unités génératrices de trésorerie.

L'endettement financier net (EFN) représente la dette financière brute (dettes financières non courantes, courantes et trésorerie passive) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.

Le free cash flow correspond au cash généré (somme de la capacité d’autofinancement totale et du remboursement des actifs financiers opérationnels) net de la prise en compte de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du BFR opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions (y compris la variation des créances et autres actifs financiers), (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.

Les investissements nets tels que pris en compte dans le tableau de variation d’EFN incluent les investissements industriels nets de cessions industrielles (acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles nettes de cessions), les investissements financiers nets de cessions financières (acquisitions d’actifs financiers nettes de cessions et y compris l’endettement net des sociétés entrantes et sortantes), les acquisitions nettes de cessions partielles résultant des transactions entre actionnaires ne modifiant pas le contrôle, les nouveaux actifs financiers opérationnels, le remboursement des actifs financiers opérationnels. La notion d’investissements nets prend également en compte les augmentations de capital souscrites par les minoritaires.

Le Groupe dissocie les investissements de croissance qui génèrent du cash-flow supplémentaire des investissements de maintenance qui correspondent aux investissements de renouvellement de matériels et d’installations exploitées par le Groupe.

Le terme "croissance interne" (ou « à périmètre et change constant ») recouvre la croissance résultant :

• du développement d’un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités,
• des nouveaux contrats,
• des acquisitions d’actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.

Le terme "croissance externe" recouvre les acquisitions (intervenues sur l’exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice passé), nettes de cessions, d’entités et/ou d’actifs utilisés sur différents marchés et/ou détenant un portefeuille de contrats multiples.

Le terme "variation à change constant" recouvre la variation résultant de l’application des taux de change de la période précédente sur l’exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ACTIF (en millions d'euros)		Au 30 juin 2011		Au 31 décembre 2010 (1)
Goodwill		6 383,0		6 840,2
Actifs incorporels du domaine concédé		4 279,6		4 164,6
Autres actifs incorporels		1 441,0		1 505,8
Actifs corporels		8 814,5		9 703,3
Participations dans les entreprises associées		331,2		311,7
Titres de participation non consolidés		126,6		130,7
Actifs financiers opérationnels non courants		5 067,8		5 255,3
Instruments dérivés non courants - Actif		455,6		621,1
Autres actifs financiers non courants		836,1		773,1
Impôts différés actifs		1 474,6		1 749,6
Actifs non courants		29 210,0		31 055,4
Stocks et travaux en cours		1 192,6		1 130,6
Créances d'exploitation		11 784,0		12 488,7
Actifs financiers opérationnels courants		359,2		373,3
Autres actifs financiers courants		143,9		132,3
Instruments dérivés courants - Actif		84,8		34,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie		6 037,2		5 406,8
Actifs classés comme détenus en vue de la vente		275,4		805,6
Actifs courants		19 877,1		20 371,9
Total actif		49 087,1		51 427,3

⁽¹⁾ Montants 31 décembre 2010 corrigés en application de la norme IAS 8 « méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs ».

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE PASSIF (en millions d'euros)		Au 30 juin 2011		Au 31 décembre 2010 (1)
Capital		2 598,2		2 495,6
Primes		9 796,2		9 514,9
Réserves et résultat attribuables aux propriétaires de la société mère		-4 977,7		-4 134,6
Total des capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère		7 416,7		7 875,9
Total des capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle		2 845,7		2 928,5
Capitaux propres		10 262,4		10 804,4
Provisions non courantes		2 216,0		2 313,9
Dettes financières non courantes		16 767,4		17 896,1
Instruments dérivés non courants - Passif		159,7		195,1
Impôts différés passifs		2 011,6		2 101,4
Passifs non courants		21 154,7		22 506,5
Dettes d'exploitation		12 470,9		13 773,9
Provisions courantes		645,9		689,9
Dettes financières courantes		3 909,7		2 827,1
Instruments dérivés courants - Passif		33,9		51,7
Trésorerie passive		463,9		387,0
Passifs classés comme détenus en vue de la vente		145,7		386,8
Passifs courants		17 670,0		18 116,4
Total des passifs et des capitaux propres		49 087,1		51 427,3

⁽¹⁾ Montants 31 décembre 2010 corrigés en application de la norme IAS 8 « méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs ».

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(en millions d'euros)		Au 30 juin 2011		Au 30 juin 2010(1)
Produit des activités ordinaires		16 286,7		14 106,5
dont revenus des actifs financiers opérationnels		184,6		170,0
Coûts des ventes		-14 046,8		-11 326,4
Coûts commerciaux		-303,1		-299,0
Coûts généraux et administratifs		-1 688,7		-1 529,4
Autres charges et produits opérationnels		4,1		149,0
Résultat opérationnel		252,2		1 100,7
Charges de l'endettement financier net		-435,6		-439,3
Produits de l'endettement financier net		59,8		51,8
Autres revenus et charges financiers		-43,3		-32,6
Impôts sur le résultat		-304,4		-182,7
Résultats des entreprises associées		6,2		7,3
Résultat net des activités poursuivies		-465,1		505,2
Résultat net des activités non poursuivies		433,7		40,3
Résultat net		-31,4		545,5
Participations ne donnant pas le contrôle		35,8		171,3
Part des propriétaires de la société mère		-67,2		374,2
(en euros)
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère par action (2)
Dilué		-0,14		0,78
Non dilué		-0,14		0,78
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère des activités poursuivies par action (2)
Dilué		-1,05		0,67
Non dilué		-1,05		0,67
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère des activités non poursuivies par action (2)
Dilué		0,91		0,11
Non dilué		0,91		0,11

(1)		Conformément à la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées », les comptes de résultat :
		-De l’intégralité de la division Transport
		-Des activités de l’Eau aux Pays Bas cédées en décembre 2010 et des activités en Norvège dans le secteur de la Propreté cédées en mars 2011,
		-Des opérations allemandes dans le secteur de l’Energie partiellement cédées en mai 2011,
		ont été présentés sur une ligne distincte « Résultat net des activités non poursuivies » au 30 juin 2010, présenté en comparatif.
		Par ailleurs, les activités d’Energies renouvelables dont le processus de cession a été interrompu fin 2010, ne sont plus présentées en résultat des activités non poursuivies.
(2)		En application de la norme IAS 33, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation pris en compte dans le calcul du résultat net par action pour 2010 est ajusté suite à la distribution de dividendes en actions intervenue en juin 2011. Le nombre ajusté s’établit respectivement à 480,1 millions d’actions en non dilué et 480,2 millions d’actions en dilué au 30 juin 2010.
		Au 30 juin 2011, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation s’établit à 487,0 millions (dilué et non dilué).

ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE

(en millions d'euros)		Au 30 juin 2011(1)		Au 30 juin 2010 (1)
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère		-67,2		374,2
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		35,8		171,3
Amortissements, provisions et pertes de valeurs opérationnels		1 556,5		929,9
Amortissements et pertes de valeurs financiers		10,5		9,7
Plus ou moins values de cessions et de dilution		-532,1		-232,2
Résultat des entreprises associées		-6,2		-7,4
Dividendes reçus		-3,0		-4,2
Coût de l'endettement financier net		381,9		409,2
Impôts		307,3		197,4
Autres éléments		48,2		29,6
Capacité d'autofinancement		1 731,7		1 877,5
Variation du besoin en fonds de roulement		-657,6		-381,6
Impôts versés		-210,1		-197,0
Flux nets de trésorerie générés par l'activité		864,0		1 298,9
Investissements industriels		-914,7		-844,9
Cessions d’actifs industriels		80,3		71,6
Investissements financiers		-44,7		-316,8
Cessions d'actifs financiers		956,6		458,0
Actifs financiers opérationnels
Nouveaux actifs financiers opérationnels		-170,1		-158,4
Remboursements d'actifs financiers opérationnels		219,3		214,3
Dividendes reçus		8,6		7,8
Créances financières non courantes décaissées		-70,0		-26,7
Créances financières non courantes remboursées		10,8		38,2
Variation des créances financières courantes		-13,2		-38,1
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissements		62,9		-595,0
Variation des dettes financières courantes		-129,9		-648,6
Nouveaux emprunts et autres dettes non courantes		618,9		334,3
Remboursements d'emprunts et autres dettes non courantes		-29,1		-55,5
Augmentation de capital		38,8		108,4
Réduction de capital				-
Transactions entre actionnaires : acquisitions et cessions partielles		-1,4		90,3
Mouvements sur actions propres		2,2		-
Dividendes versés		-388,6		-709,4
Intérêts financiers versés		-469,7		-507,4
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement		-358,8		-1 387,9
Trésorerie d'ouverture		5 019,8		5 159,5
Effets de change et divers		-14,6		126,4
Trésorerie de clôture		5 573,3		4 601,9
Trésorerie et équivalents de trésorerie		6 037,2		5 058,0
Trésorerie passive		463,9		456,1
Trésorerie de clôture		5 573,3		4 601,9

(1)

Les flux nets attribuables aux activités non poursuivies au sens de la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées », ont contribué au 30 juin 2011 et au 30 juin 2010 aux flux nets de trésorerie générés par l’activité respectivement à hauteur de -98,8 millions d’euros et 81,1 millions d'euros, aux flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissements respectivement à hauteur de 99,0 millions d'euros et -54,9 millions d'euros et aux flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement respectivement à hauteur de 150,1 millions d'euros et -32,9 millions d'euros.

Produit des activités ordinaires par zone géographique

30 juin 2011 (en millions d'euros)		France		Allemagne		Royaume-Uni		Reste de l'Europe		Etats-Unis		Océanie		Asie		Moyen-Orient		Reste du monde		Total
Eau		2 377,5		746,1		409,0		862,7		348,5		136,2		702,1		122,3		509,6		6 214,0
Propreté		1 717,6		612,7		824,7		465,6		588,7		340,8		116,6		51,3		176,3		4 894,3
Energie		1 860,1		4,9		71,8		1 514,7		159,9		22,0		50,4		41,0		136,7		3 861,5
S/Total		5 955,2		1 363,7		1 305,5		2 843,0		1 097,1		499,0		869,1		214,6		822,6		14 969,8
Transport		539,1		95,5		16,0		413,7		158,2		42,0		16,0		5,6		30,8		1 316,9
Produit des activités ordinaires		6 494,3		1 459,2		1 321,5		3 256,7		1 255,3		541,0		885,1		220,2		853,4		16 286,7
30 juin 2010 retraité (en millions d'euros)		France		Allemagne		Royaume-Uni		Reste de l'Europe		Etats-Unis		Océanie		Asie		Moyen-Orient		Reste du monde		Total
Eau		2 317,1		712,9		287,8		835,5		339,1		125,3		563,2		191,7		518,7		5 891,3
Propreté		1 605,3		535,5		741,1		419,1		610,9		280,2		109,7		41,3		170,7		4 513,8
Energie		1 811,6		1,2		63,4		1 470,4		155,7		19,5		40,2		42,9		96,5		3 701,4
S/Total		5 734,0		1 249,6		1 092,3		2 725,0		1 105,7		425,0		713,1		275,9		785,9		14 106,5
Transport		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Produit des activités ordinaires		5 734,0		1 249,6		1 092,3		2 725,0		1 105,7		425,0		713,1		275,9		785,9		14 106,5
Variations (en millions d'euros)		France		Allemagne		Royaume-Uni		Reste de l'Europe		Etats-Unis		Océanie		Asie		Moyen-Orient		Reste du monde		Total
Eau		60,4		33,2		121,2		27,2		9,4		10,9		138,9		(69,4)		(9,1)		322,7
Propreté		112,3		77,2		83,6		46,5		(22,2)		60,6		6,9		10,0		5,6		380,5
Energie		48,5		3,7		8,4		44,3		4,2		2,5		10,2		(1,9)		40,2		160,1
S/Total		221,2		114,1		213,2		118,0		(8,6)		74,0		156,0		(61,3)		36,7		863,3
Transport		539,1		95,5		16,0		413,7		158,2		42,0		16,0		5,6		30,8		1 316,9
Produit des activités ordinaires		760,3		209,6		229,2		531,7		149,6		116,0		172,0		(55,7)		67,5		2 180,2
Variation (%)		13,3%		16,8%		21,0%		19,5%		13,5%		27,3%		24,1%		-20,2%		8,6%		15,5%
Variation à change constant (%)		13,3%		16,8%		20,7%		17,5%		19,1%		17,1%		23,2%		-18,8%		8,4%		15,2%
Variation à change constant Hors VTD (%)		3,9%		9,1%		19,3%		2,3%		4,8%		7,2%		20,9%		-20,8%		4,5%		5,8%

Avertissement important

Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passée, présentes et futures, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

Retrouvez les communiqués de presse sur notre site : http://www.finance.veolia.com

■ ■

■

Pour information, la publication des chiffres clés au 30 septembre 2011

sera faite le 10 novembre 2011.

Veolia Environnement

Présentation des résultats du premier semestre 2011

Jeudi 4 août 2011 à 8h45

Webcast / Conférence audio / Archives Audio

WEBCAST
Versions française et anglaise :
				Le slideshow et le webcast seront disponibles sur notre site :
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AUDIO CONFERENCE (pour écouter la présentation et poser vos questions)
Version live audio en français :
				Numéros de connexion à la conférence (vous pourrez également poser vos questions) :
				France: 01 70 70 82 37 / UK: +44 (0) 1452 542 410
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				ARCHIVES AUDIO en Francais
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Regulatory News:

Veolia Environnement a engagé depuis plusieurs mois un recentrage de ses opérations afin de renforcer les marges de manœuvre nécessaires pour sa stratégie de croissance rentable. Le groupe a ainsi procédé à une revue complète de ses activités. Le montant des cessions et partenariats réalisés au cours du semestre dépasse 1Md€ et dégage des plus-values supérieures à 400M€ au titre des activités non poursuivies.

Sur la base des dernières évolutions des opérations en Europe du Sud, en particulier en Italie, et en Afrique du Nord ainsi qu’aux Etats-Unis, notamment dans une activité spécifique de Propreté, Veolia Environnement a décidé de lancer de nouvelles actions de restructuration, de redéploiement d’activités et d’ajustement de périmètre qui accélèrent la mise en œuvre de cette stratégie. Il sera amené à proposer au Conseil d’Administration mercredi 3 août de reconnaître à ce titre dans ses comptes au 30 juin des dépréciations d’actifs et des provisions pour un montant total qui devrait être d’environ 800M€.

A l’occasion de la publication des comptes semestriels le 4 août prochain, Veolia Environnement détaillera les mesures de recentrage et d’amélioration de la rentabilité décidées. Pour l’exercice 2011, compte tenu de l’évolution des opérations au cours du semestre et des conséquences des plans d’action, le groupe ne pourra atteindre son objectif de croissance de résultat net et attend un résultat opérationnel récurrent hors VeoliaTransdev en léger retrait à change constant par rapport au résultat opérationnel récurrent publié en 2010, hors VeoliaTransdev. Les objectifs de croissance organique de l’activité, de réduction des coûts de 250M€, de cessions de 1,3Md€ et de cash-flows libres positifs après paiement des dividendes sont confirmés.

Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE et NYSE : VE) est le référent mondial des services à l'environnement. Présent sur les cinq continents avec plus de 315 000 salariés, le groupe apporte des solutions sur-mesure aux collectivités comme aux industriels dans quatre activités complémentaires : la gestion de l'eau, la gestion des déchets, la gestion énergétique et la gestion des transports de fret et de voyageurs. Veolia Environnement a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 34,78 milliards d’euros. www.veolia.com

Avertissement important

Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent communiqué contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passée, présentes et futures, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

Retrouvez les communiqués de presse sur notre site : http://www.finance.veolia.com

Veolia Environnement
Ronald Wasylec, 33 (0)1 71 75 12 23

Regulatory News:

Dénomination sociale de l'émetteur : Veolia Environnement (Paris:VIE)

36/38 Avenue Kléber

75116 PARIS

(code ISIN FR0000124141-VIE)

Date d’arrêté des informations		Nombre total d’actions composant le capital		Nombre total de droits de vote
30 juin 2011		519 588 763		Nombre de droits de vote théorique : 519 588 763
				Nombre de droits de vote exerçables* : 505 350 836

* Nombre de droits de vote exerçables = nombre de droits de vote théorique (ou nombre total de droits de vote attachés aux actions) – actions privées du droit de vote.

SIÈGE SOCIAL

36-38, avenue Kléber - 75799 PARIS Cedex 16 – France

Tél. : 33-1 71 75 00 00 – Fax : 33-1 71 75 10 45

Société Anonyme au capital de 2 597 943 815 € - 403 210 032 RCS PARIS

Veolia Environnement

Regulatory News:

L’option pour le paiement du dividende en actions a largement retenu l’intérêt des actionnaires de Veolia Environnement (Paris:VIE) : 63,74 % des droits ont été exercés en faveur d’un paiement en actions. Ce taux élevé de distribution du dividende en actions se traduira par une augmentation de 382,3 millions d’euros des fonds propres de Veolia Environnement.

Cette opération entraîne la création de 20 462 396 actions nouvelles (représentant après augmentation de capital environ 3,94 % du capital et 4,05 % des droits de vote), dont la livraison et l’admission aux négociations sur le marché Euronext Paris interviendront à compter du 17 juin 2011.

Les actions ainsi émises porteront jouissance au 1^er janvier 2011 et feront l’objet d’une demande d’admission à la cotation sur Euronext Paris et le NYSE. Elles comporteront les mêmes droits et restrictions que les actions ordinaires en circulation, tels que décrits dans les statuts de la société et le document de référence/rapport financier annuel 2010 disponibles sur le site internet de la société (www.finance.veolia.com).

Pour mémoire, l’Assemblée Générale de Veolia Environnement du 17 mai 2011 avait fixé le montant du dividende au titre de l’exercice 2010 à 1,21 euro par action et décidé que ce dividende pouvait, au choix de l’actionnaire, être perçu soit en numéraire, soit en actions. Le prix de l’action nouvelle remise en paiement du dividende a été fixé à 18,74 euros, correspondant à 90 % de la moyenne des cours d’ouverture des vingt séances de bourse précédant la date de l’Assemblée Générale diminuée du montant du dividende.

Le paiement du dividende ayant fait l’objet de l’option de paiement en numéraire représente un montant total de 203,3 millions d’euros. Il sera également versé à compter du 17 juin 2011.

Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE et NYSE : VE) est le référent mondial des services à l'environnement. Présent sur les cinq continents avec plus de 315 000 salariés, le groupe apporte des solutions sur-mesure aux collectivités comme aux industriels dans quatre activités complémentaires : la gestion de l'eau, la gestion des déchets, la gestion énergétique et la gestion des transports de voyageurs. Veolia Environnement a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 34,8 milliards d’euros. www.veolia.com.

Analystes et investisseurs institutionnels :
Ronald Wasylec - Tél +33 (0)1 71 75 12 23