VICAT

Regulatory News:

• Des volumes affectés par les mauvaises conditions météorologiques en Europe et en Turquie
• Un environnement prix globalement favorable
• Poursuite de la montée en puissance rapide des activités du Groupe en Inde et au Kazakhstan
• Situation financière très solide

Le groupe Vicat (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT)(Paris:VCT) publie aujourd’hui son chiffre d’affaires au 31 mars 2012 qui s’établit à 485 millions d’euros, en baisse de -5,4% et de -5,6%, à périmètre et à taux de change constants.

Chiffre d’affaires consolidé par activité :

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Ciment		255		267		-4,4%		-3,7%
Béton & Granulats		162		180		-9,8%		-10,7%
Autres Produits & Services		68		66		+2,7%		+0,9%
Total		485		513		-5,4%		-5,6%

Dans le cadre de cette publication, la Direction Générale a déclaré :
«Vicat enregistre un niveau d'activité solide et ce en dépit de conditions météorologiques particulièrement défavorables sur le trimestre en Europe et en Turquie. Marquées par une saisonnalité hivernale normale, ainsi que par une base de comparaison défavorable par rapport à 2011, les performances en termes géographiques sont restées contrastées. En effet, au cours des trois premiers mois de l'exercice, le Groupe a pu s'appuyer sur des dynamiques positives dans les pays émergents et tirer parti des légers signes de reprise aux Etats-Unis tandis que le volume d'activité dans la zone Afrique et Moyen-Orient reste, quant à lui, toujours marqué par la transition politique qui s'opère actuellement en Egypte.

Aujourd'hui, confortée par la montée en puissance continue de Bharathi Cement en Inde et de Jambyl Cement au Kazakhstan, et fort d'une base industrielle toujours plus efficiente, Vicat entend de nouveau confirmer au cours de cet exercice le bien fondé de sa stratégie d'expansion géographique et bénéficier plus avant de sa politique avisée d'investissement. »

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2012/2011), et à périmètre et taux de change constants.

Le chiffre d’affaires consolidé sur le premier trimestre 2012 s’élève à 485 millions d’euros, en baisse de -5,4% par rapport à la même période en 2011. A périmètre et taux de change constants, l’activité recule de -5,6%.
Sur cette même période, à périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires de l’activité Ciment a enregistré une contraction de -3,7%, celui des activités Béton & Granulats recule plus sensiblement de -10,7%. Le chiffre d’affaires de l’activité Autres Produits & Services progresse quant à lui de +0,9%.

La répartition du chiffre d’affaires opérationnel au cours de ce premier trimestre entre les différentes activités du Groupe fait ressortir une légère progression de la contribution de l’activité Ciment, qui représente désormais 54,3% du chiffre d’affaires consolidé contre 53,8% au 31 mars 2011. L’activité Béton & Granulats atteint 30,8% du chiffre d’affaires consolidé contre 31,7% au 31 mars 2011. Enfin, l’activité Autres Produits & Services est globalement stable à 14,9% du chiffre d’affaires consolidé contre 14,6% au 31 mars 2011.

L’évolution du chiffre d’affaires du Groupe au cours du premier trimestre 2012 résulte essentiellement :

• d’une forte baisse des volumes en France, en Suisse et en Turquie au cours des mois de janvier et de février compte tenu de conditions climatiques très sensiblement plus défavorables que l’année dernière, et ce en dépit de la reprise amorcée au cours du mois de mars,
• d’un environnement toujours difficile en Egypte, affecté par une situation sécuritaire qui s’est sensiblement dégradée au cours des neuf derniers mois,
• de la poursuite de la montée en puissance des activités du Groupe en Inde et au Kazakhstan, zones sur lesquelles le Groupe enregistre une très forte croissance au cours de ce premier trimestre,
• d’un rebond sensible des volumes de vente aux Etats-Unis, soutenu par des conditions météorologiques plus favorables que celles de la même période en 2011,
• d’un environnement prix favorable sur l’ensemble des régions, à l’exception des Etats-Unis, de l’Afrique de l’Ouest et de l’Egypte, même s’il convient de noter que sur cette dernière zone les prix sont en forte progression en base séquentielle.

1. Analyse géographique du chiffre d’affaires consolidé au 31 mars 2012

1.1. France

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		198		222		-11,1%		-11,1%

Le chiffre d’affaires consolidé en France au 31 mars 2012 est en retrait de -11,1% à 198 millions d’euros. Cette évolution est la conséquence des conditions météorologiques caractérisées cette année par la rigueur de l’hiver.

Par activité :

• Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment enregistre une baisse de -13,2%. Le chiffre d’affaires opérationnel (avant élimination inter-secteur) est quant à lui en baisse de -10,9%. Le trimestre a été caractérisé par une baisse sensible des volumes (-15,7%) qui traduit surtout les effets d’une base de comparaison très défavorable. En effet, alors que l’activité au 1^er trimestre 2011 avait été soutenue par la douceur des températures, l’activité de ce début d’année a été, à l’inverse, particulièrement affectée par la rigueur de l’hiver, notamment au cours du mois de février. Le prix moyen de vente enregistre en revanche une progression d’environ +2%.
• Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats enregistre une baisse de -16,7%. Cette activité a elle aussi été sensiblement affectée par les conditions climatiques de ce début d’année qui contrastent avec celles d’un premier trimestre 2011 exceptionnelles notamment dans notre zone de chalandise. Ainsi, les volumes de béton vendus reculent de près de -19% et ceux des granulats d’environ -22%. Les prix de vente moyens enregistrent une hausse d’environ +3% à la fois dans le béton et dans les granulats.
• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +5,5%. L’activité Chimie du Bâtiment et l’activité Transport progressent chacun d’environ +5%.

1.2. Europe (hors France)

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		74		79		-6,7%		-12,0%

Le chiffre d’affaires consolidé au 31 mars 2011 en Europe, hors France, est en baisse de -12,0% à 74 millions d’euros. Comme pour la France, cette évolution est la conséquence de conditions météorologiques particulièrement plus défavorables qu’au premier trimestre 2011.

En Suisse, au premier trimestre 2012, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe se contracte de -14,0% à périmètre et taux de change constants, affecté par les conditions météorologiques difficiles, et plus particulièrement par celles du mois de février.

• Dans l’activité Ciment, les volumes vendus sont en baisse de près de -18%. Quant aux prix de vente, ceux-ci sont restés stables au cours du trimestre, l’augmentation des prix attendue ne devant intervenir qu’au cours du second trimestre. Compte tenu de ces éléments, le chiffre d’affaires consolidé s’affiche en baisse de -3,2%, et de -9,2% à périmètre et taux de change constants. Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel est en retrait de 13,1% à périmètre et taux de change constants.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé recule de -12,5% et de -17,9% à périmètre et taux de change constants, cette activité étant particulièrement sensible aux conditions climatiques. Les volumes de ventes enregistrent une baisse de près de -25% dans le béton et de -12% dans les granulats par rapport à un premier trimestre 2011 record. Quant aux prix de vente moyens, les prix « ex works » sont en très légère baisse dans le béton, mais progressent sensiblement dans les granulats.
• L’activité Préfabrication enregistre une contraction de son chiffre d’affaires de -7,9% et de -13,6% à périmètre et change constants. Cette évolution résulte d’une baisse des volumes de -14,4% essentiellement en raison des mauvaises conditions climatiques.

En Italie, le chiffre d’affaires progresse de +17,2%. Cette progression résulte, pour l’essentiel, d’une forte progression des prix de vente dans un contexte où les volumes sont restés stables en dépit de conditions climatiques difficiles.

1.3. États-Unis

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		41		36		+15,9%		+11,2%

L’activité aux États-Unis est en forte progression dans un contexte macro-économique qui reste fragile, mais dont les signes d’une reprise très progressive se sont de nouveau confirmés. Il est néanmoins important de noter que cette région a bénéficié au cours de ce premier trimestre de conditions météorologiques sensiblement plus favorables qu’en 2011.

Dans ce contexte le chiffre d’affaires du Groupe affiche une solide progression par rapport au premier trimestre 2011.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +9,8% à périmètre et taux de change constants. Conformément à la tendance observée en fin d’année 2011, les volumes de ventes progressent nettement (+12%) d’une année sur l’autre, avec une croissance sensible en Californie (+21%) soutenue par une légère amélioration du marché, mais surtout par un environnement climatique plus favorable qu’en 2011. En Alabama, les volumes sont en croissance de plus de +3%. Cette solide progression des volumes a permis de très largement compenser une évolution de prix qui, quant à elle, est restée toujours défavorable par rapport au 1^er trimestre 2011.
• Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé augmente de +11,8% à périmètre et taux de change constants. Cette évolution fait ressortir une amélioration sensible des volumes vendus de près de +15%, soutenue par une activité en forte croissance en Californie, qui a très largement compensé un léger retrait dans le Sud-Est. Les prix de vente enregistrés au cours du premier trimestre sont en légère baisse en Californie, mais stables dans le Sud-Est par rapport à la même période en 2011.

1.4. Turquie, Inde et Kazakhstan

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		77		65		+18,1%		+25,5%

Le chiffre d’affaires consolidé s’établit sur l’ensemble de la région à 77 millions d’euros, en croissance de +25,5%.

En Turquie, le chiffre d’affaires s’établit à 25 millions d’euros, soit une baisse de -20,0% à périmètre et taux de change constants, une évolution qui est due à des conditions climatiques particulièrement plus défavorables qu’au 1^er trimestre 2011.

• Dans l’activité Ciment, le Groupe a enregistré une baisse de son chiffre d’affaires de -21,4% à périmètre et taux de change constants. Ce recul résulte d’une forte contraction des volumes vendus, plus de -29%, liée aux conditions météorologiques particulièrement difficiles de ce premier trimestre 2012. Cette baisse des volumes a été partiellement compensée par une progression toujours sensible des prix de vente.
• Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en retrait de -18,4% à périmètre et taux de change constants. En ligne avec l’activité Ciment, les volumes vendus sont en fort recul (-31%) essentiellement en raison des mauvaises conditions météorologiques et les prix de vente sont, là aussi, en forte progression.

En Inde, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 43 millions d’euros au cours du premier trimestre 2012, en progression de +52,0% à périmètre et taux de change constants. L’excellente performance du Groupe sur cette zone se confirme, avec la poursuite de la montée en puissance de l’outil industriel moderne de Bharathi Cement. Ainsi, au cours de ce trimestre le volume des ventes s’est établi à près de 670 000 tonnes de ciment, soit une hausse de plus de 33%. Quant aux prix de vente, la tendance observée au cours de l’exercice 2011 s’est poursuivie au cours de ce premier trimestre 2012, mais à un rythme moins soutenu, avec une progression de proche de +5%.

Au Kazakhstan, au cours d’un trimestre marqué par un hiver rigoureux, le groupe a poursuivi son déploiement sur ce marché à fort potentiel. Ainsi, le chiffre d’affaire généré sur cette période s’est élevé à 8,9 millions d’euros, avec une progression des volumes conforme aux objectifs du Groupe, et ce, dans un environnement de prix très favorable en dépit de la saison hivernale.

1.5. Afrique et Moyen-Orient

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		96		111		-13,4%		-13,4%

Dans la région Afrique et Moyen-Orient, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 96 millions d’euros en repli de -13,4%.

• En Égypte, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 28 millions d’euros, soit un repli de -32,5%. Ce repli s’explique par une contraction des volumes supérieure à -25% par rapport à un premier trimestre 2011 qui n’avait été que partiellement impacté par les évènements politiques. Au cours de ce premier trimestre, l’activité du Groupe est restée très affectée par des conditions d’exploitation, de logistique et de vente particulièrement difficiles, similaires à celles observées depuis le second semestre 2011. Quant aux prix de vente, s’ils s’affichent en baisse par rapport au premier trimestre 2011, ceux-ci sont néanmoins en forte progression en base séquentielle.
• Sur la zone Afrique de l’Ouest, le chiffre d’affaires enregistre une très légère contraction de -1,7% à périmètre et taux de change constants. L’activité au cours de ce trimestre a été marquée par un marché moins dynamique qu’à l’habitude au Sénégal en raison de la période électorale, et des évènements rencontrés au Mali. Ainsi sur l’ensemble de la zone, les volumes de ciment se contractent de près de 3% par rapport au premier trimestre 2011, dans un environnement de prix légèrement tendu. En revanche, l’activité granulats au Sénégal affiche une solide croissance sur la période.

2. Chiffre d’affaires au 31 mars 2012 par activité

2.1. Activité Ciment

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume (kt)		3 794		4 020		-5,6%
CA opérationnel		299		316		-5,5%		-5,0%
Eliminations		(44)		(49)
CA consolidé		255		267		-4,4%		-3,7%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment est en recul de -4,4% et de -3,7% à périmètre et taux de change constants.

2.2. Activité Béton & Granulats

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume Béton (en milliers m3)		1 477		1 772		-16,6%
Volume Granulats (kt)		4 293		5 039		-14,8%
CA opérationnel		170		186		-8,8%		-9,7%
Eliminations		(8)		(6)
CA consolidé		162		180		-9,8%		-10,7%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en retrait de -9,8% et de -10,7% à périmètre et change constants.

2.3. Activité Autres Produits & Services

(en millions d’euros)		31 mars 2012		31 mars 2011		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA opérationnel		82		86		-4,2%		-5,5%
Eliminations		(14)		(20)
CA consolidé		68		66		+2,7%		+0,9%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Autres Produits & Services enregistre une hausse de +2,7% et de +0,9% à périmètre et change constants.

3. Évolution de la situation financière consolidée au 31 mars 2012

Le Groupe rappelle qu’historiquement, le premier trimestre n’est pas représentatif de la performance financière sur l’ensemble de l’année.

L’endettement financier net représente 48,6% des capitaux propres consolidés au 31 mars 2012 contre 43,8% au 31 décembre 2011, confirmant la solidité bilantielle du groupe Vicat.

Compte tenu du niveau d’endettement net du Groupe, l’existence de « covenants » ne constitue pas un risque sur la situation financière et la liquidité du bilan du Groupe. Au 31 mars 2012, Vicat respecte largement l’ensemble des ratios visés par les « covenants » contenus dans les contrats de financement

4. Perspectives 2012

Sur l’exercice 2012, le Groupe souhaite fournir des éléments d’appréciation sur ses différents marchés :

• En France, en 2012, le Groupe s’attend, hors effet des conditions climatiques, à une très légère baisse des volumes vendus dans un environnement prix favorable.
• En Suisse, l’environnement devrait rester globalement favorable hors effet des conditions climatiques, avec des volumes stables et des niveaux de prix attendus en légère amélioration.
• En Italie, le Groupe anticipe une amélioration de la situation après une année 2011 difficile. Néanmoins, compte tenu des niveaux actuels de consommation de ciment, les volumes devraient progressivement se stabiliser et les prix de vente remonter.
• Aux Etats-Unis, le Groupe anticipe une amélioration très progressive sur ses marchés, tant en terme de volumes que de prix.
• En Turquie, hors effet des conditions climatiques, l’amélioration de l’environnement sectoriel enregistrée en 2011 devrait se poursuivre en 2012 malgré un contexte macroéconomique plus tendu. Dans ce contexte, le Groupe devrait être en mesure de tirer pleinement profit de l’efficience de son outil industriel en s’appuyant sur les investissements réalisés dans le cadre du plan « Performance 2010 ».
• En Egypte, en dépit d’une situation qui devrait rester fragile notamment au premier semestre, le marché reste porteur en terme de volumes et devrait évoluer dans un environnement prix plus favorable mais dans un contexte opérationnel qui restera complexe. A court terme, le rétablissement à fin avril de l’approvisionnement de l’usine en gaz devrait avoir un effet stabilisateur sur les conditions d’exploitation. A moyen et long terme le Groupe est confiant quant à l’évolution positive du marché égyptien
• En Afrique de l’Ouest, dans un environnement de marché qui devrait rester globalement favorable, le Groupe poursuivra son déploiement commercial sur l’ensemble de la région Afrique de l’Ouest, fort d’un outil industriel modernisé et performant, notamment en raison de l’arrivée d’un nouveau concurrent au Sénégal attendu au cours du second semestre 2012 qui pourrait avoir un impact négatif sur ce marché.
• En Inde, la montée en puissance de Bharathi Cement devrait se poursuivre conformément aux attentes du Groupe. Par ailleurs, le démarrage progressif des ateliers de l’usine de Vicat Sagar au cours du second semestre permettra de faire émerger deux acteurs importants dans le sud de l’Inde sur des marchés complémentaires et qui pourront s’appuyer sur de fortes synergies opérationnelles, avec une capacité nominale totale de plus de 7 millions de tonnes.
• Au Kazakhstan, fort d’un bon positionnement géographique et d’un outil industriel des plus performants, le Groupe devrait progressivement tirer pleinement profit d’un marché qui devrait bénéficier d’une solide croissance du secteur de la construction et des infrastructures, dans un environnement prix qui devrait être bien orienté.

Enfin, en ce qui concerne l’évolution de la rentabilité du Groupe attendue en 2012, le niveau de marge opérationnelle (marge d’EBITDA) sera affecté par :

• les conditions météorologiques difficiles rencontrées au cours du 1^er trimestre en France, en Europe et en Turquie
• les coûts de démarrage et de montée en puissance de l’usine de Vicat Sagar en Inde,
• l’impact sur les coûts d’exploitations des évènements intervenus en Egypte en 2011 et qui devraient se poursuivre à court terme

En revanche, la marge opérationnelle devrait bénéficier :

• d’un environnement prix globalement plus favorable
• de la poursuite du dynamisme du Groupe en Inde et au Kazakhstan
• et enfin, de la poursuite des efforts de gains de productivité et de contrôle des frais fixes

Dans cet environnement, Vicat poursuivra sa stratégie de développement associant croissance de son activité et de ses résultats opérationnels, tout en réduisant progressivement son niveau d’endettement.

5. Conférence téléphonique

Dans le cadre de la publication de son chiffre d’affaires du premier trimestre 2012, le groupe Vicat organise une conférence téléphonique qui se tiendra en anglais le jeudi 3 mai 2012 à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00 heure de New York).

Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants :
France : +33 (0)1 70 48 01 66
Royaume-Uni : +44(0)20 3364 5381
Etats-Unis : +1 718 971 5738

La conférence téléphonique sera disponible en différé jusqu’au 10 mai 2012 à minuit, en composant l’un des numéros suivants :
France : +33 (0)1 74 20 28 00
Royaume-Uni : +44 (0)20 7111 1244
Etats-Unis : +1 347 366 9565

Code d’accès : 4918247#

Calendrier actionnarial :

4 mai 2012 (14h00) : Assemblée Générale annuelle des actionnaires

Prochaine publication : 6 août 2012 (après bourse) : chiffre d’affaires et résultats du premier semestre 2012

À PROPOS DU GROUPE VICAT

Le groupe Vicat emploie près de 7 400 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,265 milliards d'euros en 2011, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.

Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.

Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

Avertissement :
Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance.

Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.

Des informations plus complètes sur Vicat peuvent être obtenues sur son site Internet (www.vicat.fr).

Groupe Vicat – Information financière– Annexe

Décomposition du chiffre d’affaires au 31 mars 2012 par activité & zone géographique

(en milliers d’euros)		Ciment		Béton & Granulats		Autres Produits & Services		Eliminations inter-secteurs		CA consolidé
France		90 281		90 125		58 831		-41 630		197 607
Europe (hors France)		34 307		27 505		20 646		-8 670		73 789
Etats-Unis		18 408		29 668				-6 756		41 320
Turquie, Inde, Kazakhstan		66 829		15 328		2 584		-8 155		76 586
Afrique, Moyen Orient		89 169		7 244				-310		96 102
CA opérationnel		298 994		169 870		82 061		-65 521		485 404
Eliminations inter -secteurs		-43 864		-7 884		-13 773		65 521
CA consolidé		255 130		161 986		68 288		-		485 404

Contacts Relations Investisseurs :
Stéphane Bisseuil, + 33 1 58 86 86 13
s.bisseuil@vicat.fr
ou
Contacts Presse :
Clotilde Huet / Catherine Bachelot-Faccendini, +33 1 58 86 86 26
clotilde.huet@tbwa-corporate.com / catherine.bachelot-faccendini@tbwa-corporate.com

Regulatory News:

Le groupe Vicat (Paris: VCT)(NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) annonce aujourd’hui que son document de référence 2011 a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 26 avril 2012 (numéro de dépôt D.12-0422).

Ce document est disponible dans les conditions prévues par la réglementation en vigueur. Il peut notamment être consulté sur le site internet de Vicat (www.vicat.fr) et sera adressé gratuitement à toute personne en faisant la demande au siège de la société situé Tour Manhattan - 6 place de l'Iris - 92095 Paris-La Défense Cedex.

Ce document intègre notamment :

• Le rapport financier annuel,
• Le document d'information annuelle
• Les comptes consolidés et sociaux pour l’exercice clos le 31 décembre 2011,
• Le rapport du Président sur le fonctionnement du Conseil d’Administration et les procédures de contrôle interne,
• Les rapports des Commissaires aux Comptes,
• Les informations relatives aux honoraires des Commissaires aux Comptes.

À PROPOS DU GROUPE VICAT

Le groupe Vicat emploie près de 7 400 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,265 milliards d'euros en 2011, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.
Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

INVESTISSEURS VICAT :
STÉPHANE BISSEUIL
TÉL. +33 (0)1 58 86 86 14
s.bisseuil@vicat.fr
ou
PRESSE VICAT :
CLOTILDE HUET
CATHERINE BACHELOT-FACCENDINI
TÉL. +33 (0)1 58 86 86 26
clotilde.huet@tbwa-corporate.com
catherine.bachelot-faccendini@tbwa-corporate.com

Regulatory News:

• Bonne résistance des niveaux de marge compte tenu des événements intervenus en Egypte
• Solide génération de cash-flows opérationnels
• Stratégie réussie de diversification géographique
• Endettement maîtrisé et situation financière très saine
• Dividende proposé à 1,50 € par action

Le groupe Vicat (Paris:VCT)(NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) publie aujourd’hui ses résultats annuels 2011.

Compte de résultat consolidé simplifié audité :

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		Á périmètre et taux de change constants
Chiffre d’affaires consolidé		2 265		2 014		+12,5%		+9,6%
EBITDA*		491		504		-2,6%		-4,8%
Taux de marge (en %)		21,7		25,0
EBIT**		309		337		-8,1%		-10,9%
Taux de marge (en %)		13,7		16,7
Résultat net consolidé		193		264		-26,9%		-28,4%
Taux de marge (en %)		8,5		13,1
Résultat net part du Groupe		164		203		-19,3%		-21,1%
Capacité d’autofinancement		363		409		-11,2%		-13,1%

^* L’EBITDA se calcule en sommant l’excédent brut d’exploitation et les autres produits et charges ordinaires.

^** L’EBIT se calcule en sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux amortissements et provisions ordinaires.

Dans le cadre de cette publication, la Direction Générale a déclaré :

« Le groupe Vicat publie des résultats solides sur l’exercice dans un environnement très contrasté. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 21,7%, impactée notamment par les conséquences des évènements en Egypte. Hors l'élément non récurrent de la taxe Ciment en Egypte, l’EBITDA du Groupe affiche une légère progression en 2011 par rapport à 2010. Cette résistance de nos résultats traduit les effets bénéfiques de la diversification géographique des activités du Groupe, les effets du plan Performance 2010 et enfin, la poursuite des efforts de gains de productivité et de contrôle des frais fixes. Fort d’une situation bilancielle solide et de ses succès en Inde et au Kazakhstan, le Groupe est confiant dans sa capacité à tirer pleinement profit des investissements réalisés au cours de ces dernières années. »

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2011/2010), et à périmètre et taux de change constants.

1. Compte de résultat

1.1 Compte de résultat consolidé

Le chiffre d’affaires consolidé sur l’exercice 2011 atteint 2 265 millions d’euros, soit une hausse de +12,5% et de +9,6% à périmètre et taux de change constants par rapport à la même période en 2010.

Sur cette même période, le chiffre d’affaires de l’activité Ciment a enregistré une progression de +9,5%, les chiffres d’affaires de l’activité Béton & Granulats et Autres Produits & Services ont respectivement augmenté de +8,5% et de +12,4%.

La répartition du chiffre d’affaires opérationnel en 2011 entre les différentes activités du Groupe fait ressortir un léger recul de l’activité Ciment à 52,1% contre 53,0% au 31 décembre 2010, une très légère progression de l’activité Béton & Granulats qui atteint désormais 32,8% du chiffre d’affaires opérationnel contre 32,6% au 31 décembre 2010. L’activité Autres Produits & Services représente 15,0% du chiffre d’affaires opérationnel au 31 décembre 2011 contre 14,4% au 31 décembre 2010.

L’évolution du chiffre d’affaires du Groupe au cours de l’exercice 2011 résulte de la poursuite du dynamisme dans les pays émergents, à l’exception de l’Egypte, d’une situation économique et sectorielle en voie d’amélioration dans les pays matures, mais aussi de l’impact de conditions météorologiques plus favorables en Europe. Par ailleurs, le Groupe bénéficie d’un effet périmètre de consolidation favorable, avec principalement l’intégration en année pleine de Bharathi Cement en Inde (société consolidée en 2010 à compter du 1^er mai) et dans une moindre mesure de l’intégration de sociétés de béton et de granulats en Suisse et en France.

Ainsi, en termes géographiques, l’activité de Vicat a fortement progressé dans la zone Turquie, Inde et Kazakhstan (+35,3%) ainsi qu’en France (+10,7%). L’activité a été dynamique en Europe (+6,8%) et la tendance s’est améliorée aux Etats-Unis (+3,3%). Compte tenu des conséquences sur l’activité des évènements intervenus en début d’année 2011 en Egypte, l’activité de la zone Afrique et Moyen-Orient recule de -3,1%.

Le niveau de rentabilité opérationnelle (marge d’EBITDA) du Groupe est en retrait par rapport à 2010, essentiellement en raison de :

• l’impact très significatif des évènements en Egypte sur le marché et sur les conditions d’exploitation ; en outre le Groupe n’a pas bénéficié en 2011 du montant non récurrent de 18 millions d’euros enregistré en 2010 correspondant à la révision rétroactive de la taxe sur le ciment (« clay tax »),
• de la situation macro-économique aux Etats-Unis, même si le Groupe note une amélioration de la tendance au second semestre 2011,
• des coûts de démarrage de l’usine greenfield de Jambyl Cement au Kazakhstan,
• d’une légère progression des coûts de l’énergie.

En revanche, la rentabilité opérationnelle 2011 a bénéficié des éléments suivants :

• un effet volume positif avec la reprise progressive de l’activité dans les pays matures et la poursuite du dynamisme des pays émergents, à l’exception de l’Egypte,
• les effets bénéfiques de la diversification géographique réussie des activités du Groupe, et en particulier de la montée en puissance rapide de l’usine de Bharathi Cement en Inde,
• les effets conjugués d’usines performantes et des efforts continus de maîtrise des coûts.

Sur ces bases, l’EBITDA consolidé du Groupe affiche un léger repli de -2,6% par rapport à 2010, à 491 millions d’euros et de -4,8% à périmètre et taux de change constants. Hors l’élément positif non récurrent enregistré en Egypte en 2010 pour un montant de 18 millions d’euros, l’EBITDA du Groupe est en légère progression en 2011 par rapport à 2010.

La marge d’EBITDA 2011 s’établit à 21,7%. Elle a connu au second semestre une légère contraction à 21,2% par rapport à celle générée au cours du premier semestre 2011 (22,1%) essentiellement en raison de l’aggravation des conditions de marché et d’exploitation en Egypte suite aux évènements politiques intervenus en début d’exercice. Bien qu’en retrait sur l’année, le niveau de marge opérationnelle sur 2011 démontre la résistance et la solidité financière du Groupe compte tenu des événements intervenus en Egypte, de la situation macro-économique toujours difficile aux Etats-Unis, et comme anticipé, des coûts de démarrage de l’usine greenfield de Jambyl Cement au Kazakhstan et de l’inflation des coûts énergétiques. Par ailleurs, hors contribution de l’Egypte, la marge d’EBITDA est restée stable à 21%.

La charge d’amortissement augmente de près de 14 millions d’euros en 2011 du fait notamment du démarrage de l’usine greenfield de jambyl Cement au Kazakhstan et de la seconde ligne de Bharathi Cement en inde. Sur ces bases, l’EBIT consolidé est en recul de -8,1% par rapport à 2010, à 309 millions d’euros, et de -10,9% à périmètre et taux de change constants. La marge d’EBIT s’établit ainsi à 13,7% en 2011 contre 16,7% en 2010.

L’augmentation sensible de la charge financière du Groupe découle principalement de la hausse du coût de l’endettement financier net. Cette évolution résulte des effets combinés de la hausse des taux d’intérêt, d’une part accrue de l’endettement à taux fixe à maturité longue, ainsi que d’une augmentation de l’encours moyen d’endettement du Groupe du fait principalement de l’acquisition de Bharathi Cement en Inde.

Le taux d’endettement financier net sur capitaux propres (gearing) du Groupe reste modéré à 43,8% au 31 décembre 2011 contre 38,6% au 31 décembre 2010.

Le taux d’imposition moyen du Groupe s’établit à 25,7%, contre 14,6% pour l’exercice 2010. Cette hausse sensible est le reflet d’une évolution défavorable du mix « pays » avec, d’une part, la forte baisse de la contribution de l’Egypte où le Groupe bénéficie d’un régime fiscal dérogatoire, et d’autre part, l’augmentation de la contribution des pays ayant un taux d’imposition plus élevé, notamment la France, la Turquie et l’Inde, et de l’impact non récurrent du coût de l’adhésion des filiales à la procédure d’amnistie fiscale en Turquie.

La marge nette sur résultat consolidé s’établit à 8,5% du chiffre d’affaires consolidé, contre 13,1% en 2010.

Le résultat net part du Groupe s’établit à 164 millions d’euros contre 203 millions d’euros en 2010, en recul de -19,3% et de -21,1% à périmètre et taux de change constants.

Sur la base des résultats annuels 2011 et confiant dans la capacité du Groupe à poursuivre son développement, le Conseil d’Administration, réuni en date du 8 mars 2012, a décidé de proposer aux actionnaires de voter, lors de l’Assemblée Générale qui se tiendra le 4 mai 2012, en faveur d’un dividende de 1,50 euro par action. Le taux de distribution passe ainsi de 33% en 2010 à 41% en 2011.

1.2 Compte de résultat du Groupe par zone géographique

1.2.1 Compte de résultat France

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		939		832		+12,9%		+10,7%
EBITDA		202		184		+9,6%		+7,9%
EBIT		147		131		+11,8%		+10,1%

Le chiffre d’affaires consolidé en France au 31 décembre 2011 affiche une forte progression de +10,7%. L’EBITDA s’établit à 202 millions d’euros, en hausse de +7,9%. La marge d’EBITDA ressort à 20,9% contre 21,9% en 2010. Cette légère érosion de la marge opérationnelle du Groupe résulte essentiellement de la baisse observée de la marge d’EBITDA dans l’activité Ciment liée à l’augmentation du coût de l’énergie.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé enregistre une croissance solide de +9,4% qui reflète l’amélioration de l’environnement au cours de l’exercice. Le Groupe profite d’une amélioration sensible des volumes de +8,7% et d’un prix de vente en légère amélioration soutenu par un mix produit et géographique favorables. Cette dynamique a été soutenue par l’amélioration des conditions de marché et par l’impact des conditions météorologiques favorables observées au premier trimestre ainsi qu’en fin d’année. Dans ce contexte, l’EBITDA généré par cette activité est en solide progression. Quant à la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel, celle-ci enregistre un retrait de 240 points de base en raison notamment d’une progression des coûts énergétiques.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé enregistre une progression de +8,4% à périmètre constant. Les volumes de Béton & Granulats affichent de solides hausses, respectivement de plus de +10% et de près de +9%. Quant aux prix moyens de vente, ceux-ci sont restés stables dans le Béton et affichent une légère progression dans les Granulats. L’ensemble de cette activité a bénéficié au cours de l’année du rebond de l’activité économique en France et des conditions climatiques clémentes de début et de fin d’année. Sur ces bases, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel est en très légère progression.
• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +18,6%. L’ensemble des activités est en croissance, avec notamment une hausse sensible de l’activité Transport à +40,5%, sous les effets conjugués de l’amélioration du contexte macro-économique et de conditions climatiques favorables ayant marqué le premier et le dernier trimestre. Compte tenu de ces éléments, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel progresse de 40 points de base.

1.2.2 Compte de résultat Europe (hors France)

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		403		318		+26,8%		+6,8%
EBITDA		102		86		+18,6%		+5,5%
EBIT		72		59		+21,9%		+9,0%

Le chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2011 en Europe, hors France, est en forte hausse de +26,8% et de +6,8% à périmètre et taux de change constants.

L’EBITDA est également en forte hausse à 102 millions d’euros. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel enregistre une baisse compte tenu de la contraction sensible de la marge en Italie, et de la légère baisse enregistrée en Suisse.

En Suisse, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe augmente de +26,8% et de +5,6% à périmètre et taux de change constants, soutenu par un marché très dynamique et tiré par les conditions climatiques favorables enregistrées au premier trimestre et au quatrième trimestre.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé affiche une hausse solide de +12,4% et est stable (+0,4%) à périmètre et taux de change constants. Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel (avant éliminations intra-groupe) est en progression de près de +11% à périmètre et change constants. Les volumes de vente enregistrent une progression de plus de +5%, le Groupe ayant su pleinement tirer profit du dynamisme du marché Suisse, soutenu par un secteur de la construction resté solide au cours de l’année, et par les conditions météorologiques clémentes du premier et du quatrième trimestre. Quant aux prix de vente, ceux-ci sont restés bien orientés sur l’ensemble de la période. Dans ce contexte, l’EBITDA généré par cette activité en Suisse affiche une solide progression malgré une marge d’EBITDA qui se contracte de 230 points de base essentiellement en raison d’un renchérissement des coûts énergétiques.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +51,0% et de +12,7% à périmètre et taux de change constants. Les volumes de béton et de granulats sont en forte progression. Ils ont bénéficié du dynamisme du marché Suisse, tant dans les infrastructures que dans le résidentiel, mais aussi de conditions météorologiques très favorables, et d’un effet périmètre favorable dans le béton. Les prix de vente sont en progression dans le Béton et en léger recul dans les Granulats. Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA de cette activité en Suisse est en progression sensible. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel s’inscrit néanmoins en légère baisse.
• L’activité Préfabrication enregistre un chiffre d’affaires en progression de +15,6% et de +3,2% à périmètre et change constants, soutenu par la croissance des volumes. L’EBITDA est en progression.

En Italie, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +26,0%, soutenu par une progression des volumes vendus dans un contexte de marché encore déprimé, et reflète l’impact de conditions climatiques clémentes au premier et au dernier trimestre. Si les prix de vente enregistrent une hausse en rythme séquentiel, celle-ci n’a pas été suffisante pour compenser la forte contraction observée au cours de l’année 2010. Le chiffre d’affaires sur le quatrième trimestre affiche une progression de +45,3%, soutenu par une hausse toujours sensible des volumes vendus.
Sur ces bases, le Groupe affiche un EBITDA positif de près de 2 millions d’euros sur l’ensemble de l’année. Il est à noter que l’EBITDA s’est inscrit en forte amélioration au cours du second semestre par rapport au premier semestre 2011.

1.2.3 Compte de résultat Etats-Unis

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		165		168		-1,5%		+3,3%
EBITDA		-9		-6		-55,7%		-63,3%
EBIT		-39		-37		-6,0%		-11,2%

Le chiffre d’affaires consolidé aux Etats-Unis enregistre un repli de -1,5% en données publiées mais une croissance de +3,3% à périmètre et taux de change constants. Cette performance résulte d’un second semestre qui a bénéficié d’une légère amélioration du marché de la construction après un premier semestre affecté par un contexte économique dégradé et par des conditions météorologiques défavorables tant en Alabama qu’en Californie.

Dans ce contexte difficile, le Groupe a enregistré un EBITDA de -9 millions d’euros en 2011, contre -6 millions d’euros en 2010.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé recule de -8,5%, et de -4,0% à périmètre et change constants, affecté par un niveau de prix en baisse par rapport à celui affiché au cours de 2010, et plus particulièrement en Alabama. Toutefois les prix sont globalement stables en base séquentielle en Californie. Quant aux volumes vendus, ceux-ci affichent une hausse de plus de +3%, soutenus par une solide progression en Californie et des volumes stables dans le Sud-Est. Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel est quant à lui quasi-stable (-0,6%) à périmètre et change constants. Cette performance résulte d’un second semestre 2011 qui a bénéficié d’une légère amélioration du marché de la construction après un premier semestre difficile tant en Alabama qu’en Californie. Dans un contexte marqué par trois années de crise économique, l’EBITDA du Groupe dans cette activité est resté négatif.
• Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +1,5% et de +6,5% à taux de change constant. Cette performance s’explique par une solide hausse des volumes vendus, tant dans le Sud-Est qu’en Californie, qui a permis de pleinement compenser des prix de vente en baisse par rapport à 2010. Néanmoins, avec des niveaux de volumes et de prix de vente qui restent particulièrement bas, le Groupe a enregistré dans cette activité aux Etats-Unis un EBITDA négatif.

1.2.4 Compte de résultat Turquie, Inde et Kazakhstan

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		348		256		+36,2%		+35,3%
EBITDA		74		39		+91,5%		+89,5%
EBIT		44		18		+140,0%		+134,8%

En Turquie, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 195 millions d’euros sur 2011, en baisse de -6,5% mais en progression de +9,3% à périmètre et taux de change constants. Malgré un léger ralentissement du marché de la construction entamé au printemps 2011, les volumes de vente restent bien orientés, portés par le dynamisme de l’activité Ciment, particulièrement pour les projets d'infrastructures et commerciaux. Dans ce contexte, les prix de vente enregistrent une solide progression. Compte tenu de ces éléments, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de 360 points de base à 21,2%.

• Dans l’activité Ciment, malgré le léger ralentissement du marché de la construction précédemment évoqué, les volumes de vente sont restés bien orientés, portés par le dynamisme des marchés d'infrastructures et commerciaux. Ainsi le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +1,0% et de +18,1% à périmètre et taux de change constants. Le chiffre d’affaires opérationnel est quant à lui en progression de plus de +13% à périmètre et taux de change constants. Cette bonne performance est le fruit d’une solide progression du prix moyen de vente sur l’ensemble de cette période, soutenu par un mix géographique favorable. Les volumes sont quasiment stables en 2011 par rapport à 2010, avec une légère hausse des volumes vendus sur le marché domestique, compensant la baisse sensible enregistrée à l’export. Cette évolution est en ligne avec la stratégie du Groupe visant à tirer pleinement profit du dynamisme de ses marchés locaux. Compte tenu de ces éléments, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel poursuit sa forte amélioration.
• Dans l’activité Béton & Granulats le chiffre d’affaires consolidé est en baisse de -15,8% et de
  -1,5% à périmètre et change constants. Les volumes vendus sont en forte baisse tant dans le béton que dans les granulats en raison d’un effet de base de comparaison défavorable, le Groupe ayant bénéficié en 2010 de travaux d’infrastructure exceptionnels. Conformément à la stratégie du Groupe visant une amélioration de ses prix de vente, ces derniers enregistrent une forte progression et ont presque permis de compenser la baisse des volumes. Dans ce contexte, et compte tenu des efforts de réduction de coûts entrepris, l’EBITDA généré par cette activité en Turquie est en légère progression par rapport à 2010.

En Inde, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 126,4 millions d’euros en 2011, comparé à 47,3 millions d’euros pour la période du 1^er mai 2010 (date d’intégration de Bharathi Cement) au 31 décembre 2010. La croissance organique s’élève à +90%.
Dans un contexte de marché qui reste marqué par une situation de surcapacité temporaire et une progression de la demande moins soutenue qu’anticipée par le marché, Bharathi Cement poursuit son plan de déploiement conformément aux attentes du Groupe. Avec plus de 2 millions de tonnes de ciment vendues, Vicat a enregistré sur la période une excellente performance. Quant aux prix de vente, ceux-ci affichent une solide hausse de près de +40% sur l’exercice 2011. Ce succès valide le bien fondé de la stratégie du Groupe qui s’appuie sur une marque bénéficiant d’une forte notoriété et sur un réseau de distribution solide couvrant l’ensemble du sud de l’Inde, et notamment les zones rurales.
La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 25,1% sur l’exercice, contre 9,9% en 2010, soutenue par la montée en puissance rapide de la production, par la hausse des prix de vente et par les excellentes performances techniques de l’usine de Bharathi Cement.

Au Kazakhstan, Vicat poursuit sa montée en puissance industrielle et commerciale démarrée au 1^er avril 2011 à un rythme soutenu en ligne avec les attentes du Groupe. Les volumes de ciment vendus sur cette période se portent à plus de 500 000 tonnes, et ce dans un environnement prix favorable. Sur ces bases, le chiffre d’affaires s’est établi à 26,9 millions d’euros sur la période.Dans ce contexte, le Groupe a généré un EBITDA positif légèrement supérieur à 1 million d’euros sur l’exercice.

1.2.5 Compte de résultat Afrique et Moyen-Orient

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		411		441		-6,8%		-3,1%
EBITDA		122		202		-39,2%		-36,9%
EBIT		86		165		-48,0%		-46,0%

Dans la région Afrique et Moyen-Orient, le chiffre d’affaires consolidé au 30 décembre 2011 s’établit à 411 millions d’euros en recul de -6,8% et de -3,1% à périmètre et taux de change constants. Le dynamisme de l’activité du Groupe en Afrique de l’Ouest a permis de compenser en partie la baisse sensible du marché égyptien affecté par les événements intervenus en début d’année et par la situation complexe qui en a découlé.

La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 29,2% en 2011 contre 45,5% en 2010. Cette dégradation traduit pour l’essentiel la très forte baisse de marge enregistrée en Egypte, sous les effets conjugués de la baisse d’activité (volumes et prix de vente), de l’augmentation sensible des coûts de production, et enfin de l’impact d’un élément non récurrent positif de 18 millions d’euros perçu en 2010 et correspondant à la révision rétroactive de la taxe sur le ciment en Egypte.

• En Egypte, le chiffre d’affaires consolidé affiche un recul de -33,3% et de -26,4% à périmètre et taux de change constants. Ce repli résulte d’une contraction d’environ -15% des volumes et des prix de vente. Cette évolution s’explique essentiellement par les évènements politiques du début d’année qui ont impacté les conditions de marché et d‘exploitation. En effet, la situation actuelle, et en particulier les problèmes de sécurité associés, a engendré un certain nombre de surcoûts, notamment énergétiques et d’exploitation des carrières.
  Sur ces bases, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel enregistre une dégradation particulièrement forte. Dans ces conditions l’EBITDA généré en Egypte en 2011 a baissé des deux tiers par rapport à 2010, incluant l’impact de l’élément non récurrent. Néanmoins, le Groupe reste confiant quant à l’évolution du marché égyptien à moyen et plus long terme et en sa capacité à pleinement bénéficier de sa croissance.

• Sur la zone Afrique de l’Ouest le chiffre d’affaires progresse de +19,0% et de +19,6% à périmètre et taux de change constants. Cette progression résulte d’une croissance sensible des volumes de ciment vendus. Le prix de vente moyen sur l’ensemble de la région est en légère baisse essentiellement en raison d’un mix défavorable mais conforme à la stratégie de diversification géographique menée par le Groupe et de la forte progression des ventes à l‘export qui en découle. L’EBITDA affiche une solide progression, malgré une marge d’EBITDA en retrait de 330 points de base essentiellement en raison de l‘augmentation des coûts de transports et du coût de l’électricité affecté par des problèmes d’approvisionnement en gaz, contraignant le Groupe à utiliser temporairement des sources de production électrique alternatives plus coûteuses.

1.3 Compte de résultat du Groupe par activité

1.3.1 Activité Ciment

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume (kt)		18 035		16 179		+11,5%
CA opérationnel		1 356		1 224		+10,7%		+10,4%
CA consolidé		1 138		1 033		+10,1%		+9,5%
EBITDA		380		413		-8,0%		-8,5%
EBIT		261		303		-13,8%		-14,7%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment est en hausse de +10,1% et de +9,5% à périmètre et taux de change constants. Les volumes ont quant à eux augmenté sur la période de +11,5%.

L’EBITDA s’établit à 380 millions d’euros, en baisse de -8,5% à périmètre et taux de change constants. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel est en baisse à 28,0% contre 33,7% en 2010.
Cette contraction résulte pour l’essentiel de la forte baisse de la profitabilité en Egypte et de l’effet dilutif du Kazakhstan compte tenu de la montée en puissance progressive de l’activité dans ce pays.

1.3.2 Activité Béton & Granulats

(en millions d’euros)		2011		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume Béton (km3)		7 969		7 749		+2,8%
Volume Granulats (kt)		22 219		20 766		+7,0%
CA opérationnel		854		752		+13,5%		+8,4%
CA consolidé		818		716		+14,2%		+8,5%
EBITDA		78		62		+24,9%		+13,8%
EBIT		30		19		+61,4%		+ 32,4%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en hausse de +14,2% et de +8,5% à périmètre et change constants. Les volumes de béton livrés ont augmenté de +2,8% sur la période et les volumes de granulats de +7%.

Compte tenu de l’amélioration de l’environnement observé dans cette activité, d’une évolution des prix plus favorable et des efforts de réduction de coûts consentis par le Groupe au cours des exercices précédents, l’EBITDA s’inscrit en hausse de +24,9% et de +13,8% à périmètre et taux de change constants. Ainsi, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel est en progression, s’affichant à 9,1% contre 8,3% en 2010.

1.3.3 Activité Autres Produits & Services

(en millions d’euros)		2010		2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA opérationnel		391		333		+17,3%		+13,5%
CA consolidé		310		264		+17,4%		+12,4%
EBITDA		33		29		+14,8%		+8,1%
EBIT		18		16		+17,3%		+10,3%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Autres Produits & Services enregistre une hausse de +17,4% et de +12,4% à périmètre et change constants.

L’EBITDA s‘établit à 33,4 millions d’euros, en progression de +14,8% par rapport à 2010, et de +8,1% à périmètre et taux de change constants.

2. Eléments de Bilan et de Flux de trésorerie

Le Groupe a annoncé le 12 janvier 2011 avoir émis 450 millions de dollars US et 60 millions d’euros de dette obligataire par le biais d’un placement privé sur le marché américain (USPP / United States Private Placement). Cette opération, largement sursouscrite, illustre la volonté du Groupe de maintenir une bonne diversification de ses sources de financement et de rallonger la maturité de sa dette.

Le Groupe a par ailleurs renouvelé par anticipation pour une durée de 5 ans et à des conditions plus favorables, une ligne de crédit syndiqué arrivant à maturité en juillet 2012. Cette nouvelle ligne d’un montant de 480 millions d’euros arrive à maturité en 2016.

Ces deux opérations ont permis de rallonger de manière significative la maturité moyenne de la dette du Groupe. Celle-ci s’établit ainsi à 5 années à l’issue de ces opérations contre un peu plus de 2 ans avant celles-ci.

L’endettement financier net s’établit à 1 077 millions d’euros au 31 décembre 2011, contre 988 millions d’euros au 31 décembre 2010.

Les capitaux propres consolidés s’élèvent à 2 461 millions d’euros contre 2 557 millions d’euros au 31 décembre 2010.

Sur ces bases, l’endettement financier net représente 43,8% des capitaux propres consolidés contre 38,6% au 31 décembre 2010, et 48% au 30 juin 2011.

Compte tenu du niveau d’endettement net du Groupe, l’existence de « covenants » ne constitue pas un risque sur la situation financière et la liquidité du bilan du Groupe. Au 31 décembre 2011, Vicat respecte largement l’ensemble des ratios visés par les « covenants » contenus dans les contrats de financement.

Le Groupe a généré au cours de l’exercice 2011 une capacité d’autofinancement de 363 millions d’euros, contre 409 millions d’euros au cours de l’exercice 2010.

Les investissements industriels réalisés par Vicat se sont élevés à 276 millions d’euros sur 2011 contre 335 millions d’euros en 2010. Ils correspondent pour une part importante (plus de 120 millions d’euros) à la poursuite des investissements réalisés en Inde. Le solde correspond aux investissements réalisés au Kazakhstan, de maintenance et d’amélioration répartis sur l’ensemble des pays, ainsi que de maîtrise foncière.

Après la finalisation du programme d’investissements industriels du Groupe réalisé dans le cadre du plan Performance 2010, la capacité additionnelle liée à la finalisation de ce programme s’élève donc à environ 6 millions de tonnes, à laquelle s’ajoutent 1,1 million de tonnes au Kazakhstan et 5 millions de tonnes en Inde. La majorité des augmentations de capacité a été réalisée dans les pays émergents portant la capacité dans ces pays à plus de 18 millions de tonnes, en incluant l’Inde et le Kazakhstan, sur un total de près de 27 millions de tonnes. Ainsi, entre 2006 et 2011, le plan Performance 2010, la construction de l’usine greenfield de Jambyl Cement au Kazakhstan, démarrée début 2011, et l’acquisition de la majorité du capital de Bharathi Cement en Inde, auront permis de recentrer le centre de gravité du Groupe vers les pays émergents qui représentent désormais près de 68% de la capacité globale du Groupe contre 44% antérieurement.

Cette tendance va se poursuivre avec la poursuite de la construction de l’usine greenfield de Vicat Sagar en Inde. Cette usine de 5,5 millions de tonnes de capacité ciment sera composée de deux lignes de production pour un investissement total de l’ordre de 650 millions de dollars US. La première ligne devrait être opérationnelle mi-2012.

Ainsi, compte tenu de ces éléments, le montant global des investissements industriels en 2012 devrait s’inscrire en baisse et s’élever entre 200 et 250 millions d’euros dont une partie significative sera liée à la finalisation de la première ligne de cuisson de l’usine greenfield de Vicat Sagar Cement en Inde.

Conformément à la politique financière mise en œuvre par Vicat, les investissements sont financés par la capacité d’autofinancement du Groupe. La construction des usines greenfield donne lieu à la mise en place de financements dédiés, portés par les filiales locales. Ainsi, le financement du projet au Kazakhstan a été mis en place en 2008, celui de Vicat Sagar en Inde a été finalisé au cours du premier semestre 2010.

Les investissements financiers réalisés sur la période s’élèvent à 36 millions d’euros contre 277 millions d’euros en 2010, et correspondent, pour l’essentiel, à la montée du Groupe dans le capital de la holding kazakh, de 60% à 84%.

Sur ces bases, le Groupe a généré en 2011 un niveau de cash flows libres de 83 millions d’euros contre 99 millions d’euros en 2010.

3. Perspectives

Sur l’exercice 2012, le Groupe souhaite fournir des éléments d’appréciation sur ses différents marchés :

• En France, en 2012, le Groupe s’attend, hors effets des conditions climatiques, à une très légère baisse des volumes vendus dans un environnement prix favorable.
• En Suisse, l’environnement devrait rester globalement favorable hors effets des conditions climatiques, avec des volumes stables et des niveaux de prix attendus en légère amélioration.
• En Italie, le Groupe anticipe une amélioration de la situation après une année 2011 difficile. Néanmoins, compte tenu des niveaux actuels de consommation de ciment, les volumes devraient progressivement se stabiliser et les prix de vente remonter.
• Aux Etats-Unis, le Groupe anticipe une amélioration très progressive sur ses marchés, tant en terme de volumes que de prix.
• En Turquie, l’amélioration de l’environnement sectoriel enregistrée en 2011 devrait se poursuivre en 2012 malgré un contexte macroéconomique plus tendu. Dans ce contexte, le Groupe devrait être en mesure de tirer pleinement profit de l’efficience de son outil industriel en s’appuyant sur les investissements réalisés dans le cadre du plan « Performance 2010 ».
• En Egypte, en dépit d’une situation qui devrait rester fragile notamment au premier semestre, le marché reste porteur en terme de volumes et devrait évoluer dans un environnement prix plus favorable mais dans un contexte opérationnel qui restera complexe. Le Groupe est confiant quant à l’évolution positive du marché égyptien à moyen et long terme.
• En Afrique de l’Ouest, dans un environnement de marché qui devrait rester globalement favorable, le Groupe poursuivra son déploiement commercial sur l’ensemble de la région Afrique de l’Ouest, fort d’un outil industriel modernisé et performant, notamment en raison de l’arrivée d’un nouveau concurrent au Sénégal attendu au cours du second semestre 2012 qui pourrait avoir un impact négatif sur ce marché.
• En Inde, la montée en puissance de Bharathi Cement devrait se poursuivre conformément aux attentes du Groupe. Par ailleurs, le démarrage progressif des ateliers de l’usine de Vicat Sagar au cours du second semestre permettra de faire émerger deux acteurs importants dans le sud de l’Inde sur des marchés complémentaires et qui pourront s’appuyer sur de fortes synergies opérationnelles, avec une capacité nominale totale de plus de 7 millions de tonnes.
• Au Kazakhstan, fort d’un bon positionnement géographique et d’un outil industriel des plus performants, le Groupe devrait progressivement tirer pleinement profit d’un marché qui devrait bénéficier d’une solide croissance du secteur de la construction et des infrastructures, dans un environnement prix qui devrait être bien orienté.

Dans cet environnement, Vicat poursuivra sa stratégie de développement associant croissance de son activité et de ses résultats opérationnels, tout en réduisant progressivement son niveau d’endettement.

4. Conférence téléphonique

Dans le cadre de la publication de ses résultats annuels 2011, le groupe Vicat organise une conférence téléphonique qui se tiendra en anglais le mardi 13 mars 2012 à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00 heure de New York).

Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants :

France : +33 (0)1 70 99 43 00
Royaume-Uni : +44 (0)20 3364 5381
Etats-Unis : +1 646 254 3361

La conférence téléphonique sera disponible en différé jusqu’au mardi 20 mars 2012 à minuit, en composant l’un des numéros suivants :

France : +33 (0)1 74 20 28 00
Royaume-Uni : +44 (0)20 7111 1244
Etats-Unis : +1 347 366 9565
Code d’accès : 6438553#

Prochaine publication :

2 mai 2012 (après clôture du marché) : chiffre d’affaires du premier trimestre 2012

Calendrier actionnarial :

4 mai 2012 : Assemblée Générale des actionnaires

À PROPOS DU GROUPE VICAT
Le groupe Vicat emploie près de 7 400 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,265 milliards d'euros en 2011, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.
Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

Avertissement :
Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance.
Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.
Des informations plus complètes sur Vicat peuvent être obtenues sur son site Internet (www.vicat.fr).

ANNEXES

COMPTES CONSOLIDES AUDITES AU 31-12-2011 ET APPROUVES PAR LE CONSEIL D’ADMINISTRATION DU 8 MARS 2012

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE
ACTIF				2011		2010
(en milliers d'euros)		Notes
ACTIFS NON COURANTS
Goodwill		3		1 000 195		1 031 189
Autres immobilisations incorporelles		4		100 789		101 496
Immobilisations corporelles		5		2 218 465		2 179 837
Immeubles de placement		7		19 089		18 086
Participations dans des entreprises associées		8		37 900		38 536
Actifs d'impôts différés		25		2 104		2 553
Créances et autres actifs financiers non courants		9		82 899		83 229
Total des actifs non courants				3 461 441		3 454 926
ACTIFS COURANTS
Stocks et en-cours		10		360 104		356 521
Clients et autres débiteurs		11		349 994		302 801
Actifs d'impôts exigibles				16 685		10 622
Autres créances		11		144 857		145 422
Trésorerie et équivalents de trésorerie		12		359 404		296 176
Total des actifs courants				1 231 044		1 111 542
TOTAL DE L'ACTIF				4 692 485		4 566 468

PASSIF				2011		2010
(en milliers d'euros)
CAPITAUX PROPRES
Capital		13		179 600		179 600
Primes				11 207		11 207
Réserves consolidées				1 920 957		1 950 172
Capitaux propres part du Groupe				2 111 764		2 140 979
Intérêts minoritaires				349 054		416 123
Total capitaux propres				2 460 818		2 557 102
PASSIFS NON COURANTS
Provisions retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi		14		52 631		49 737
Autres provisions		15		78 370		87 103
Dettes financières et options de vente		16		1 350 415		1 203 963
Impôts différés passifs		25		171 429		146 458
Autres passifs non courants				21 762		22 808
Total des passifs non courants				1 674 607		1 510 069
PASSIFS COURANTS
Provisions		15		10 911		10 168
Dettes financières et options de vente à moins d'un an		16		106 092		90 515
Fournisseurs et autres créditeurs				241 862		238 587
Passifs d'impôts exigibles				16 088		9 496
Autres dettes		18		182 107		150 531
Total des passifs courants				557 060		499 297
Total des passifs				2 231 667		2 009 366
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS				4 692 485		4 566 468

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
				2011			2010
(en milliers d'euros)		Notes
Chiffre d'affaires		19		2 265 472			2 013 659
Achats consommés				(1 395 552)			(1 182 523)
Valeur ajoutée		1.22		869 920			831 136
Charges de personnel		20		(353 022)			(324 532)
Impôts, taxes et versements assimilés				(45 679)			(45 055)
Excédent brut d'exploitation		1.22 & 23		471 219			461 549
Dotations nettes aux amortissements, provisions et dépréciations		21		(167 142)			(158 485)
Autres produits et charges		22		(2 329)			30 442
Résultat d’exploitation		23		301 748			333 506
Coût de l’endettement financier net		24		(40 419)			(25 258)
Autres produits financiers		24		31 324			6 655
Autres charges financières		24		(34 800)			(8 747)
Résultat financier		24		(43 895)			(27 350)
Quote-part dans les résultats des sociétés associées		8		1 572			2 680
Résultat avant impôt				259 425			308 836
Impôts sur les résultats		25		(66 297)			(44 595)
Résultat net consolidé				193 128			264 241
Part attribuable aux intérêts minoritaires				29 521			61 505
Part attribuable au Groupe				163 607			202 736
EBITDA		1.22 & 23		490 938			504 294
EBIT		1.22 & 23		309 490			336 942
Capacité d'autofinancement				363 030			408 912
Résultat par action (en euros)
Résultat net part du groupe de base et dilué par action		13		3,64			4,52

ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
(en milliers d'euros)		Notes		2011		2010
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Résultat net consolidé				193 128		264 241
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence				(1 572)		(2 680)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence				2 586		135
Charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :
- amortissements et provisions				173 457		166 443
- impôts différés				(1 296)		(12 394)
- plus ou moins values de cession				(1 980)		(7 942)
- gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur				(1 116)		1 184
- autres				(177)		(75)
Capacité d'autofinancement				363 030		408 912
Variation du besoin en fonds de roulement				(11 186)		(6 192)
Flux nets de trésorerie générés par les activités opérationnelles (1)		27		351 844		402 720
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Décaissements liés à des acquisitions d'immobilisations:
- immobilisations corporelles et incorporelles				(280 878)		(321 265)
- immobilisations financières				(10 695)		(22 467)
Encaissements liés à des cessions d'immobilisations:
- immobilisations corporelles et incorporelles				11 703		17 678
- immobilisations financières				2 954		9 202
Incidence des variations de périmètre				(23 725)		(224 952)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement		28		(300 641)		(541 804)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Dividendes versés				(122 031)		(83 584)
Augmentation de capital				6 556		9 729
Emissions d’emprunts				212 860		698 176
Remboursement d’emprunts				(64 089)		(424 106)
Acquisitions d'actions propres				(17 307)		(22 749)
Cession – attribution d'actions propres				17 348		27 320
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement				33 337		204 786
Incidence des variations de cours des devises				(27 233)		7 993
Variation de la trésorerie				57 307		73 695
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture		29		286 706		213 011
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture		29		344 013		286 706

(1)
dont flux de trésorerie provenant des impôts sur le résultat : (64 837) milliers d’euros en 2011 et (46 910) milliers d’euros en 2010
dont flux de trésorerie provenant des intérêts décaissés et encaissés : (33 510) milliers d’euros en 2011 et (19 392) milliers d’euros en 2010.

ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
(en milliers d'euros)		Capital		Primes			Auto - contrôle			Réserves consolidées			Réserves de conversion		Capitaux propres part du Groupe		Intérêts minori-taires			Total capitaux propres
Au 31 décembre 2009		179 600		11 207			(89 616)			1 874 368			(93 370)		1 882 189		199 384			2 081 573
Résultat annuel										202 736					202 736		61 505			264 241
Autres éléments du résultat global										3 480			109 582		113 062		6 845			119 907
Résultat global										206 216			109 582		315 798		68 350			384 148
Dividendes distribués										(65 875)					(65 875)		(17 998)			(83 873)
Variation nette des actions propres							4 319			166					4 485					4 485
Variations de périmètre															0		150 381			150 381
Augmentation de capital										4 529					4 529		19 573			24 102
Autres variations										(147)					(147)		(3 567)			(3 714)
Au 31 décembre 2010		179 600		11 207			(85 297)			2 019 257			16 212		2 140 979		416 123			2 557 102
Résultat annuel										163 607					163 607		29 521			193 128
Autres éléments du résultat global										6 243			(92 264)		(86 021)		(32 931)			(118 952)
Résultat global										169 850			(92 264)		77 586		(3 410)			74 176
Dividendes distribués										(65 946)					(65 946)		(56 323)			(122 269)
Variation nette des actions propres							1 407			(896)					511					511
Variations de périmètre										(24 182)					(24 182)		(9 040)			(33 222)
Augmentation de capital										(6 560)					(6 560)		11 774			5 214
Autres variations										(10 624)					(10 624)		(10 070)			(20 694)
Au 31 décembre 2011		179 600		11 207			(83 890)			2 080 899			(76 052)		2 111 764		349 054			2 460 818

Les réserves de conversion groupe au 31 décembre 2011 se ventilent comme suit par devises (en milliers d’euros) :

Dollar :		773
Franc suisse :		130 234
Livre turque :		(85 736)
Livre égyptienne :		(29 133)
Tengué kazakh :		(27 169)
Ouguiya mauritanien :		(3 369)
Roupie indienne :		(61 652)
		(76 052)

Les comptes consolidés audités de l’exercice 2011 et leurs annexes sont disponibles dans leur intégralité sur le site internet de la société www.vicat.fr

Contacts Relations Investisseurs :
Stéphane Bisseuil :
T. + 33 1 58 86 86 13
s.bisseuil@vicat.fr
ou
Contacts Presse :
Clotilde Huet / Catherine Bachelot-Faccendini :
T. + 33 1 58 86 86 26
clotilde.huet@tbwa-corporate.com
catherine.bachelot-faccendini@tbwa-corporate.com

Regulatory News:

• Croissance du chiffre d’affaires annuel consolidé de +12,5% et de +9,6% à périmètre et taux de change constants
• Solide performance de l’activité Ciment, notamment en France
• Poursuite de la forte croissance en Inde et en Afrique de l’Ouest
• Endettement maîtrisé et situation financière très saine

Le groupe Vicat (Paris:VCT) (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) publie aujourd’hui son chiffre d’affaires au 31 décembre 2011 qui s’établit à 2 265 millions d’euros, soit une hausse de +12,5%.
A périmètre et à taux de change constants, le chiffre d’affaires est en progression de +9,6% par rapport à la même période en 2010.

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Ciment		1 138		1 033		+10,1%		+9,5%
Béton & Granulats		818		716		+14,2%		+8,5%
Autres Produits & Services		310		264		+17,4%		+12,4%
Total		2 265		2 014		+12,5%		+9,6%

Dans le cadre de cette publication, la Direction Générale a déclaré :
« La performance de Vicat au cours de l’exercice 2011 est particulièrement solide et ce dans un environnement économique qui a été contrasté au cours de l’année. Toutes les activités sont en croissance, confirmant la pertinence de la stratégie de développement du Groupe.
Grâce aux investissements réalisés dans le cadre du plan Performance 2010 et des opérations de croissance externe réalisées en Inde et au Kazakhstan, Vicat a su tirer parti de la forte dynamique de ces nouveaux marchés émergents et de la bonne tenue des marchés plus matures. Le niveau d’activité a progressé de façon soutenue en France, en Turquie et en Afrique de l’Ouest, tout en étant impacté par la situation difficile en Egypte qui reste marquée par les conséquences des évènements du début 2011.
Compte tenu de ces performances et du contexte économique, le Groupe va continuer à capitaliser sur sa stratégie pérenne pour pleinement tirer profit de ses fortes positions de marché, diversifier l’origine de sa génération de cash-flow et poursuivre sa stratégie de croissance rentable. »

Le chiffre d’affaires consolidé sur l’exercice 2011 atteint 2 265 millions d’euros, soit une hausse de +12,5% et de +9,6% à périmètre et taux de change constants par rapport à la même période en 2010. Cette performance résulte de la poursuite du dynamisme dans les pays émergents, à l’exception de l’Egypte, d’une situation économique et sectorielle en voie d’amélioration dans les pays matures, mais aussi de l’impact de conditions météorologiques plus favorables en Europe. Par ailleurs, le Groupe bénéficie d’un effet périmètre de consolidation favorable, avec principalement l’intégration en année pleine de Bharathi Cement en Inde (pour rappel à compter du 1^er mai 2010), de la montée en puissance de Jambyl Cement au Kazakhstan et dans une moindre mesure de l’intégration de sociétés de béton et de granulats en Suisse et en France.

Le chiffre d’affaires consolidé sur le quatrième trimestre 2011 s’élève à 537,7 millions d’euros en progression de +10,7% par rapport à la même période en 2010. A périmètre et taux de change constants, l’activité augmente de +10,1%. Sur cette même période, les chiffres d’affaires des activités Ciment et Béton & Granulats ont respectivement enregistré une progression à périmètre et change constants de +9,5% et de +10,5%, tandis que celui des Autres Produits & Services a augmenté de +11,0%.

La répartition du chiffre d’affaires consolidé en 2011 entre les différentes activités du Groupe fait ressortir un léger recul de l’activité Ciment à 50,2% contre 51,3% au 31 décembre 2010, une légère progression de l’activité Béton & Granulats qui atteint désormais 36,1% du chiffre d’affaires consolidé contre 35,6% au 31 décembre 2010. L’activité Autres Produits & Services représente 13,7% du chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2011 contre 13,1% au 31 décembre 2010.

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2011/2010), et à périmètre et taux de change constants.

1. Analyse géographique du chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2011

1.1. France

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		939		832		+12,9%		+10,7%

Le chiffre d’affaires consolidé en France au 31 décembre 2011 affiche une solide progression de +12,9% et de +10,7% à périmètre constant. Cette dynamique a été soutenue par l’amélioration des conditions de marché et par l’impact des conditions météorologiques favorables au premier trimestre ainsi qu’en fin d’année. Ainsi au quatrième trimestre 2011, le chiffre d’affaires a atteint 218,0 millions d’euros en progression de +8,2% à périmètre constant.

Par activité :

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé enregistre une croissance solide de +9,4% qui reflète l’amélioration de l’environnement au cours de l’exercice. Le Groupe profite d’une amélioration sensible des volumes et d’un prix de vente en légère amélioration soutenu par un mix produit et un mix géographique favorables. Au quatrième trimestre, les volumes ont progressé de près de +8%, atteignant le niveau record de 2003, grâce à une météo plus favorable qu’au cours de la même période en 2010 et au dynamisme du Groupe sur le marché français qui est resté soutenu.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé enregistre une progression de +8,4% à périmètre constant. Les volumes de Béton & Granulats affichent de solides hausses, respectivement de plus de +10% et de près de +9%. Quant aux prix moyens de vente, ceux-ci sont restés stables dans le Béton et en légère progression dans les Granulats. Au quatrième trimestre, l’activité Béton & Granulats est en progression de près de +8% à périmètre constant, soutenue par une forte progression des volumes Béton et des volumes stables dans les Granulats.
• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +18,6%, avec notamment un fort rebond de l’activité Transport.

1.2. Europe (hors France)

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		403		318		+26,8%		+6,8%

Le chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2011 en Europe, hors France, est en hausse de +26,8% et de +6,8% à périmètre et taux de change constants. Au cours du quatrième trimestre 2011, l’activité a connu une évolution favorable avec une croissance de +11,8% à périmètre et change constants.

En Suisse, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe augmente sur l’exercice de +26,8% et de +5,6% à périmètre et taux de change constants, soutenu par un marché très dynamique et tiré par les conditions climatiques favorables enregistrées au premier trimestre et au quatrième trimestre.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires affiche une hausse soutenue de +12,4%. A périmètre et change constants, l’activité est stable (+0,4%). Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel (avant éliminations intra-groupe) est en progression de près de +11% à périmètre et change constants. Les volumes de vente enregistrent une progression de plus de +5%, le Groupe ayant su pleinement tirer profit du dynamisme du marché Suisse, soutenu par un secteur de la construction resté solide au cours de l’année, et par les conditions météorologiques clémentes du premier et du quatrième trimestre. Quant aux prix de vente, ceux-ci sont restés bien orientés sur l’ensemble de la période. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +1,2% à périmètre et change constants, soutenu par un environnement volumes et prix toujours favorable. Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel sur cette même période est en progression de plus de +13% à périmètre et change constants.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +51,0% et de +12,7% à périmètre et taux de change constants. Les volumes de béton et de granulats sont en très forte progression. Ils ont bénéficié du dynamisme du marché Suisse, tant dans les infrastructures que dans le résidentiel, mais aussi de conditions météorologiques très favorables, et d’un effet périmètre favorable dans le béton. Les prix de vente sont en progression dans le Béton et en léger recul dans les Granulats. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires progresse de +47,1% et de +15,7% à périmètre et change constants. Cette solide progression résulte d’une forte progression des volumes vendus, soutenue par un environnement de marché favorable et de bonnes conditions météorologiques. Les prix de vente sont en progression au cours de ce même trimestre, tant dans l’activité Béton que dans les Granulats.
• Le chiffre d’affaires de l’activité Préfabrication est en progression de +15,6% et de +3,2% à périmètre et change constants soutenu par la croissance des volumes. L’activité au quatrième trimestre est en progression de +11,2% à périmètre et change constants bénéficiant également des conditions de marché et météorologiques favorables.

En Italie, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +26,0%, soutenu par une forte progression des volumes vendus dans un contexte de marché encore difficile. Si les prix de vente enregistrent une hausse en rythme séquentiel, celle-ci n’a pas été suffisante pour compenser la forte contraction observée au cours de l’année 2010. Le chiffre d’affaires sur le dernier trimestre affiche une très forte progression de +45,3%, soutenu par une hausse toujours sensible des volumes vendus.

1.3. États-Unis

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		165		168		-1,5%		+3,3%

Le chiffre d’affaires consolidé aux Etats-Unis enregistre un repli de -1,5% en données publiées mais une croissance de +3,3% à périmètre et taux de change constants. Cette performance résulte d’un second semestre qui a bénéficié d’une légère amélioration du marché de la construction après un premier semestre affecté par un contexte économique dégradé et par des conditions météorologiques défavorables tant en Alabama qu’en Californie.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé recule de -8,5%, et de -4,0% à périmètre et change constants, affecté par un niveau de prix en baisse par rapport à celui affiché au cours de 2010, et plus particulièrement en Alabama. Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel est quant à lui quasi stable (-0,6%) à périmètre et change constants. Toutefois les prix sont globalement stables en base séquentielle en Californie. Quant aux volumes vendus, ceux-ci affichent une hausse de plus de +3%, soutenus par une solide progression en Californie et des volumes stables dans le Sud-Est. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé de cette activité progresse de plus de +16% et de +15% à périmètre et change constants. Quant au chiffre d’affaires opérationnel sur cette même pèriode, celui-ci est en progression de près de 9% à périmètre et change constants. Cette performance résulte d’une amélioration sensible des volumes tant en Alabama qu’en Californie. Quant aux prix de vente, ils affichent toujours un fort recul par rapport au quatrième trimestre 2010 dans la région du Sud-Est, mais sont relativement stables en Californie.
• Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +1,5% et de +6,5% à taux de change constants. Cette performance s’explique par une solide hausse des volumes vendus, tant dans le Sud-Est qu’en Californie, qui a permis de pleinement compenser des prix de vente en baisse par rapport à 2010. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de cette activité progresse de +20,2% à périmètre et taux de change constants, soutenu par une hausse solide des volumes, tant dans la région du Sud-Est qu’en Californie.

1.4. Turquie, Inde et Kazakhstan

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		348		255		+36,2%		+35,3%

En Turquie, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 195 millions d’euros sur 2011, en baisse de -6,5% mais en progression de +9,3% à périmètre et taux de change constants. Malgré un léger ralentissement du marché de la construction entamé au printemps 2011, les volumes de vente restent bien orientés, portés par le dynamisme de l’activité Ciment, particulièrement pour les projets d'infrastructures et commerciaux. Dans ce contexte, les prix de vente enregistrent une solide progression.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +1,0% et de +18,1% à périmètre et taux de change constants. Le chiffre d’affaires opérationnel est quant à lui en progression de plus de +13% à périmètre et change constants. Cette bonne performance est le fruit d’une solide progression du prix moyen de vente sur l’ensemble de cette période, soutenu par un mix géographique favorable des volumes vendus. Les volumes sont quasiment stables sur l’ensemble de l’année, avec une légère hausse des volumes vendus sur le marché domestique, compensant la baisse sensible entregistrée à l’export. Cette évolution est en ligne avec la stratégie du Groupe de pleinement tirer profit du dynamisme de ses marchés locaux. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé affiche une progression de plus de +14,7% à périmètre et taux de change constants dans un environnement prix toujours très favorable, compensant très largement un léger tassement des volumes vendus. Sur cette même pèriode, le chiffre d’affaires opérationnel est quant à lui en progression de près de +9% à périmètre et change constants.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé est en baisse de -15,8% et de
  -1,5% à périmètre et change constants. Les volumes vendus sont en forte baisse tant dans le béton que dans les granulats. Conformément à la stratégie du Groupe visant à un rétablissement de ses prix de vente, ces derniers enregistrent une forte progression et ont permis de presque pleinement compenser la baisse des volumes. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires recule de -3,7% à périmètre et taux de change constants en raison d’une baisse toujours sensible des volumes. Quant aux prix de vente, ils enregistrent de nouveau une solide progression, notamment sur la région d’Ankara.

En Inde, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 126,4 millions d’euros en 2011, comparé à 47,3 millions d’euros pour la période du 1^er mai 2010 (date d’intégration de Bharathi Cement) au 31 décembre 2010. La croissance organique s’élève à +90%. Dans un contexte de marché qui reste marqué par une situation de surcapacité et une progression de la demande moins soutenue qu’anticipée par le marché, Bharathi Cement poursuit son plan de déploiement conformément aux attentes du Groupe. Avec plus de 2 millions de tonnes vendues, Vicat a enregistré sur la période une excellente performance. Quant aux prix de vente, ceux-ci affichent une solide hausse de près de +40% sur l’exercice 2011.
Ce succès valide le bien fondé de la stratégie du Groupe qui s’appuie sur une marque bénéficiant d’une forte notoriété et sur un réseau de distribution solide couvrant l’ensemble du sud de l’Inde, et notamment les zones rurales.
Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires du Groupe en Inde est en forte progression de près de +187% à périmètre et taux de change constants. Cette progression est le fruit de la poursuite de la montée en puissance de l’usine de Bharahti Cement, avec une solide progression des volumes vendus dans un environnement prix favorable.

Au Kazakhstan, Vicat poursuit sa montée en puissance industrielle et commerciale démarrée au 1^er avril 2011, à un rythme progressivement plus soutenu. Les volumes de ciment vendus sur cette période se portent à plus de 500 000 tonnes, et ce dans un environnement prix favorable. Sur ces bases, le chiffre d’affaires s’est établi à 26,9 millions d’euros sur la période.
Au cours du quatrième trimestre 2011, le Groupe a généré un chiffre d’affaires consolidé de 7,1 millions d’euros avec des volumes vendus qui se sont élevés à environ 137 000 tonnes. En base séquentielle, si les volumes sont en baisse sensible compte tenu de l’arrivée des températures hivernales, en revanche les niveaux de prix sont restés solides au cours du quatrième trimestre 2011.

1.5. Afrique et Moyen-Orient

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		411		441		-6,8%		-3,1%

Dans la région Afrique et Moyen-Orient, le chiffre d’affaires consolidé au 30 décembre 2011 s’établit à 411 millions d’euros en recul de -6,8% et de -3,1% à périmètre et taux de change constants. Le dynamisme de l’activité du Groupe en Afrique de l’Ouest a permis de compenser en partie la baisse sensible du marché égyptien affecté par les événements intervenus en début d’année et par la situation complexe qui en a découlé.

En Égypte, le chiffre d’affaires consolidé affiche un recul de -33,3% et de -26,4% à périmètre et taux de change constants. Ce repli résulte d’une contraction d’environ -15% des volumes et des prix de vente. Cette évolution s’explique essentiellement par les évènements politiques du début d’année qui ont impacté les conditions de marché. Au cours du quatrième trimestre, le chiffre d’affaires recule de -46,0% à périmètre et taux de change constants. Les volumes, comme les prix de vente, ont souffert de la situation actuelle et enregistré des baisses respectives de l’ordre de -28% et de -23% sur le dernier trimestre. Néanmoins, il est à noter que l’activité sur le mois de décembre 2011 a été marquée par une légère reprise des volumes mais surtout par une hausse plus sensible des prix de vente.

En Afrique de l’Ouest, le chiffre d’affaires progresse de +19,0% et de +19,6% à périmètre et taux de change constants. Cette progression résulte d’une croissance sensible des volumes de ciment vendus. Dans cette activité, le prix de vente moyen sur l’ensemble de la région est en légère baisse essentiellement en raison d’un mix défavorable mais conforme à la stratégie de diversification géographique menée par le Groupe et de la forte progression des ventes à l‘export qui en découle.
Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité Ciment a progressé de +10,9% à périmètre et change constants, soutenu par une forte hausse des volumes vendus.
Dans l’activité Granulats au Sénégal, le chiffre d’affaires augmente de +57% sur l’ensemble de l’exercice et de +60% sur le dernier trimestre. Les volumes affichent une solide croissance bénéficiant du dynamisme de l’activité, notamment des travaux publics, dans un environnement prix favorable.

2. Chiffre d’affaires au 31 décembre 2011 par activité

2.1. Activité Ciment

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume (kt)		18 035		16 179		+11,5%
CA opérationnel		1 356		1 223		+10,7%		+10,4%
Eliminations		(218)		(189)
CA consolidé		1 138		1 033		+10,1%		+9,5%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment est en hausse de +10,1% et de +9,5% à périmètre et taux de change constants. Les volumes ont quant à eux augmenté sur la période de +11,5%.

2.2. Activité Béton & Granulats

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume Béton (en milliers m3)		7 969		7 749		+2,8%
Volume Granulats (kt)		22 219		20 766		+7,0%
CA opérationnel		854		753		+13,5%		+8,4%
Eliminations		(36)		(37)
CA consolidé		818		716		+14,2%		+8,5%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en hausse de +14,2% et de +8,5% à périmètre et change constants. Les volumes de béton livrés ont augmenté de +2,8% sur la période et les volumes de granulats de +7%.

2.3. Activité Autres Produits & Services

(en millions d’euros)		31 décembre 2011		31 décembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA opérationnel		391		333		+17,3%		+13,5%
Eliminations		(81)		(69)
CA consolidé		310		264		+17,4%		+12,4%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Autres Produits & Services enregistre une hausse de +17,4% et de +12,4% à périmètre et change constants.

3. Évolution de la situation financière consolidée au 31 décembre 2011

3.1 Évolution de la rentabilité

Le Groupe tient à préciser que son niveau de marge opérationnelle (marge d’EBITDA) en 2011 sera affecté par :

• les coûts de démarrage et de montée en puissance de l’usine de Jambyl Cement au Kazakhstan,
• l’impact significatif des évènements en Egypte sur le marché et sur les conditions d’exploitation, qui, en outre, ne bénéficiera pas en 2011 du montant non récurrent de 18 millions d’euros enregistré en 2010 et correspondant à la révision rétroactive du montant à la tonne de la taxe sur le ciment,
• d’une légère progression des coûts de l’énergie principalement liée à l’augmentation du prix de l’électricité dans certains pays.

En revanche, la marge opérationnelle 2011 devrait bénéficier :

• de la reprise progressive de l’activité dans les pays matures,
• de la poursuite du dynamisme des pays émergents, à l’exception de l’Egypte,
• de la montée en puissance de l’usine de Bharathi Cement en Inde
• et enfin, de la poursuite des efforts de gains de productivité et de contrôle des frais fixes et notamment des effets combinés des plans « Performance ».

Compte tenu de la situation en Egypte, et en particulier des conditions d’exploitation qui se sont dégradées au cours de l’exercice, le Groupe s’attend à générer au second semestre 2011 une marge d’EBITDA en légère baisse par rapport à celle générée au cours du premier semestre 2011.

Sur ces bases, le Groupe s’attend toujours à un tassement de son niveau de marge opérationnelle en 2011 par rapport à 2010.

Par ailleurs, conformément aux tendances observées à l’occasion de la publication des résultats du premier semestre 2011, le résultat net consolidé du Groupe sur l’ensemble de l’exercice tiendra compte :

• d’une progression des frais financiers reflétant l’effet combiné de la hausse des taux d’intérêt et d’une augmentation de l’encours moyen d’endettement du fait principalement de l’acquisition de Bharathi Cement en Inde.
• d’une charge fiscale en nette progression découlant principalement d’une évolution du mix « pays », avec une contribution plus importante des zones géographiques où les taux d’imposition sont les plus forts, d‘une baisse sensible de la contribution de l’Egypte qui bénéficie d’une exemption d’imposition, et enfin d’une charge non récurrente d’impôt enregistrée dans les comptes des entités turques du Groupe.

3.2 Évolution de la structure financière

La situation financière du groupe Vicat reste très saine.

Compte tenu d’un niveau d’endettement net du Groupe maîtrisé, l’existence de « covenants » ne constitue pas un risque sur la situation financière et la liquidité du bilan du Groupe. Vicat respecte largement l’ensemble des ratios visés par les « covenants » contenus dans les contrats de financement.

4. Perspectives 2012 par zones géographiques

Sur l’exercice 2012, le Groupe souhaite fournir des éléments d’appréciation sur ses différents marchés :

• En France, en 2012, le Groupe s’attend à une très légère baisse des volumes vendus dans un environnement prix favorable.
• En Suisse, l’environnement devrait rester globalement favorable, avec des volumes stables et des niveaux de prix attendus en légère amélioration.
• En Italie, le Groupe anticipe une situation qui devrait rester difficile avec un environnement concurrentiel peu favorable. Néanmoins, compte tenu des niveaux actuels de consommation de ciment, les volumes devraient progressivement se stabiliser et les prix de vente remonter.
• Aux Etats-Unis, même si la visibilité reste particulièrement faible tant sur la situation macro-économique que sur l’importance des investissements que pourraient réaliser les Etats, le Groupe anticipe une amélioration très progressive sur ses marchés, tant en terme de volumes que de prix, la reprise à un rythme de croissance soutenu n’étant pas attendu avant 2013.
• En Turquie, l’amélioration de l’environnement sectoriel enregistrée en 2011 devrait se poursuivre en 2012 malgré un contexte macroéconomique plus tendu. Dans ce contexte, le Groupe devrait être en mesure de tirer pleinement profit de l’efficience de son outil industriel en s’appuyant sur les investissements réalisés dans le cadre du plan « Performance 2010 ».
• En Egypte, la détérioration des conditions d’exploitation enregistrée en 2011 devrait continuer à peser en 2012, avec une visibilité qui reste par ailleurs limitée. Le Groupe reste néanmoins confiant quant à l’évolution du marché égyptien et en sa capacité à pleinement bénéficier de sa croissance.
• En Afrique de l’Ouest, dans un environnement de marché qui devrait rester globalement favorable, le Groupe poursuivra ses efforts d’expansion sur l’ensemble de la région Afrique de l’Ouest, fort d’un outil industriel modernisé et performant. Néanmoins, l’arrivée d’un nouveau concurrent au Sénégal attendu au cours du second semestre 2012 pourrait avoir un impact négatif sur ce marché.
• En Inde, la montée en puissance de Bharathi Cement devrait se poursuivre conformément aux attentes du Groupe. Par ailleurs, le démarrage attendu du premier four de Vicat Sagar en milieu d’exercice permettra de faire émerger deux acteurs importants dans le sud de l’Inde sur des marchés complémentaires et qui pourront s’appuyer sur de fortes synergies opérationnelles, avec à terme une capacité nominale totale de plus de 10 millions de tonnes.
• Au Kazakhstan, fort d’un bon positionnement géographique et d’un outil industriel des plus performants, le Groupe devrait progressivement tirer pleinement profit d’un marché qui devrait bénéficier d’une solide croissance du secteur de la construction et des infrastructures, et dans un environnement prix qui devrait être bien orienté.

Dans cet environnement, Vicat est déterminé à poursuivre prudemment sa stratégie de développement, en s’appuyant :

• sur une structure financière solide,
• sur l’effet du plan Performance, lié notamment à la réduction des coûts de production générée par la modernisation de l’outil industriel, et le renforcement des positions industrielles et commerciales du Groupe,
• et enfin, sur ses développements au Kazakhstan et en Inde.

5. Conférence téléphonique

Dans le cadre de la publication de son chiffre d’affaires au 31 décembre 2011, le groupe Vicat organise une conférence téléphonique qui se tiendra en anglais le vendredi 3 février 2012 à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00 heure de New York).

Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants :

France :			+33 (0)1 70 99 42 86
Royaume-Uni :			+44 (0) 20 7784 1036
Etats-Unis :			+1 646 254 3361

La conférence téléphonique sera disponible en différé jusqu’au vendredi 10 février 2012 à minuit, en composant l’un des numéros suivants :

France :			+33 (0)1 74 20 28 00
Royaume-Uni :			+44 (0) 20 7111 1244
Etats-Unis :			+1 347 366 9565

Code d’accès : 8094661#

Prochaine publication :
12 mars 2012 (après clôture du marché) : Résultats annuels 2011

À PROPOS DU GROUPE VICAT
Le groupe Vicat emploie près de 6 700 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,265 milliards d'euros en 2011, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.
Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

Avertissement :
Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance.
Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.
Des informations plus complètes sur Vicat peuvent être obtenues sur son site Internet (www.vicat.fr).

Groupe Vicat – Information financière– Annexes

Décomposition du chiffre d’affaires au 31 décembre 2011 par activité & zone géographique

En millions d’euros		Ciment		Béton & Granulats		Autres Produits & Services		Eliminations inter-secteurs		CA consolidé
France		431,2		450,0		266,0		(208,6)		938,6
Europe (hors France)		168,5		162,2		122,1		(50,3)		402,6
Etats-Unis		74,2		118,4		-		(27,3)		165,3
Turquie, Inde, Kazakhstan		296,8		97,0		2,9		(48,6)		348,1
Afrique, Moyen Orient		385,0		26,4		-		(0,5)		410,9
CA opérationnel		1 355,7		854,0		391,0		(335,3)		2 265,5
Eliminations inter -secteurs		(218,1)		(36,1)		(81,1)
CA consolidé		1 137,6		818,0		309,9				2 265,5

SIÈGE SOCIAL :
TOUR MANHATTAN
6 PLACE DE L’IRIS
F-92095 PARIS - LA DÉFENSE CEDEX
TÉL : +33 (0)1 58 86 86 86
FAX : +33 (0)1 58 86 87 88

S.A. AU CAPITAL DE 179.600.000 EUROS
IDENTIFICATION CEE: FR 92 - 057 505 539
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Contacts Relations Investisseurs :
Stéphane Bisseuil :
T. + 33 1 58 86 86 13
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clotilde.huet@tbwa-corporate.com
catherine.bachelot-faccendini@tbwa-corporate.com

Regulatory News:

Au titre du contrat de liquidité confié par la société VICAT (Paris:VCT) à NATIXIS, à la date du 31 décembre 2011, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

- 65 664 titres VICAT

- 516 743,71 €

Il est rappelé que lors de la mise en œuvre du contrat, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

- 20 000 titres VICAT

- 3 000 000 €

VICAT - Tour Manhattan – 6 place de l’Iris - 92095 PARIS-LA-DEFENSE CEDEX
Tel : + 33 (0)1 58 86 86 86 – Fax : + 33(0) 1 58 86 87 87 – www.vicat.fr

VICAT
relations.investisseurs@vicat.fr

Regulatory News:

Le groupe Vicat (Paris:VCT) (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) annonce aujourd’hui son calendrier prévisionnel de communication financière pour l’année 2012.

Evénement			Date
Chiffre d’affaires 2011			2 février 2012–publication après bourse
Résultats annuels 2011			12 mars 2012–publication après bourse
Chiffre d’affaires 1er trimestre 2012			2 mai 2012–publication après bourse
Assemblée générale annuelle			4 mai 2012
Chiffre d’affaires et résultats du 1er semestre 2012			6 août 2012–publication après bourse
Chiffre d’affaires 9 mois 2012			5 novembre 2012–publication après bourse

Toute l’information financière et « corporate » disponible sur la Société, tels que ses états financiers, ses présentations aux investisseurs ou ses communiqués de presse, est systématiquement mise à jour dans la rubrique « Informations Financières » du site internet de la Société (www.vicat.fr).

À PROPOS DU GROUPE VICAT
Le groupe Vicat emploie 7 369 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,014 milliards d'euros en 2010, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.
Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

SIÈGE SOCIAL :

TOUR MANHATTAN
6 PLACE DE L’IRIS
F-92095 PARIS - LA DÉFENSE CEDEX
TÉL : +33 (0)1 58 86 86 86
FAX : +33 (0)1 58 86 87 84

S.A. AU CAPITAL DE 179.600.000 EUROS
IDENTIFICATION CEE: FR 92 - 057 505 539
RCS NANTERRE

CONTACTS INVESTISSEURS VICAT :
STÉPHANE BISSEUIL
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CATHERINE BACHELOT-FACCENDINI
TÉL. +33 (0)1 58 86 86 26
clotilde.huet@tbwa-corporate.com
catherine.bachelot-faccendini@tbwa-corporate.com

Regulatory News:

• Chiffre d’affaires consolidé en croissance de +13,1% et +9,4% à périmètre et taux de change constants
• Solide performance au troisième trimestre avec un chiffre d’affaires en progression de +7,1% à périmètre et taux de change constants
• Situation financière très solide, endettement maîtrisé et bilan toujours très sain

Le groupe Vicat (Paris:VCT) (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) publie aujourd’hui son chiffre d’affaires au 30 septembre 2011 qui s’établit à 1 728 millions d’euros, soit une augmentation de +13,1%.
A périmètre et à taux de change constants, le chiffre d’affaires est en augmentation de +9,4% par rapport à la même période en 2010.

Chiffre d’affaires consolidé par activité :

(en millions d’euros)		30 Septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Ciment		873		784		+ 11,3%		+ 9,6%
Béton & Granulats		618		544		+ 13,7%		+ 7,9%
Autres Produits & Services		237		200		+ 18,3%		+ 12,9%
Total		1 728		1 528		+ 13,1%		+ 9,4%

Dans le cadre de cette publication, la Direction Générale a déclaré :
« La performance de Vicat au cours de ces neuf premiers mois confirme la pertinence de la stratégie de développement prudente du Groupe. Ainsi, les investissements réalisés dans le cadre du plan Performance 2010 et de croissance externe en Inde et au Kazakhstan, permettent à Vicat d’afficher une forte croissance dans un contexte macroéconomique qui reste incertain. Après un premier trimestre 2011 marqué par des conditions climatiques favorables en Europe, le niveau d’activité est resté soutenu au cours des deux trimestres suivants, à l’exception des Etats-Unis où la situation se stabilise, et de l’Egypte toujours marquée par les conséquences des évènements du début d’année. L’ensemble de ces éléments constitue une base solide pour permettre à Vicat de tirer pleinement profit de ses fortes positions de marché, de diversifier l’origine de sa génération de cash flow et de poursuivre sa stratégie de croissance rentable. »

Le chiffre d’affaires consolidé sur les neuf premiers mois de l’exercice 2011 atteint 1 728 millions d’euros, soit une croissance de +13,1% et +9,4% à périmètre et taux de change constants par rapport à la même période en 2010.

Le chiffre d’affaires consolidé sur le troisième trimestre 2011 s’élève à 582 millions d’euros, en hausse de +7,2% par rapport à la même période en 2010. A périmètre et taux de change constants, l’activité augmente de +7,1%. Sur cette même période, les chiffres d’affaires des activités Ciment, Béton & Granulats et Autres Produits & Services ont respectivement enregistré une hausse de +10,1%, +2,2% et de +9,6% à périmètre et change constants.

La répartition du chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois de l’année entre les différentes activités du Groupe fait ressortir une quasi stabilité de l’activité Ciment, qui représente désormais 50,5% du chiffre d’affaires consolidé contre 51,3% au 30 septembre 2010. L’activité Béton & Granulats atteint 35,8% du chiffre d’affaires consolidé contre 35,6% au 30 septembre 2010. Enfin, l’activité Autres Produits & Services progresse légèrement (13,7% du chiffre d’affaires consolidé au 30 septembre 2011 contre 13,1% au 30 septembre 2010).

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées pour la période des neuf premiers mois de l’année 2011, sur une base annuelle (2011/2010), et à périmètre et taux de change constants.

1. Analyse géographique du chiffre d’affaires consolidé au 30 septembre 2011

1.1. France

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		721		635		+13,5%		+11,4%

Le chiffre d’affaires consolidé en France au 30 septembre 2011 affiche une solide progression de +13,5% et de +11,4% à périmètre constant. Cette dynamique a été soutenue par l’amélioration des conditions de marché, particulièrement dans la construction de logements neufs, et par l’impact des conditions météorologiques favorables du premier trimestre 2011.

Il convient de noter qu’au cours du troisième trimestre 2011 la croissance de l’activité s’est poursuivie avec un chiffre d’affaires en progression de +5,7% et de +3,5% à périmètre constant, en dépit d’un effet de base de comparaison défavorable.

Par activité :

• Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment enregistre une progression de +10,1% sur les neuf premiers mois de l’année. Le Groupe profite d’une amélioration sensible des volumes vendus et d’un prix de vente en légère amélioration soutenu par un mix produit et un mix géographique favorables. Il est à noter qu’au cours des neuf premiers mois de l’année, Vicat bénéficie de sa stratégie de reconquête dans l’Est de la France suite notamment à l’acquisition de Louis Thiriet. Au troisième trimestre, les volumes se sont inscrits de nouveau en solide progression, confirmant le dynamisme de Vicat sur un marché français en légère progression. Sur ces bases, le chiffre d’affaires de cette activité enregistre une progression de +3,1%. Cette performance est d’autant plus remarquable que le troisième trimestre 2010 avait été marqué par des conditions climatiques favorables et un fort rebond de l’activité.
• Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en progression de +13% par rapport aux neuf premiers mois de l’exercice 2010 et de +8,5% à périmètre constant. Les volumes de Béton & Granulats affichent des hausses sensibles, dans un contexte de prix de vente stables dans le Béton et en très légère baisse dans les Granulats. Au troisième trimestre, l’activité Béton & Granulats est en léger repli à périmètre constant, avec une légère baisse des volumes de béton compte tenu d’une base de comparaison défavorable, essentiellement liée aux conditions météorologiques difficiles du mois de juillet 2011. En revanche, les volumes de granulats sont restés bien orientés.
• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +21,0%. L’activité Transport est en très forte progression, à +47,8%, sous les effets conjugués de l’amélioration du contexte macro-économique et des conditions climatiques favorables enregistrées au cours du premier semestre. Sur le troisième trimestre, l’activité a poursuivi sa progression à un rythme soutenu de +17,1%.

1.2. Europe (hors France)

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		303		239		+ 26,6%		+ 5,2%

Le chiffre d’affaires consolidé au 30 septembre 2011 en Europe, hors France, est en progression de +26,6%. A périmètre et taux de change constants, l’activité est en croissance de +5,2%. Sur le troisième trimestre 2011, l’activité progresse de +22,6% et de +1,6% à périmètre et change constants.

• En Suisse, le chiffre d’affaires du Groupe est en forte augmentation de +27,1% et de +4,2% à périmètre et taux de change constants, soutenu par un marché dynamique et tiré par les conditions climatiques particulièrement favorables du premier trimestre.
  • Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires affiche une hausse soutenue de +13,5%. A périmètre et change constants, l’activité est stable. Les volumes de vente enregistrent une légère progression, le Groupe ayant su pleinement tirer profit du dynamisme du marché Suisse, soutenu par un secteur de la construction resté solide au cours de ces neuf premiers mois, et par les conditions météorologiques clémentes du premier trimestre. Quant aux prix de vente, ceux-ci sont restés bien orientés sur l’ensemble de la période. Sur le troisième trimestre, si le chiffre d’affaires consolidé est en repli de près de -8%, le chiffre d’affaires opérationnels est en progression de 2,1% à périmètre et taux change constants. Les volumes sont en léger retrait affectés par un effet de base défavorable après un premier semestre particulièrement dynamique. Quant aux prix de vente, ceux-ci sont restés bien orientés en dépit de quelques légères pressions concurrentielles sur les zones frontalières liées à l’appréciation du Franc Suisse.
  • Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +52,4% et de +11,7% à périmètre et taux de change constants. Les volumes de béton et de granulats sont en très forte progression, bénéficiant du dynamisme du marché Suisse, tant dans les infrastructures que dans le résidentiel, de conditions météorologiques très favorables au premier semestre 2011, et d’un effet périmètre favorable dans le béton. Les prix de vente sont stables dans le béton et en légère progression dans les granulats. Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires progresse de +42,4% et de +5,6% à périmètre et change constants, soutenu par une progression toujours sensible des volumes vendus dans le béton et dans les granulats. Les prix de vente sont restés orientés à la hausse au cours de ce même trimestre.
  • Le chiffre d’affaires de l’activité Préfabrication est en progression de +14,1% et de +0,6% à périmètre et change constants soutenu par une légère croissance des volumes. L’activité au troisième trimestre est en très léger repli de -0,9% à périmètre et change constants en raison d’une légère baisse des volumes vendus compte tenu d’une météorologie moins clémente et de légère pressions concurrentielles sur les zones frontalières en raison là aussi de la forte appréciation du Franc Suisse.
• En Italie, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +20,0%, soutenu par une forte progression des volumes vendus dans un contexte de marché encore difficile reflétant ainsi l‘impact des conditions climatiques clémentes au premier trimestre et une base de comparaison favorable compte tenu de la forte baisse enregistrée en 2010. Si les prix de vente enregistrent une hausse par rapport au trimestre précédent, celle-ci n’a pas été suffisante pour compenser la forte contraction observée au cours de l’année 2010. Ainsi, sur l’ensemble des neuf premiers mois de l’exercice, les prix de vente demeurent à des niveaux sensiblement inférieurs à ceux de la même période en 2010. Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires a progressé de façon très sensible de +48,9%, soutenu par une hausse sensible des volumes par rapport à une base 2010 en forte baisse, mais dans un environnement prix toujours très volatile.

1.3. États-Unis

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		121		131		- 7,5%		- 1,2%

Le chiffre d’affaires consolidé aux Etats-Unis enregistre un repli de -7,5% et -1,2% à périmètre et taux de change constants dans un marché qui reste toujours très affecté par un contexte économique dégradé et par les conditions météorologiques défavorables constatées en Alabama et en Californie en début d’année.

Néanmoins, le Groupe note une tendance à l’amélioration progressive des marchés avec une légère reprise des volumes, particulièrement au troisième trimestre 2011, mais dans un environnement prix qui reste toujours défavorable.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé recule de -14,7%, et de -8,8% à périmètre et change constants, affecté principalement par un niveau de prix inférieur à celui affiché au cours des neuf premiers mois de 2010, tant en Californie qu’en Alabama. Toutefois les prix sont globalement stables en base séquentielle. Quant aux volumes vendus, ceux-ci affichent une très légère baisse. Ce recul est la conséquence d’une baisse des volumes vendus dans la région du Sud-Est, en partie compensée par une amélioration des volumes vendus en Californie. Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé de cette activité recule de -8,5% mais est stable à périmètre et change constants. Néanmoins, il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel est en progression de 3,2% à périmètre et change constants. Cette performance résulte d’une amélioration visible des volumes vendus tant en Alabama qu’en Californie. Quant aux prix de vente, ils semblent progressivement se stabiliser en Californie, mais affichent toujours un fort recul par rapport au troisième trimestre 2010 dans la région du Sud-Est.
• Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé est en baisse de -4,2% et en augmentation de +2,4% à périmètre et taux de change constants. Cette performance s’explique par une solide hausse des volumes vendus, tant dans le Sud-Est qu’en Californie, qui a permis de pleinement compenser des prix de vente en baisse par rapport à 2010. Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires de cette activité progresse de +7% à périmètre et change constants, soutenu par une hausse solide des volumes vendus, et plus particulièrement dans la région du Sud-Est.

1.4. Turquie, Inde et Kazakhstan

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		262		189		+ 38,7%		+ 30,0%

En Turquie, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 148 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, en baisse de -3,5% mais en progression de +10,4% à périmètre et taux de change constants. Malgré un léger ralentissement du marché de la construction entamé au printemps 2011, les volumes de vente restent bien orientés, portés par le dynamisme de l’activité Ciment particulièrement pour les projets d'infrastructures et commerciaux.
Le troisième trimestre a été lui aussi marqué par une amélioration sensible de l’activité en hausse de 12,8% à périmètre et change constants (-8,7% en publié) soutenue notamment par des prix de vente qui ont évolué favorablement dans toutes les activités et toutes les régions.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +19,3% à périmètre et taux de change constants. Cette bonne performance est le fruit d’une légère hausse des volumes sur les neuf premiers mois. Le prix moyen de vente affiche de nouveau une solide progression sur l’ensemble de cette période, soutenu par une forte progression des prix sur le marché domestique et sur les marchés à l’export, mais aussi par un mix géographique favorable des volumes vendus. Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires progresse de +28,8% à périmètre et change constants, soutenu par une solide progression de prix de vente moyen. Quant aux volumes de vente, ils sont stables par rapport au troisième trimestre 2010, la solide progression enregistrée sur le marché domestique permettant de pleinement compenser la baisse des volumes vendus à l’export, conformément à la stratégie du Groupe de tirer pleinement profit du dynamisme du marché local.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé est en baisse de -13,2% mais stable à périmètre et change constants. Les volumes vendus sont en forte baisse tant dans le béton que dans les granulats. Conformément à la stratégie du Groupe visant à un rétablissement de ses prix de vente, ces derniers enregistrent une forte progression sur les neuf premiers mois de l’exercice, et ont permis de pleinement compenser la baisse des volumes. Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires recule de -6,8% à périmètre et change constants en raison d’une baisse toujours sensible des volumes vendus. Cette baisse a été particulièrement marquée sur la région d’Ankara, alors que les volumes ont progressé dans la région de Konya. Quant aux prix de vente, ils enregistrent de nouveau une solide progression, notamment sur la région d’Ankara.

En Inde, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 94 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2011, comparé à 35 millions d’euros pour la période du 1^er mai 2010 (date d’intégration de Bharathi Cement) au 30 septembre 2010. Dans un contexte de marché qui reste marqué par une situation de surcapacité et une progression de la demande moins soutenue qu’anticipée par les autorités, Bharathi Cement poursuit son plan de déploiement conformément aux attentes du Groupe et a enregistré sur la période une excellente performance avec plus de 1,5 million de tonnes vendues sur le marché domestique. Quant aux prix de vente, ceux-ci affichent une solide hausse sur les neuf premiers mois de l’année d’environ +19%. Ce succès valide le bien fondé de la stratégie du Groupe basée sur la commercialisation d’un ciment haut de gamme et s’appuyant sur une marque bénéficiant d’une forte notoriété et sur un réseau de distribution solide couvrant l’ensemble du sud de l’Inde, et notamment les zones rurales.
Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires du Groupe en Inde progresse de +50% à périmètre et change constants. Cette progression est le fruit d’une solide progression des volumes vendus. Si les prix de vente sont en très légère baisse au troisième trimestre par rapport au second trimestre 2011 en raison de la période de mousson, ils restent néanmoins en forte progression par rapport au troisème trimestre 2010.

Au Kazakhstan, la montée en puissance industrielle et commerciale a démarré au 1^er avril 2011, à un rythme progressivement plus soutenu, portant le volume de ciment vendu sur l’ensemble des neuf premiers mois à plus de 363 000 tonnes, et ce dans un environnement prix favorable. Sur ces bases, le chiffre d’affaires s’est établi à 19,7 millions d’euros sur la période.

1.5. Afrique et Moyen-Orient

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA consolidé		321		334		- 3,9%		+1,0%

Dans la région Afrique et Moyen-Orient, le chiffre d’affaires consolidé au 30 septembre 2011 s’établit à 321 millions d’euros en léger recul de -3,9% et en progression de +1% à périmètre et taux de change constants. Le dynamisme de l’activité du Groupe enregistré en Afrique de l’Ouest a permis de compenser la baisse du marché égyptien affecté par les événements intervenus en début d’année et par la situation complexe qui en a découlé.

En Égypte, le chiffre d’affaires consolidé affiche un recul de -29,1% et de -20% à périmètre et taux de change constants. Ce repli résulte d’une contraction d’environ -10% des volumes vendus et une baisse de près de -11% des prix de vente. Cette évolution s’explique essentiellement par les évènements politiques du début d’année qui ont impacté le marché de la construction, du batiment et des travaux publics. Cette tendance s’est aggravée au cours du troisième trimestre 2011 compte tenu de la période de Ramadan et d’une situation globale particulièrement difficile. Ainsi, le chiffre d’affaires recule de -32,9% à périmètre et change constants sur cette période. Tant les volumes que les prix de vente ont souffert de la situation actuelle enregistrant des baisses de l’ordre de -18%.

En Afrique de l’Ouest, le chiffre d’affaires progresse de +20,3% et de +21,1% à périmètre et taux de change constants. Cette progression résulte d’une croissance sensible des volumes de ciment vendus. Dans cette activité, le prix de vente moyen sur l’ensemble de la région est en légère baisse essentiellement en raison d’un mix défavorable mais conforme à la stratégie de diversification géographique menée par le Groupe, et de la forte progression des ventes à l‘export en découlant. Sur le troisième trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité Ciment a progressé de +17,6% à périmètre et change constants, soutenu par une forte hausse des volumes vendus.
Dans l’activité Granulats au Sénégal, le chiffre d’affaires sur les neufs premiers mois de l’année augmente de près de +56%. Les volumes affichent une solide croissance bénéficiant du dynamisme de l’activité, notamment des travaux publics.

2. Chiffre d’affaires au 30 septembre 2011 par activité

2.1. Activité Ciment

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume (kt)		13 759		12 117		+ 13,6%
CA opérationnel		1042		929		+ 12,1%		+ 10,7%
Eliminations		(169)		(145)
CA consolidé		873		784		+ 11,3%		+ 9,6%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment est en hausse de +11,3% et de 9,6% à périmètre et taux de change constants.
Les volumes ont quant à eux progressé sur la période de +13,6%.

2.2. Activité Béton & Granulats

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
Volume Béton (en km3)		6 020		5 843		+ 3,0%
Volume Granulats (kt)		16 895		15 597		+ 8,3%
CA opérationnel		645		570		+ 13,1%		+ 7,8%
Eliminations		(27)		(26)
CA consolidé		618		544		+ 13,7%		+ 7,9%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en progression de +13,7% et de +7,9% à périmètre et change constants.
Les volumes de Béton livrés ont augmenté de +3% sur la période et les volumes de Granulats ont progressé de plus de +8%.

2.3. Activité Autres Produits & Services

(en millions d’euros)		30 septembre 2011		30 septembre 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre et taux de change constants
CA opérationnel		299		252		+ 18,7%		+ 14,6%
Eliminations		(62)		(52)
CA consolidé		237		200		+ 18,3%		+ 12,9%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Autres Produits & Services enregistre une hausse de +18,3% et de +12,9% à périmètre et change constants.

3. Évolution de la situation financière consolidée au 30 septembre 2011

3.1 Évolution de la rentabilité opérationnelle

Le Groupe tient à préciser que son niveau de marge opérationnelle (marge d’EBITDA) en 2011 sera affecté par :

• les coûts de démarrage et de montée en puissance des usines de Bharathi Cement en Inde et de Jambyl Cement au Kazakhstan,
• l’impact significatif des évènements récents en Egypte, qui, en outre, ne bénéficiera pas en 2011 du montant non récurrent de 18 millions d’euros enregistré en 2010 et correspondant à la révision rétroactive du montant à la tonne de la taxe sur le ciment,
• d’une légère progression des coûts de l’énergie principalement liée à l’augmentation du prix de l’électricité dans certains pays.

En revanche, la marge opérationnelle 2011 devrait bénéficier :

• de la reprise progressive de l’activité dans les pays matures,
• de la poursuite du dynamisme des pays émergents, à l’exception de l’Egypte,
• et enfin, de la poursuite des efforts de gains de productivité et de contrôle des frais fixes et notamment des effets combinés des plans « Performance ».

Sur ces bases, le Groupe s’attend à un tassement de son niveau de marge opérationnelle en 2011 par rapport à 2010.

Compte tenu de la situation en Egypte, et en particulier des conditions actuelles d’exploitation, ce tassement devrait être plus sensible qu’attendu initialement. Ainsi, le Groupe s’attend désormais à générer au second semestre une marge d’EBITDA en ligne avec celle générée au cours du premier semestre 2011.

3.2 Évolution de la structure financière

La situation financière du groupe Vicat reste très saine. Le gearing du Groupe s’élève à 43,4% au 30 septembre 2011, contre moins de 41% au 30 septembre 2010 et 48% au 30 juin 2011.

Compte tenu de ce faible niveau de l’endettement net du Groupe, l’existence de « covenants » ne constitue pas un risque sur la situation financière et la liquidité du bilan du Groupe. Vicat respecte largement l’ensemble des ratios visés par les « covenants » contenus dans les contrats de financement.

4. Perspectives 2011 par zones géographiques

Sur l’exercice 2011, le Groupe souhaite fournir des éléments d’appréciation sur ses différents marchés :

• En France, en 2011, le Groupe s’attend à une reprise progressive des volumes vendus dans un environnement prix qui devrait se stabiliser, voire très légèrement progresser.
• En Suisse, l’environnement devrait rester globalement favorable, en s’appuyant sur la poursuite d’importants projets d’infrastructures, et des niveaux de prix attendus en légère amélioration.
• En Italie, le Groupe anticipe une situation qui devrait rester difficile avec un environnement concurrentiel peu favorable. Néanmoins, compte tenu des niveaux actuels de consommation de ciment, les volumes devraient progressivement se stabiliser et les prix de vente remonter.
• Aux Etats-Unis, même si la visibilité reste particulièrement faible tant sur la situation macro-économique que sur l’importance des investissements que pourraient réaliser les Etats, le Groupe anticipe une amélioration très progressive sur ses marchés, tant en terme de volumes que de prix, la reprise à un rythme de croissance soutenu n’étant pas attendu avant 2013.
• En Turquie, l’amélioration de l’environnement enregistrée en 2010 devrait se poursuivre en 2011. Dans ce contexte, le Groupe devrait être en mesure de tirer pleinement profit de l’efficience de son outil industriel en s’appuyant sur les investissements réalisés dans le cadre du plan « Performance 2010 ».
• En Egypte, les conditions d’exploitation se sont détériorées par rapport à la première moitié de l’année. La visibilité reste par ailleurs très limitée. Le Groupe reste néanmoins confiant quant à l’évolution du marché égyptien et en sa capacité à pleinement bénéficier de sa croissance.
• En Afrique de l’Ouest, l’environnement de marché devrait rester globalement favorable, mais restera étroitement lié aux investissements des pouvoirs publics dans les grands projets d’infrastructures d’une part, et à l’évolution des transferts financiers en provenance de la diaspora issue de cette région d’autre part. Le Groupe poursuivra ses efforts d’expansion sur l’ensemble de la région Afrique de l’Ouest, fort d’un outil industriel modernisé et performant.
• En Inde, l’acquisition d’une participation majoritaire dans Bharathi Cement et le démarrage de sa seconde ligne de production en fin d’année 2010, ont permis au Groupe de renforcer sensiblement sa position en Inde, marché dont la consommation de ciment est en forte croissance. Deuxième opération majeure de Vicat, avec sa joint-venture Vicat Sagar Cement, ce partenariat va permettre de faire émerger deux acteurs importants dans le sud de l’Inde sur des marchés complémentaires qui pourront s’appuyer sur de fortes synergies opérationnelles, avec à terme une capacité nominale totale de plus de 10 millions de tonnes.
• Au Kazakhstan, après un démarrage en décembre 2010, l’usine de Jambyl Cement d’une capacité de 1,1 million de tonnes a été mise en service opérationnel le 1^er avril 2011. Fort d’un bon positionnement géographique et d’un outil industriel des plus performants, le Groupe devrait progressivement tirer pleinement profit d’un marché qui devrait bénéficier d’une solide croissance du secteur de la construction et des infrastructures, et dans un environnement prix qui devrait être bien orienté.

Dans cet environnement, Vicat est déterminé à poursuivre prudemment sa stratégie de développement, en s’appuyant :

• sur une structure financière solide,
• sur l’effet du plan Performance, lié notamment à la réduction des coûts de production générée par la modernisation de l’outil industriel, et le renforcement des positions industrielles et commerciales du Groupe,
• et enfin, sur ses développements au Kazakhstan et en Inde.

5. Conférence téléphonique

Dans le cadre de la publication de son chiffre d’affaires au 30 septembre 2011, le groupe Vicat organise une conférence téléphonique qui se tiendra en anglais le vendredi 4 novembre 2011 à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00 heure de New York).

Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants :

France :			+33 (0)1 70 99 43 01
Royaume-Uni :			+44 (0)207 136 20 51
Etats-Unis :			+1 646 254 33 66

La conférence téléphonique sera disponible en différé jusqu’au 11 novembre 2011 à 19h00, en composant l’un des numéros suivants :

France :			+33 (0)1 74 20 28 00
Royaume-Uni :			+44 (0)207 111 12 44
Etats-Unis :			+1 347 366 9565

Code d’accès : 5146302#

Prochaine publication :
Mercredi 2 février 2012 : chiffre d'affaires annuel au 31 décembre 2011

À Propos du groupe Vicat
Le groupe Vicat emploie 7 369 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,014 milliards d'euros en 2010, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.
Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

Avertissement :
Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations. Des informations plus complètes sur Vicat peuvent être obtenues sur son site Internet (www.vicat.fr)

Groupe Vicat – Information financière– Annexes

Décomposition du chiffre d’affaires au 30 septembre 2011 par activités & zones géographiques

		Ciment		Béton & Granulats		Autres Produits & Services		Eliminations inter-secteurs		CA consolidé
France		334		343		206		(162)		721
Europe (hors France)		126		123		91		(37)		303
Etats-Unis		56		86		-		(21)		121
Turquie, Kazakhstan,INDE		224		73		2		(37)		262
Afrique, Moyen Orient		302		20		-		-		321
CA opérationnel		1 042		645		299		(258)		1 728
Eliminations inter -secteurs		(169)		(27)		(62)		258		-
CA consolidé		873		618		237		-		1 728

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Regulatory News:

Le groupe Vicat (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) (Paris:VCT) annonce la publication aujourd'hui de son rapport financier semestriel 2011 et son dépôt auprès de l'autorité des marchés financiers (AMF).

Ce document est disponible dans les conditions prévues par la réglementation en vigueur. Il peut notamment être consulté sur le site internet de Vicat (www.vicat.fr).

À PROPOS DU GROUPE VICAT
Le groupe Vicat emploie près de 7 369 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,014 milliards d'euros en 2010, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.
Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

SIÈGE SOCIAL :

TOUR MANHATTAN
6 PLACE DE L’IRIS
F-92095 PARIS - LA DÉFENSE CEDEX
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FAX : +33 (0)1 58 86 87 88

S.A. AU CAPITAL DE 179.600.000 EUROS
IDENTIFICATION CEE: FR 92 - 057 505 539
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Regulatory News:

• Chiffre d’affaires consolidé en forte croissance : +16,4% et +10,7% à périmètre et taux de change constants
• Confirmation de la reprise progressive dans les pays matures, à l’exception des Etats-Unis
• Poursuite du dynamisme des pays émergents, à l’exception de l’Egypte
• Bonne progression de l’EBITDA et résistance des niveaux de marge
• Situation financière très solide, renforcée par la signature d’une ligne de crédit revolving allongeant la maturité de la dette

Le groupe Vicat (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) (Paris:VCT) publie aujourd’hui ses résultats du premier semestre 2011.

Compte de résultat consolidé simplifié :

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		Á périmètre et taux de change constants
Chiffre d’affaires consolidé		1 146		985		+16,4%		+10,7%
EBITDA*		253		232		+9,2%		+4,4%
Taux de marge (en %)		22,1		23,6
EBIT**		165		148		+11,0%		+5,3%
Taux de marge (en %)		14,4		15,1
Résultat net consolidé		108		119		-9,1%		-12,8%
Taux de marge (en %)		9,5		12,1
Résultat net part du groupe		91		95		-3,9%		-7,2%
Capacité d’autofinancement		194		181		+7,1%		+2,2%

*L’EBITDA se calcule en sommant l’excédent brut d’exploitation et les autres produits et charges ordinaires

**L’EBIT se calcule en sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux amortissements et provisions ordinaires

Dans le cadre de cette publication, la Direction Générale a déclaré :
« Le groupe Vicat publie des résultats semestriels solides, caractérisés par une forte progression du chiffre d’affaires et de l’EBITDA. Les performances ont été toutefois contrastées en termes géographiques. En effet, l’activité a été soutenue en France, en Europe, en Turquie, en Inde et au Kazakhstan alors que les Etats-Unis restent affectés par la crise économique et l’Egypte par les évènements politiques du début d’année. Le Groupe poursuit avec confiance sa stratégie de développement comme l’atteste la montée en puissance réussie de l’usine de Bharathi Cement en Inde et de Jambyl Cement au Kazakhstan. Cette bonne performance dans un environnement contrasté confirme une nouvelle fois la solidité du modèle économique du Groupe et de sa stratégie de croissance dynamique et prudente. »

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2011/2010), et à périmètre et taux de change constants.

1. Compte de résultat semestriel

1.1. Compte de résultat consolidé

Le chiffre d’affaires consolidé sur le premier semestre 2011 s’élève à 1 146 millions d’euros, en augmentation de +16,4% par rapport à la même période en 2010. A périmètre et taux de change constants, l’activité est en croissance de +10,7%.
Sur la même période, le chiffre d’affaires de l’activité Ciment a enregistré une hausse de +9,4% à périmètre et change constants, tandis que celui des activités Béton & Granulats et Autres Produits & Services a progressé respectivement de +11,2% et +14,7% à périmètre et change constants.

La répartition du chiffre d’affaires au cours du premier semestre entre les différentes activités du Groupe fait ressortir une quasi-stabilité de la contribution de l’activité Ciment, qui représente désormais 51,3% du chiffre d’affaires consolidé contre 52,0% au 30 juin 2010, une progression de la contribution de l’activité Béton & Granulats qui atteint 35,3% du chiffre d’affaires consolidé contre 34,9% au 30 juin 2010. Enfin, l’activité Autres Produits & Services est en légère hausse à 13,5% du chiffre d’affaires consolidé contre 13,1% au 30 juin 2010.
La croissance du chiffre d’affaires au cours du premier semestre 2011 résulte de la poursuite du dynamisme dans les pays émergents, à l’exception de l’Egypte, d’une situation économique et sectorielle en voie d’amélioration dans les pays matures, mais aussi de l’impact de conditions météorologiques plus favorables en Europe au premier trimestre 2011 par rapport à la même période en 2010. Par ailleurs, le Groupe bénéficie d’un effet périmètre de consolidation favorable, avec principalement l’intégration sur six mois de Bharathi Cement en Inde (pour rappel à compter du 1^er mai 2010), et dans une moindre mesure de l’intégration de sociétés de béton et de granulats en Suisse et en France.

L’EBITDA consolidé du Groupe affiche une hausse de +9,2% par rapport au premier semestre 2010, à 253 millions d’euros et une hausse de +4,4% à périmètre et taux de change constants.
La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 22,1% contre 23,6% au premier semestre 2010. Bien qu’en retrait de 1,5 point, son niveau démontre la résistance et la solidité financière du Groupe compte tenu des événements récents intervenus en Egypte, de la situation macro économique toujours difficile aux Etats-Unis, et comme anticipé, des coûts de démarrage de l’usine greenfield de Jambyl Cement au Kazakhstan et de la montée en puissance progressive de l’usine de Bharathi Cement en Inde.
Cette performance reflète le bon équilibre géographique des activités du Groupe, les effets du plan Performance 2010 et enfin, la poursuite des efforts de gains de productivité et de contrôle des frais fixes. Enfin il est à noter que la marge d’EBITDA est en progression sensible au second trimestre par rapport au premier trimestre 2011.

L’EBIT consolidé progresse de +11,0% par rapport au premier semestre 2010, à 165 millions d’euros, et de +5,3% à périmètre et taux de change constants.

La progression des frais financiers reflète l’impact de l’augmentation du niveau d’endettement par rapport au 30 juin 2010. Cette évolution résulte des effets combinés de la hausse des taux d’intérêt et d’une augmentation de l’encours moyen d’endettement du fait principalement de l’acquisition de Bharathi Cement en Inde.
Le taux d’endettement financier net sur capitaux propres (gearing) du Groupe s’établit à 48% contre 41% au 30 juin 2010 et 39% au 31 décembre 2010.

La charge fiscale du Groupe augmente de près de 17 millions d’euros, à 34 millions d’euros. Cette forte hausse découle principalement d’une évolution du mix « pays », avec une contribution accrue des zones géographiques où les taux d’imposition sont les plus forts, notamment la France et l’Inde, d‘une baisse de la contribution relative de l’Egypte qui bénéficie d’une exemption d’imposition et enfin d’une charge non récurrente d’impôt enregistrée dans les comptes des entités turques du Groupe au 30 juin 2011 qui s’élève à 6,4 millions d’euros au titre d’une amnistie fiscale pour les années 2006 à 2009. Hors cet élément non récurrent, le taux d’imposition du Groupe s’élève à 19,6% contre 12,8%, niveau exceptionnellement bas, au premier semestre 2010.

De ce fait, le résultat net part du Groupe s’établit à 91 millions d’euros, en baisse de -3,9% et de -7,2% à périmètre et taux de change constants. La marge nette s’établit à 9,5% du chiffre d’affaires consolidé, contre 12,1% au premier semestre 2010.

1.2. Compte de résultat du Groupe par zone géographique

1.2.1. Compte de résultat France

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		489		415		+17,8%		+15,7%
EBITDA		106		87		+22,0%		+20,1%
EBIT		77		60		+29,3%		+27,3%

Le chiffre d’affaires consolidé en France affiche une progression de +15,7% sur le semestre à périmetre constant, conséquence de conditions météorologiques particulièrement favorables par rapport au premier trimestre 2010 et d’une tendance de fond d’amélioration du marché. L’EBITDA s’établit à 106 millions d’euros, en hausse de +20% à périmètre constant. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires ressort ainsi en très légère hausse à 21,0% contre 20,7% au premier semestre 2010. Cette amélioration de la marge opérationnelle résulte essentiellement de l’amélioration observée dans l’activité Ciment.

Par activité :

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +14,1% à périmètre constant. Cette performance résulte d’une solide progression des volumes vendus sur l’ensemble du semestre de près de 11%, soutenu par un environnement sectoriel plus favorable et des conditions climatiques exceptionnellement clémentes au premier trimestre. Le prix moyen de vente enregistre une progression par rapport au premier semestre 2010, conséquence d’une hausse sensible des prix à l’export. Les prix de vente sur le marché domestique enregistrent quant à eux une très légère baisse, résultant pour l‘essentiel d’un mix produit et d’un mix géographique défavorables. Compte tenu du dynamisme du marché en début d’année, et dans l’objectif de pleinement satisfaire la demande de ses clients, le Groupe a engagé au cours du premier trimestre 2011 des frais additionnels et non récurrents afin de réduire la durée des arrêts programmés de maintenance de ses usines. En dépit de ces éléments, le Groupe enregistre une très bonne performance sur le semestre avec une marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires en progression.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires est en hausse de +18,4% et +14,0% à périmètre constant. Cette activité a bénéficié au cours du premier semestre du rebond de l’activité économique en France et des conditions climatiques clémentes de début d’année. Ainsi, les volumes vendus sont en hausse de plus de +16% pour le béton et de près de +18% pour les granulats. Quant aux prix de vente, ceux-ci sont stables dans le béton et enregistrent une progression dans les granulats. Sur ces bases, la marge d’EBITDA est stable par rapport au premier semestre 2010.
• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +23,1%. L’ensemble des activités est en croissance, avec notamment une hausse sensible de l’activité Transport (+49,2%) sous les effets conjugués de l’amélioration du contexte macro-économique actuel et des conditions climatiques favorables ayant marqué le premier trimestre.

1.2.2 Compte de résultat Europe (hors France)

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		189		146		+29,2%		+7,5%
EBITDA		47		41		+14,7%		+0,8%
EBIT		34		29		+16,3%		+3,0%

Le chiffre d’affaires consolidé en Europe, hors France, est en progression de +29,2% pour le premier semestre 2011. A périmètre et taux de change constants, l’activité progresse de +7,5%. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires est en baisse à 24,8% contre 27,9% au premier semestre 2010.

En Suisse, le chiffre d’affaires du Groupe est en augmentation de +7,4% à périmètre et taux de change constants, soutenu par un marché dynamique et des conditions climatiques particulièrement favorables au premier trimestre :

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +18,9% et de +5,1% à périmètre et change constants. Cette performance résulte d’une solide progression des volumes vendus de +8,2%. Fort de l’augmentation de capacité réalisée en 2009 dans le cadre du plan Performance 2010, le Groupe a su pleinement tirer profit du dynamisme du marché Suisse. Dans ce contexte dynamique, les prix de vente enregistrent une légère hausse sur l’ensemble du semestre compte tenu du contexte favorable et de la progression soutenue des volumes vendus. Quant à la marge d’EBITDA, celle-ci fléchit de 2,6 points de pourcentage. Cette baisse résulte essentiellement d’un arrêt programmé de maintenance de l’usine de Reuchenette au premier semestre 2011, alors qu’en 2010 celui-ci était intervenu au cours du second semestre.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +59,5% et de +16,1% à périmètre et taux de change constants. Les volumes de ventes ont bénéficié du dynamisme du marché Suisse, de conditions météorologiques très favorables au premier trimestre 2011, et d’un effet périmètre. Les prix de vente moyens enregistrent une légère baisse dans l’activité béton en raison d’un mix géographique défavorable. A mix géographique constant, les prix sont en hausse. Dans les granulats, les prix de vente sont eux aussi en hausse. Sur ces bases, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel est en progression de près de 2 points par rapport au premier semestre 2010.
• L’activité Préfabrication enregistre un bon premier semestre avec des volumes en hausse de +4,8%, et une progression de son chiffre d’affaires de +1,5% à périmètre et taux de change constants. La marge d’EBITDA est en légère baisse au premier semestre 2011 en raison d’un mix produit défavorable.

En Italie, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de +9,3%, soutenu par une forte progression des volumes vendus de plus de +19%. Cette croissance marque une bonne performance de nos activités dans un contexte de marché encore déprimé, et reflète l‘impact de conditions climatiques clémentes au premier trimestre. Si les prix de vente enregistrent une solide hausse en base séquentielle, celle-ci n’a pas été suffisante pour compenser la forte contraction observée au cours de l’année 2010. Ainsi, sur l’ensemble du semestre, ils s’inscrivent en baisse sensible par rapport au premier semestre 2010.

1.2.3 Compte de résultat Etats-Unis

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		77		85		-9,5%		-4,4%
EBITDA		(6)		(4)		-41,8%		-49,8%
EBIT		(21)		(21)		-2,5%		-3,0%

Le chiffre d’affaires consolidé aux Etats-Unis enregistre un repli de -9,5% et -4,4% à périmètre et taux de change constants, dans un marché toujours très affecté par un contexte économique dégradé et des conditions météorologiques défavorables en Alabama et en Californie.
Dans ce contexte difficile, le Groupe a enregistré une nouvelle dégradation de ses performances avec un EBITDA en perte de 6 millions d’euros au cours de ce premier semestre.

Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé affiche un recul de -13,1% à périmètre et taux de change constants, affecté par un niveau de prix inférieur à celui affiché au cours du premier semestre 2010, tant en Californie qu’en Alabama. Toutefois, conformément à la tendance observée en fin d’année 2010, les prix sont globalement stables en base séquentielle notamment en Californie. Quant aux volumes vendus, ceux-ci affichent sur le semestre une baisse de -4,5%. Le recul a été plus sensible en Alabama qu’en Californie compte tenu des très fortes intempéries qui ont touché l’ensemble du Sud-Est des Etats-Unis au cours du second trimestre. Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA du Groupe dans cette activité est négatif sur le semestre mais néanmoins en amélioration par rapport au premier semestre 2010.

Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé est stable (-0,3%) à périmètre et taux de change constants (-5,6% en données publiées). Cette stabilité de l’activité résulte d’une progression sensible des volumes en Californie et d’une légère hausse en Alabama, en dépit des très fortes intempéries du second trimestre. En revanche les prix de vente enregistrent une nouvelle baisse par rapport au premier semestre 2010. De ce fait, le Groupe a enregistré dans cette activité aux Etats-Unis un EBITDA négatif alors qu’il était à l’équilibre au premier semestre 2010.

1.2.4 Compte de résultat Turquie, Inde et Kazakhstan

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		162		107		+51,8%		+22,4%
EBITDA		29		14		+102,9%		+48,6%
EBIT		14		3		+310,6%		+150,7%

En Turquie, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 94 millions d’euros, en hausse de +9,0% à périmètre et taux de change constants, porté par le dynamisme de l’activité Ciment du Groupe.
Les volumes de vente ont été portés par le dynamisme de cette région, tant dans les marchés du résidentiel que des infrastructures. Dans un environnement toujours concurrentiel, les prix de vente bénéficient néanmoins de ce regain d’activité, non seulement dans la région de Konya, mais aussi dans celle d’Ankara.
Sur ces bases, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires est en hausse à 16,1% contre 14,1% au premier semestre 2010.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +13,3% à périmètre et taux de change constants. Cette bonne performance est le fruit d’une hausse des volumes de près de +4% et d’une augmentation solide des prix moyens de vente. Compte tenu de ces éléments, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel poursuit son amélioration.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires consolidé est en baisse de -5,3% et en hausse de +3,3% à périmètre et change constants. Les volumes vendus sont en baisse de plus de -12% pour le béton et de plus de -11% pour les granulats, le Groupe privilégiant une approche commerciale plus sélective et un rétablissement de ses prix de vente, qui, en conséquence, enregistrent une forte progression sur le semestre. Dans ce contexte, l’EBITDA est positif alors qu’il s’affichait en légère perte sur le premier semestre 2010.

En Inde, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 61 millions d’euros au cours du premier semestre 2011, comparé à 47 millions d’euros pour la période du 1^er mai 2010 (date d’intégration de Bharathi Cement) au 31 décembre 2010. L’excellente performance du Groupe en Inde se confirme, avec la poursuite de la montée en puissance de l’outil industriel moderne de Bharathi Cement. Ainsi, au cours de ce semestre, le volume des ventes s’est établi à près de 1 million de tonnes de ciment. Ce succès valide le bien fondé de la stratégie du Groupe basée sur la commercialisation d’un ciment haut de gamme, en s’appuyant sur une marque bénéficiant d’une forte notoriété et sur un réseau de distribution solide couvrant l’ensemble du sud de l’Inde. Quant aux prix de vente, après une baisse sensible enregistrée au troisième trimestre 2010 (période de mousson), l’inversion de tendance et la forte reprise initiée au quatrième trimestre 2010 s’est poursuivie au cours de ce premier semestre 2011. Sur ces bases, la marge d’EBITDA du Groupe est en forte progression et s’affiche à 24,2% du chiffre d’affaires, contre 14,7% au premier semestre 2010.

Au Kazakhstan, La montée en puissance industrielle et commerciale a démarré au 1^er avril à un rythme progressivement plus soutenu, portant le volume de ciment vendu sur l’ensemble du semestre à plus de 131 000 tonnes, dans un environnement prix favorable. Le chiffre d’affaires s’est établit à près de 7 millions d’euros. Compte tenu de la phase de démarrage, la performance opérationnnelle n’est pas représentative sur le semestre.

1.2.5 Compte de résultat Afrique et Moyen-Orient

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA consolidé		229		232		-1,1%		+3,8%
EBITDA		78		94		-17,4%		-13,2%
EBIT		60		77		-22,1%		-18,0%

Dans la région Afrique et Moyen-Orient, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +3,8% à périmètre et change constants. Le dynamisme de l’activité du Groupe enregistré en Afrique de l’Ouest a permis de compenser la baisse du marché égyptien affecté par les événements intervenus en début d’année et la situation complexe qui en a découlé.
La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires s’établit à 34,1% au premier semestre 2011 contre 40,8% sur la même période en 2010. Cette dégradation traduit pour l’essentiel la baisse d’activité (volumes et prix de vente) et l’augmentation des coûts de production en Egypte.

En Égypte, le chiffre d’affaires consolidé a diminué sur le semestre de -13,9% à taux de change constant. Ce repli s’explique par une contraction de -6,4% des volumes vendus et une baisse marquée des prix de vente en raison des évènements politiques du début d’année en Egypte. Par ailleurs, les tensions actuelles ont engendré un certain nombre de surcoûts. Ainsi, le Groupe a été contraint de faire fonctionner ses deux fours au fuel lourd, l’approvisionnement en gaz ayant été à plusieurs reprises interrompu. Sur ces bases, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires enregistre une dégradation de plus de 10 points à 35,9%. Néanmoins, le Groupe reste confiant quant à l’évolution du marché égyptien à moyen et plus long terme et en sa capacité à pleinement bénéficier de sa croissance.

En Afrique de l’Ouest, le chiffre d’affaires progresse de +19,2%, et de +20,1% à périmètre et taux de change constants.
Cette progression résulte d’une croissance soutenue des volumes de ciment vendus de près de +21%. Conformément à la stratégie de diversification géographique menée par le Groupe, le prix de vente moyen est en retrait en raison de la forte progression des ventes à l‘export. Ainsi la marge d’EBITDA est en retrait par rapport au premier semestre 2010.
Dans l’activité Granulats au Sénégal, le chiffre d’affaires augmente de +39,7%. Les volumes affichent une solide croissance de plus de +16%, bénéficiant du dynamisme de l’activité, notamment des travaux publics. L’EBITDA est en hausse malgré une marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires qui se contracte légèrement par rapport au premier semestre 2010.

1.3. Compte de résultat du Groupe par activité

1.3.1. Activité Ciment

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
Volume (kt)		9 052		7 765		+16,6%
CA opérationnel		699		604		+15,6%		+11,1%
CA consolidé		588		512		+14,6%		+9,4%
EBITDA		203		186		+9,0%		+5,3%
EBIT		143		132		+9,0%		+5,5%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment est en hausse de +14,6% et +9,4% à périmètre et à taux de change constants. Les volumes ont enregistré une solide croissance sur la période. Cette bonne performance, en dépit d’un contexte difficile sur certains marchés, résulte d’une augmentation de près de +17% des volumes de ciment vendus et d’un environnement de prix moyens globalement plus favorable (exceptions faites des Etats-Unis et de l’Egypte).

L’EBITDA s’établit à 203 millions d’euros, en hausse de +5,3% à périmètre et taux de change constants. La marge d’EBITDA est en baisse à 29,0% contre 30,8% au premier semestre 2010. Cette contraction résulte pour l’essentiel de la baisse actuelle de la profitabilité en Egypte, de l’effet dilutif de l’Inde compte tenu de la montée en puissance progressive de l’usine de Bharathi Cement et des coûts de démarrage de l’usine greenfield de Jambyl Cement au Kazakhstan.

1.3.2. Activité Béton & Granulats

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
Volume Béton (km3)		3 968		3 700		+7,2%
Volume Granulats (kt)		11 093		9 956		+11,4%
CA opérationnel		421		360		+16,9%		+10,8%
CA consolidé		404		344		+17,7%		+11,2%
EBITDA		35		30		+17,9%		+5,6%
EBIT		12		7		+70,6%		+30,2%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en hausse de +17,7% et de +11,2% à périmètre et taux de change constants par rapport au premier semestre 2010.
L’EBITDA s’inscrit en hausse de +17,9% et de +5,6% à périmètre et taux de change constants. Ainsi, la marge d’EBITDA est stable et s’établit à 8,3% contre 8,2% au premier semestre 2010.

1.3.3. Compte de résultat de l’activité Autres Produits & Services

(en millions d’euros)		30 juin 2011		30 juin 2010		Variation (%)
						Publiée		A périmètre constant
CA opérationnel		196		162		+20,8%		+16,8%
CA consolidé		154		129		+19,9%		+14,7%
EBITDA		16		16		-3,4%		-9,0%
EBIT		9		9		-8,9%		-9,2%

Le chiffre d’affaires consolidé est en progression de +19,9% à périmètre courant et de +14,7% à périmètre et change constants. L’EBITDA s‘établit à 15,8 millions d’euros, en légère baisse de -3,4% par rapport au premier semestre 2010, et de -9,0% périmètre et taux de change constants. La marge d’EBITDA est en baisse à 8,1% contre 10,1% au premier semestre 2010 en raison d’un mix produit et géographique défavorables.

En France, le chiffre d’affaires est en hausse de +23,1%. L’ensemble des activités sont en croissance, avec notamment une hausse sensible de l’activité Transport, sous les effets conjugués de l’amélioration du contexte macro-économique actuel et des conditions climatiques favorables ayant marqué le premier trimestre 2011.

En Suisse, l’activité Préfabrication enregistre un bon premier semestre avec une progression de son chiffre d’affaires de +1,5% à périmètre et taux de change constants, résultant de volumes en hausse de +4,8%.

2. Eléments de Bilan et de Flux de trésorerie

L’endettement financier net s’établit à 1 138 millions d’euros au 30 juin 2011, contre 988 millions d’euros au 31 décembre 2010.

Les capitaux propres consolidés s’élèvent à 2 386 millions d’euros contre 2 557 millions d’euros au 31 décembre 2010. Sur ces bases, l’endettement financier net représente 48% des capitaux propres consolidés contre 39% au 31 décembre 2010 et 41% au 30 juin 2010.

Compte tenu du niveau de l’endettement net du Groupe, l’existence de « covenants » ne constitue pas un risque sur la situation financière et la liquidité du bilan du Groupe. Au 30 juin 2011, Vicat respecte largement l’ensemble des ratios visés par les « covenants » contenus dans les contrats de financement.

Au cours du premier semestre, Le Groupe a poursuivi la consolidation de ses sources de financement, de rallongement de leur maturité et d’amélioration des conditions. Le 14 juin 2011, le Groupe a finalisé avec succès la signature d’une ligne de crédit revolving pour un montant de 480 millions d’euros avec une maturité de 5 ans. Cette ligne de crédit revolving a été mise en place pour financer les besoins généraux du Groupe et refinancer une ligne de crédit revolving multi devises à trois ans d’un montant de 445 millions d’euros en date du 20 Juillet 2009. Cette ligne a permis de rallonger la maturité moyenne de la dette du Groupe à 5,5 ans, et à 6 ans pour Vicat.SA.
Ce financement a été finalisé au travers d’un syndicat bancaire comprenant 9 banques : BNP Paribas, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Crédit du Nord, Crédit Industriel et Commercial, Crédit Industriel et Commercial - Lyonnaise de Banque, HSBC France, LCL, Natixis et Société Générale.

Le Groupe a généré au cours du premier semestre 2011 une capacité d’autofinancement de 194 millions d’euros, contre 181 millions d’euros au premier semestre 2010.

Les investissements industriels réalisés par Vicat se sont élevés à 122 millions d’euros sur ce semestre contre 140 millions d’euros au premier semestre 2010. Ils correspondent en grande partie à la poursuite des investissements réalisés dans le cadre des projets au Kazakhstan et en Inde. Le solde correspond à des investissements de maintenance et d’amélioration repartis sur l’ensemble des pays.

Les investissements financiers réalisés sur la période s’élèvent à 42 millions d’euros contre 220 millions d’euros au cours du premier semestre 2010. Ce montant est pour l’essentiel lié à l’acquisition auprès de son partenaire kazakh de 21% complémentaires du capital de Mynaral Tas Company LLP, holding de contrôle de l’usine de Jambyl Cement au Kazakhstan. Par ailleurs, le Groupe a souscrit à hauteur de 3 942 Mkzt à une augmentation de capital de Mynaral Tas Company LLP émise pour 4 380 Mkzt. A l’issue de ces opérations, le Groupe détient 84,1% de cette société.

3. Evénements récents

Le 12 juillet 2011, le groupe Vicat et le CEA, ont signé un accord de recherche sur trois ans portant sur la thermique du bâtiment à haute efficacité énergétique.
Ce programme de recherche commun entre Vicat et les équipes du CEA à l’INES porte sur trois axes majeurs : l’apport de l’inertie thermique du béton dans le bâtiment, l’intégration de fonctionnalités solaires dans les matériaux cimentaires et l’évaluation thermohydrique des bétons de granulats végétaux.

4. Perspectives 2011

Le Groupe tient à préciser que son niveau de marge opérationnelle (marge d’EBITDA) en 2011 sera affecté par :

• les coûts de démarrage et de montée en puissance des usines de Bharathi Cement en Inde et de Jambyl Cement au Kazakhstan,
• l’impact des évènements récents en Egypte, qui, en outre, ne bénéficiera pas en 2011 du montant non récurrent de 18 millions d’euros enregistré en 2010 et correspondant à la révision rétroactive du montant à la tonne de la taxe sur le ciment,
• d’une légère progression des coûts de l’énergie principalement liée à l’augmentation du prix de l’électricité dans certains pays.

En revanche, la marge opérationnelle 2011 devrait bénéficier :

• de la reprise progressive de l’activité dans les pays matures,
• de la poursuite du dynamisme des pays émergents, à l’exception de l’Egypte,
• et enfin, de la poursuite des efforts de gains de productivité et de contrôle des frais fixes et notamment des effets combinés des plans « Performance ».

Compte tenu de l’ensemble de ces éléments, le Groupe s’attend à un léger tassement de son niveau de marge opérationnelle en 2011 par rapport à 2010.

Sur l’exercice 2011, le Groupe souhaite fournir des éléments d’appréciation sur ses différents marchés :

• En France, en 2011, le Groupe s’attend à une reprise progressive des volumes vendus dans un environnement prix qui devrait se stabiliser, voire très légèrement progresser.
• En Suisse, l’environnement devrait rester globalement favorable, en s’appuyant sur la poursuite d’importants projets d’infrastructures, et des niveaux de prix attendus en légère amélioration.
• En Italie, le Groupe anticipe une situation qui devrait rester difficile avec un environnement concurrentiel peu favorable. Néanmoins, compte tenu des niveaux actuels de consommation de ciment, les volumes devraient progressivement se stabiliser et les prix de vente remonter.
• Aux Etats-Unis, même si la visibilité reste particulièrement faible tant sur la situation macro-économique que sur l’importance des investissements que pourraient réaliser les Etats, le Groupe anticipe une amélioration très progressive sur ses marchés, tant en terme de volumes que de prix, la reprise à un rythme de croissance soutenu n’étant pas attendu avant 2013.
• En Turquie, l’amélioration de l’environnement enregistrée en 2010 devrait se poursuivre en 2011. Dans ce contexte, le Groupe devrait être en mesure de tirer pleinement profit de l’efficience de son outil industriel en s’appuyant sur les investissements réalisés dans le cadre du plan « Performance 2010 ».
• En Egypte, le Groupe tient à préciser que son outil industriel n’a pas été affecté par les événements récents, et qu’à ce jour l’usine fonctionne normalement. Le Groupe reste confiant quant à l’évolution du marché égyptien et en sa capacité à pleinement bénéficier de sa croissance.
• En Afrique de l’Ouest, l’environnement de marché devrait rester globalement favorable, mais restera étroitement lié aux investissements des pouvoirs publics dans les grands projets d’infrastructures d’une part, et à l’évolution des transferts financiers en provenance de la diaspora issue de cette région d’autre part. Le Groupe poursuivra ses efforts d’expansion sur l’ensemble de la région Afrique de l’Ouest, fort d’un outil industriel modernisé et performant.
• En Inde, l’acquisition d’une participation majoritaire dans Bharathi Cement et le démarrage de sa seconde ligne de production en fin d’année 2010, ont permis au Groupe de renforcer sensiblement sa position en Inde, marché dont la consommation de ciment est en forte croissance. Deuxième opération majeure de Vicat, avec sa joint-venture Vicat Sagar Cement, ce partenariat va permettre de faire émerger deux acteurs importants dans le sud de l’Inde sur des marchés complémentaires qui pourront s’appuyer sur de fortes synergies opérationnelles, avec à terme une capacité nominale totale de plus de 10 millions de tonnes.
• Au Kazakhstan, après un démarrage en décembre 2010, l’usine de Jambyl Cement d’une capacité de 1,1 million de tonnes a été mise en service opérationnel le 1^er avril 2011. Fort d’un bon positionnement géographique et d’un outil industriel des plus performants, le Groupe devrait progressivement tirer pleinement profit d’un marché qui devrait bénéficier d’une solide croissance du secteur de la construction et des infrastructures, et dans un environnement prix qui devrait être bien orienté.

Dans cet environnement, Vicat est déterminé à poursuivre prudemment sa stratégie de développement, en s’appuyant :

• sur une structure financière solide,
• sur l’effet du plan Performance, lié notamment à la réduction des coûts de production générée par la modernisation de l’outil industriel, et le renforcement des positions industrielles et commerciales du Groupe,
• et enfin, sur ses développements au Kazakhstan et en Inde.

5. Conférence téléphonique

Dans le cadre de la publication de ses résultats du premier semestre 2011, le groupe Vicat organise une conférence téléphonique qui se tiendra en anglais le vendredi 5 août 2011 à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00 heure de New York). Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants :

France :		+33 (0)1 70 99 42 72
Royaume-Uni :		+44 (0)207 136 2051
Etats-Unis :		+1 212 444 0481

La conférence téléphonique sera disponible en différé jusqu’au 12 août 2011 à minuit, en composant l’un des numéros suivants :

France :		+33 (0) 1 74 20 28 00
Royaume-Uni :		+44 (0) 20 7111 1244
Etats-Unis :		+1 347 366 9565
Code d’accès :		5129949#

Prochaine publication :
3 novembre 2011 après bourse : chiffre d’affaires du troisième trimestre 2011.

À PROPOS DU GROUPE VICAT
Le groupe Vicat emploie 7 369 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,014 milliards d'euros en 2010, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services.
Le Groupe est présent dans 11 pays : France, Suisse, Italie, Etats-Unis, Turquie, Egypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan et Inde. Près de 59% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.

Avertissement :
Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance.
Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.
Des informations plus complètes sur Vicat peuvent être obtenues sur son site Internet (www.vicat.fr).

ANNEXES

COMPTES CONSOLIDES AU 30-06-2011

Comptes consolidés au 30 juin 2011 arrêtés par le Conseil d’Administration du 31 juillet 2011

Ventilation du chiffre d’affaires opérationnel au 30 juin 2011 par pays et par activités :

(en millions d’euros)		Ciment		Béton- Granulats		APS		Eliminations inter-secteurs		CA consolidé
France		227		233		138		-110		488
Etats-Unis		36		54		-		-13		77
Turquie, Kazakhstan et Inde		137		47		1		-23		162
Afrique de l’Ouest et moyen Orient		218		12		-		-		230
Europe hors France		80		75		57		-23		189
CA opérationnel secteurs (avant éliminations inter-secteurs)		698		421		196		-169		1 146
Eliminations inter-secteurs		-111		-16		-42		169
CA consolidé		587		405		154		0		1 146

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE
ACTIF				30 juin 2011		31 déc. 2010
(en milliers d'euros)		Notes
ACTIFS NON COURANTS
Goodwill		3		1 000 504		1 031 189
Autres immobilisations incorporelles		4		99 374		101 496
Immobilisations corporelles		5		2 129 393		2 179 837
Immeubles de placement				18 623		18 086
Participations dans des entreprises associées				34 172		38 536
Actifs d'impôts différés				1 966		2 553
Créances et autres actifs financiers non courants				83 420		83 229
Total des actifs non courants				3 367 452		3 454 926
ACTIFS COURANTS
Stocks et en-cours				341 372		356 521
Clients et autres débiteurs				432 702		302 801
Actifs d'impôts exigibles				3 300		10 622
Autres créances				164 484		145 422
Trésorerie et équivalents de trésorerie		6		308 245		296 176
Total des actifs courants				1 250 103		1 111 542
TOTAL DE L'ACTIF				4 617 555		4 566 468
PASSIF				30 juin 2011		31 déc. 2010
(en milliers d'euros)		Notes
CAPITAUX PROPRES
Capital		7		179 600		179 600
Primes				11 207		11 207
Réserves consolidées				1 837 775		1 950 172
Capitaux propres part du Groupe				2 028 582		2 140 979
Intérêts minoritaires				357 217		416 123
Total capitaux propres				2 385 799		2 557 102
PASSIFS NON COURANTS
Provisions retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi		8		49 043		49 737
Autres provisions		8		88 573		87 103
Dettes financières et options de vente		9		1 360 358		1 203 963
Impôts différés passifs				141 570		146 458
Autres passifs non courants				17 601		22 808
Total des passifs non courants				1 657 145		1 510 069
PASSIFS COURANTS
Provisions		8		11 312		10 168
Dettes financières et options de vente à moins d'un an		9		103 755		90 515
Fournisseurs et autres créditeurs				255 594		238 587
Passifs d'impôts exigibles				11 358		9 496
Autres dettes				192 592		150 531
Total des passifs courants				574 611		499 297
Total des passifs				2 231 756		2 009 366
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS				4 617 555		4 566 468

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
						30 juin 2011				30 juin 2010
(en milliers d'euros)		Notes
Chiffre d'affaires		11				1 146 179				984 706
Achats consommés						(702 381)				(577 002)
Valeur ajoutée		1.21				443 798				407 704
Charges de personnel						(175 568)				(160 756)
Impôts, taxes et versements assimilés						(23 821)				(30 525)
Excédent brut d'exploitation		1.21 & 14				244 409				216 423
Dotations nettes aux amortissements, provisions et dépréciations		12				(88 671)				(75 402)
Autres produits et charges		13				5 474				6 762
Résultat d’exploitation		14				161 212				147 783
Coût de l’endettement financier net		15				(21 655)				(12 382)
Autres produits financiers		15				7 153				3 552
Autres charges financières		15				(4 240)				(3 841)
Résultat financier		15				(18 742)				(12 671)
Quote-part dans les résultats des sociétés associées						327				1 668
Résultat avant impôt						142 797				136 780
Impôts sur les résultats		16				(34 352)				(17 501)
Résultat net consolidé						108 445				119 279
Part attribuable aux intérêts minoritaires						17 557				24 689
Part attribuable au Groupe						90 888				94 590
EBITDA		1.21 & 14				253 346				231 933
EBIT		1.21 & 14				164 781				148 396
Capacité d’autofinancement						194 112				181 289
Résultat par action (en euros)
Résultat net part du groupe de base et dilué par action		7				2,02				2,11

ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
				30 juin 2011		30 juin 2010
(en milliers d'euros)		Notes
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Résultat net consolidé				108 445		119 279
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence				(327)		(1 668)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence				2 426		-
Charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :
- amortissements et provisions				91 952		77 588
- impôts différés				(6 452)		(8 113)
- plus ou moins values de cession				(1 187)		(6 268)
- gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur				(582)		445
- autres				(163)		26
Capacité d'autofinancement				194 112		181 289
Variation du besoin en fonds de roulement				(67 557)		(20 954)
Flux nets de trésorerie générés par les activités opérationnelles (1)		18		126 555		160 335
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Décaissements liés à des acquisitions d'immobilisations:
- immobilisations corporelles et incorporelles				(122 052)		(132 946)
- immobilisations financières				(16 209)		(5 971)
Encaissements liés à des cessions d'immobilisations:
- immobilisations corporelles et incorporelles				1 537		9 734
- immobilisations financières				3 224		6 217
Incidence des variations de périmètre				(22 667)		(214 258)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement		19		(156 167)		(337 224)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Dividendes versés				(108 358)		(83 469)
Augmentation de capital				3 250		2 867
Emissions d’emprunts				199 159		577 629
Remboursement d’emprunts				(41 439)		(229 926)
Acquisitions d'actions propres				(11 654)		(13 441)
Cession – attribution d'actions propres				12 860		16 393
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement				53 818		270 053
Incidence des variations de cours des devises				(23 298)		21 898
Variation de la trésorerie				908		115 062
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture		20		286 705		213 011
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture		20		287 613		328 073

(1) dont flux de trésorerie provenant des impôts sur le résultat : (36 747) milliers d’euros en 2011 et (20 075) milliers d’euros en 2010

dont flux de trésorerie provenant des intérêts décaissés et encaissés : (11 639) milliers d’euros en 2011 et (11 105) milliers d’euros en 2010.

ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
(en milliers d'euros)		Capital		Primes		Auto - contrôle		Réserves consolidées		Réserves de conver-sion		Capitaux propres part du Groupe		Intérêts minori-taires		Total capitaux propres
Au 1er janvier 2010		179 600		11 207		(89 616)		1 874 368		(93 370)		1 882 189		199 384		2 081 573
Résultat net du 1er semestre								94 590				94 590		24 689		119 279
Autres éléments du résultat global								1 754		186 734		188 488		33 848		222 336
Résultat global								96 344		186 734		283 078		58 537		341 615
Dividendes distribués								(67 350)				(67 350)		(17 998)		(85 348)
Variation nette des actions propres						2 796		1 577				4 373				4 373
Autres variations								4 007				4 007		158 458		162 465
Au 30 juin 2010		179 600		11 207		(86 820)		1 908 946		93 364		2 106 297		398 381		2 504 678
Au 1er janvier 2011		179 600		11 207		(85 297)		2 019 257		16 212		2 140 979		416 123		2 557 102
Résultat net du 1er semestre								90 888				90 888		17 557		108 445
Autres éléments du résultat global								954		(112 011)		(111 057)		(36 120)		(147 177)
Résultat global								91 842		(112 011)		(20 169)		(18 563)		(38 732)
Dividendes distribués								(67 350)				(67 350)		(43 002)		(110 352)
Variation nette des actions propres						1 805		1 011				2 816				2 816
Variations de périmètre et acquisition complémentaire								(22 443)				(22 443)		(8 780)		(31 223)
Augmentation de capital								(5 332)				(5 332)		11 580		6 248
Autres variations								81				81		(141)		(60)
Au 30 juin 2011		179 600		11 207		(83 492)		2 017 066		(95 799)		2 028 582		357 217		2 385 799

Les réserves de conversion groupe au 30 juin 2011 se ventilent comme suit par devises (en milliers d’euros) :

Dollar :		(34 977)
Franc suisse :		135 387
Livre turque :		(75 665)
Livre égyptienne :		(47 216)
Tengué kazakh :		(36 221)
Ouguiya mauritanien :		(4 219)
Roupie indienne :		(32 888)
		(95 799)

Les comptes consolidés du premier semestre 2011 et leurs annexes sont disponibles dans leur intégralité sur le site internet de la société www.vicat.fr

SIÈGE SOCIAL :
TOUR MANHATTAN
6 PLACE DE L’IRIS
F-92095 PARIS - LA DÉFENSE CEDEX
TÉL : +33 (0)1 58 86 86 86
FAX : +33 (0)1 58 86 87 88

S.A. AU CAPITAL DE 179.600.000 EUROS
IDENTIFICATION CEE: FR 92 - 057 505 539
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T. +33 1 58 86 86 26
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