Rallye boursier de fin d'année mythe ou réalité ?
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A l'approche de
l'hiver, la plupart des analystes en Bourse parlent de rallye haussier de fin
d'année sur les actions pour se remonter le moral.
Cependant, ce rallye boursier a t'il une réalité statistique ou est-ce seulement une des nombreuses idées reçues boursières?
Pour en avoir le coeur net, épluchons les évolutions mensuelles du Dow Jones depuis 1928 (données sur 80 ans !) et rappelons au passage que l'évolution moyenne annuelle de l'indice américain est de 6.34 % / an.
Que conclure de ce graphique ?
- que le rallye boursier de décembre n'est pas flagrant puisque les mois d'avril et de juillet font tout aussi bien avec environ 1.50 % de progression dans le mois ;
- qu'il apparaît néanmoins des zones de fortes progressions ;
- que si l'on considère ensemble les mois de novembre, décembre et janvier, le Dow Jones a pris en moyenne 3.3 %, pour une évolution moyenne annuelle de 6.3%. Soit 52 % de l'évolution moyenne annuelle en 3 mois !
Plutôt qu'un rallye de fin d'année, il serait donc plus juste de parler d'un mini-rallye de passage à la nouvelle année (de novembre à janvier)
De même, on pourra également parler de rallye d'été puisque les 3 mois juin, juillet, août affichent une progression cumulée de 2.81 % soit 42 % de l'évolution annuelle moyenne...
Donc en 6 mois, 96 % de la hausse est effectuée. Voilà une statistique qui donne à réfléchir
Revenons au rallye de fin d'année et zoomons sur le mois de décembre, pour voir si le rallye est concentré sur les derniers jours du mois :
Evolution moyenne sur les 31 jours de décembre : + 1.42 %
Evolution moyenne sur les 10 derniers jours de décembre : + 1.20 %
Evolution moyenne sur les 5 derniers jours de décembre : + 0.98 %
Sur les 10 derniers jours de cotation, le Dow Jones a réalisé 85 % de sa performance !
Il semble donc bien qu'il y ait un effet "fin d'année" qui débute au mois de novembre, accélère les derniers jours de décembre et se termine en janvier.
Un lecteur assidu français pourrait rétorquer que le rallye boursier fonctionne mieux sur le CAC 40 que sur les indices américains.
Nous sommes au regret de dire que, malheureusement pour notre ego franco-français, le CAC 40 a une évolution très proche des indices américains (les indices sont fortement corrélés).
Les résultats obtenus sur le CAC 40 sont similaires - sur une période de cotation plus faible car les premières cotations du CAC 40 datent de 1987 -.
Cela pourra faire l'objet d'un prochain article.
Que pensent nos robots de ce rallye ?
L'optimisme de début novembre semble s'essouffler.
Avec quasiment autant d'optimistes que de neutres, difficile de trancher.
L'indice CAC 40 a d'ailleurs pris plus de 100 points début novembre puis il s'est empressé de les reperdre ensuite...
Espérons que les lois de la statistique donnent le coup de fouet attendu sur le mois de décembre !
Sur ce, bon rallye à tous mais ne misez pas tout dessus
Cependant, ce rallye boursier a t'il une réalité statistique ou est-ce seulement une des nombreuses idées reçues boursières?
Pour en avoir le coeur net, épluchons les évolutions mensuelles du Dow Jones depuis 1928 (données sur 80 ans !) et rappelons au passage que l'évolution moyenne annuelle de l'indice américain est de 6.34 % / an.
Que conclure de ce graphique ?
- que le rallye boursier de décembre n'est pas flagrant puisque les mois d'avril et de juillet font tout aussi bien avec environ 1.50 % de progression dans le mois ;
- qu'il apparaît néanmoins des zones de fortes progressions ;
- que si l'on considère ensemble les mois de novembre, décembre et janvier, le Dow Jones a pris en moyenne 3.3 %, pour une évolution moyenne annuelle de 6.3%. Soit 52 % de l'évolution moyenne annuelle en 3 mois !
Plutôt qu'un rallye de fin d'année, il serait donc plus juste de parler d'un mini-rallye de passage à la nouvelle année (de novembre à janvier)
De même, on pourra également parler de rallye d'été puisque les 3 mois juin, juillet, août affichent une progression cumulée de 2.81 % soit 42 % de l'évolution annuelle moyenne...
Donc en 6 mois, 96 % de la hausse est effectuée. Voilà une statistique qui donne à réfléchir
Revenons au rallye de fin d'année et zoomons sur le mois de décembre, pour voir si le rallye est concentré sur les derniers jours du mois :
Evolution moyenne sur les 31 jours de décembre : + 1.42 %
Evolution moyenne sur les 10 derniers jours de décembre : + 1.20 %
Evolution moyenne sur les 5 derniers jours de décembre : + 0.98 %
Sur les 10 derniers jours de cotation, le Dow Jones a réalisé 85 % de sa performance !
Il semble donc bien qu'il y ait un effet "fin d'année" qui débute au mois de novembre, accélère les derniers jours de décembre et se termine en janvier.
Un lecteur assidu français pourrait rétorquer que le rallye boursier fonctionne mieux sur le CAC 40 que sur les indices américains.
Nous sommes au regret de dire que, malheureusement pour notre ego franco-français, le CAC 40 a une évolution très proche des indices américains (les indices sont fortement corrélés).
Les résultats obtenus sur le CAC 40 sont similaires - sur une période de cotation plus faible car les premières cotations du CAC 40 datent de 1987 -.
Cela pourra faire l'objet d'un prochain article.
Que pensent nos robots de ce rallye ?
L'optimisme de début novembre semble s'essouffler.
Avec quasiment autant d'optimistes que de neutres, difficile de trancher.
L'indice CAC 40 a d'ailleurs pris plus de 100 points début novembre puis il s'est empressé de les reperdre ensuite...
Espérons que les lois de la statistique donnent le coup de fouet attendu sur le mois de décembre !
Sur ce, bon rallye à tous mais ne misez pas tout dessus
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