CLASSEMENT DES ACTIONS SUIVANT LEUR VOLATILITE
La volatilité d’une action est une mesure adimensionnelle de sa capacité à évoluer dans le temps, exprimée
le plus souvent sous forme de pourcentage. Elle s’évalue par la variance du cours de l’action, ou
plus précisément par son écart type, sur une période déterminée.
On distingue en réalité deux volatilités : la volatilité passée et la volatilité future.
Comme l’estimation de la volatilité future est un exercice relativement complexe et incertain on parle le plus souvent de la volatilité
passée, qui se calcule à partir des cours passés de l’action : c’est ce qu’on appelle la volatilité historique. La période fréquemment
retenue est un an, on parle ainsi de volatilité annualisée ou annuelle.
Notation de la volatilité d'une action
Pour tous les titres de la bourse de Paris, nous calculons une volatilité annuelle glissante,
actualisée tous les jours, puis nous catégorisons l’ensemble des valeurs.
L’observation de la volatilité d’un titre boursier à un instant donné permet de
resituer le titre en question par rapport à ses comparables et de savoir immédiatement
si c’est plutôt une action de forte ou de faible volatilité. L’idée est donc de classer,
de regrouper les actions de « nervosité » similaire.
Mais la volatilité d’une action n’est pas constante dans le temps, on parle d’ailleurs de « Volatility clustering », c’est-à-dire qu’on
observe une succession de périodes calmes et de périodes agitées, animées de bursts de volatilité. Le phénomène est un peu comparable
à celui d’un volcan en sommeil, qui soudainement se réveille.
Si ce classement par volatilité, n’a pas pour objectif premier d’identifier les zones de turbulences, par définition assez
sporadiques et aléatoires, l’évolution de cette classification permettra dans un second temps d’identifier des changements
de régimes de tendance longue, conséquence directe de la modification des modulations de basse fréquence des gros investisseurs.
On compte 13 actions (sur 542 actions analysées) de volatilité de niveau 1 aujourd'hui.
GEVELOT
SELECTIREN...
SMTPC
CAMBODGE N...
FIDUCIAL R...
SCBSM
FIDUCIAL O...
CIE DU MON...
ARTOIS NOM...
On compte 62 actions (sur 542 actions analysées) de volatilité de niveau 2 aujourd'hui.
UNIBEL
CBO TERRIT...
CARDETY
METHANOR
FINANCIERE...
PEPSICO IN...
SOLVAY
CRCAM BRIE...
MBWS
On compte 117 actions (sur 542 actions analysées) de volatilité de niveau 3 aujourd'hui.
WE.CONNECT...
PERRIER (G...
HAULOTTE G...
ARTPRICE C...
TOTAL GABO...
ADP
ID LOGISTI...
AIR LIQUID...
BENETEAU
On compte 160 actions (sur 542 actions analysées) de volatilité de niveau 4 aujourd'hui.
Amgen, Inc...
PRISMAFLEX...
ACTEOS
FIGEAC AER...
COLAS
EUTELSAT C...
RUBIS
CRCAM ATL....
GENFIT
On compte 187 actions (sur 542 actions analysées) de volatilité de niveau 5 aujourd'hui.
Lam Resear...
BATLA MINE...
AVIATION L...
WALLIX
HIPAY GROU...
NOVACYT
PRODWAYS
Meta Platf...
Alphabet C...
Pourquoi mesurer le risque liè à la volatilité d'une action ?
La mesure du risque de volatilité répond à deux objectifs :
- ordonner les actions par volatilité croissante / décroissante, afin de privilégier certaines actions en fonction du profil de l’investisseur. C’est ce qui nous intéresse le plus dans notre cas.
- quantifier le risque pris par l’investisseur.
La quantification de ce risque s’exprime par la Value At Risk (VAR), sur un horizon de temps donné, pour une probabilité d’occurrence
définie.
On parle ainsi souvent de la VAR 20 jours 95%. Pour faire simple, cet indicateur représente le niveau de perte théorique à 20 jours,
qui ne devrait intervenir que dans 5 % du temps.
Ce concept de volatilité d’un actif peut évidemment être étendu à d’autres sous-jacents, y compris à celui d’un fonds ou d’un
portefeuille d’actions.
Enfin, les calculs de volatilités, le plus souvent stochastiques et non constantes, interviennent dans le pricing de produits
dérivés, dont la valeur dépend du temps, par exemple pour le pricing d’options comme les puts et calls.