La définition d’un marché est un endroit où des vendeurs et des acheteurs se rencontrent afin d’effectuer des échanges, des transactions, sur des biens et/ou des services. Le prix d’équilibre pour une marchandise donnée s’établit grâce au jeu de l’offre et de la demande.
Les marchés financiers ont traditionnellement deux rôles :

  • un rôle de financement de l’économie
  • un rôle d’échange

Aujourd’hui le terme "marché financier" regroupe de nombreuses appellations qui font l’amalgame entre plusieurs marchés. Voici un panorama des différents marchés financiers qui existent aujourd’hui, avec un focus sur le marché boursier, qui est celui qui est le plus sollicité par les investisseurs particuliers.

Différents marchés financiers

Quand on parle de marchés financiers, on distingue en général 4 grands marchés qui se différencient par la nature des produits échangés. Par produits on entend les "produits cash", qui sont les produits échangés dans leur forme la plus simple, et les "produits dérivés", aussi appelés "produits structurés", dont le prix varie en fonction d’au moins deux sous-jacents, dont en général la variable temps.
Exemples de produits dérivés fermes : terme, futures, FRA, Swaps
Exemples de produits dérivés optionnels : options, caps, floors, warrants, BSA
Voici les quatre types de marchés financiers, classés par ordre décroissant d’importance en termes de flux financiers :

Le marché de taux

Le marché de taux, c'est le marché de la dette, qu'on appelle aussi "obligations". C'est un marché mondial, historiquement réservé aux institutionnels. Il est aujourd'hui possible pour un particulier d'investir, notamment via les CFD, ou plutôt de spéculer, aussi bien sur les taux d'intérêt, que sur les dettes elles-mêmes.
Il est extrêmement liquide, peu volatile, et s'adresse donc plutôt à des investisseurs long terme. Il se divise en deux marchés :

  • marché monétaire : durée strictement inférieure à 1 an
    Produits cash : Bon Du Trésor (BTF), certificats de dépôts, commercial paper...
  • marché obligataire : durée supérieure ou égale à 1 an
    Produits cash : obligation, BMTN, BTAN...

Le marché des devises

Qu’on appelle aussi Forex (Foreign Exchange). C'est un marché mondial qui attire toutes sortes d'intervenants mais on y trouve principalement les Etats et les banques qui disposent d'importants moyens financiers.
De nombreux fonds viennent aussi spéculer sur ce marché. Les CFD ont encore une fois largement démocratisé l'accès à ce marché, permettant ainsi aux particuliers aguerris de venir se frotter au Forex. Mais on y trouve aussi des entreprises, importatrices et / ou exportatrices qui viennent couvrir leur risque de change.
C'est un marché très liquide sur les principales devises mondiales.
Il convient surtout aux day traders qui jouent avec un fort levier sur des positions très courtes en intraday. Mais il peut aussi s'envisager comme un moyen de diversification ou de couverture pour des investisseurs ayant des positions plus longues.
Produits cash : les paires de devises, EUR/USD, EUR/GBP etc.

Le marché de matières premières

C’est un marché très spécifique, initialement réservé aux professionnels, qui s’est largement démocratisé et qui connaît un vif regain d’intérêt car il offre des possibilités de diversification et de décorrélation très prisées par les investisseurs.
Produits cash : pétrole, or, gaz, argent, colza, blé, coton, soja, maïs etc.
La principale Bourse mondiale des matières premières et de l’énergie est le Chicago Mercantile Exchange Group (CME), qui, après de nombreuses fusions et absorptions, regroupe aujourd’hui quatre marchés : le Chicago Mercantile Exchange (CME) pour les denrées agricoles, le Chicago Board of Trade (CBOT) spécialisé sur les contrats à terme, le New York Mercantile Exchange (NYMEX) pour l’énergie et les métaux, le New York Commodities EXchange (COMEX)

Le marché actions

Aussi appelé "marché boursier" ou plus simplement "Bourse". C'est sans doute le plus prisé par les particuliers car il correspond à une réalité locale, proche de chez eux.
En effet il n'existe pas un seul marché actions, mais plusieurs. En général, chaque pays dispose de sa propre place boursière. En France, il s'agit bien sûr de la Bourse de Paris.
On y trouve des société françaises, mais pas uniquement. Avec l'internationalisation galopante des échanges, la "nationalité d'une entreprise" devient un paramètre de plus en plus compliqué à apprécier : parle-t-on de son siège social, de la part de CA réalisé, de la nationalité de ses actionnaires etc. ?
Le marché peut se trader en intra day sur des valeurs très liquides, comme les grosses capitalisations, mais convient parfaitement aux investisseurs ayant un horizon d'investissement plus long, de plusieurs semaines, de plusieurs mois et même de plusieurs années.
Produits cash : actions, Actions à Dividendes Prioritaires (ADP), certificats d’investissements, etc.

Après avoir dressé un rapide panorama des principaux marchés financiers, voyons plus en détail le fonctionnement du marché actions parisien, autrement dit de la Bourse de Paris.

La Bourse de Paris et le rôle d'Euronext Paris S.A.

Les marchés financiers sont gérés par des sociétés commerciales, et la bourse de Paris ne fait pas exception. Depuis la fusion qui a eu lieu en 2006 entre le New York Stock Exchange et Euronext, la bourse de Paris est administrée par la société NYSE Euronext via l'une de ses filiales détenue à 100 % : Euronext Paris S.A..

NYSE Group Inc., a qui appartient le NYSE en charge de la gestion du New York Stock Exchange, est une société de l'état du Delaware aux Etats-Unis. Début 2006, alors qu'un rapprochement entre Euronext et Deutsche Börse (société gestionnaire de la bourse de Francfort) venait d’échouer, NYSE Group Inc. a entamé des discussions avec Euronext en vue du regrouper les deux entités juridiques sous une seule maison-mère. Cette opération a été achevée en novembre 2006 et a conduit à la création de la plus importante plate-forme boursière au monde sous le nom de NYSE Euronext. En avril 2007, cette nouvelle société cote à Paris et à Wall Street sous le nom Nyse-Euronext – US6294911010, code ISIN NL0006294274 (ticker ENX).

Euronext Paris a pour rôle de régir la sécurité, la transparence et le bon fonctionnement de la bourse de Paris. A ce titre, elle fixe les règles de la bourse de Paris en ce qui concerne l'éligibilité des sociétés en matière de cotation, l'adhésion de tiers souhaitant devenir membres de ses marchés et le fonctionnement des marchés qu'elle organise sur la place parisienne.

C’est elle qui définit aussi par exemple les horaires d’ouverture et de fermeture, ainsi que les jours boursiers fériés officiels.
S'ajoute à cela son rôle de superviseur des systèmes informatiques de cotation, de diffuseur des cours en temps réel, de contrôleur des membres des marchés.

En tant que société à part entière, Euronext Paris S.A. ne se contente pas de simplement assurer le fonctionnement de la bourse de Paris. La société propose aussi différentes prestations et services boursiers pour les professionnels du secteur de la bourse (brokers, traders professionnels, banques, etc.). Cette aide technique et logistique peut prendre la forme de partage de solutions technologiques ou la fourniture de services administrés. Euronext offre aussi aux investisseurs et aux entreprises les services suivants :

  • gestion des cotations : les cotations Euronext constituent les cotations officielles, que ce soit sur les cours, mais aussi sur le nombre de titres échangés (volume, transactions), le nombre de titres en circulation et les capitalisations boursières
  • négociation : gestion du carnet d'ordre et amélioration de la liquidité
  • diffusion d'informations : annonces, communiqués, avis, nouvelles émissions, retraits de cotation, introductions en bourse

Les 3 marchés boursiers à Paris

La bourse de Paris héberge 4 marchés différents, tous gérés par la société NYSE EURONEXT :

  • Marché Euronext Paris : c'est le marché réglementé. Les règles régissant son fonctionnement ont été établies sous le contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers.
  • Marché Alternext Paris : contrairement au premier marché, celui-ci n'est pas réglementé mais il est régulé. C'est un marché spécialement réservé aux PME et ETI, des entreprises de taille intermédiaire.
  • Marché libre : il s'agit d'un marché non réglementé pour lequel les transactions ne sont pas contrôlées par l'Autorité des Marchés Financiers. La liquidité peut s'avérer particulièrement faible sur certaines valeurs de ce marché, il convient donc d'y investir avec beaucoup de prudence car la volatilité y est très élevée.