VIVENDI

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV):

Place de cotation: NYSE Euronext-Paris

Compartiment: Eurolist A

Code ISIN: FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
31 Janvier 2012		1 247 263 060		Total brut de droits de vote : 1 247 263 060
				Total net* de droits de vote : 1 245 118 592

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

• Présence dans les statuts de Vivendi d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

Vivendi

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV) se félicite de la décision rendue publique ce 1er février 2012 par le Tribunal fédéral du District Sud de Manhattan. Celui-ci rejette les plaintes des actionnaires individuels ayant acheté des actions ordinaires de la société sur la Bourse de Paris. Cette décision est conforme à celle rendue en juin 2010 par la Cour suprême des Etats-Unis (Morrison v. National Australia Bank Ltd).

A propos de Vivendi

Les plus belles émotions du numérique

Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.

Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un des opérateurs haut débit alternatifs au Brésil (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).

En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.

www.vivendi.com

Vivendi

Regulatory News:

Dans le cadre du Midem, marché international de la musique qui se tient à Cannes, Vivendi (Paris:VIV) a attribué aujourd’hui son prix « Coup de cœur » à Webdoc, une société suisse spécialisée dans les contenus enrichis (multimédias et interactifs) sur les réseaux sociaux.

Ce prix consacre la volonté de Vivendi et de ses filiales de travailler au plus près des jeunes entreprises innovantes de l’économie numérique. Levier de croissance rentable, l’innovation est un des piliers majeurs de la stratégie de Vivendi et de l’ensemble de ses filiales.

Le prix Vivendi s’inscrit dans le cadre du Midemlab. Le Midemlab est une compétition pour start-up et développeurs d’applications intégrant les dernières innovations numériques qui aident la musique, les artistes et les groupes à développer et à monétiser leur audience.

« Nous sommes très heureux de recevoir le prix « Coup de cœur » décerné par Vivendi et ses métiers. C'est une grande fierté pour une jeune start-up d'être reconnue par le Groupe Vivendi, leader mondial de la musique au travers de Universal Music Group », déclare Stelio Tzonis, Directeur général et co-fondateur de Webdoc.

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Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un brésilien des télécoms alternatifs (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).
En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.

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Vivendi
Jean-Louis Erneux
+33 (0)1 71 71 15 84
ou
Solange Maulini
+33 (0) 1 71 71 11 73

Regulatory News:

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Place de cotation:			NYSE Euronext-Paris
Compartiment:			Eurolist A
Code ISIN:			FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
31 Décembre 2011		1 247 016 443		Total brut de droits de vote : 1 247 016 443
				Total net* de droits de vote : 1 245 686 975

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

• Présence dans les statuts de Vivendi (Paris:VIV) d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.858.590.436,50 € / RCS Paris 343 134 763 /
SIRET 343 134 763 00048

Vivendi

Regulatory News:

Au titre du contrat de liquidité confié par la société VIVENDI (Paris:VIV) à Rothschild & Cie Banque, à la date du 30 décembre 2011, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 0 Titre
• 51 270 253,17 €

Il est rappelé qu’au 30 juin 2011, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 0 Titre
• 51 171 934,17 €

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France

Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.858.590.436,50 € / RCS Paris 343 134 763 /

SIRET 343 134 763 00048

VIVENDI

Regulatory News:

(A NE PAS DIFFUSER AUX ETATS-UNIS, AU CANADA, AU JAPON ET EN AUSTRALIE)

Vivendi (Paris:VIV) a procédé aujourd’hui à l’émission d’un emprunt obligataire de 1 250 millions d’euros, d’une durée de 5,5 ans, assorti d’un coupon de 4,125 % et émis à un prix de 99,405 %, offrant ainsi un rendement de 4,253 %.

Cette opération, menée avec succès dans un environnement financier volatile, permet à Vivendi de maintenir la durée de sa dette au-delà de 4 ans et d’aboutir à un meilleur équilibre entre financements obligataires et lignes de crédit bancaires.

Le placement a été effectué auprès d’investisseurs institutionnels.

A propos de Vivendi

Les plus belles émotions du numérique

Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.

Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un brésilien des télécoms alternatifs (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).

En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.

www.vivendi.com

Avertissement important

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux projets de Vivendi. Même si Vivendi estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment les risques décrits dans les documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) ou directement auprès de Vivendi. Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion.

ADR non sponsorisés. Vivendi ne sponsorise pas de programme d’American Depositary Receipt (ADR) concernant ses actions. Tout programme d’ADR existant actuellement est « non sponsorisé » et n’a aucun lien, de quelque nature que ce soit, avec Vivendi. Vivendi décline toute responsabilité concernant un tel programme.

Les obligations seront cotées au Luxembourg.

Vivendi

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV) vient de réussir le refinancement par anticipation de deux lignes de crédit bancaire d’un montant total de 2 milliards d’euros (une ligne sur Vivendi de 1,5 milliard d’euros de maturité décembre 2012, et une ligne sur SFR de 492 millions d’euros de maturité mars 2012). Une nouvelle ligne de 1,1 milliard d’euros d’une durée de 5 ans se substitue à ces deux lignes d’une maturité inférieure à un an.

Sursouscrite, cette opération s’est placée avec succès auprès de 16 banques. Elle permet au groupe de consolider sa structure financière grâce à l’allongement de la maturité moyenne de sa dette, qui dépassera 4 ans au 31 décembre 2011, et grâce à la poursuite de sa politique de consolidation de l’intégralité de la dette externe du groupe au niveau de sa maison-mère, après l’acquisition de 44 % de SFR (opération finalisée en juin 2011).

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Les plus belles émotions du numérique
Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.
Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un des opérateurs haut débit alternatifs au Brésil (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).
En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.
www.vivendi.com

Avertissement important
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux projets de Vivendi. Même si Vivendi estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment les risques décrits dans les documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) ou directement auprès de Vivendi. Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion.
ADR non sponsorisés. Vivendi ne sponsorise pas de programme d’American Depositary Receipt (ADR) concernant ses actions. Tout programme d’ADR existant actuellement est « non sponsorisé » et n’a aucun lien, de quelque nature que ce soit, avec Vivendi. Vivendi décline toute responsabilité concernant un tel programme.

Vivendi

Regulatory News:

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Place de cotation:			NYSE Euronext-Paris
Compartiment:			Eurolist A
Code ISIN:			FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
30 Novembre 2011		1 247 016 443		Total brut de droits de vote : 1 247 016 443
				Total net* de droits de vote : 1 243 936 975

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

• Présence dans les statuts de Vivendi (Paris:VIV) d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France

Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.858.590.436,50 € / RCS Paris 343 134 763 / SIRET 343 134 763 00048

Vivendi
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 71 71 10 01

Regulatory News:

Frédéric Crépin, Directeur juridique de Vivendi (Paris:VIV), s'est vu remettre le Trophée d'Or de la meilleure direction juridique d'un groupe international lors de la 11ème édition de la cérémonie de remise des Trophées du Droit tenue à Paris le 29 novembre et organisée par le groupe Leaders League.

Depuis 2002, les Trophées du Droit constituent la seule cérémonie institutionnelle de récompense française qui réunisse tous les professionnels du droit, avec l'aide des associations d'avocats-conseils et des barreaux et associations professionnelles en France. Les Trophées du Droit félicitent et reconnaissent le travail des professionnels qui, par leur passion, leur inspiration et leur leadership, font progresser la profession.

A propos de Vivendi

Les plus belles émotions du numérique

Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.

Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un brésilien des télécoms alternatifs (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).

En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.

www.vivendi.com

Vivendi

Regulatory News:

(A NE PAS DIFFUSER AUX ETATS-UNIS, AU CANADA, AU JAPON ET EN AUSTRALIE)

Vivendi (Paris:VIV) a procédé aujourd’hui à l’émission d’un emprunt obligataire de 1 000 millions d’euros en deux tranches.

La première tranche, d’un montant de 500 millions d’euros et d’une durée de 4 ans, est assortie d’un coupon de 3,875 % et émise à un prix de 99,673 %, offrant ainsi un rendement de 3,965 %.

La deuxième tranche, d’un montant de 500 millions d’euros et d’une durée de 7 ans, est assortie d’un coupon de 4,875 % et émise à un prix de 99,536%, offrant ainsi un rendement de 4,955 %.

Cette opération permettra à Vivendi d’augmenter la duration de sa dette.

A propos de Vivendi
Les plus belles émotions du numérique
Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.
Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un brésilien des télécoms alternatifs (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).
En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.
www.vivendi.com

Avertissement Important
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux projets de Vivendi. Même si Vivendi estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment les risques décrits dans les documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) ou directement auprès de Vivendi. Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion.
ADR non sponsorisés. Vivendi ne sponsorise pas de programme d’American Depositary Receipt (ADR) concernant ses actions. Tout programme d’ADR existant actuellement est « non sponsorisé » et n’a aucun lien, de quelque nature que ce soit, avec Vivendi. Vivendi décline toute responsabilité concernant un tel programme.

VIVENDI

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV):

Note : Ce communiqué présente des résultats consolidés non audités établis selon les normes IFRS, arrêtés par le Directoire de Vivendi le 15 novembre 2011.

Neuf premiers mois 2011

• Chiffre d’affaires : 21 030 millions d’euros, en progression de 0,8 % (+1,7 % à taux de change constant).
• Résultat opérationnel ajusté¹ (EBITA) : 4 866 millions d’euros, en progression de 4,2 % (+5,3 % à taux de change constant), grâce aux performances d’Activision Blizzard et de GVT. Bénéficiant également de la contribution d’Universal Music Group et d’un contrôle rigoureux des coûts au sein de l’ensemble du groupe, la progression de l’EBITA s’est accélérée au troisième trimestre (+5,3 % et +6,9 % à taux de change constant).
• Résultat net ajusté² : 2 519 millions d’euros, en progression de 13,8 %, grâce à la hausse du résultat opérationnel ajusté et à la détention depuis juin 2011 de 100 % de SFR, et cela malgré un alourdissement de notre imposition en France.

Perspectives 2011

• A fiscalité constante, augmentation de 200 millions d’euros de la perspective de résultat net ajusté 2011 grâce à la bonne performance du groupe.
• Impact négatif estimé à 350 millions d’euros sur l’année 2011 des nouvelles dispositions fiscales en France.
• En conséquence, nouvelle perspective de résultat net ajusté 2011 supérieur à 2 850 millions d’euros.
• Confirmation de la hausse du dividende par action à verser au titre de 2011.

Commentaires sur la marche des affaires

Activision Blizzard

Les bonnes performances d’Activision Blizzard se poursuivent. Portés par une hausse des ventes numériques liée à la demande importante des consommateurs et à la force des franchises en ligne, le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de 2011 s’élève à 2 390 millions d’euros, en hausse de 4,8 % (+10,9 % à taux de change constant) par rapport à la même période de 2010, et le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s’élève à 951 millions d’euros, en progression de 38,6% (+45,7 % à taux de change constant) par rapport à la même période de 2010. Ces résultats tiennent compte des principes comptables qui requièrent que le chiffre d’affaires et les coûts des ventes associés d’un jeu ayant une composante en ligne soient différés sur la période estimée d’utilisation par le consommateur. Au 30 septembre 2011, le solde de la marge opérationnelle différée au bilan s’élève à 323 millions d’euros, contre 378 millions d’euros au 30 septembre 2010.

Grâce à la performance du troisième trimestre, à une demande élevée pour la nouvelle franchise Skylanders: Spyro’s Adventures™ et à un démarrage exceptionnel de Call of Duty®: Modern Warfare 3™ (les ventes se sont élevées à plus de 400 millions de dollars au cours des 24 premières heures de sortie aux Etats-Unis et au Royaume Uni), Activision Blizzard relève ses perspectives pour l’année 2011. La perspective d’EBITA annuel est désormais de plus de 850 millions d’euros.

Au 30 septembre 2011, Activision Blizzard a racheté environ 45 millions de ses propres actions pour un montant d’environ 502 millions de dollars, dans le cadre du programme de rachat d’actions autorisé en février 2011 et Vivendi détenait 63 % du capital (non dilué) d’Activision Blizzard. Le 15 novembre 2011, Vivendi a vendu sur le marché 35 millions de titres Activision Blizzard, portant sa participation à environ 60 %.

Universal Music Group

Le troisième trimestre 2011 a confirmé le rebond constaté au deuxième trimestre par Universal Music Group (UMG), avec un chiffre d’affaires et un résultat opérationnel ajusté (EBITA) en progression respectivement de 0,7 % et 36,3 % à taux de change constant.

Sur les neuf premiers mois de 2011, le chiffre d’affaires d’UMG s’élève à 2 842 millions d’euros, en retrait de 2,9 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (-1,1 % à taux de change constant). La progression de 11,3 % des ventes numériques de musique enregistrée (+13.9% à taux de change constant) et la hausse des redevances ne compensent que partiellement une moindre demande pour les CD.

L‘EBITA d’UMG s’élève à 244 millions d’euros, stable par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (+1,6 % à taux de change constant). Les économies sur les charges d’exploitation compensent les coûts de restructuration liés à la réorganisation de la société.

Parmi les prochaines sorties, figurent notamment les nouveaux titres de Rihanna, Justin Bieber, Florence & the Machine, Drake, Kara, Louise Attaque, Andrea Bocelli et Mary J Blige.

Le 11 novembre, Vivendi et UMG ont signé un accord définitif avec Citigroup concernant le rachat de la division de musique enregistrée d’EMI.

SFR

Cet été, SFR a lancé avec succès ses Formules Carrées qui ont séduit plus de 1,7 million de clients à fin septembre 2011. L’opérateur poursuit également sa politique d’accords avec des opérateurs mobiles dégroupés (MVNO) et a conclu en septembre un contrat supplémentaire avec NRJ - CIC Mobile après celui avec Virgin Mobile annoncé en juin 2011.

L’application du nouveau régime de TVA et des baisses de tarifs imposées par les régulateurs³ pèsent sur la performance économique de SFR : son chiffre d’affaires⁴ s’élève à 9 137 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2011, en baisse de 2,6 % par rapport à la même période de 2010, mais, hors impact de ces décisions réglementaires, il progresse de 2,3 %.

Le chiffre d’affaires de l’activité mobile⁵ s’élève à 6 353 millions d’euros, en retrait de 4,7 %. Le chiffre d’affaires des services mobiles⁶ recule de 5,6 % à 5 969 millions d’euros par rapport aux neuf premiers mois de 2010 ; en excluant l’application du nouveau régime de TVA et les baisses de tarif imposées par les régulateurs, il progresse de 1,2 %.

Au cours des neuf premiers mois de 2011, 381 000 nouveaux abonnés mobiles nets ont rejoint le parc SFR. 37 % des clients SFR sont équipés de smartphones à fin septembre 2011, contre 24 % à fin septembre 2010, ce qui se traduit par une progression du chiffre d’affaires de données sur le mobile de 23 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010. A fin septembre 2011, le parc d'abonnés mobiles⁴ totalise 16,202 millions de clients, soit une amélioration de 1,4 point du mix abonnés en un an à 76,6 %. Le parc total de clients mobiles⁴ de SFR s'élève à 21,158 millions.

L’offre de La Poste Mobile, MVNO détenu à 49 % par SFR, rencontre un beau succès : de fin mai à fin septembre, 200 000 clients ont été conquis (258 000 à fin octobre).

Le chiffre d’affaires de l’activité Internet haut débit et Fixe⁵ s’élève à 2 994 millions d’euros, en hausse de 1,7 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010, et en hausse de 2,7 % (dont 4,8 % pour l’activité Internet haut débit Grand Public) en excluant l’application du nouveau régime de TVA et les baisses de tarif imposées par les régulateurs.

A fin septembre 2011, le parc des clients résidentiels à l’Internet haut débit totalise 5,012 millions de clients, en croissance de 5,0 % par rapport à fin septembre 2010. A fin septembre 2011, la nouvelle Neufbox Evolution a conquis 460 000 clients.

Le nouveau régime de TVA pèse aussi sur le résultat opérationnel ajusté avant amortissements (EBITDA) de SFR. Celui-ci s'élève à 2 971 millions d’euros, en recul de 4,4 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010. Hors 53 millions d’euros de produits non récurrents en 2010 et 73 millions d’euros en 2011, l’EBITDA recule de 5,1 %.

Hors 48 millions d’euros de produits non récurrents 2011, l’EBITDA de l’activité mobile de SFR recule de 7,9 %. Hors 53 millions d’euros d’éléments non récurrents en 2010 et 25 millions d’euros en 2011, la progression de l’EBITDA de l’activité de l’Internet haut débit et Fixe de SFR s’établit à 7,8 %.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) de SFR s’élève à 1 885 millions d’euros, en recul de 4,9 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010 et de 6,1 % hors 53 millions d’euros de produits non récurrents en 2010 et 73 millions d’euros en 2011.

Le 15 novembre, SFR et France Télécom ont annoncé un accord pour le déploiement de la fibre optique au-delà des zones très denses.

Groupe Maroc Telecom

La croissance de 4,5 % du chiffre d’affaires des filiales subsahariennes de Groupe Maroc Telecom (+6,6 % à taux de change constant) sur les neuf premiers mois de 2011 ne compense que partiellement le recul de 4,5 % du chiffre d’affaires au Maroc, confronté à un contexte concurrentiel intense. Le chiffre d’affaires de Groupe Maroc Telecom s’élève à 2 059 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, en retrait de 3,2 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (-2,0 % à taux de change constant).

La base clients de Groupe Maroc Telecom atteint plus de 27,8 millions à fin septembre 2011, en progression de 10,8 % par rapport à fin septembre 2010. Cette performance s’explique par une légère croissance au Maroc (+1,6 %) et une très bonne dynamique commerciale dans les filiales du groupe dont le parc total augmente de près de 36,5 %.

Au Maroc, malgré la baisse importante des prix du mobile, le chiffre d’affaires sortant se maintient grâce à la hausse de 24,2 % de l’usage. Les parcs mobile postpayé (+28 %) et ADSL (+15 %) continuent d’enregistrer de fortes croissances grâce à l’attractivité des offres et la hausse des débits.

En Afrique subsaharienne, le chiffre d’affaires total a progressé de 7,0 % au cours du troisième trimestre, grâce notamment à Sotelma au Mali qui poursuit sa très bonne dynamique avec un chiffre d’affaires en hausse de 28,8 % au troisième trimestre.

Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) s’élève à 1 132 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, en retrait de 9,7 % par rapport à la même période de 2010 (-8,6 % à taux de change constant), en raison du recul du chiffre d’affaires au Maroc. La marge d’EBITDA se maintient à un niveau élevé, à environ 55 %.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s’élève à 833 millions d’euros, en retrait de 11,6 % par rapport à 2010 (-10,5 % à taux de change constant), du fait de la baisse de l’EBITDA. La marge d’EBITA s’élève à environ 41 % sur les neuf premiers mois 2011 et environ 43 % au seul troisième trimestre 2011.

GVT

Le chiffre d’affaires de GVT s’élève à 1 077 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, en progression de 47,1 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (+42,4 % à taux de change constant). Le chiffre d’affaires Internet haut débit augmente de 75,4 % (+70,4 % à taux de change constant) et le chiffre d’affaires Voix progresse de 36,7 % (+32,4 % à taux de change constant).

Au cours des neuf premiers mois de 2011, GVT a étendu sa couverture à 8 villes supplémentaires et opère désormais dans 105 villes. Grâce à l'expansion géographique de son réseau et à ses excellentes performances commerciales, le nombre de lignes en service (LIS) a atteint 5,773 millions, en augmentation de 50,1 % par rapport au 30 septembre 2010. 55 % des ventes concernent des débits supérieurs ou égaux à 15 Mbit/s, comparé à 7 % sur les neuf premiers mois de 2010.

Le résultat opérationnel ajusté avant amortissements (EBITDA) de GVT s’élève à 452 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, en augmentation de 47,7 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (+42,9 % à taux de change constant). La marge d’EBITDA s’élève à 42,0 %. En excluant les coûts liés au lancement de la télévision payante, elle s’élève à 42,8 %, en augmentation de 1 point par rapport aux neuf premiers mois de 2010.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) de GVT atteint 299 millions d’euros, en hausse de 76,9 % par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (+71,0 % à taux de change constant et +53,3 % à méthode comptable identique⁷).

En septembre, GVT a procédé au pré-lancement de son offre de télévision payante qui sera disponible dans toutes les villes où il opère. Fondé sur un modèle hybride, le service innovant de GVT combine la diffusion par satellite des chaînes de télévision (Direct-to-Home) et la diffusion par réseau IP de tous les services interactifs.

Pour la deuxième année consécutive, GVT a été primé premier opérateur télécom de téléphonie fixe dans le classement des sociétés ayant la meilleure relation clients au Brésil, selon IBRC (Institut brésilien des relations clients).

Les investissements industriels⁸ de GVT s’élèvent à 519 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011 (dont 41 millions d’euros pour la télévision payante), comparé à 321 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2010, en hausse de 56,3 % à taux de change constant.

Groupe Canal+

Le chiffre d’affaires de Groupe Canal+ s’élève à 3 563 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, en hausse de 2,9 % par rapport à la même période de 2010. Le chiffre d’affaires de Canal+ France progresse de 1,8 % pour atteindre 3 016 millions d’euros, grâce notamment aux hausses du portefeuille d’abonnements, du revenu par abonné et des recettes publicitaires.

Sur les douze derniers mois, le portefeuille de Canal+ France enregistre une croissance nette de 211 000 abonnements. Le chiffre d’affaires de l’ensemble des autres activités de Groupe Canal+ progresse également sur la période, en particulier grâce à StudioCanal, Cyfra+ en Pologne et i>Télé.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) de Groupe Canal+ atteint 732 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, contre 760 millions d’euros sur la même période en 2010. Cette évolution s’explique essentiellement par un effet de calendrier défavorable, avec une journée de Ligue 1 supplémentaire par rapport à la même période en 2010, ainsi que par l’impact de la sanction pécuniaire de 30 millions d’euros prononcée par l’Autorité de la Concurrence en septembre 2011 à l’encontre de Groupe Canal+. Corrigé de ces effets temporaires et/ou exceptionnels, l’EBITA sur la période affiche une progression de 1,8 %.

Le 10 novembre, Canalplay Infinity, l’offre de vidéo à la demande par abonnement de Canal+ accessible en illimité sur télévision, smartphones et tablettes a été lancée en avant-première avec l’opérateur SFR.

Les Groupes Canal+ et Bolloré ont annoncé en septembre un projet de partenariat stratégique autour des chaînes gratuites Direct 8 et Direct Star.

Groupe Canal+ est en discussions exclusives avec ITI et TVN dans la perspective en particulier d’un regroupement de leurs activités de télévision payante en Pologne.

Commentaires sur les principaux indicateurs financiers consolidés

Le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 21 030 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, en progression de 161 millions d’euros (+0,8 % et +1,7 % à taux de change constant) par rapport à la même période de 2010.

Les charges de restructuration et autres charges et produits opérationnels sont une charge nette de 138 millions d’euros, en augmentation de 86 millions d’euros par rapport à la même période de 2010. Cette évolution est notamment liée à l’augmentation des charges de restructuration chez UMG et Activision Blizzard ainsi qu’à la sanction pécuniaire prononcée par l’Autorité de la Concurrence à l’encontre de Groupe Canal+.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s’élève à 4 866 millions d’euros, en augmentation de 196 millions d’euros (+4,2 % et +5,3 % à taux de change constant) par rapport à la même période de 2010. Cette progression reflète principalement les performances opérationnelles d’Activision Blizzard (+265 millions d’euros) et de GVT (+130 millions d’euros).

La quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence est une charge de 19 millions d’euros, contre un produit de 139 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2010, en raison de la cession de la participation dans NBC Universal.

Les produits perçus des investissements financiers s’élèvent à 74 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011, contre 5 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2010, et correspondent pour 70 millions d’euros au solde du dividende contractuel versé par GE à Vivendi le 25 janvier 2011 dans le cadre de la finalisation de la cession par Vivendi à GE de sa participation dans NBC Universal.

Dans le résultat net ajusté, l'impôt est une charge nette de 1 104 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2011, en augmentation de 128 millions d’euros par rapport à la même période de 2010, principalement due à l’économie d’impôt en 2010 liée à l’utilisation par SFR du solde des déficits antérieurs de Neuf Cegetel (-62 millions d’euros) et à la progression en 2011 du résultat imposable des métiers, en particulier Activision Blizzard. Cette évolution intègre aussi l’impact favorable (222 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011) du rachat de la participation de 44 % de Vodafone dans SFR sur l’économie d’impôt courant liée aux régimes du bénéfice mondial consolidé et de l’intégration fiscale de Vivendi SA au titre de 2011, compensé par les conséquences des modifications récentes de la législation fiscale en France sur cette économie d’impôt courant pour l’année 2011 : le plafonnement de l’imputation des déficits fiscaux reportés à hauteur de 60 % du bénéfice imposable (-203 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011) et l’évolution du régime du bénéfice mondial consolidé (-64 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011).

La part du résultat net ajusté revenant aux intérêts minoritaires s’élève à 947 millions d’euros, en diminution de 302 millions d’euros par rapport à la même période de l’an dernier. Cette diminution reflète essentiellement l’impact du rachat de la participation de 44 % de Vodafone dans SFR (192 millions d’euros), ainsi que le recul des performances de SFR et de Groupe Maroc Telecom, partiellement compensés par la progression du résultat d’Activision Blizzard.

Le résultat net ajusté est un bénéfice de 2 519 millions d’euros (2,03 euros par action) comparé à un bénéfice de 2 214 millions d’euros en 2010 (1,80 euro par action), en augmentation de 305 millions d’euros (+13,8 %).

Le résultat net, part du groupe est un bénéfice de 2 799 millions d’euros (2,26 euros par action), contre un bénéfice de 1 639 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2010 (1,33 euro par action), soit une augmentation de 1 160 millions d’euros (+70,8 %). Il inclut des autres produits de 1 292 millions d’euros, contre 21 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2010, qui comprennent essentiellement un produit net de 1 255 millions d’euros lié au règlement définitif le 14 janvier 2011 du différend relatif à la propriété des titres PTC en Pologne. Il inclut également des autres charges de 633 millions d’euros, contre 274 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2010, qui correspondent principalement à des pertes de change reflétant la dépréciation du dollar depuis le 1^er janvier 2004, se traduisant par des moins-values constatées respectivement en janvier 2011 (-421 millions d’euros) et en septembre 2010 (-232 millions d’euros) lors de la cession en deux temps de la participation de Vivendi dans NBC Universal.

L’endettement financier net de Vivendi s’élève à 13 342 millions d’euros au 30 septembre 2011, contre 8 073 millions d’euros au 31 décembre 2010. Cette évolution reflète notamment le prix de 7 750 millions d’euros payé le 16 juin 2011 lors du rachat de la participation de 44 % de Vodafone dans SFR, partiellement compensé par les produits de 3 800 millions de dollars (2 883 millions d’euros) issus de la cession de la participation résiduelle dans NBC Universal le 25 janvier 2011 et de 1 254 millions d’euros reçus le 14 janvier 2011 pour clore le différend relatif à la propriété des titres PTC en Pologne.

Vivendi anticipe un endettement financier net inférieur à 13 milliards d’euros à fin 2011 grâce aux efforts renouvelés de génération de trésorerie et en conformité avec l’objectif de maintien d’une notation BBB/Baa2 de qualité.

Le rachat de la division de musique enregistrée d’EMI sera financé par tirage sur les lignes de crédit existantes et par la cession de 500 millions d’euros d’actifs non stratégiques d’UMG.

A propos de Vivendi

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Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.

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En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.

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Avertissement Important

Déclarations prospectives. Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Vivendi ainsi qu’aux projections en termes de paiement de dividendes et d'impact de certaines opérations. Même si Vivendi estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques liés à l'obtention de l'accord d'autorités de la concurrence et d'autorités réglementaires dans le cadre de certaines opérations ainsi que les risques décrits dans les documents déposés par Vivendi auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents déposés par Vivendi auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) ou directement auprès de Vivendi. Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion.

ADR non sponsorisés. Vivendi ne sponsorise pas de programme d’American Depositary Receipt (ADR) concernant ses actions. Tout programme d’ADR existant actuellement est « non sponsorisé » et n’a aucun lien, de quelque nature que ce soit, avec Vivendi. Vivendi décline toute responsabilité concernant un tel programme.

CONFÉRENCE ANALYSTES ET INVESTISSEURS (en anglais, avec traduction française)

Intervenant

Philippe Capron

Membre du Directoire et Directeur Financier

Date

Mercredi 16 novembre 2011

8 H 30 heure de Paris - 7H 30 heure de Londres - 2 H 30 heure de New York

Les journalistes sont les bienvenus pour écouter la conférence.

Numéros à composer

+44 (0)20 7784 1036 UK

+33 (0)1 70 99 42 86 France

+1 646 254 3364 USA

+1877 249 9037 USA Free Phone

Code d’accès:

2730745 Anglais

7453505 Français

Détails du service de ré-écoute (disponible jusqu’au 30 Novembre 2011 à 23h59)

+44 (0)20 7111 1244 UK

+33 (0)1 74 20 28 00 France

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1866 932 5017 USA Free Phone

Code d’accès de la rediffusion :

2730745# Anglais

7453505# Français

Un service de web cast audio sera disponible sur notre site http://www.vivendi.com/ir.

La présentation sera également disponible en ligne.

Le document d'information financière trimestrielle comportant le rapport financier et les états financiers condensés non audités des neuf premiers mois de l'exercice 2011 sera disponible sur le site de Vivendi www.vivendi.com.

¹ Pour la définition du résultat opérationnel ajusté, voir annexe I.

² Pour la réconciliation du résultat net part du groupe et du résultat net ajusté, voir annexe IV.

³ Baisses tarifaires décidées par les régulateurs :

i) baisse de 33 % des prix régulés de terminaison d’appels mobile intervenue le 1^er juillet 2010 puis de 33 % à nouveau le 1^er juillet 2011 ;

ii) baisse de 33 % des prix des terminaisons d'appels SMS intervenue le 1^er février 2010 puis de 25 % le 1^er juillet 2011 ;

iii) baisses de tarifs en itinérance mobile ;

iv) baisse de 28 % des prix régulés des terminaisons d’appels fixe intervenue le 1^er octobre 2010.

⁴ A la suite de la cession de 100 % des titres de la société Débitel France SA à la société La Poste Télécom SAS, Débitel France SA a été sortie du périmètre de consolidation le 1^er mars 2011, avec un parc de 290 000 clients.

⁵ Les chiffres d’affaires de l’activité mobile et de l’activité Internet haut débit et Fixe sont présentés avant élimination des opérations intersegment au sein de SFR.

⁶ Le chiffre d’affaires des services mobiles correspond au chiffre d’affaires de l’activité mobile, hors celui lié aux ventes d’équipement.

⁷ Hors l’incidence de l’allongement de la durée d’amortissement de certains actifs mis en œuvre au quatrième trimestre 2010 (+26 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2010).

⁸ Correspondent aux sorties nettes de trésorerie liées aux acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles.

ANNEXE I

VIVENDI

COMPTE DE RESULTAT AJUSTE

(IFRS, non audité)

3e trimestre 2011		3e trimestre 2010		% Variation				Cumulé 9 mois 2011		Cumulé 9 mois 2010		% Variation
6 777		6 887		- 1,6%		Chiffre d'affaires		21 030		20 869		+ 0,8%
(3 247)		(3 410)				Coût des ventes		(10 080)		(10 196)
3 530		3 477		+ 1,5%		Marge brute		10 950		10 673		+ 2,6%
(1 967)		(2 026)				Charges administratives et commerciales hors amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		(5 946)		(5 951)
(60)		(24)				Charges de restructuration et autres charges et produits opérationnels		(138)		(52)
1 503		1 427		+ 5,3%		Résultat opérationnel ajusté (EBITA) (*)		4 866		4 670		+ 4,2%
(6)		64				Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence		(19)		139
(144)		(130)				Coût du financement		(351)		(375)
-		1				Produits perçus des investissements financiers		74		5
1 353		1 362		- 0,7%		Résultat des activités avant impôt ajusté		4 570		4 439		+ 3,0%
(492)		(293)				Impôt sur les résultats		(1 104)		(976)
861		1 069		- 19,5%		Résultat net ajusté avant minoritaires		3 466		3 463		+ 0,1%
(176)		(381)				Intérêts minoritaires		(947)		(1 249)
685		688		- 0,4%		Résultat net ajusté (*)		2 519		2 214		+ 13,8%
0,55		0,56		- 1,1%		Résultat net ajusté par action		2,03		1,80		+ 13,1%
0,55		0,56		- 1,0%		Résultat net ajusté dilué par action		2,03		1,79		+ 13,1%

Données en millions d’euros, informations par action en euros.

Pour toute information complémentaire, se référer au document « Rapport financier et états financiers condensés non audités des neuf premiers mois de l’exercice 2011 » qui sera mis en ligne ultérieurement sur le site internet de Vivendi (www.vivendi.fr).

(*) La réconciliation du résultat opérationnel (EBIT) au résultat opérationnel ajusté (EBITA) et du résultat net, part du groupe au résultat net ajusté est présentée en annexe IV.

ANNEXE II     VIVENDI     COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE       (IFRS, non audité)

3e trimestre 2011		3e trimestre 2010		% Variation				Cumulé 9 mois 2011		Cumulé 9 mois 2010		% Variation
6 777		6 887		- 1,6%		Chiffre d'affaires		21 030		20 869		+ 0,8%
(3 247)		(3 410)				Coût des ventes		(10 080)		(10 196)
3 530		3 477		+ 1,5%		Marge brute		10 950		10 673		+ 2,6%
(1 967)		(2 026)				Charges administratives et commerciales hors amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		(5 946)		(5 951)
(60)		(24)				Charges de restructuration et autres charges et produits opérationnels		(138)		(52)
(117)		(149)				Amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		(358)		(421)
(5)		-				Dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		(5)		(8)
3		13				Autres produits		1 292		21
(174)		(233)				Autres charges		(633)		(274)
1 210		1 058		+ 14,4%		Résultat opérationnel (EBIT)		5 162		3 988		+ 29,4%
(6)		64				Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence		(19)		139
(144)		(130)				Coût du financement		(351)		(375)
-		1				Produits perçus des investissements financiers		74		5
6		7				Autres produits financiers		11		12
(92)		(22)				Autres charges financières		(154)		(107)
974		978		- 0,4%		Résultat des activités avant impôt		4 723		3 662		+ 29,0%
(560)		(250)				Impôt sur les résultats		(997)		(848)
414		728		- 43,1%		Résultat net des activités		3 726		2 814		+ 32,4%
-		-				Résultat net des activités cédées ou en cours de cession		-		-
414		728		- 43,1%		Résultat net		3 726		2 814		+ 32,4%
(173)		(356)				Intérêts minoritaires		(927)		(1 175)
241		372		- 35,2%		Résultat net, part du groupe		2 799		1 639		+ 70,8%
0,19		0,30		- 35,6%		Résultat net, part du groupe par action		2,26		1,33		+ 69,7%
0,19		0,30		- 35,7%		Résultat net, part du groupe dilué par action		2,25		1,33		+ 69,8%

Données en millions d’euros, informations par action en euros.

Nota : Au vu de la pratique des autres groupes français lorsqu’ils ont adopté en 2010 les normes IFRS 3 et IAS 27 révisées (adoptées par anticipation par Vivendi en 2009), Vivendi a procédé à un changement de présentation de son compte de résultat consolidé à compter du 1^er janvier 2011 : se reporter à l’annexe V du présent communiqué de presse pour une description détaillée de ce changement de présentation ainsi que pour la réconciliation avec les éléments publiés antérieurement.

ANNEXE III

VIVENDI

CHIFFRE D’AFFAIRES ET RESULTAT OPERATIONNEL AJUSTE PAR METIER

(IFRS, non audité)

3e trimestre 2011		3e trimestre 2010		% Variation		% Variation à taux de change constant		(en millions d'euros)		Cumulé 9 mois 2011		Cumulé 9 mois 2010		% Variation		% Variation à taux de change constant
								Chiffre d'affaires
533		577		-7,6%		+1,2%		Activision Blizzard		2 390		2 280		+4,8%		+10,9%
979		1 027		-4,7%		+0,7%		Universal Music Group		2 842		2 927		-2,9%		-1,1%
3 017		3 131		-3,6%		-3,6%		SFR		9 137		9 379		-2,6%		-2,6%
698		744		-6,2%		-4,3%		Groupe Maroc Telecom		2 059		2 126		-3,2%		-2,0%
395		288		+37,2%		+38,3%		GVT		1 077		732		+47,1%		+42,4%
1 171		1 137		+3,0%		+3,2%		Groupe Canal+		3 563		3 464		+2,9%		+2,9%
(16)		(17)		na		na		Activités non stratégiques et autres, et élimination des opérations intersegment		(38)		(39)		na		na
6 777		6 887		-1,6%		+0,3%		Total Vivendi		21 030		20 869		+0,8%		+1,7%
								Résultat opérationnel ajusté (EBITA) (*)
118		66		+78,8%		+98,8%		Activision Blizzard		951		686		+38,6%		+45,7%
112		85		+31,8%		+36,3%		Universal Music Group		244		244		-		+1,6%
644		614		+4,9%		+4,9%		SFR		1 885		1 982		-4,9%		-4,9%
302		346		-12,7%		-11,2%		Groupe Maroc Telecom		833		942		-11,6%		-10,5%
112		71		+57,7%		+58,9%		GVT		299		169		+76,9%		+71,0%
237		274		-13,5%		-14,1%		Groupe Canal+		732		760		-3,7%		-3,9%
(17)		(22)		+22,7%		+22,7%		Holding & Corporate		(59)		(87)		+32,2%		+32,2%
(5)		(7)		na		na		Activités non stratégiques et autres		(19)		(26)		na		na
1 503		1 427		+5,3%		+6,9%		Total Vivendi		4 866		4 670		+4,2%		+5,3%

na : non applicable.

(*) La réconciliation du résultat opérationnel (EBIT) au résultat opérationnel ajusté (EBITA) est présentée en annexe IV.

ANNEXE IV

VIVENDI

RECONCILIATION DU RESULTAT OPERATIONNEL AU RESULTAT OPERATIONNEL AJUSTE ET DU RESULTAT NET, PART DU GROUPE AU RESULTAT NET AJUSTE

(IFRS, non audité)

Vivendi considère le résultat opérationnel ajusté (EBITA) et le résultat net ajusté (ANI), mesures à caractère non strictement comptable, comme des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et financières du groupe. La Direction de Vivendi utilise le résultat opérationnel ajusté et le résultat net ajusté pour gérer le groupe car ils illustrent mieux les performances des activités et permettent d’exclure la plupart des éléments non opérationnels et non récurrents.

3e trimestre 2011		3e trimestre 2010			(en millions d'euros)		Cumulé 9 mois 2011		Cumulé 9 mois 2010
1 210		1 058			Résultat opérationnel (EBIT) (*)		5 162		3 988
					Ajustements
117		149			Amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		358		421
5		-			Dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		5		8
(3)		(13)			Autres produits (*)		(1 292)		(21)
174		233			Autres charges (*)		633		274
1 503		1 427			Résultat opérationnel ajusté (EBITA)		4 866		4 670

3e trimestre 2011		3e trimestre 2010			(en millions d'euros)		Cumulé 9 mois 2011		Cumulé 9 mois 2010
241		372			Résultat net, part du groupe (*)		2 799		1 639
					Ajustements
117		149			Amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		358		421
5		-			Dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		5		8
(3)		(13)			Autres produits (*)		(1 292)		(21)
174		233			Autres charges (*)		633		274
(6)		(7)			Autres produits financiers (*)		(11)		(12)
92		22			Autres charges financières (*)		154		107
140		(20)			Variation de l'actif d'impôt différé lié au bénéfice mondial consolidé et à l'intégration fiscale de Vivendi SA		28		(60)
(5)		27			Eléments non récurrents de l'impôt		14		85
(67)		(50)			Impôt sur les ajustements		(149)		(153)
(3)		(25)			Intérêts minoritaires sur les ajustements		(20)		(74)
685		688			Résultat net ajusté		2 519		2 214

*) Tel que présenté au compte de résultat consolidé.

ANNEXE V

VIVENDI

CHANGEMENT DE PRESENTATION DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(IFRS, non audité)

Au vu de la pratique des autres groupes français lorsqu’ils ont adopté en 2010 les normes IFRS 3 et IAS 27 révisées (adoptées par anticipation par Vivendi en 2009), Vivendi a procédé au changement suivant de présentation de son compte de résultat consolidé à compter du 1^er janvier 2011 :

• les impacts liés aux opérations d’investissements financiers, qui étaient auparavant inclus parmi les « autres charges et produits financiers », sont reclassés dans les autres charges et produits du « résultat opérationnel ». Ils comprennent les pertes et profits comptabilisés dans le cadre des regroupements d’entreprises, les plus ou moins-values de cession ou les dépréciations des titres mis en équivalence et des autres investissements financiers, ainsi que les plus ou moins-values de consolidation réalisées lors de la prise ou de la perte de contrôle d’une activité. Les montants ainsi reclassés représentent des charges nettes de 220 millions d’euros, 253 millions d’euros et 305 millions d’euros au titre du troisième trimestre, des neuf premiers mois de l’exercice 2010 et de l’exercice 2010 respectivement ;
• les impacts liés aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu’elles sont directement comptabilisées en capitaux propres), qui étaient auparavant inclus parmi les « autres charges et produits financiers », sont de même reclassés dans le « résultat opérationnel », en particulier la reprise de provision de 450 millions d’euros constatée au 31 décembre 2010 au titre de la « securities class action » aux Etats-Unis ;
• en outre, les charges et les produits liés aux opérations d’investissements financiers ont été décompensés, ainsi que les autres charges et produits financiers.

Conformément aux dispositions de la norme IAS 1, Vivendi a appliqué ce changement de présentation à l’ensemble des périodes publiées antérieurement :

		2011		2010
(en millions d'euros)		1er trimestre clos le 31 mars		1er trimestre clos le 31 mars		2e trimestre clos le 30 juin		Semestre clos le 30 juin
Résultat opérationnel (EBIT) (tel que publié antérieurement)		1 582		1 456		1 507		2 963
Reclassements
Reprise de provision constatée au titre de la securities class action aux Etats-Unis		-		-		-		-
Autres produits		1 289		2		6		8
Autres charges		(449)		(18)		(23)		(41)
Résultat opérationnel (EBIT) (nouvelle définition)		2 422		1 440		1 490		2 930
		2010
(en millions d'euros)		3e trimestre clos le 30 septembre		Sur neuf mois au 30 septembre		4e trimestre clos le 31 décembre		Exercice clos le 31 décembre
Résultat opérationnel (EBIT) (tel que publié antérieurement)		1 278		4 241		630		4 871
Reclassements
Reprise de provision constatée au titre de la securities class action aux Etats-Unis		-		-		450		450
Autres produits		13		21		32		53
Autres charges		(233)		(274)		(84)		(358)
Résultat opérationnel (EBIT) (nouvelle définition)		1 058		3 988		1 028		5 016

Vivendi
Médias
Paris
Jean-Louis Erneux
+33 (0) 1 71 71 15 84
ou
Solange Maulini
+33 (0) 1 71 71 11 73
ou
Relations Investisseurs
Paris
Jean-Michel Bonamy
+33 (0) 1 71 71 12 04
ou
Aurélia Cheval
+33 (0) 1 71 71 12 33
ou
France Bentin
+33 (0) 1 71 71 30 45
ou
New York
Eileen McLaughlin
+(1) 212.572.8961

Regulatory News:

Vivendi (Paris: VIV) et sa filiale Universal Music Group (UMG) ont signé aujourd’hui un accord définitif avec Citigroup (« Citi ») concernant le rachat de la division de musique enregistrée d’EMI pour un montant total de 1,2 milliard de livres sterling représentant 7 fois l’EBITDA avant synergies.

EMI Group est l’une des plus prestigieuses entreprises mondiales de musique, dotée d’un patrimoine musical de très grande valeur. Présente partout dans le monde, sa division EMI Music produit et distribue des artistes représentant toutes les tendances et genres musicaux au travers de labels comme Angel, Astralwerks, Blue Note, Capitol, Capitol Latin, Capitol Records Nashville, EMI Classics, EMI CMG, EMI Records, EMI Records Nashville, Manhattan, Parlophone, Virgin Classics et Virgin Records.

Jean-Bernard Lévy, Président du Directoire de Vivendi, a déclaré : « Nous sommes très fiers d’accueillir EMI dans la famille Vivendi. Nous avons la plus grande admiration pour les labels d’EMI ainsi que pour les artistes et les salariés qui contribuent à leur succès. Ils trouveront stabilité et pérennité au sein de notre Groupe, dont le siège est en Europe. Nous prévoyons d’acquérir les activités de musique enregistrée d’EMI dans de très bonnes conditions et en respectant nos principes de stricte discipline financière. Nous sommes confiants dans notre capacité à créer de la valeur pour nos actionnaires grâce à notre connaissance de ce métier et à notre capacité à réussir des intégrations. L’expérience personnelle de Lucian Grainge, et la tradition qu’il incarne, seront des atouts de premier plan pour réussir à faire du nouvel ensemble un grand succès. »

Lucian Grainge, Président-Directeur général d’Universal Music Group, a ajouté : “Il s’agit d’une acquisition historique pour UMG et d’une étape importante dans la préservation du patrimoine d’EMI Music. En tant que Britannique, je me réjouis d’accueillir EMI qui est une des entreprises emblématiques de la musique; ses artistes et leur musique ont accompagné mon adolescence. UMG s’engage à préserver la culture et la diversité artistique d’EMI ainsi qu’à investir dans ses artistes et à faire confiance à ses collaborateurs pour développer cette entreprise. Ainsi, nous serons à même de saisir pleinement les nombreuses opportunités présentes sur le marché, et nous serons aussi en mesure de mieux répondre aux attentes de nos artistes, de nos auteurs, de nos compositeurs et de nos partenaires commerciaux, tout en proposant plus de choix aux passionnés de musique. »

Stephen Volk, Président du Conseil d’administration d’EMI Group et Vice-Président de Citigroup, a ajouté : « Nous pensons que cette opération permet d’atteindre l’objectif de Citi de maximiser la valeur d’EMI tout en trouvant, en Universal Music, un partenaire pour EMI Music à même d’apprécier son riche héritage culturel, son incroyable portefeuille de talents musicaux et ses collaborateurs mobilisés pour assurer le succès des artistes qu’ils représentent. Nous remercions Roger Faxon, son équipe dirigeante et tout le personnel d’EMI pour les bonnes performances commerciales de l’entreprise pendant sa détention par Citi. »

Cette opération a été approuvée par le Directoire et le Conseil de surveillance de Vivendi. La finalisation de cet accord est liée à un certain nombre de conditions et notamment l’approbation par les autorités réglementaires des pays et continents concernés.

Vivendi financera cette opération par tirage sur ses lignes de crédit existantes et par la cession de 500 millions d’euros d’actifs non stratégiques d’UMG.

Vivendi et UMG ont été conseillés par Allen & Co. et SJ Berwin. Citi Global Banking est le conseil financier de Citi et EMI, et Clifford Chance LLP, Shearman & Sterling LLP et Freshfields Bruckhaus Deringer LLP sont leurs conseils juridiques.

A propos de Vivendi

Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.
Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un des opérateurs haut débit alternatifs au Brésil (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).
En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.
www.vivendi.com

A propos d’Universal Music Group

Universal Music Group est le numéro un mondial de la musique avec des activités de musique enregistrée et de licences détenues à 100 % sur 59 territoires. Ses activités comprennent également Universal Music Publishing Group, la première société mondiale d’édition musicale.
Parmi les labels de musique enregistrée d’Universal Music Group figurant A&M/Octone, Decca, Def Jam Recordings, Deutsche Grammophon, Disa, Emarcy, Fonovisa, Geffen Records, Interscope Records, Island Records, Lost Highway Records, Machete Music, MCA Nashville, Mercury Nashville, Mercury Records, Polydor Records, Motown, Universal Music Latino, Universal Republic et Verve Music Group ainsi qu’une multitude de labels détenus ou distribués par ses filiales de musique enregistrée partout dans le monde.
Universal Music Group possède le plus important catalogue de musique enregistrée au monde qui rassemble les artistes les plus populaires et leurs enregistrements au cours des 100 dernières années. Le catalogue d’UMG est commercialisé au travers de deux divisions distinctes, Universal Music Enterprises (aux USA) et Universal Strategic Marketing (hors des USA).
Universal Music Group compte également Global Digital Business, la division spécialisée dans les nouveaux medias et les nouvelles technologies; Bravado, la division de merchandising; et Twenty-First Artists, la division de full service management.
Universal Music Group est une filiale à 100 % de Vivendi.

A propos de Citi

Citi, le groupe global leader de services financiers, a environ 200 millions de clients et opère dans plus de 160 pays et juridictions. Citi fournit aux consommateurs, aux entreprises, aux gouvernements et aux institutions un large éventail de produits et services financiers, notamment de banques de détail et de crédits, de banques de financement et d’investissement, d’intermédiation, et de gestion de patrimoine. Plus d’infos sur www.citigroup.com. Twitter: @Citi | YouTube: www.youtube.com/citi | Blog: http://new.citi.com | Facebook: www.facebook.com/citi | LinkedIn: www.linkedin.com/company/citi.

Avertissement Important

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives à l’opération qu’il décrit et à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux projets de Vivendi. Même si Vivendi estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment les risques liés à l’obtention de l’accord d’autorités de la concurrence et d’autorités réglementaires dans le cadre de cette opération ainsi que les risques décrits dans les documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) ou directement auprès de Vivendi. Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion.

ADR non sponsorisés. Vivendi ne sponsorise pas de programme d’American Depositary Receipt (ADR) concernant ses actions. Tout programme d’ADR existant actuellement est « non sponsorisé » et n’a aucun lien, de quelque nature que ce soit, avec Vivendi. Vivendi décline toute responsabilité concernant un tel programme.

CONFERENCE ANALYSTES ET INVESTISSEURS (en anglais, avec traduction française)

Intervenants

Jean-Bernard Lévy

Président du directoire

Philippe Capron

Membre du Directoire et Directeur financier

Date

Vendredi 11 novembre 2011

16 H30 heure de Paris - 15H30 heure de Londres - 10H30 heure de New York

Les journalistes sont les bienvenus pour écouter la conférence

Numéros à composer

France : +33 (0)1 70 99 42 76 - Code 384 10 79

UK : +44 (0)20 3140 8286 - Code 846 88 94

USA : +1 646 254 3361 - Code 846 88 94

USA Téléphone gratuit : +1877 249 9037 - Code 846 88 94

Numéro pour écouter le call en différé

France : +33 (0)1 74 20 28 00 - Code 384 10 79#

UK : +44 (0)20 7111 1244 - Code 846 88 94#

USA : +1 347 366 9565- Code 846 88 94#

USA Free Phone : +1 866 932 5017 - Code 846 88 94#

VIVENDI
Médias
Paris
Jean-Louis Erneux, +33 (0) 1 71 71 15 84
Solange Maulini, +33 (0) 1 71 71 11 73
ou
Relations investisseurs
Paris
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Aurélia Cheval, +33 (0) 1 71 71 12 33
France Bentin, +33 (0) 1 71 71 30 45
ou
New York
Eileen McLaughlin, +1-212-572-8961
ou
UMG
Médias
New York
Peter Lofrumento, +1-212-331-2585
ou
London
Adam White, +44 (0) 20 74 71 5665
ou
CITI
New York
Danielle Romero-Apsilos, +1-212-816-2264
ou
London
Jeffrey French, +44 (0) 207-500-8304

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV):

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Place de cotation:		NYSE Euronext-Paris
Compartiment:		Eurolist A
Code ISIN:		FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
31 Octobre 2011		1 247 016 443		Total brut de droits de vote : 1 247 016 443
				Total net* de droits de vote : 1 243 786 975

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

- Présence dans les statuts de Vivendi d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.858.590.436,50 € / RCS Paris 343 134 763 /
SIRET 343 134 763 00048

VIVENDI
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV) remporte le prix du Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) – Vigeo dans la catégorie des entreprises de l’indice CAC 40. Créé pour la première fois cette année à l’occasion de la semaine de l’Investissement Socialement Responsable, ce prix a été remis à Jean-Bernard Lévy, Président du Directoire de Vivendi, en présence de Nathalie Kosciusko-Morizet, Ministre de l’Ecologie, du Développement Durable, des Transports et du Logement, lors d’une cérémonie qui s’est tenue aujourd’hui.

Le jury a évalué la performance des entreprises quant à l’intégration des enjeux de développement durable (principes, objectifs, risques) dans la gouvernance d’entreprise.

La contribution de Vivendi au développement durable élargit le cadre des préoccupations environnementales et sociales. Conscient de sa responsabilité à l’égard de la société, le groupe a défini dès 2003 trois enjeux spécifiques et innovants en lien direct avec ses métiers : la protection et l’accompagnement de la jeunesse dans ses usages des médias et des technologies ; la promotion de la diversité culturelle dans la production des contenus ; le partage des connaissances qui inclut notamment la lutte contre la fracture numérique.

Ces trois enjeux stratégiques accompagnent le développement industriel du groupe et sont pris en compte dans la rémunération variable de ses dirigeants sur la base d’objectifs et d’indicateurs d’évaluation.

A propos de Vivendi
Les plus belles émotions du numérique
Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.
Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un brésilien des télécoms alternatifs (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).
En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.
www.vivendi.com

Vivendi

Regulatory News:

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Place de cotation:			NYSE Euronext-Paris
Compartiment:			Eurolist A
Code ISIN:			FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
30 septembre 2011		1 247 016 443		Total brut de droits de vote : 1 247 016 443
				Total net* de droits de vote : 1 243 793 380

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

• Présence dans les statuts de Vivendi (Paris:VIV) d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.858.590.436,50 € / RCS Paris 343 134 763 /
SIRET 343 134 763 00048

Vivendi

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV) annonce la nomination de Jean-Louis Erneux en qualité de Directeur des relations presse et des nouveaux médias, rattaché à Simon Gillham, Directeur de la communication et du développement durable.

Après avoir été chargé en 1992 de la communication du groupe de télévision à péage NetHold, Jean-Louis Erneux rejoint Groupe CANAL+ en 1997 comme Responsable puis Directeur de la communication internationale. Depuis 2004, Jean-Louis Erneux était Directeur de la communication du groupe de services technologiques Cegelec.

A propos de Vivendi

Les plus belles émotions du numérique

Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.

Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un brésilien des télécoms alternatifs (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).

En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Il compte environ 51 300 collaborateurs.

www.vivendi.com

Vivendi

Regulatory News

Vivendi (Paris:VIV):

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Place de cotation:		NYSE Euronext-Paris
Compartiment:		Eurolist A
Code ISIN:		FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
31 août 2011		1 247 016 443		Total brut de droits de vote : 1 247 016 443
				Total net* de droits de vote : 1 244 133 380

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

• Présence dans les statuts de Vivendi d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.858.590.436,50 € / RCS Paris 343 134 763 / SIRET 343 134 763 00048

VIVENDI
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Regulatory News:

Note : ce communiqué présente des résultats consolidés non audités établis selon les normes IFRS, arrêtés par le Directoire de Vivendi le 30 août 2011.

• Vivendi : hausse de 20 % du résultat net ajusté au premier semestre 2011
• Progression du chiffre d’affaires et amélioration de la marge opérationnelle
• Confirmation des perspectives annuelles 2011

• Chiffre d’affaires : 14,253 milliards d’euros, en hausse de 1,9 % et de 2,4 % à taux de change constant par rapport au premier semestre 2010.
• Résultat opérationnel ajusté (EBITA)¹ : 3,363 milliards d’euros, en hausse de 3,7 % et de 4,6 % à taux de change constant, en particulier grâce à Activision Blizzard et à GVT.
• Résultat net ajusté² : 1,834 milliard d’euros, en hausse de 20,2 %. Cette progression s’explique notamment par la hausse de l’EBITA et par l’impact fiscal dès le 1^er janvier 2011 de l’opération concernant SFR³.
• Perspectives annuelles 2011 confirmées : le résultat net ajusté 2011 devrait être supérieur à 3 milliards d’euros, contre 2,698 milliards d’euros en 2010, ce qui permettra une augmentation du dividende par action.

Déclaration de Jean-Bernard Lévy, Président du Directoire de Vivendi : « Au cours des derniers mois, Vivendi a franchi une étape majeure. Le groupe a acquis 44 % du capital de SFR, ce qui lui permet d’en détenir aujourd’hui la totalité. Nous avons désormais le contrôle de tous nos métiers et nous avons simplifié notre organisation. Vivendi a ainsi rempli un objectif stratégique essentiel dans des conditions financières très satisfaisantes.

Notre groupe se développe en investissant dans les réseaux, les plateformes et les contenus. La croissance organique et la créativité interne nous permettent de proposer des services numériques innovants aux consommateurs. En tant que leader mondial, notre stratégie passe aussi par un renforcement dans les pays à forte croissance comme le Brésil.

Malgré un environnement financier et économique perturbé, nos indicateurs opérationnels sont en hausse. Nous confirmons donc nos perspectives annuelles de résultat net ajusté supérieur à 3 milliards d’euros et de dividende en progression. »

Commentaires sur la marche des affaires

Activision Blizzard

Le chiffre d’affaires semestriel d’Activision Blizzard s’élève à 1 857 millions d’euros, en progression de 9,0 % (+14,2 % à taux de change constant) par rapport au premier semestre 2010. Son résultat opérationnel ajusté (EBITA) s’élève à 833 millions d’euros, en hausse de 34,4 % (+40,1 % à taux de change constant). Ces résultats tiennent compte des principes comptables qui requièrent que le chiffre d’affaires et les coûts des ventes associés d’un jeu ayant une composante en ligne soient différés sur la période estimée d’utilisation par le consommateur. Au 30 juin 2011, le solde de la marge opérationnelle différée au bilan s’élève à 378 millions d’euros, contre 318 millions d’euros au 30 juin 2010.

Cette performance est portée par les ventes numériques records des franchises en ligne d’Activision Blizzard, en augmentation de plus de 20 % au premier semestre. Elles permettent d’afficher une marge opérationnelle record.

Pour le reste de l’année, Activision Blizzard prévoit de nombreuses sorties, dont trois sont particulièrement attendues par les joueurs : Call of Duty: Modern Warfare 3™, le nouveau service en ligne Call of Duty Elite et Skylanders Spyro’s Adventure™. Au 3 août 2011, les préachats de Modern Warfare 3 (lancement prévu le 8 novembre 2011) dépassent significativement les préachats qu’avait enregistrés Black Ops l’an dernier à la même époque.

Au premier semestre 2011, Activision Blizzard a racheté environ 43 millions de ses propres actions pour un montant d’environ 479 millions de dollars, dans le cadre du programme de rachat d’actions autorisé en février 2011. Au 30 juin 2011, Vivendi détenait 63 % du capital (non dilué) d’Activision Blizzard.

Universal Music Group

Le chiffre d’affaires semestriel d’Universal Music Group (UMG) s’élève à 1 863 millions d’euros, en retrait de 1,9 % par rapport au premier semestre 2010 (-2,0 % à taux de change constant), soutenu par la progression des ventes numériques de musique enregistrée de 13,5 %, par la hausse des redevances et par la forte croissance des ventes de produits dérivés mais compensé par une moindre demande pour les CD. Le chiffre d’affaires a progressé de 0,6 % à taux de change constant au deuxième trimestre.

Parmi les meilleures ventes de musique enregistrée figurent les derniers albums de Lady Gaga et de Jennifer Lopez, ainsi que l’album de Rihanna sorti en 2010. Parmi les meilleures ventes locales figurent Girls’ Generation au Japon et Bretonne, le dernier album de Nolwenn Leroy, en France.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) d’UMG s’élève à 132 millions d’euros, en retrait de 17,0 % par rapport au premier semestre 2010 (également -17,0 % à taux de change constant). L’évolution du mix produit et les coûts de restructuration liés à la réorganisation annoncée l’année dernière ont compensé la réduction des charges d’exploitation et le dénouement favorable d’un litige avec LimeWire. L’EBITA hors coûts de restructuration est en retrait de 6,5 % à taux de change constant au premier semestre. Porté par le rebond américain, l’EBITA hors coûts de restructuration et à taux de change constant progresse de 7,7 % au deuxième trimestre.

Parmi les prochaines sorties figurent notamment les titres de Lil Wayne, Justin Bieber, Andrea Bocelli, Louise Attaque, Snow Patrol, Roberto Alagna, Rihanna, GReeeeN et Scotty McCreery, le dernier gagnant de l’émission American Idol.

SFR

Le chiffre d’affaires⁴ semestriel de SFR s’élève à 6 120 millions d’euros, en baisse de 2,0 % par rapport au premier semestre 2010. Dans un contexte concurrentiel très dynamique, le début de l’année 2011 est marqué par la mise en application au 1^er janvier de la hausse de la TVA, que SFR a choisi de ne pas répercuter sur ses clients mobiles. En excluant l’application du nouveau régime de TVA et les baisses de tarif imposées par les régulateurs⁵, la croissance du chiffre d’affaires est de 2,7 %.

Le chiffre d’affaires de l’activité mobile⁶ s’élève à 4 257 millions d’euros, en retrait de 3,9 % par rapport au premier semestre 2010. Le chiffre d’affaires des services mobiles⁷ recule de 5,1 % à 4 008 millions d’euros. En excluant l’application du nouveau régime de TVA et les baisses de tarif imposées par les régulateurs⁵, le chiffre d’affaires des services mobiles progresse de 1,5 %.

Au premier semestre, 220 000 nouveaux abonnés mobiles nets ont rejoint le parc de SFR. 34 % des clients SFR sont équipés de smartphones à fin juin 2011, contre 21 % à fin juin 2010, ce qui se traduit par une progression du chiffre d’affaires des données sur le mobile de 30 % par rapport au premier semestre 2010. A fin juin 2011, le parc d'abonnés mobiles⁴ totalise 16,041 millions de clients, soit une amélioration de 1,6 point du mix client en un an à 76,2 %. Le parc total de clients mobiles⁴ de SFR s'élève à 21,059 millions.

Le chiffre d’affaires de l’activité Internet haut débit et Fixe⁶ s’élève à 2 001 millions d’euros, en hausse de 1,3 % par rapport au premier semestre 2010. En excluant les baisses de tarif imposées par les régulateurs⁵ et l’application du nouveau régime de TVA, le chiffre d’affaires de l’activité Internet haut débit et Fixe progresse de 2,4 %, dont 4,7 % pour l’activité Internet haut débit Grand Public. La croissance nette du parc de clients résidentiels à l’Internet haut débit s'élève à 96 000 nouveaux clients actifs au premier semestre 2011. A fin juin 2011, ce parc totalise 4,983 millions de clients, en croissance de 6,4 % par rapport à fin juin 2010. Entre le 16 novembre 2010 et fin août 2011, la nouvelle Neufbox Evolution a conquis environ 415 000 clients.

Le résultat opérationnel ajusté avant amortissements (EBITDA) de SFR s'élève à 1 945 millions d’euros, en recul de 8,0 % par rapport au premier semestre 2010 et de 6,1 % hors 42 millions d’euros d’éléments non récurrents 2010 (de nature non-cash), relatifs à la résiliation par des tiers de droits d’usage (« IRU ») du réseau fixe de SFR.

L’EBITDA de l’activité mobile de SFR s’élève à 1 556 millions d’euros, en recul de 8,8 % par rapport au premier semestre 2010. La croissance des bases clients, le développement de l’Internet mobile et le strict contrôle des coûts ne compensent pas les impacts très négatifs liés à la réglementation, à la TVA et à la forte dynamique concurrentielle du marché français.

L’EBITDA de l’activité Internet haut débit et Fixe de SFR s’établit à 389 millions d’euros. Hors 42 millions d’éléments non récurrents 2010, la progression de l’EBITDA s’élève à 6,3 %.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) de SFR s’élève à 1 241 millions d’euros, en recul de 9,3 % par rapport au premier semestre 2010 et de 6,4 % hors 42 millions d’euros d’éléments non récurrents 2010.

Au cours du deuxième trimestre, SFR a conclu trois partenariats majeurs, porteurs pour l’avenir (ils produiront leurs effets au cours de l’exercice 2012). SFR et Virgin Mobile ont annoncé le 6 juin 2011 un accord d’utilisation des réseaux fixe et mobile de SFR et le premier contrat d’opérateur mobile dégroupé (full-MVNO) en France. La Poste Mobile, Opérateur Mobile Virtuel (MVNO) détenu à 49 % par SFR, a lancé le 23 mai 2011 avec succès ses offres dans plus de 1 000 bureaux de poste. Le 16 juin 2011, SFR a signé un partenariat avec la Fnac et disposera d’espaces dédiés dans les 83 magasins Fnac de France, tous situés à des emplacements de premier choix.

Groupe Maroc Telecom

Le chiffre d’affaires semestriel de Groupe Maroc Telecom s’élève à 1 361 millions d’euros, en retrait de 1,5 % par rapport au premier semestre 2010 (-0,7 % à taux de change constant). Cette évolution s’explique par le léger recul de 2,2 % du chiffre d’affaires au Maroc (-1,7 % à taux de change constant) dans un contexte concurrentiel intense, compensée en partie par la croissance de 3,2 % du chiffre d’affaires des filiales (+5,4 % à taux de change constant).

La base clients du groupe atteint plus de 27,5 millions, en progression de 16,5 % par rapport à fin juin 2010. Cette performance s’explique par une croissance toujours soutenue au Maroc (+6,4 %) et une forte dynamique commerciale dans les filiales dont le parc mobile total augmente de près de 49 %.

Au Maroc, les prix du mobile ont baissé de 24 % en un an, alors que l’usage sortant a augmenté de 22 % en un an. Le taux d’attrition du mobile s’améliore de 5,7 points en un an pour atteindre 21,7 %. Le parc mobile postpayé a progressé de 27,7 % par rapport à fin juin 2010 pour atteindre 934 000 abonnés et le parc ADSL s’est établi à 528 000 abonnés, en hausse de 10,2 % par rapport à fin juin 2010. En Afrique subsaharienne, Sotelma a enregistré une très bonne performance avec une hausse de 39 % de son chiffre d’affaires en un an.

Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) s’élève à 729 millions d’euros, en retrait de 9,3 % par rapport au premier semestre 2010 (-8,7 % à taux de change constant), en raison du léger recul du chiffre d’affaires au Maroc. Malgré cette baisse, la marge d’EBITDA reste à un niveau élevé, à environ 54 %.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s’élève à 531 millions d’euros, en retrait de 10,9 % par rapport au premier semestre 2010 (-10,1 % à taux de change constant), du fait de la baisse de l’EBITDA.

GVT

Le chiffre d’affaires semestriel de GVT s’élève à 682 millions d’euros, en progression de 53,6 % par rapport au premier semestre 2010 (+45,0 % à taux de change constant). Le chiffre d’affaires Internet haut débit croît de 88,3 % (+78,0 % à taux de change constant) et le chiffre d’affaires Voix croît de 40,9 % (+33,0 % à taux de change constant).

Au cours du premier semestre 2011, GVT a étendu sa couverture à 5 villes supplémentaires. Fin juin, GVT opérait dans 102 villes.

Grâce à l'expansion géographique du réseau de GVT et à ses excellentes performances commerciales, le nombre de lignes en service (LIS) a atteint 5,253 millions, en augmentation de 51,7 % par rapport au 30 juin 2010. Grâce à l’attractivité des offres de GVT, la croissance nette des LIS au premier semestre 2011 s’élève à environ 1 020 900 lignes, contre 646 900 au premier semestre 2010.

Le résultat opérationnel ajusté avant amortissements (EBITDA) de GVT s’élève à 285 millions d’euros, en augmentation de 54,9 % par rapport au premier semestre 2010 (+46,1 % à taux de change constant). La marge d’EBITDA s’élève à 41,8 %. En excluant les coûts liés au prochain lancement de la télévision payante, elle s’élève à 42,2 %, en augmentation de 0,8 point par rapport au premier semestre 2010.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) de GVT atteint 187 millions d’euros, en hausse de 90,8 % par rapport au premier semestre 2010 (+79,7 % à taux de change constant et +64 % à méthode comptable identique⁸).

GVT a finalisé la migration de ses clients Grand Public Internet haut débit vers son offre 5 Mbit/s, qui est désormais la vitesse minimale proposée. Grâce à la stratégie de GVT, qui consiste à maintenir la supériorité de son offre principale avec des débits ultra-rapides à des tarifs très compétitifs, 53 % des ventes concernent des débits supérieurs ou égaux à 15 Mbit/s, comparé à 6 % au premier semestre 2010.

GVT a également lancé de nouveaux services payants de sécurité et d’assistance technique en ligne sur son portail Internet POP et a reçu trois récompenses de F-Secure Corporation⁹ pour « Protect », son dispositif de sécurité en ligne, en se classant en tête dans la catégorie du « Meilleur taux de croissance de la clientèle » ainsi que dans la catégorie « Opérateur préféré du public » et en remportant le « Grand Prix d'Excellence ».

Au cours du semestre, GVT a lancé un nouveau slogan, un nouveau logo et une nouvelle image d’entreprise, symboles des efforts fournis pour satisfaire ses clients et ses salariés. Pour la deuxième année consécutive, GVT a été primé premier opérateur télécom dans le classement des sociétés ayant la meilleure relation clients au Brésil, selon IBRC (Brazilian Customers Relationship Institute).

Les investissements industriels de GVT s’élèvent à 336 millions d’euros au premier semestre 2011, comparés à 186 millions d’euros au premier semestre 2010, en hausse de 70,3 % à taux de change constant.

Groupe Canal+

Le chiffre d’affaires semestriel de Groupe Canal+ s’élève à 2 392 millions d’euros, en hausse de 2,8 % par rapport au premier semestre 2010.

Le chiffre d’affaires de Canal+ France, regroupant les activités de télévision payante de Groupe Canal+ en France métropolitaine, en Outre-mer et en Afrique, progresse de 1,7 % pour atteindre 2 018 millions d’euros, grâce notamment aux hausses du portefeuille d’abonnements, du revenu par abonné et des recettes publicitaires.

Sur les douze derniers mois, le portefeuille moyen de Canal+ France enregistre une croissance nette de 96 000 abonnements. Le revenu moyen par abonné en France métropolitaine progresse grâce à l’accroissement des ventes croisées entre Canal+ et CanalSat, ainsi que grâce à la pénétration accrue des options de services et de programmes. Les revenus publicitaires de Canal+ France bénéficient principalement des bonnes audiences de Canal+.

A l’issue de l’appel d’offre de la Ligue 1 de football (résultats annoncés le 23 juin 2011), Groupe Canal+ a remporté les 4 lots sur lesquels il avait misé. Il a ainsi sécurisé et renforcé son offre jusqu’en 2016.

Le chiffre d’affaires des autres activités de Groupe Canal+ progresse également, en particulier StudioCanal qui bénéficie du succès en salles et en vidéo de plusieurs films.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) de Groupe Canal+ atteint 495 millions d’euros, en hausse de 1,9 % par rapport au premier semestre 2010. Cette progression est portée par les activités de télévision payante en France métropolitaine et en Outre-mer.

Commentaires sur les principaux indicateurs financiers consolidés

Le chiffre d’affaires semestriel consolidé s’élève à 14 253 millions d’euros, contre 13 982 millions d’euros au premier semestre 2010, soit une progression de 271 millions d’euros (+1,9 % et +2,4 % à taux de change constant).

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s’élève à 3 363 millions d’euros, contre 3 243 millions d’euros au premier semestre 2010, soit une augmentation de 120 millions d’euros (+3,7 % et +4,6 % à taux de change constant). Cette augmentation reflète principalement les performances opérationnelles d’Activision Blizzard (+213 millions d’euros) et de GVT (+89 millions d’euros).

La quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence est une charge de 13 millions d’euros, contre un produit de 75 millions d’euros au premier semestre 2010. Cette diminution est liée à la cession de la participation dans NBC Universal.

Le coût du financement s’élève à 207 millions d’euros, contre 245 millions d’euros au premier semestre 2010, soit une diminution de 38 millions d’euros (-15,5 %), reflétant notamment l’incidence sur l’encours moyen de l’endettement financier net du produit de 5,8 milliards de dollars issu de la cession de la participation dans NBC Universal, finalisée le 25 janvier 2011, et du produit de 1,25 milliard d’euros, reçu le 14 janvier 2011, pour clore le différend relatif à la propriété des titres PTC en Pologne.

Les produits perçus des investissements financiers s’élèvent à 74 millions d’euros, contre 4 millions d’euros au premier semestre 2010, et correspondent pour 70 millions d’euros au solde du dividende contractuel versé par GE à Vivendi le 25 janvier 2011, dans le cadre de la finalisation de la cession par Vivendi à GE de sa participation dans NBC Universal.

Dans le résultat net ajusté, l'impôt est une charge nette de 612 millions d'euros, contre une charge nette de 683 millions d'euros au premier semestre 2010. Cette évolution reflète principalement l’impact à compter du 1^er janvier 2011 du rachat de la participation de 44 % de Vodafone dans SFR sur l’économie d’impôt courant au titre de l’exercice 2011 dans le cadre du régime du bénéfice mondial consolidé (139 millions d’euros au premier semestre 2011).

La part du résultat net ajusté revenant aux intérêts minoritaires s’élève à 771 millions d’euros, contre 868 millions d’euros au premier semestre 2010. Cette diminution reflète essentiellement le recul de la performance de SFR et de Groupe Maroc Telecom, partiellement compensé par la progression du résultat d’Activision Blizzard.

Le résultat net ajusté est un bénéfice de 1 834 millions d’euros (1,48 euro par action), comparé à un bénéfice de 1 526 millions d’euros au premier semestre 2010 (1,24 euro par action), soit une augmentation de 308 millions d’euros (+20,2 %).

Le résultat net, part du groupe est un bénéfice de 2 558 millions d’euros (2,07 euros par action), contre un bénéfice de 1 267 millions d’euros au premier semestre 2010 (1,03 euro par action), soit une augmentation de 101,9 % (1 291 millions d’euros). Il inclut les autres produits de 1 289 millions d’euros, contre 8 millions d’euros au premier semestre 2010, qui comprennent essentiellement un produit net de 1 255 millions d’euros lié au règlement définitif le 14 janvier 2011 du différend relatif à la propriété des titres PTC en Pologne. Il inclut également les autres charges de 459 millions d’euros, contre 41 millions d’euros au premier semestre 2010, qui comprennent essentiellement la moins-value réalisée lors de la cession le 25 janvier 2011 de la participation résiduelle de 12,34 % de Vivendi dans NBC Universal (-421 millions d’euros, dont -477 millions d’euros de réserves de conversion reclassées en résultat, correspondant à une perte de change qui reflète essentiellement la dépréciation du dollar depuis le 1^er janvier 2004).

L’endettement financier net de Vivendi s’élève à 13 968 millions d’euros au 30 juin 2011, contre 8 073 millions d’euros au 31 décembre 2010, soit une augmentation de 5 895 millions d’euros. Cette évolution reflète notamment le prix de 7 750 millions d’euros payé le 16 juin 2011 lors du rachat de la participation de 44 % de Vodafone dans SFR, partiellement compensé par les produits de 3 800 millions de dollars (2 883 millions d’euros) issus de la cession de la participation résiduelle dans NBC Universal le 25 janvier 2011 et de 1 254 millions d’euros reçus le 14 janvier 2011 pour clore le différend relatif à la propriété des titres PTC en Pologne.

L’acquisition des titres SFR a été financée dans des conditions favorables : obtention en avril de nouvelles lignes de crédit bancaire à hauteur de 5 milliards d’euros et émission en juillet de 1 750 millions d’euros d’obligations nouvelles à échéance 2015 et 2021. Vivendi s’est ainsi assuré des financements stables et peu onéreux qui mettent le financement du groupe à l’abri des turbulences actuelles des marchés.

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En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Le groupe compte environ 51 300 collaborateurs.

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CONFERENCE ANALYSTES & INVESTISSEURS (en anglais avec traduction française)

Intervenants :
Jean-Bernard Lévy
Président du Directoire
Philippe Capron
Membre du Directoire et Directeur financier

Date : Mercredi 31 août 2011
Présentation à 9h00, heure de Paris – 08h00, heure de Londres – 03h00, heure de New York
Les journalistes pourront seulement écouter la conférence.

Adresse : Hôtel Salomon de Rothschild
11, rue Berryer. 7008 Paris.

Internet : La conférence pourra être suivie sur Internet : www.vivendi.com (audiocast)

Numéros à composer :
France +33 (0) 1 70 99 42 98 – Code d’accès : 758 24 52
UK +44 (0) 20 7136 6283 – Code d’accès : 534 97 02
USA +1 212 444 0412 – Code d’accès : 534 97 02
USA Free phone +1 888 935 4575 – Code d’accès : 534 97 02

Numéros de ré-écoute :
UK +44 (0)20 7111 1244
France +33 (0)1 74 20 28 00
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USA Free Phone 1866 932 5017

Code d’accès de la rediffusion :
5349702# Anglais
7582452# Français

Sur notre site www.vivendi.com seront disponibles les numéros pour le service de ré-écoute (14 jours), un service de web cast audio et les "slides" de la présentation.

CONFERENCE DE PRESSE (en français, avec traduction anglaise)

Intervenants :
Jean-Bernard Lévy
Président du Directoire
Philippe Capron
Membre du Directoire et Directeur financier|

Date : Mercredi 31 août 2011
11h30, heure de Paris –10h30, heure de Londres – 05h30, heure de New York

Adresse : Hôtel Salomon de Rothschild
11, rue Berryer. 7008 Paris.

Internet : La conférence pourra être suivie sur Internet : www.vivendi.com (audiocast).

Vous avez souhaité recevoir les communiqués de presse de Vivendi. Conformément à la loi Informatique et Libertés du 6 janvier 1978, vous pouvez exercer vos droits d'accès, de rectification, d'opposition et de désabonnement en nous adressant un courrier à l'adresse – Vivendi – Informations Actionnaires Individuels – 42 avenue de Friedland – 75008 PARIS.

¹ Pour plus d’informations sur le résultat opérationnel ajusté, voir annexe IV.

² Pour la réconciliation du résultat net part du groupe au résultat net ajusté, voir annexe IV.

³ Acquisition de 44 % du capital de SFR finalisée le 16 juin 2011.

⁴ Suite à la cession de 100 % des titres de la société Débitel France SA à la société La Poste Télécom SAS, Débitel France SA a été sortie du périmètre de consolidation à partir du 1^er mars 2011, avec un parc de 290 000 clients.

⁵ Baisses tarifaires décidées par les régulateurs : baisse de 33 % des prix régulés de terminaison d’appels mobile intervenue le 1^er juillet 2010, baisse de 33 % des prix des terminaisons d'appels SMS intervenue le 1^er février 2010, baisses de tarifs en itinérance mobile, baisse de 28 % des prix régulés des terminaisons d’appels fixe intervenue le 1^er octobre 2010.

⁶ Les chiffres d’affaires de l’activité mobile et de l’activité Internet haut débit et Fixe sont présentés avant élimination des opérations intersegments au sein de SFR.

⁷ Le chiffre d’affaires des services mobiles correspond au chiffre d’affaires de l’activité mobile, hors celui lié aux ventes d’équipement.

⁸ Hors l’incidence de l’allongement de la durée d’amortissement de certains actifs mis en œuvre au quatrième trimestre 2010 (+16 millions d’euros au premier semestre 2010).

⁹ F-Secure Corporation : société spécialisée dans les logiciels antivirus et la sécurité Internet.

ANNEXE I
VIVENDI
COMPTE DE RESULTAT AJUSTE
(IFRS, non audité)
2e trimestre 2011		2e trimestre 2010		% Variation				1er semestre 2011		1er semestre 2010		% Variation
7,069		7,058		+ 0.2%		Chiffre d'affaires		14,253		13,982		+ 1.9%
(3,372)		(3,370)				Coût des ventes		(6,833)		(6,786)
3,697		3,688		+ 0.2%		Marge brute		7,420		7,196		+ 3.1%
(2,006)		(2,031)				Charges administratives et commerciales hors amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		(3,979)		(3,925)
(33)		(4)				Charges de restructuration et autres charges et produits opérationnels		(78)		(28)
1,658		1,653		+ 0.3%		Résultat opérationnel ajusté (EBITA) (*)		3,363		3,243		+ 3.7%
(11)		60				Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence		(13)		75
(106)		(127)				Coût du financement		(207)		(245)
3		4				Produits perçus des investissements financiers		74		4
1,544		1,590		- 2.9%		Résultat des activités avant impôt ajusté		3,217		3,077		+ 4.5%
(321)		(385)				Impôt sur les résultats		(612)		(683)
1,223		1,205		+ 1.5%		Résultat net ajusté avant minoritaires		2,605		2,394		+ 8.8%
(339)		(415)				Intérêts minoritaires		(771)		(868)
884		790		+ 11.9%		Résultat net ajusté (*)		1,834		1,526		+ 20.2%
0.72		0.64		+ 11.2%		Résultat net ajusté par action		1.48		1.24		+ 19.4%
0.71		0.64		+ 11.2%		Résultat net ajusté dilué par action		1.48		1.24		+ 19.4%

Données en millions d’euros, informations par action en euros.

Pour toute information complémentaire, se référer au document « Rapport financier semestriel 2011 » qui sera mis en ligne ultérieurement sur le site internet de Vivendi (www.vivendi.fr).

(*) La réconciliation du résultat opérationnel (EBIT) au résultat opérationnel ajusté (EBITA) et du résultat net, part du groupe au résultat net ajusté est présentée en annexe IV.

ANNEXE II
VIVENDI
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
(IFRS, non audité)
2e trimestre 2011		2e trimestre 2010		% Variation				1er semestre 2011		1er semestre 2010		% Variation
7,069		7,058		+ 0.2%		Chiffre d'affaires		14,253		13,982		+ 1.9%
(3,372)		(3,370)				Coût des ventes		(6,833)		(6,786)
3,697		3,688		+ 0.2%		Marge brute		7,420		7,196		+ 3.1%
(2,006)		(2,031)				Charges administratives et commerciales hors amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		(3,979)		(3,925)
(33)		(4)				Charges de restructuration et autres charges et produits opérationnels		(78)		(28)
(118)		(138)				Amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		(241)		(272)
-		(8)				Dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises		-		(8)
-		6				Autres produits		1,289		8
(10)		(23)				Autres charges		(459)		(41)
1,530		1,490		+ 2.7%		Résultat opérationnel (EBIT)		3,952		2,930		+ 34.9%
(11)		60				Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence		(13)		75
(106)		(127)				Coût du financement		(207)		(245)
3		4				Produits perçus des investissements financiers		74		4
2		3				Autres produits financiers		5		5
(27)		(30)				Autres charges financières		(62)		(85)
1,391		1,400		- 0.6%		Résultat des activités avant impôt		3,749		2,684		+ 39.7%
(239)		(337)				Impôt sur les résultats		(437)		(598)
1,152		1,063		+ 8.4%		Résultat net des activités		3,312		2,086		+ 58.8%
-		-				Résultat net des activités cédées ou en cours de cession		-		-
1,152		1,063		+ 8.4%		Résultat net		3,312		2,086		+ 58.8%
(328)		(394)				Intérêts minoritaires		(754)		(819)
824		669		+ 23.2%		Résultat net, part du groupe		2,558		1,267		+ 101.9%
0.67		0.54		+ 22.3%		Résultat net, part du groupe par action		2.07		1.03		+ 100.6%
0.66		0.54		+ 22.3%		Résultat net, part du groupe dilué par action		2.06		1.03		+ 100.8%

Données en millions d’euros, informations par action en euros.

Nota : Au vu de la pratique des autres groupes français lorsqu’ils ont adopté en 2010 les normes IFRS 3 et IAS 27 révisées (adoptées par anticipation par Vivendi en 2009), Vivendi a procédé à un changement de présentation de son compte de résultat consolidé à compter du 1^er janvier 2011 : se reporter à l’annexe V du présent communiqué de presse pour une description détaillée de ce changement de présentation ainsi que pour la réconciliation avec les éléments publiés antérieurement.

ANNEXE III
VIVENDI
CHIFFRE D’AFFAIRES ET RESULTAT OPERATIONNEL AJUSTE PAR METIER
(IFRS, non audité)
2e trimestre 2011		2e trimestre 2010		% Variation		% Variation à taux de change constant		(en millions d'euros)		1er semestre 2011		1er semestre 2010		% Variation		% Variation à taux de change constant
								Chiffre d'affaires
796		758		+5.0%		+18.5%		Activision Blizzard		1,857		1,703		+9.0%		+14.2%
982		1,011		-2.9%		+0.6%		Universal Music Group		1,863		1,900		-1.9%		-2.0%
3,064		3,163		-3.1%		-3.1%		SFR		6,120		6,248		-2.0%		-2.0%
689		722		-4.6%		-2.7%		Groupe Maroc Telecom		1,361		1,382		-1.5%		-0.7%
353		230		+53.5%		+50.9%		GVT		682		444		+53.6%		+45.0%
1,200		1,182		+1.5%		+1.5%		Groupe Canal+		2,392		2,327		+2.8%		+2.7%
(15)		(8)		na		na		Activités non stratégiques et autres, et élimination des opérations intersegment		(22)		(22)		na		na
7,069		7,058		+0.2%		+2.2%		Total Vivendi		14,253		13,982		+1.9%		+2.4%
								Résultat opérationnel ajusté (EBITA) (*)
331		243		+36.2%		+53.8%		Activision Blizzard		833		620		+34.4%		+40.1%
86		91		-5.5%		-3.5%		Universal Music Group		132		159		-17.0%		-17.0%
675		734		-8.0%		-8.0%		SFR		1,241		1,368		-9.3%		-9.3%
265		312		-15.1%		-12.9%		Groupe Maroc Telecom		531		596		-10.9%		-10.1%
97		55		+76.4%		+72.4%		GVT		187		98		+90.8%		+79.7%
230		256		-10.2%		-10.4%		Groupe Canal+		495		486		+1.9%		+1.8%
(22)		(27)		+18.5%		+19.9%		Holding & Corporate		(42)		(65)		+35.4%		+36.0%
(4)		(11)		na		na		Activités non stratégiques et autres		(14)		(19)		na		na
1,658		1,653		+0.3%		+3.2%		Total Vivendi		3,363		3,243		+3.7%		+4.6%

na : non applicable.

(*) La réconciliation du résultat opérationnel (EBIT) au résultat opérationnel ajusté (EBITA) est présentée en annexe IV.

ANNEXE IV

VIVENDI

RECONCILIATION DU RESULTAT OPERATIONNEL AU RESULTAT OPERATIONNEL AJUSTE ET DU RESULTAT NET, PART DU GROUPE AU RESULTAT NET AJUSTE

(IFRS, non audité)

Vivendi considère le résultat opérationnel ajusté (EBITA) et le résultat net ajusté (ANI), mesures à caractère non strictement comptable, comme des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et financières du groupe. La Direction de Vivendi utilise le résultat opérationnel ajusté et le résultat net ajusté pour gérer le groupe car ils illustrent mieux les performances des activités et permettent d’exclure la plupart des éléments non opérationnels et non récurrents.

2e trimestre 2011		2e trimestre 2010		(en millions d'euros)		1er semestre 2011		1er semestre 2010
1,530		1,490		Résultat opérationnel (EBIT) (*)		3,952		2,930
				Ajustements
118		138		Amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		241		272
-		8		Dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		-		8
-		(6)		Autres produits (*)		(1,289)		(8)
10		23		Autres charges (*)		459		41
1,658		1,653		Résultat opérationnel ajusté (EBITA)		3,363		3,243

2e trimestre 2011		2e trimestre 2010			(en millions d'euros)		1er semestre 2011		1er semestre 2010
824		669			Résultat net, part du groupe (*)		2,558		1,267
					Ajustements
118		138			Amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		241		272
-		8			Dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (*)		-		8
-		(6)			Autres produits (*)		(1,289)		(8)
10		23			Autres charges (*)		459		41
(2)		(3)			Autres produits financiers (*)		(5)		(5)
27		30			Autres charges financières (*)		62		85
(56)		(20)			Variation de l'actif d'impôt différé lié au bénéfice mondial consolidé		(112)		(40)
10		27			Eléments non récurrents de l'impôt		19		58
(36)		(55)			Impôt sur les ajustements		(82)		(103)
(11)		(21)			Intérêts minoritaires sur les ajustements		(17)		(49)
884		790			Résultat net ajusté		1,834		1,526

(*) Tel que présenté au compte de résultat consolidé.

ANNEXE V

VIVENDI

CHANGEMENT DE PRESENTATION DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(IFRS, non audité)

Au vu de la pratique des autres groupes français lorsqu’ils ont adopté en 2010 les normes IFRS 3 et IAS 27 révisées (adoptées par anticipation par Vivendi en 2009), Vivendi a procédé au changement suivant de présentation de son compte de résultat consolidé à compter du 1^er janvier 2011 :

• les impacts liés aux opérations d’investissements financiers, qui étaient auparavant inclus parmi les « autres charges et produits financiers », sont reclassés dans les autres charges et produits du « résultat opérationnel ». Ils comprennent les pertes et profits comptabilisés dans le cadre des regroupements d’entreprises, les plus ou moins-values de cession ou les dépréciations des titres mis en équivalence et des autres investissements financiers, ainsi que les plus ou moins-values de consolidation réalisées lors de la prise ou de la perte de contrôle d’une activité. Les montants ainsi reclassés représentent des charges nettes de 17 millions d’euros, 33 millions d’euros et 305 millions d’euros au titre du deuxième trimestre, du premier semestre et de l’exercice 2010 respectivement ;
• les impacts liés aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu’elles sont directement comptabilisées en capitaux propres), qui étaient auparavant inclus parmi les « autres charges et produits financiers », sont de même reclassés dans le « résultat opérationnel », en particulier la reprise de provision de 450 millions d’euros constatée au 31 décembre 2010 au titre de la « securities class action » aux Etats-Unis ;
• en outre, les charges et les produits liés aux opérations d’investissements financiers ont été décompensés, ainsi que les autres charges et produits financiers.

Conformément aux dispositions de la norme IAS 1, Vivendi a appliqué ce changement de présentation à l’ensemble des périodes publiées antérieurement :

		2011		2010
(en millions d'euros)		1er trimestre clos le 31 mars		1er trimestre clos le 31 mars		2e trimestre clos le 30 juin		Semestre clos le 30 juin		Exercice clos le 31 décembre
Résultat opérationnel (EBIT) (tel que publié antérieurement)		1,582		1,456		1,507		2,963		4,871
Reclassements
Reprise de provision constatée au titre de la securities class action aux Etats-Unis		-		-		-		-		450
Autres produits		1,289		2		6		8		53
Autres charges		(449)		(18)		(23)		(41)		(358)
Résultat opérationnel (EBIT) (nouvelle définition)		2,422		1,440		1,490		2,930		5,016

Vivendi
Médias:
Paris
Simon Gillham, +33(0)1 71 71 18 89
Solange Maulini, +33 (0) 1 71 71 11 73
ou
New York
Flavie Lemarchand-Wood, +(1) 212.572.1118
ou
Relations Investisseurs:
Paris
Jean-Michel Bonamy, +33 (0) 1 71 71 12 04
Aurélia Cheval, +33 (0) 1 71 71 12 33
France Bentin, +33 (0) 1 71 71 30 45
ou
New York
Eileen McLaughlin, +(1) 212.572.8961

Regulatory News:

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Place de cotation:		NYSE Euronext-Paris
Compartiment:		Eurolist A
Code ISIN:		FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
31 juillet 2011		1 247 016 443		Total brut de droits de vote : 1 247 016 443
				Total net* de droits de vote : 1 244 308 380

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

• Présence dans les statuts de Vivendi (Paris:VIV) d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France
Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.858.590.436,50 € / RCS Paris 343 134 763 / SIRET 343 134 763 00048

VIVENDI
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 71 71 10 01

Regulatory News:

Le 21 juillet, Vivendi (Paris:VIV) a procédé, comme chaque année, à une augmentation de capital réservée aux salariés du groupe.

Près de 11 000 salariés y ont participé, en France et dans les principaux pays où Vivendi opère. Le taux de participation des salariés éligibles s’élève à 28 % globalement et à 57 % en France.

2011 est une année record : 25 % de participants de plus qu’en 2010 et un montant souscrit en augmentation de 45 % sur le précédent record, datant également de 2010.

143 millions d’euros ont été recueillis, permettant la souscription de 9,38 millions d’actions nouvelles, soit 0,75 % du capital social.

A l’issue de cette opération, les salariés détiennent environ 2,75 % du capital de Vivendi.

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Vivendi est au cœur des univers des contenus, des plates-formes et des réseaux interactifs.
Vivendi rassemble le numéro un mondial des jeux vidéo (Activision Blizzard), le numéro un mondial de la musique (Universal Music Group), le numéro un français des télécoms alternatifs (SFR), le numéro un marocain des télécoms (Groupe Maroc Telecom), le numéro un brésilien des télécoms alternatifs (GVT) et le numéro un français de la télévision payante (Groupe Canal+).
En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Présent dans 77 pays, il compte environ 51 300 collaborateurs.

www.vivendi.com

VIVENDI

Regulatory News:

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

Place de cotation:		NYSE Euronext-Paris
Compartiment:		Eurolist A
Code ISIN:		FR0000127771

Date		Nombre total d’actions composant le capital social		Nombre total de droits de vote
30 juin 2011		1 237 644 838		Total brut de droits de vote : 1 237 644 838
				Total net* de droits de vote : 1 236 311 775

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

• Présence dans les statuts de Vivendi (Paris:VIV) d’une clause imposant une obligation de déclaration de franchissement de seuil complémentaire de celle relative aux seuils légaux : oui

42, avenue de Friedland / 75380 Paris Cedex 08 / France
Société anonyme à Directoire et à Conseil de surveillance au capital de 6.807.046.609,00 € / RCS Paris 343 134 763 / SIRET 343 134 763 00048

Vivendi
Tel : +33 (0)1 71 71 10 00 / Fax : +33 (0)1 7171 10 01

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV):

(A NE PAS DIFFUSER AUX ETATS-UNIS, AU CANADA, AU JAPON ET EN AUSTRALIE)

Vivendi a procédé aujourd’hui à l’émission d’un emprunt obligataire de 1 750 millions d’euros en deux tranches.

La première tranche, d’un montant de 1 000 millions d’euros et d’une durée de 4 ans, est assortie d’un coupon de 3,5 % et émise à un prix de 99,637 %, offrant ainsi un rendement de 3,599 %.

La deuxième tranche, d’un montant de 750 millions d’euros et d’une durée de 10 ans, est assortie d’un coupon de 4,75 % et émise à un prix de 99,145 %, offrant ainsi un rendement de 4,86 %.

Après l’acquisition de SFR, cette opération s’inscrit dans la politique constante d’équilibrage des encours entre lignes de crédit bancaire et emprunts obligataires de Vivendi.

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En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Présent dans 77 pays, il compte environ 51 300 collaborateurs.

www.vivendi.com

Avertissement Important

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux projets de Vivendi. Même si Vivendi estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment les risques décrits dans les documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents déposés par Vivendi auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) ou directement auprès de Vivendi. Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion.

ADR non sponsorisés. Vivendi ne sponsorise pas de programme d’American Depositary Receipt (ADR) concernant ses actions. Tout programme d’ADR existant actuellement est « non sponsorisé » et n’a aucun lien, de quelque nature que ce soit, avec Vivendi. Vivendi décline toute responsabilité concernant un tel programme.

Vivendi

Regulatory News:

Amos Genish, CEO de l’opérateur de télécommunications brésilien GVT, filiale de Vivendi (Paris:VIV), est nommé membre du Directoire de Vivendi à compter du 19 juin 2011.

Le Directoire est désormais composé de :

Jean-Bernard Lévy		Président du Directoire
Abdeslam Ahizoune		Président du Directoire de Maroc Telecom
Philippe Capron		Directeur financier de Vivendi
Frank Esser		Président-Directeur général de SFR
Amos Genish		CEO de GVT
Lucian Grainge		Président-Directeur général d’Universal Music Group
Bertrand Meheut		Président du Directoire de Groupe Canal+

Amos Genish, basé à Curitiba au Brésil, a co-fondé GVT en 2000. Auparavant, il était Directeur général d’une société de logiciels cotée au Nasdaq.

Amos Genish est diplômé d’études supérieures en Economie.

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Presse
Solange Maulini
+33 (0) 1 71 71 11 73

Regulatory News:

Vivendi (Paris:VIV) a conclu, ce jour, l’acquisition de la participation de 44 % de SFR détenue par Vodafone. Le groupe accomplit ainsi son objectif stratégique de détenir 100 % de SFR.

Le montant de cette opération est de 7 950 millions d’euros. En outre, SFR et Vodafone prolongent leur coopération commerciale pendant les trois prochaines années.

Cette opération est conforme à l'accord annoncé le 4 avril 2011 et a été réalisée dans les délais prévus.

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En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Présent dans 77 pays, il compte environ 51 300 collaborateurs.

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Vivendi

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Vivendi (Paris:VIV) se félicite de l’autorisation accordée le 9 juin par la Commission européenne à l’acquisition de la participation de 44 % de Vodafone dans SFR, dont la réalisation devrait intervenir dans les prochains jours.

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En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Présent dans 77 pays, il compte environ 51 300 collaborateurs.

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Vivendi

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Le 8 juin 2011, Create Joy réunit des jeunes bénéficiaires de ces associations autour d’ateliers permettant rencontres, échanges et transmissions de savoirs. La chanteuse Olivia Ruiz est la marraine de cet évènement.

Ces ateliers représenteront les différents programmes des associations (musique, vidéo, montage, prise de son, initiation au journalisme). Des jeunes de l’Orchestre à l’Ecole montreront comment jouer de leur instrument. Parallèlement, les jeunes d’Apprentis d’Auteuil formeront les autres participants aux techniques de tournage, de prise de son, de montage et, enfin, La Chance aux concours animera un atelier d’initiation au métier de journaliste. Tous ces jeunes se réuniront en orchestre pour accompagner Olivia Ruiz et l’interroger, et ainsi vivre et partager, ensemble, une très belle expérience.

Create Joy, le programme de solidarité de Vivendi, soutient, depuis plus de trois ans, une trentaine d’associations dont Apprentis d’Auteuil, Orchestre à l’Ecole et La Chance aux concours.

A propos de Create Joy
Lancé en 2008 par Vivendi, le programme de solidarité Create Joy favorise l’épanouissement des jeunes âgés de 12 à 25 ans en leur proposant du divertissement ou des compétences en lien avec les métiers de Vivendi : jeux vidéo, musique, télécommunications, Internet, télévision et cinéma. Create Joy soutient des projets en France, en Grande-Bretagne, aux Etats-Unis, au Brésil au Maroc, au Mali et au Burkina Faso. http://createjoy.vivendi.com

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En 2010, Vivendi a réalisé un chiffre d’affaires de 28,9 milliards d’euros et un résultat net ajusté de 2,7 milliards d’euros. Présent dans 77 pays, il compte environ 51 300 collaborateurs.
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Create Joy : Diane Emdin
Téléphone : 01 71 71 10 90
ou
Presse : Solange Maulini
Téléphone : 01 71 71 11 73

Article 223-16 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers

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Vivendi (Paris: VIV)

Place de cotation:			NYSE Euronext-Paris
Compartiment:			Eurolist A
Code ISIN:			FR0000127771

Date			Nombre total d’actions composant le capital social			Nombre total de droits de vote
31 mai 2011			1 237 644 838			Total brut de droits de vote : 1 237 644 838
						Total net* de droits de vote : 1 236 311 775

* Total net = nombre total de droits de vote attachés au nombre total d’actions – actions privées de droit de vote

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